【摘要】本文從實(shí)際出發(fā)，結(jié)合發(fā)電企業(yè)的現(xiàn)狀，就資金管理的有效途徑進(jìn)行了分析，指出有效的資金管理使企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，提高了企業(yè)的競爭力。
　　
　　資金是企業(yè)血脈，是決定企業(yè)生存發(fā)展主要因素之一。對(duì)電力企業(yè)來說資金管理更加重要，主要表現(xiàn)在：基建期融資成本較高、生產(chǎn)經(jīng)營期費(fèi)用支出大、還本付息壓力大，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)金流出量大。如何在保證生產(chǎn)經(jīng)營資金需求的前提下，降低資金成本，提高資金管理效益是廣大財(cái)務(wù)人員思索、研究的問題。筆者結(jié)合自己實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)及未來設(shè)想，就如何提高資金管理效益方面談幾點(diǎn)個(gè)人看法：
　　
　　一、做好年度現(xiàn)金流量分析，保證資金收支平衡
　　電力公司每年度現(xiàn)金流入、流出高達(dá)27億元，主要是燃料支付金額大，又處于還貸高峰期，加之近年電煤價(jià)格持續(xù)上漲，燃料成本支出不斷升高，占總成本支出約75％，造成資金缺口較大，需要外部融資。如果不能準(zhǔn)確預(yù)測(cè)全年現(xiàn)金收支，不能準(zhǔn)確編制融資計(jì)劃，無形中增加利息支出、增加企業(yè)資金成本。因此，應(yīng)通過現(xiàn)金流量分析預(yù)測(cè)，保證資金收支平衡，合理安排融資金額及借款時(shí)間。
　　
　　二、加強(qiáng)售電費(fèi)的及時(shí)回籠，合理安排資金支付計(jì)劃
　　售電費(fèi)是電廠資金的主要來源，筆者所在公司年售電費(fèi)約22億元，占年現(xiàn)金流入的80％以上，因此加強(qiáng)售電費(fèi)的及時(shí)回籠是財(cái)務(wù)資金管理的重要工作之一。同時(shí)，合理安排每月度資金支付計(jì)劃，做到年預(yù)算、月計(jì)劃、日平衡，既要保證生產(chǎn)經(jīng)營資金需求，又要降低資金使用成本。
　　
　　三、減少資金沉淀、力爭實(shí)現(xiàn)零庫存管理
　　企業(yè)銀行日存款額加大，無形中增加了資金機(jī)會(huì)成本，可以通過與銀行簽訂年使用資金額度借款協(xié)議，每日根據(jù)生產(chǎn)資金需求向銀行借款，每日有現(xiàn)金流入首先歸還貸款。通過這種方式可以實(shí)現(xiàn)資金不落地，資金零庫存管理，有效降低資金使用成本。
　　
　　四、調(diào)整融資結(jié)構(gòu)、借短貸置換長貸
　　截至99年末，公司長期借款余額357391萬元。通過對(duì)長期借款按資金來源渠道、利率高低情況進(jìn)行分類、排序，通過借短貸提前歸還高息長期借款方式，既解決了在現(xiàn)金流量嚴(yán)重短缺局面下公司生產(chǎn)經(jīng)營資金需求，又降低了資金使用成本。如，本次籌措短期資金2.1億元，其中：一年期工流借款6000萬元，年利率5.85%，三年期工流借款15000萬元，年利率5.94%。通過借短貸還長貸，年降低財(cái)務(wù)費(fèi)用1358萬元，資金到期日累計(jì)節(jié)省利息4267萬元
　　
　　五、利用銀行競爭，降低外匯融資利率
　　公司融資資金有12100萬美元貸款，1998年從中國銀行進(jìn)行外匯專項(xiàng)借款，用于3＃、4＃機(jī)組進(jìn)口設(shè)備采購，截止2002年末資金余額7865萬美元。當(dāng)時(shí)公司執(zhí)行的美元借款利率為3.375%（按6個(gè)月浮動(dòng)利率下降0.5%）。
