胡　俊

香港銀行業(yè)經(jīng)營人民幣放開之后，會為內(nèi)地銀行帶來一些機會。同時，中資銀行的人民幣優(yōu)勢也將減弱

近來，中央政府與香港特區(qū)政府在加快落實“更緊密經(jīng)貿(mào)關(guān)系安排”CEPA方面已取得進展。有消息稱，中央政府已同意優(yōu)先考慮在香港開辦人民幣離岸業(yè)務中心，并積極研究允許香港銀行試辦個人人民幣業(yè)務。

目前，香港共擁有銀行及存款機構(gòu)200多家，符合開辦人民幣業(yè)務條件的銀行不在少數(shù)。所以，一旦在香港開展業(yè)務的銀行可以從事人民幣業(yè)務必將會對現(xiàn)有的金融體系及內(nèi)地銀行，特別是四大國有商業(yè)銀行帶來多方面的機會和影響。

如果央行放開香港銀行業(yè)經(jīng)營人民幣業(yè)務，允許香港銀行在深圳人行開立人民幣繳存戶，海關(guān)必須相應制定人民幣大額運送入境的政策，內(nèi)地中資大銀行可以爭取與香港銀行合作開辦人民幣現(xiàn)金出入境業(yè)務以及相關(guān)的人民幣零鈔、殘鈔兌換業(yè)務。通過辦理這些業(yè)務，可以收取大量手續(xù)費，帶來中間業(yè)務收入。

另外，香港銀行業(yè)經(jīng)營人民幣后，內(nèi)地中資大銀行與外資銀行間將有更多的聯(lián)合貸款的機會。一種情況是利用外資銀行的良好信譽為某些貸款項目作擔保；另一種情況是聯(lián)合提供人民幣銀團貸款。

在帶來機會的同時，影響也是很大的。因為外資銀行將會把主要目光放在如何憑借自身的優(yōu)勢爭奪人民幣業(yè)務市場和產(chǎn)品外向型的績優(yōu)客戶上。外資銀行要達到這個目的，也不得不對內(nèi)地銀行有很大的依賴性，主要原因在于人民幣頭寸以及結(jié)算網(wǎng)絡上是外資銀行的短腿。而香港銀行業(yè)經(jīng)營人民幣業(yè)務將改變其人民幣頭寸短缺的問題，相應會帶來合作上的一系列影響。

外資銀行對人民幣的需求量巨大，由此而產(chǎn)生的向內(nèi)地銀行借款的合作需求將隨著香港銀行經(jīng)營人民幣而弱化，也就是中資銀行的人民幣優(yōu)勢減弱。

目前，允許開辦人民幣業(yè)務的外資銀行的業(yè)務對象還限于三資企業(yè)、具有外債指標的國營企業(yè)和境外居民，吸收人民幣來源有限，因此，僅靠自身的人民幣頭寸不能滿足人民幣業(yè)務的發(fā)展需求。而從市場環(huán)境和內(nèi)地銀行的需求來看，市場上的融資需求增長很快。外資銀行預計從2002至2010年，在內(nèi)地的貸款總量將年均增長40%，并在2010年使其在內(nèi)地市場的貸款份額達到8%。而在2000年，這個比例只有1.7%。

因此，外資銀行看好內(nèi)地融資市場，而這其中主要還是人民幣融資需求，使外資銀行預計自己將需要更大的人民幣頭寸。由于內(nèi)地中資大銀行人民幣頭寸富余，向外資銀行提供人民幣借款曾作為他們與之合作的切入點。但香港銀行經(jīng)營人民幣存款業(yè)務并在深圳人行設立人民幣繳存戶之后，將使香港銀行吸納香港境內(nèi)的巨額人民幣，大大緩和其在內(nèi)地特別是深圳人民幣頭寸不足的困境。

另一方面，外資銀行將增強其向內(nèi)地優(yōu)質(zhì)客戶融資的主動性，對內(nèi)地銀行形成競爭壓力。在產(chǎn)品優(yōu)勢的前提下，如果外資銀行有足夠的人民幣頭寸，將大大加強其對優(yōu)質(zhì)客戶的吸引力。

一些專家主張采取激進的做法，盡量限制外資銀行吸收人民幣存款的能力，并限制外資銀行的貸款業(yè)務，以免造成內(nèi)地銀行業(yè)的危機。在一定意義上可以說，外資銀行對中資銀行的沖擊將直接來源于外資銀行的人民幣頭寸充足。

根據(jù)央行頒布的新條例，外資銀行必須承諾把營運資金提高到6億人民幣，才符合申請?zhí)峁┩鈳排c人民幣業(yè)務的資格。另外，外資和中外合資銀行也必須維持最少1億人民幣的注冊資本，人民幣短缺嚴重限制外資銀行在中國的發(fā)展和盈利空間，但香港銀行業(yè)經(jīng)營人民幣將使這一規(guī)定形同虛設。

外資銀行有能力進行人民幣放款，使內(nèi)地中資銀行與外資銀行爭奪客戶的難度加大。

以前，通常外資銀行的優(yōu)質(zhì)客戶急需人民幣用款時，其開戶的外資銀行往往難于滿足要求而向內(nèi)地大銀行融資。在這種情況下，內(nèi)地中資大銀行一般可在外資銀行開出備用信用證或保函的基礎上和對這些企業(yè)作必要的資信調(diào)查后進行人民幣放款。

內(nèi)地中資銀行對這種需求所提供的人民幣融資一般不存在風險，一方面有外資銀行的信譽作擔保，另一方面也可通過接觸三資企業(yè)而爭取一些質(zhì)優(yōu)客戶。但在外資銀行有了充足的人民幣頭寸保障后，爭奪外資銀行的客戶幾乎不存在可能性。

香港銀行業(yè)在經(jīng)營人民幣票據(jù)業(yè)務后，對內(nèi)地中資大銀行跨國公司客戶將產(chǎn)生一定吸引力，對現(xiàn)有客戶的穩(wěn)定起到不利影響，對新客戶的營銷難度將進一步加大。

跨國公司在境外與外資銀行有合作的淵源關(guān)系，對中資銀行的服務本身就存在成見，現(xiàn)在中資銀行的優(yōu)勢就在于在經(jīng)營人民幣業(yè)務的一些政策差異，在香港銀行業(yè)開放人民幣票據(jù)業(yè)務后，跨國公司在香港與境內(nèi)不再有障礙，進一步通過香港銀行的海外機構(gòu)與香港銀行之間的業(yè)務關(guān)系達到全球一體。這樣，中資銀行的優(yōu)質(zhì)跨國公司客戶面臨流失的風險。

但如果從長遠看，這些不利影響恰恰反映內(nèi)地銀行與香港有非常大的合作空間，兩地銀行可以優(yōu)勢互補。以此為基礎，從我們目前掌握的信息推測香港經(jīng)營人民幣業(yè)務會分步實施：一、允許香港人民幣現(xiàn)鈔通過合法渠道回流深圳；二、允許境內(nèi)人民幣銀行卡在香港使用；三、允許香港企業(yè)和個人對境內(nèi)收款人簽發(fā)人民幣支票以及深圳企業(yè)和個人對香港收款人簽發(fā)人民幣支票；四、在條件成熟時開展全方位支付結(jié)算服務。(作者單位：中國建設銀行深圳分行)