書　雨

從2001年的民營擔保公司的涌現(xiàn)，到2003年的擔保機構(gòu)熱潮退去，僅僅兩年的時間，包括長三角在內(nèi)的全國范圍內(nèi)，民營擔保機構(gòu)的經(jīng)營狀況均是每況愈下—

在10 月16 日的蘇州新聞發(fā)布會上，中國擔保業(yè)出現(xiàn)一番熱鬧景象，美國通用集團下屬的GE 商務(wù)融資集團宣布對中科智新注資5000 萬美元。隨之而來的還有其他投資界的大腕們，他們是出席堪稱國內(nèi)最大民營信用擔保公司—中國中科智擔保集團（下稱“中科智”）的群英會，宣布新一輪的融資和增資結(jié)果。而這和當今在中國擔保路上匍匍前行的大多數(shù)民營擔保公司，形成兩個不同的場景。到2001 年底，全國300 多家國有擔保公司陷入虧損的困境，國家財政為避免落入“無底洞”，不敢持續(xù)介入，中小企業(yè)的信用擔保領(lǐng)域也形成勢在必行的“國退民進”境況。而在之后的兩年內(nèi)，大量的民營擔保公司應(yīng)運而生，直到現(xiàn)在也并不比國有擔保公司的日子好過，有的甚至在幾年內(nèi)都沒有任何擔保業(yè)務(wù)。

“大爆炸”后的快速退潮

在2007 年的胡潤百富榜上，中科智董事局主席張鍇雍排第725 位，個人財富為9 億元人民幣。而作為張鍇雍旗下的中科智，雖然在這次大會上收獲頗豐，除了GE 新的注資外，亞洲開發(fā)銀行、花旗亞洲企業(yè)投資公司、凱雷投資集團再次增資中科智，投資金額分別增至1242 萬美元、3090 萬美元和3046 萬美元?？墒亲鳛橹袊駹I擔保業(yè)的老大，在走進擔保業(yè)之初也曾付出過沉痛代價，當時因為互保而為一家國有企業(yè)代償了900 萬元的貸款，而且在與各家銀行開始建立合作的時候，幾乎都要交足100% 的保證金。因此，高額的代償金和保證金就成了諸多擔保公司迅速出現(xiàn)又很快消失的主要原因。

從2001 年的民營擔保公司的涌現(xiàn)，到2003 年的擔保機構(gòu)熱潮退去，僅僅兩年的時間，包括長三角在內(nèi)的全國范圍內(nèi)，民營擔保機構(gòu)的經(jīng)營狀況均是每況愈下。中國人民銀行的一份資料顯示，2002 年國內(nèi)擔保機構(gòu)只有848 家，民營的占1/3，到2004 年就有了3500多家，民營的有2000 多家，然而僅僅過了一年時間，國內(nèi)各種擔保機構(gòu)的數(shù)目又下降到2000 家，民營的擔保機構(gòu)剩下不到1000 家。

由于民營擔保機構(gòu)的快速擴張，為整個市場造成了一些不良影響。雖然民營擔保機構(gòu)發(fā)展迅速，但依然難以得到銀行的充分認可，這也成為了當前民營擔保企業(yè)面臨的最大問題。

中科智逆流前行，而就在張鍇雍痛定思痛之余，同時也發(fā)現(xiàn)了一個巨大的擔保市場。也許是那次900 萬的代償金，也許是最開始的承擔100% 的保證金，而在不久后，中科智的擔保業(yè)務(wù)在一天之內(nèi)就可以完成。所以說中科智在中國民營擔保“大爆炸”后走得還是很穩(wěn)，除了一份堅持外，與把服務(wù)的焦點對準了最有活力、也最渴求資金的中小民營企業(yè)是分不開的。

無奈之舉：抱團接大單

民營擔保公司的出現(xiàn)，是國家金融系統(tǒng)改革的一小步，同時也是民間金融資本在規(guī)范中前行的一大步，身兼財政系統(tǒng)與金融系統(tǒng)改革的“先行軍”。有人說，民營信用擔保公司能贏來今天的業(yè)務(wù)和信用都一度寫下悲愴的“血淚史”。民營信用公司要在信用體系不健全的市場中立足，并沒有想象中的那么簡單。

