財務(wù)分析是以財務(wù)報表和其他資料為依據(jù)，依靠財務(wù)人員的經(jīng)驗，采用一定的統(tǒng)計分析方法，系統(tǒng)分析和評價企業(yè)過去和現(xiàn)在的經(jīng)營成果、財務(wù)狀況和現(xiàn)金流動情況，對企業(yè)的有關(guān)經(jīng)濟(jì)活動作出評價和預(yù)測，以便于經(jīng)營者正確決策的一種內(nèi)部管理行為。
　　
　　一、傳統(tǒng)財務(wù)分析的局限性
　　
　　傳統(tǒng)財務(wù)分析的目的是尋找企業(yè)內(nèi)部管理缺陷，而現(xiàn)代財務(wù)分析重視的從宏觀角度來把握企業(yè)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。分析一個企業(yè)通常是從償債能力、營運(yùn)能力和盈利能力三方面進(jìn)行，傳統(tǒng)財務(wù)分析的主要內(nèi)容是依托于會計報表項目對以上三個方面進(jìn)行趨勢分析、結(jié)構(gòu)分析和因素分析。
　　從以上分析指標(biāo)不難看出，我國企業(yè)傳統(tǒng)的財務(wù)分析更側(cè)重于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的微觀分析，缺乏從企業(yè)資本運(yùn)營的角度來進(jìn)行財務(wù)分析，財務(wù)分析的適時性和快速反應(yīng)能力滯后，缺少對企業(yè)風(fēng)險防范和發(fā)展?jié)摿Φ姆治?，財?wù)指標(biāo)分析缺少可比性，企業(yè)之間的橫向比較缺乏，經(jīng)營者難以了解相關(guān)分析指標(biāo)在行業(yè)中的地位、絕對指標(biāo)與相對指標(biāo)分析被割裂，過分重視相對指標(biāo)而忽視絕對指標(biāo)的分析等等。另一方面，財務(wù)人員受業(yè)務(wù)知識單一限制，缺少業(yè)務(wù)經(jīng)營等方面的知識和技能，這也影響了自己的觀察力和分析力。
　　財務(wù)分析要向企業(yè)的經(jīng)營管理層提供大量的、經(jīng)常性的財務(wù)信息，以提高和改善企業(yè)的經(jīng)營管理服務(wù)。但由于傳統(tǒng)財務(wù)分析的以上局限性，其分析內(nèi)容不能最大限度地滿足企業(yè)管理層的需求，令它的使用價值大打折扣。
　　
　　二、財務(wù)分析的完善及應(yīng)重點分析的內(nèi)容
　　
　　在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的財務(wù)分析指標(biāo)不應(yīng)再局限于靜態(tài)單一指標(biāo)的分析，更應(yīng)從整體上動態(tài)地分析企業(yè)的盈利能力，資產(chǎn)運(yùn)營能力，開拓市場，創(chuàng)造市場和把握市場的能力。因此，企業(yè)財務(wù)分析需要在傳統(tǒng)財務(wù)分析的基礎(chǔ)上完善和補(bǔ)充以下分析內(nèi)容：
　　1、整體分析與專項分析相結(jié)合。在單項指標(biāo)分析的基礎(chǔ)上，將各指標(biāo)形成一套完整體系，相互配合使用，進(jìn)行綜合分析與評價，強(qiáng)化對企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體性分析，以掌握企業(yè)整體財務(wù)狀況和效益。同時要針對管理中存在的簿弱環(huán)節(jié)加強(qiáng)專題分析，如企業(yè)潛虧分析、專項成本分析、利潤增長點分析、投資項目可行性分析、投資項目效益與可行性報告差異分析、內(nèi)控制度成本效益分析等，在分析中把握好點和面的關(guān)系，避免分析的片面性。
　　2、加強(qiáng)資源的效能結(jié)構(gòu)分析及企業(yè)創(chuàng)新能力分析。如何挖掘和最大限度發(fā)揮企業(yè)現(xiàn)有資源的作用，是企業(yè)管理者不可忽視的一個問題。企業(yè)的資源是多方面的，如對人力資源效益分析，有利于企業(yè)注重“知本”的投入和企業(yè)內(nèi)部人力資源的優(yōu)化配置。政策效益分析，有利于檢驗企業(yè)財務(wù)策劃、稅務(wù)籌劃有無得到充分發(fā)揮。無形資產(chǎn)作為評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?biāo)，對其效益分析，有利于檢驗企業(yè)無形資產(chǎn)的運(yùn)營能力。企業(yè)股票市值變動分析，有利于經(jīng)營層關(guān)注本企業(yè)價值，關(guān)注企業(yè)公眾形象，為企業(yè)融資創(chuàng)造條件。企業(yè)發(fā)展的內(nèi)在動力是科學(xué)技術(shù)的不斷創(chuàng)新，在進(jìn)行財務(wù)分析時，應(yīng)特別重視企業(yè)的科技創(chuàng)新能力分析。
