摘要：現(xiàn)金流管理不是一個孤立的活動，它與企業(yè)的外部環(huán)境、內(nèi)部因素密切相關(guān)。要實現(xiàn)現(xiàn)金流管理為企業(yè)或股東創(chuàng)造價值的目的，靠零星的非體系化的管理手段和方法是難以完成的，必須構(gòu)建一個整體的現(xiàn)金流管理范式。本文認(rèn)為。企業(yè)的現(xiàn)金流管理是一個系統(tǒng)工程，相應(yīng)的企業(yè)現(xiàn)金流管理模型由內(nèi)外兩部分，縱向、橫向、側(cè)向三個維度，投資性活動、融資性活動、營運(yùn)性活動三塊。流向、流程、流量、流速四變量，以及八個評價指標(biāo)(簡稱：兩部三維三塊四變量八指標(biāo)模型)組成。企業(yè)應(yīng)依據(jù)這一模型對現(xiàn)金流實行分層、分塊、分因素管理。
　　關(guān)鍵詞：現(xiàn)金流；創(chuàng)值管理；整體模型
　　
　　現(xiàn)金流管理不是一個孤立的活動，他與企業(yè)的外部環(huán)境、內(nèi)部因素密切相關(guān)。從宏觀角度來看。外部政治環(huán)境、社會環(huán)境、法律環(huán)境、文化環(huán)境，特別是經(jīng)濟(jì)環(huán)境會影響到企業(yè)經(jīng)營活動進(jìn)而影響企業(yè)現(xiàn)金流的運(yùn)行方式、運(yùn)行狀態(tài)和運(yùn)行效果；從中觀層次來看，行業(yè)因素、技術(shù)發(fā)展、市場狀況等對企業(yè)的現(xiàn)金流有直接的影響；從企業(yè)內(nèi)部來看，企業(yè)的現(xiàn)金流與企業(yè)的價值流、業(yè)務(wù)流、信息流相伴相生，現(xiàn)金流的管理效果與企業(yè)的組織架構(gòu)、制度特征、運(yùn)作形式、管理模式等有緊密的聯(lián)系。要實現(xiàn)現(xiàn)金流管理為企業(yè)或股東創(chuàng)造價值的目的?？苛阈堑姆求w系化的管理手段和方法是難以完成的，必須構(gòu)建一個整體的現(xiàn)金流管理范式。
　　企業(yè)的現(xiàn)金流管理是一個系統(tǒng)工程，相應(yīng)的企業(yè)現(xiàn)金流管理模型包括內(nèi)外兩部分，縱向、橫向、側(cè)向三個維度，投資性活動、融資性活動、營運(yùn)性活動三塊。流向、流程、流量、流速四變量，以及八個評價指標(biāo)(簡稱：兩部三維三塊四變量八指標(biāo)模型)組成(如圖1所示)，依據(jù)這一模型對現(xiàn)金流實行分層、分塊、分因素管理。
　　
　　
　　一、模型中之兩部——內(nèi)、外部
　　
　　企業(yè)現(xiàn)金流的實際運(yùn)行狀況是企業(yè)內(nèi)外部多種因素綜合影響的結(jié)果，企業(yè)實施現(xiàn)金流管理不是單純的對內(nèi)部現(xiàn)金流進(jìn)行管理，而是要關(guān)注企業(yè)外部相應(yīng)的環(huán)境變化，所謂模型中的兩部就是指企業(yè)的內(nèi)部和外部。企業(yè)在對現(xiàn)金流進(jìn)行管理時，要具體分析企業(yè)內(nèi)、外部的影響因素。分清外部影響因素和內(nèi)部影響因素，針對不同影響的因素采取不同的應(yīng)對措施。
　　
　　(一)外部影響因素
　　外部環(huán)境分析典型的分析方法是PEST方法。依照這一分析思想，筆者把它拓展為PESTN分析法。筆者認(rèn)為這樣能夠更全面地分析影響企業(yè)現(xiàn)金流管理的外部環(huán)境因素，他們包括政治法律環(huán)境(Politics)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境(Economy)、社會文化環(huán)境(Societal)、技術(shù)發(fā)展(Technology)、自然(Nature)等因素(如圖2所示)。企業(yè)在進(jìn)行諸如投資決策等活動時，要仔細(xì)分析外部宏觀形勢，針對不同的經(jīng)濟(jì)形勢、政治形勢、行業(yè)發(fā)展趨勢、產(chǎn)品市場變化，選擇投資方向、投資項目，把握好企業(yè)現(xiàn)金流的流向。
