熊　鵬

摘要：貨幣政策是否有效，取決于貨幣政策傳導(dǎo)渠道是否暢通。我國的貨幣政策傳導(dǎo)渠道是通過銀行信貸市場和資本市場，將貨幣供給轉(zhuǎn)化為擴(kuò)大投資、刺激消費(fèi)和推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力。近幾年來我國“穩(wěn)健”貨幣政策形成的貨幣供給增量在銀行信貸傳導(dǎo)渠道與資本市場傳導(dǎo)渠道中發(fā)生了“吸附”與“沉淀”，導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)阻滯和實(shí)施效果遠(yuǎn)不盡如人意。要疏通我國貨幣政策傳導(dǎo)，必須抑制貨幣政策傳導(dǎo)渠道中的貨幣“吸附”與“沉淀”。

關(guān)鍵詞：貨幣政策傳導(dǎo)；阻滯；“吸附”；“沉淀”；疏通

中圖分類號(hào)：F821．0

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1002—2848—2005(01)—0048—04