而且，按照擔保行業(yè)的“放大效應(yīng)”，注冊資本金越多，可以擔保的金額就越大。1 億元的注冊資金，可以撬動5 倍至10 倍的擔保資金。正如中國金融學會常務(wù)理事、中國財經(jīng)大學教授秦池江在接受媒體采訪時所說：“擔保公司為中小企業(yè)擔保，首先對自身的信用等級要求比較高，才能獲得銀行的支持。由于國內(nèi)信用體系的不健全，一些擔保公司內(nèi)部管理的不完善，銀行對擔保行業(yè)的認同感很不理想。因此，盡管監(jiān)管部門允許擔保機構(gòu)的信用額度可以在注冊資本金的5 倍以上，但事實上，目前行業(yè)內(nèi)平均的信用額度只有注冊資金的兩倍左右。”

近年來，政府對國有擔保公司的照顧越來越少，民營擔保公司又在不成熟的擔保環(huán)境下掙扎，而且擔保行業(yè)的“放大效應(yīng)”又對民營擔保公司形成壓力，投資擔保業(yè)商會的出現(xiàn)可能會有另一番意義。在南京CBD 成立的首家投資擔保業(yè)商會的初衷是把有融資需求的企業(yè)，與注冊資金在1000 萬元以上的有實力的擔保公司組織到一起，利用“抱團”的方式，承接單個公司無法承擔的較大額度的貸款擔保?！巴顿Y擔保業(yè)商會還有一大優(yōu)勢，就是提高他們的貸款成功率?！北贿x舉為投資擔保業(yè)商會會長的南京鑫信投資擔保公司董事長付樹兵說，“但投資擔保業(yè)商會成立后，作為會員的擔保公司，可以為自己實力無法承擔的大項目進行聯(lián)合擔保，利益共享，風險分擔。”

民營擔保能否帶來繁榮信號

中科智在10 月份的擔保業(yè)群英會上收獲不小，也有國外媒體報道說，外資的投資界又瞄準了中國有很大空間但卻發(fā)展不好的擔保行業(yè)。外資參股中科智似乎是擔保業(yè)繁榮的信號，這樣的好消息讓本來就躍躍欲試、希望投入擔保業(yè)的民營資本興奮。然而事實是這樣嗎？

大部分的中小企業(yè)既得不到本地銀行實惠的融資幫助，也等不到外地銀行伸來的援手，而民營信用擔保公司的浮出水面也許會成為“時代的偶像”。盡管民營信用擔保的工作與銀行平常的借貸工作相差無幾，從某種層面上理解，它可能還是銀行職能的一個候補，在誕生那日起除了贏盡中小企業(yè)、銀行、政府三方面的掌聲外，更讓我們深思的是民營擔保環(huán)境的成熟化。

在國內(nèi)有人對他們的融資熱情頗為擔心：“目前國內(nèi)擔保行業(yè)大部分公司還是在生存線上掙扎，如果老老實實地做傳統(tǒng)擔保業(yè)務(wù)，基本費用能維持開銷就不錯了，而一旦一個擔保項目發(fā)生壞賬，公司肯定會出現(xiàn)大額虧損，因此擔保公司必須要通過資本金快速擴大和區(qū)域擴張實現(xiàn)擔保項目的風險分散并且開拓新型業(yè)務(wù)才能生存和發(fā)展，這個行業(yè)的‘一九效應(yīng)將越發(fā)明顯，境外投資者對該行業(yè)的風險看得非常清楚，所以才會對已經(jīng)是龍頭的中科智錦上添花，這個行業(yè)幾乎沒有人會做雪中送炭的事?！?/p>

總之，我國的民營擔保公司還面臨著很多問題，比如，社會信用環(huán)境惡劣；政府對民營擔保公司的支持不夠，擔保機構(gòu)的資本金補償制度缺位；金融機構(gòu)對民營擔保機構(gòu)的認同度低，銀行不愿與擔保機構(gòu)尤其是民營擔保機構(gòu)共擔風險；盈利空間有限，高風險、低收益；資本實力不雄厚，防范風險能力低。也正如，張鍇雍的同行、北京中關(guān)村科技擔保有限公司董事長張利勝毫不掩飾地承認：“擔保業(yè)尚缺乏行業(yè)投資價值。擔保行業(yè)整體發(fā)展的市場驅(qū)動機制不足，中科智不過是個案?！?/p>