　　3、加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量情況的分析。在企業(yè)經(jīng)營環(huán)境日趨復(fù)雜和資本市場衍生金融工具層出不窮的背景下，現(xiàn)金流量信息愈來愈受到企業(yè)管理層的重視，許多企業(yè)發(fā)生財務(wù)危機(jī)不是因為缺乏贏利能力，而是因為現(xiàn)金的短缺造成企業(yè)信用的喪失。因此，進(jìn)行財務(wù)分析時應(yīng)從以“利潤”為中心轉(zhuǎn)向以“現(xiàn)金流量”為中心，分析營運(yùn)資本投資和利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，檢查企業(yè)是否能夠通過其經(jīng)營活動產(chǎn)生足夠的現(xiàn)金流量；分析營運(yùn)資本投資后、利息支付前的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量，評價企業(yè)的營運(yùn)資本管理是否有效率；分析營運(yùn)資本投資和利息支付后的現(xiàn)金流量，評價企業(yè)是否能夠滿足其利息支付義務(wù)；分析股利支付前的自由現(xiàn)金流，評價企業(yè)用內(nèi)部產(chǎn)生的現(xiàn)金流為長期性投資提供資金的能力；分析股利支付后的自由現(xiàn)金流，評價企業(yè)付股利的能力和企業(yè)股利政策的可持續(xù)性；分析外部融資活動之后的現(xiàn)金凈流量，用于評價企業(yè)的籌資政策。利用這些指標(biāo)的逐年變化的信息，將為我們評價企業(yè)現(xiàn)金流量的動態(tài)穩(wěn)定性，提供許多有價值的信息。
　　4、重視企業(yè)營銷分析。隨著市場競爭的白熱化，營銷手段層出不窮。某種營銷手段的推出，其效果到底如何，是否能達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，是繼續(xù)做下去還是就此打住，這是經(jīng)營者關(guān)心的一個重點，他們希望通過財務(wù)分析得出較為可信的答案。對貢獻(xiàn)毛利、目標(biāo)利潤、盈虧平衡點、變動成本分析、固定成本分析、營銷資本支出、相關(guān)成本分析、單位貢獻(xiàn)毛利等指標(biāo)進(jìn)行分析都是很有用的工具。
　　5、加強(qiáng)成本控制分析。在進(jìn)行成本分析時要注重分析以下幾個方面：一是通過深入分析，正確評價企業(yè)目標(biāo)成本的執(zhí)行效果，提高企業(yè)和職工講求經(jīng)濟(jì)效益的積極性。二是揭示成本升降的原因，及時查明影響成本高低的各種因素及其原因，進(jìn)一步提高企業(yè)管理水平。三是尋求進(jìn)一步降低成本的途徑和方法。
　　6、加強(qiáng)企業(yè)之間的橫向指標(biāo)對比分析。如果財務(wù)分析僅局限于本企業(yè)內(nèi)部，不與其它企業(yè)進(jìn)行對比，就談不上“知己知彼”，不知道與同行業(yè)其它企業(yè)相比較的差距或優(yōu)勢，這種比較也不是一個或幾個財務(wù)指標(biāo)的比較，而是企業(yè)之間財務(wù)狀況的綜合比較。通過分析，企業(yè)可以明確在行業(yè)中的位置，使企業(yè)的管理當(dāng)局對自己的經(jīng)營決策進(jìn)行適當(dāng)定位，在競爭中找到自己的發(fā)展空間。
　　財務(wù)分析可以不受傳統(tǒng)財務(wù)分析模式的約束，不應(yīng)局限于具體的分析模式及財務(wù)期間。經(jīng)營者要重視對財務(wù)分析結(jié)果的評價，并利用評價的結(jié)果來指導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營活動。我們應(yīng)圍繞企業(yè)的經(jīng)營管理捕捉經(jīng)營者最關(guān)心的熱點問題，適時進(jìn)行各種定期的和專題的財務(wù)分析。既可用財務(wù)信息，也可用業(yè)務(wù)信息結(jié)合判斷與估計，體現(xiàn)財務(wù)分析的實時化和快速反應(yīng)。在現(xiàn)代企業(yè)制度下的財務(wù)分析應(yīng)該更多地從所有者的角度出發(fā)，著重強(qiáng)調(diào)在利用財務(wù)分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在問題的同時進(jìn)一步通過財務(wù)分析來判斷企業(yè)資本運(yùn)營效果，以便作出正確的決策調(diào)整，提高企業(yè)資本運(yùn)營效率，增加企業(yè)的財富，從而達(dá)到股東財富最大化的目的。
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