盧仿先　張　寧　汪　忠

摘要：養(yǎng)老保險基金投資渠道狹窄、收益率不高，嚴(yán)重影響了基金的保值增值。在允許其進(jìn)入資本市場后，養(yǎng)老金應(yīng)戰(zhàn)略參與上市公司治理，監(jiān)督公司管理者，改變股東相對于管理者的弱勢地位，使養(yǎng)老金與上市公司管理者的利益發(fā)生變化。養(yǎng)老金介入公司治理，有助于提高上市公司項目的凈現(xiàn)值，增加養(yǎng)老金的投資收益，并使管理者的道德風(fēng)險行為減少，從而降低代理成本。

關(guān)鍵詞：養(yǎng)老金；監(jiān)督；公司治理；管理者所有權(quán)

中圖分類號：D57

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：1003—7217(2005)03—0036—04