　　隨著國家外匯融資貸款政策放寬，除中行外在金融政策上國家也允許其他商業(yè)銀行經(jīng)營外幣業(yè)務(wù)。經(jīng)與工商銀行石家莊分行積極協(xié)商，以信用借款擔(dān)保方式借款2000萬美元，用于置換中行外匯貸款，執(zhí)行利率按LIBOR利率+0.5%（按6個(gè)月LIBOR利率計(jì)算），期限5年，可提前歸還。當(dāng)時(shí)LIBOR利率為1.1％，加0.5個(gè)百分點(diǎn)為1.6％，較置換前降低利率1.775％。由于工行降息，中國銀行被迫降息，剩余的5865萬美元執(zhí)行利率也為LIBOR利率加0.5個(gè)百分點(diǎn)。通過兩家銀行競爭置換美元貸款，年降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用139萬美元，折合人民幣1150萬元。
　　
　　六、籌資渠道多元化，降低資金運(yùn)作成本
　　近年來，由于燃煤大幅漲價(jià)，公司經(jīng)營形勢(shì)嚴(yán)峻，現(xiàn)金流量嚴(yán)重短缺，公司既要保證生產(chǎn)經(jīng)營資金需求，又要降低資金使用成本。為此，通過融資渠道多元化，有效降低資金運(yùn)作成本。
　　根據(jù)負(fù)債資金成本高的特性，對(duì)籌資渠道采取多種融資方式，有效降低資金成本。主要采用三種方式相結(jié)合：一是對(duì)到期長貸置換為短貸；二是因美元貸款比例較大，編制美元理財(cái)方案，正確判斷美元匯率及利率變化，利用人民幣升值時(shí)機(jī)，延緩美元借款歸還時(shí)間，增加匯兌收益；三是燃料結(jié)算資金所占比例較大，對(duì)燃料供應(yīng)商進(jìn)行信用等級(jí)分類，分為優(yōu)、良、差三級(jí)，信用等級(jí)為優(yōu)的供應(yīng)商多為供應(yīng)大戶，保質(zhì)保量，采用買方付息銀行承兌匯票結(jié)算方式；信用等級(jí)為良的客戶一般是地方性火車煤、大額汽車供應(yīng)商，供應(yīng)數(shù)量、質(zhì)量一般能保證，采用不貼息銀行承兌匯票和現(xiàn)金搭配結(jié)算方式；對(duì)供應(yīng)量小，質(zhì)量難以保證的差級(jí)供應(yīng)商，采取推延支付款項(xiàng)方式。
　　
　　七、近五年資金管理取得的成效
　　2000年—2005年公司財(cái)務(wù)部通過現(xiàn)金流量分析編制融資計(jì)劃、借短貸置換長貸、利用銀行競爭置換美元貸款、銀行承兌匯票、減少資金沉淀等資金運(yùn)作方式取得良好效益。累計(jì)節(jié)省利息支出8111萬元；累計(jì)歸還本息407864萬元；資產(chǎn)負(fù)債率由1999年的91.4％降至2005年的56.62%；財(cái)務(wù)費(fèi)用由1999年的27017萬元降至目前的4815萬元，使公司資本結(jié)構(gòu)更加穩(wěn)健，償債能力風(fēng)險(xiǎn)降低，利息支出大幅下降，為公司今后競價(jià)上網(wǎng)奠定了良好基礎(chǔ)。
　　
　　隨著電力企業(yè)改革的不斷深入，受燃煤市場及外界環(huán)境影響，公司經(jīng)營形勢(shì)越來越嚴(yán)峻。因此在公司未來十一五規(guī)劃中，財(cái)務(wù)部將面臨更大的挑戰(zhàn)，要化壓力為動(dòng)力，不斷深化資金管理，建立更加科學(xué)合理的資金管理模式，為企業(yè)生存發(fā)展保駕護(hù)航。
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