【摘要】 面對全球性企業(yè)社會責任運動的強烈挑戰(zhàn)，企業(yè)財務管理必然發(fā)生相應的變革。本文著重運用利益相關者理論，對此進行研究。認為企業(yè)承擔社會責任是一種既利己也利他的最優(yōu)抉擇；企業(yè)財務管理，作為企業(yè)各種利益關系的焦點，必須突破“股東至上”邏輯，建立起“利益相關者合作”型財務管理模式。
　　【關鍵詞】 企業(yè)社會責任；利益相關者理論；企業(yè)財務管理變革
　　
　　一、問題提出
　　
　　大量的事實和研究表明，一些企業(yè)在擴大經(jīng)營規(guī)模、追求股東利益最大化的過程中存在著忽視社會責任問題，如環(huán)境污染、職工工作條件惡化和生活無保障、惡意逃避債務、產(chǎn)品和服務質(zhì)量低劣、偷稅漏稅等，從而造成了巨大的社會成本，嚴重地影響了整個社會經(jīng)濟的和諧發(fā)展。于是，20世紀90年代以來，在全球范圍內(nèi)掀起了一場企業(yè)社會責任運動。其核心內(nèi)容，是各個國家通過修訂公司法、破產(chǎn)法、勞動合同法、環(huán)境保護法等法律法規(guī)以及制定企業(yè)治理準則和企業(yè)社會責任標準，來強化企業(yè)的社會責任意識，保護各利益相關者的利益。就我國而言，在科學發(fā)展觀的指導和全球性企業(yè)社會責任運動的影響下，我國政府十分重視企業(yè)的社會責任問題，近年來相繼出臺了一系列強制性或非強制性的法律法規(guī)及標準，如2002年頒布的《上市公司治理準則》、2005年頒布的《企業(yè)社會責任標準》、2006年頒布的新《公司法》、2007年頒布的《國有企業(yè)社會責任指導性意見》等。所有這些有關企業(yè)社會責任或企業(yè)治理的規(guī)范性文件都對企業(yè)社會責任提出了明確的要求和標準，同時也標志著我國對企業(yè)社會責任的重視已進入了一個制度建設與規(guī)范的新時期。
　　企業(yè)財務管理作為企業(yè)的中樞神經(jīng)對促使企業(yè)承擔社會責任起著不可或缺的作用。這不僅是因為企業(yè)承擔社會責任需要付出財務成本，離不開財務支持，更因為企業(yè)財務是企業(yè)各種利益關系的焦點，企業(yè)的財務決策與行為，都會直接地影響到各利益相關者的利益。然而，長期以來，企業(yè)財務理論所關注的是企業(yè)經(jīng)濟責任，即遵循“股東至上”邏輯，把企業(yè)財務目標定位在“股東財富最大化”上，企業(yè)的所有財務活動都要服從這一目標。但是，這在實現(xiàn)中，由于缺乏相應的前提條件，即完善的市場和制度環(huán)境，從而導致股東與其他利益相關者之間發(fā)生利益沖突，損害了其他利益相關者的利益。所以，隨著全球化企業(yè)社會責任運動的發(fā)展，這種基于“股東至上”的企業(yè)財務理論，必將受到“顛覆性”的挑戰(zhàn)，企業(yè)的財務目標、財務治理、財務政策和財務評價等內(nèi)容，都將發(fā)生“革命性”的變化。
　　
　　二、企業(yè)社會責任不是一種簡單的利他主義
　　
　　何謂企業(yè)社會責任？學術界有不同的解說，但歸納起來主要有三種觀點：一是將企業(yè)社會責任與企業(yè)責任相等同，認為企業(yè)社會責任包括經(jīng)濟責任、法律責任、道德責任和慈善責任（Carroll，2000）；二是將企業(yè)社會責任與企業(yè)的經(jīng)濟責任、法律責任和道德責任相并列，認為企業(yè)責任包括經(jīng)濟責任、法律責任、道德責任和社會責任（Brummer，1991）；三是將企業(yè)社會責任與企業(yè)經(jīng)濟責任相對應，認為企業(yè)責任可以概括為經(jīng)濟責任和社會責任兩大類。前者是企業(yè)為股東謀求利益的責任，而后者則是企業(yè)對股東之外的其他利益相關者（債權人、顧客、供應商、社區(qū)、公眾、政府和員工）以及自然環(huán)境承擔的責任，既包括法律上的社會責任（法律法規(guī)所規(guī)定的企業(yè)必須承擔的社會責任）也包括道德上的社會責任（道德倫理所要求的公司應該承擔的社會責任）（盧代富，2001；上海證券交易所研究中心，2007）。本文傾向的是第三種觀點。其理由是：第一種觀點忽略了企業(yè)經(jīng)濟責任與社會責任的異質(zhì)，更不利于在“股東至上”理論盛行的情況下，突出企業(yè)社會責任思想；第二種觀點，存在混淆概念問題，因為企業(yè)無論從事經(jīng)濟責任活動還是從事社會責任活動都要遵循法律法規(guī)和考慮道德規(guī)范的要求。
　　企業(yè)為何要承擔社會責任，是企業(yè)社會責任研究中必須首先回答的一個根本性問題。雖然有關企業(yè)社會責任的思想源遠流長，可以追溯到兩千多年前的古希臘時代，但長期以來對這一問題的研究卻沒有得出一個科學的理論化答案。直到利益相關者理論的出現(xiàn)，才使企業(yè)社會責任的研究有了理論依據(jù)（沈洪濤，2005）。正如Wood and Jones（1995）所說，20世紀90年代以來，利益相關者理論被認為是可以用來研究企業(yè)社會責任問題的“最為密切相關”的理論武器。該理論認為，企業(yè)是各利益相關者締結(jié)的“一組契約”（Jensen and Meckl