查　立

大部分的創(chuàng)業(yè)者都不一定清楚，VC們是從哪里搞來這么多銀子再到處亂砸。相當(dāng)一部分創(chuàng)業(yè)者以為，找VC就像飛去拉斯維加斯度周末，和VC們在賭臺上一疊疊砸鈔票、玩幾把BlackJack（至尊杰克，一種賭博游戲）過過癮。要是以為這就是找VC融錢——錯！

其實，VC們也差不多和創(chuàng)業(yè)者那樣，得時不時地到更大的基金那里去融錢，比如“退休基金”、“教育基金”、“社?；稹薄ブv故事、去討錢，這樣才能從巨無霸式的母基金那里搞出錢來組成各式各樣的VC基金（“母基金”也叫“FundtoFund”，就是“基金的基金”）。

基金“找錢”和創(chuàng)業(yè)者“找錢”一樣，都是并不深奧但也不簡單的學(xué)問。尤其對于創(chuàng)業(yè)者來說，理解了如何“找錢”就等于學(xué)會了一門一輩子有用的手藝。

每一個VC基金差不多都有自己的明確投資方向、投資階段、投資規(guī)模、投資項目數(shù)等。VC基金上游的投資人（如母基金），大部分是更大更嚴格更專業(yè)的投資機構(gòu)，他們對每個VC基金的合伙人背景、業(yè)績表現(xiàn)、投資回報等都有嚴格的要求和監(jiān)管。

當(dāng)你明白了VC“找錢”并不容易，就不會相信VC可以亂砸錢亂燒錢。他們哪里有那個膽？！要是一個VC的回報不好，年回報率達不到30%，這個VC恐怕來年只能回家去種紅薯了。另外，VC們對創(chuàng)業(yè)者挑肥揀瘦、嫌這嫌那，VC基金的投資者對VC管理團隊一樣挑肥揀瘦，管這管那，一樣在雞蛋里挑骨頭。每一個VC，包括我，都得在投資人面前畫押保證，要為投資人扛回一箱箱的金磚。創(chuàng)業(yè)者后頭有VC盯著，VC后面有基金投資人盯著，可謂是螳螂捕蟬，黃雀在后，做VC并不容易。

創(chuàng)業(yè)者們呢！也是形形色色的，各有各的目的，其中魚目混珠的大有人在。有人創(chuàng)業(yè)是為了改變命運，創(chuàng)造財富；有人創(chuàng)業(yè)是為了體會當(dāng)老板的滋味；有人為了社會的文明與進步；有人為了忽悠些VC的銀子來過把癮就死，但VC的目的只有一個：賺錢，大大地賺錢。這也是衡量他們的唯一標準。

VC不是公益組織，不是政府補貼，不是失業(yè)救濟金，而是徹頭徹尾的資本主義，賺錢是他們至高無上的唯一目的。為了達到目的，VC就要找爆發(fā)般增長的新領(lǐng)域和優(yōu)秀得不能再優(yōu)秀的團隊，給他們足夠的糧草彈藥，讓他們吃飽了撐得個個腰圓膀粗，這樣才好讓他們以光的速度在競爭對手還沒有來得及反應(yīng)過來的時候，跑到終點，抱回來大大的元寶。

大家都知道，培養(yǎng)奧運冠軍，要從小抓起，等長到25歲了再去參加奧運訓(xùn)練，你恐怕連預(yù)賽出線的機會都很小。但是，在5、6歲時就選拔你去進行奧運培養(yǎng)，這需要有多大的遠見？需要多少時間、財力和精力上的風(fēng)險投資？創(chuàng)業(yè)投資也是一樣，要想有高回報，必須投資早期的公司。Apple最早的天使投資者的回報是1700倍，Google的天使投資做到了3000倍！

但是，投資早期的創(chuàng)業(yè)公司自然風(fēng)險也高，差不多一半的創(chuàng)業(yè)公司會在2年以內(nèi)死去。死亡原因多不外乎：

團隊沒有經(jīng)驗。沒有充分準備怎么就去冒險創(chuàng)業(yè)？方案沒想好、沒想透就動手干，還能不遭遇失?。空也坏娇蛻羰悄愕漠a(chǎn)品不行還是你的銷售能力不行？找不到投資人是你根本沒有投資人的資源、融資的知識，還是明天公司就揭不開鍋了但你今晚還在漫天叫價？現(xiàn)金流中斷也是綜合的管理能力出了問題?？傊y(tǒng)統(tǒng)都是“人”出了問題。

所以，我們把早期的創(chuàng)業(yè)階段稱之為“死亡谷”——投資早期的公司，等于在“死亡谷”里跳蹦極。為了賺取暴利而盲目跳下去，非常可能摔得粉身碎骨。

博主簡介：美國乾龍創(chuàng)投