　　
　　為了便于分析企業(yè)現(xiàn)金流管理的內(nèi)外部因素，筆者構(gòu)建了一個模型——現(xiàn)金流管理“飛行器”動因分析模型來加以說明。筆者把企業(yè)比作一架飛行器，把企業(yè)的正常經(jīng)營看成飛行器的飛行，雖然不太確切但也能說明問題。飛行器上有許多系統(tǒng)協(xié)調(diào)工作以保障飛行器的正常飛行，但飛行器飛行能力的強(qiáng)弱取決于發(fā)動機(jī)的馬力大小和性能好壞，飛行器能否正常、安全地飛行還取決于外部提供的飛行補(bǔ)給(供油等)和飛行條件(起飛條件、空中飛行條件等)，外部環(huán)境甚至?xí)Q定飛行器是否要加裝額外的設(shè)備等。管理企業(yè)的經(jīng)營活動使其正常運(yùn)轉(zhuǎn)并產(chǎn)生相應(yīng)的現(xiàn)金流與此有相似之處。如圖3所示。
　　企業(yè)首先要有一個核心競爭力，這如同飛行器的發(fā)動機(jī)，它是由企業(yè)基因所決定的，所以，我們要對企業(yè)基因、價值鏈、價值網(wǎng)進(jìn)行分析，分析企業(yè)的核心競爭力；其次，企業(yè)有相應(yīng)的各種系統(tǒng)保障企業(yè)的正常運(yùn)營，這些系統(tǒng)包括戰(zhàn)略決策系統(tǒng)、管理組織及其結(jié)構(gòu)、管理制度系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程系統(tǒng)、考核評價系統(tǒng)、信息系統(tǒng)、薪酬激勵系統(tǒng)等，這些就像飛行器上由各種各樣的零部件組成的飛行保障系統(tǒng)，所以，我們在現(xiàn)金流管理中，除了要分析企業(yè)的核心競爭力之外。還要分析企業(yè)的業(yè)務(wù)流程、組織結(jié)構(gòu)和管理制度與管理方式、信息系統(tǒng)和考核評價與激勵機(jī)制；最后，筆者發(fā)現(xiàn)，外部環(huán)境對于企業(yè)的運(yùn)營如同飛行條件對于飛行器飛行一樣重要，影響運(yùn)營的外部環(huán)境包括政治、經(jīng)濟(jì)、社會文化、技術(shù)、自然等，經(jīng)濟(jì)環(huán)境還細(xì)分為貨幣金融、市場、稅收等等，所以更重要的就是要對企業(yè)的外部環(huán)境系統(tǒng)進(jìn)行分析，這種分析不但可以指導(dǎo)當(dāng)前的現(xiàn)金流管理，而且可以發(fā)現(xiàn)新的機(jī)會，挖掘新的創(chuàng)造價值和現(xiàn)金流的項目。
　　總的來說?，F(xiàn)金流管理“飛行器”動因分析模型包括內(nèi)在動因分析系統(tǒng)和外部因素分析系統(tǒng)。內(nèi)在動因分析系統(tǒng)包括核心競爭力分析系統(tǒng)、管理結(jié)構(gòu)分析系統(tǒng)、流程分析系統(tǒng)、信息系統(tǒng)分析系統(tǒng)、管理機(jī)制分析系統(tǒng)等；外部分析系統(tǒng)包括政治環(huán)境分析系統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析系統(tǒng)、社會文化環(huán)境分析系統(tǒng)、科學(xué)技術(shù)環(huán)境分析系統(tǒng)、自然環(huán)境分析系統(tǒng)等。
　　
　　
　　(二)內(nèi)部影響因素
　　企業(yè)現(xiàn)金流管理的內(nèi)部影響因素不僅包括企業(yè)的核心價值觀、制度文化、組織形式、管理模式等，而且還包括企業(yè)具體的每一項業(yè)務(wù)以及業(yè)務(wù)活動、業(yè)務(wù)流程、業(yè)務(wù)作業(yè)等因素。這可以從現(xiàn)金流立體透視圖的俯視圖中看得很清楚(見圖4)。
　　
　　二、模型中之三維：橫向維、縱向維、側(cè)向維
　　
　　模型中的三維是指橫向維度、縱向維度和側(cè)向維度。我們可以從這三個不同的維度對企業(yè)現(xiàn)金流管理的主體內(nèi)容加以分析。
　　
　　從縱向維度看，由于現(xiàn)代企業(yè)規(guī)模越來越大，集團(tuán)公司越來越多，為了順應(yīng)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大所引致的管理需要。企業(yè)一般都要實施適當(dāng)?shù)募瘷?quán)和分權(quán)管理，特別是集團(tuán)公司尤為如此。因而，企業(yè)的現(xiàn)金流管理也是分層進(jìn)行的。對于集團(tuán)公司來說，現(xiàn)金流管理一般分為總公司層面的管理、子公司層面管理和孫公司層面(或基層企業(yè))的管理；對于一般的企業(yè)來說?，F(xiàn)金流管理分為決策層管理、領(lǐng)導(dǎo)層管理和運(yùn)作層管理。這可以從一張側(cè)視圖清晰地看出來(見圖5)。在管理實踐中，大型企業(yè)特別是集團(tuán)公司的現(xiàn)金流管理大都實行集中管理或綜合調(diào)度，以提高現(xiàn)金的營運(yùn)效率。
　　
　　從橫向維度看，大多數(shù)企業(yè)在每一個層面上大都要開展各種各樣的生產(chǎn)經(jīng)營活動，這些生產(chǎn)經(jīng)營活動會不同程度地影響企業(yè)的現(xiàn)金流程、現(xiàn)金流量、現(xiàn)金流速等。為了有序而又有效地管理企業(yè)的現(xiàn)金流。我們可以將企業(yè)各種各樣的業(yè)務(wù)流以及與之相應(yīng)的現(xiàn)金流分門別類地加以分析和管理。按照企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的不同，筆者將與之相對應(yīng)的現(xiàn)金流分為三塊：投資活動現(xiàn)金流、融資活動現(xiàn)金流、營運(yùn)活動現(xiàn)金流。見現(xiàn)金流分層管理平視圖(圖6)。
　　
　　從側(cè)向維度看，可以發(fā)現(xiàn)，在每一個層面上。不同的業(yè)務(wù)是由企業(yè)不同的職能部門來承擔(dān)的。某一塊業(yè)務(wù)在這一層面會經(jīng)歷不同的流程，受不同因素的影響。我們可以分析企業(yè)的業(yè)務(wù)流程以及現(xiàn)金流程。找出不合理的流程進(jìn)而進(jìn)行相應(yīng)的流程再造；分析影響企業(yè)經(jīng)營活動和現(xiàn)金流的不同因素，有針對性地采取相應(yīng)的措施加以管理。
　　
　　三、模型中之三模塊、四變量、八指標(biāo)以及預(yù)警和控制
　　
　　現(xiàn)金流管理模型中的三塊就是前面從平視圖中看到的企業(yè)的三塊主要經(jīng)營活動，這三塊經(jīng)濟(jì)活動與企業(yè)的現(xiàn)金流運(yùn)動密切相關(guān)。因此，現(xiàn)金流管理可以與三個主要的經(jīng)濟(jì)活動管理相聯(lián)系，企業(yè)具體的現(xiàn)金流就是投資性現(xiàn)金流、融資性現(xiàn)金流和經(jīng)營性現(xiàn)金流。
　　考察企業(yè)現(xiàn)金流的管理狀況可以從現(xiàn)金流的流向、流程、流量、流速四個方面加以評價，流向、流程、流量、流速既是現(xiàn)金流管理的關(guān)鍵，也是考核現(xiàn)金流管理成效的關(guān)鍵變量。所以，它們是現(xiàn)金流管理模型中重要的四個變量。
　　構(gòu)成現(xiàn)金流管理的完整體系除了管理的目標(biāo)、管理的對象、具體管理措施外，更重要的一個因素就是考核評價，考核評價指標(biāo)體系是考核系統(tǒng)的核心。在我們的現(xiàn)金流管理模型中，我們設(shè)立了兩級別的八個指標(biāo)作為考評參數(shù)。這八個指標(biāo)是一級指標(biāo)：價值、風(fēng)險，二級指標(biāo)：安全性、流動性、靈活性、持續(xù)性、效益性和效率性。
　　作為完整現(xiàn)金流管理體系一個重要組成部分的還有預(yù)警和風(fēng)險控制，這也是我們這一管理模型的重要部分，也是我們討論的關(guān)鍵內(nèi)