一、2008年1－9月我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的形勢(shì)與特點(diǎn)
　　
　　根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)，2008年前9個(gè)月我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額累計(jì)達(dá)到19671.3億美元，比去年同期增長(zhǎng)25.2％，其中出口10740.6億美元，同比增長(zhǎng)22.2％；進(jìn)口8930.7億美元，同比增長(zhǎng)29.0％，累計(jì)貿(mào)易順差1809.9億美元，同比下降11.3％，凈減少204.8億美元。前9個(gè)月對(duì)外貿(mào)易形勢(shì)的主要特點(diǎn)是：
　　第一，一般貿(mào)易增長(zhǎng)迅速，加工貿(mào)易增長(zhǎng)速度相對(duì)回落。加工貿(mào)易增長(zhǎng)平緩的原因，從進(jìn)口看，主要說明加工貿(mào)易方式所需的進(jìn)口商品受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格上漲因素的影響較小，而從出口看，其商品結(jié)構(gòu)受國(guó)際需求和國(guó)內(nèi)政策調(diào)整因素的影響則較大。
　　第二，進(jìn)(出)口貿(mào)易快速增長(zhǎng)主要表現(xiàn)為進(jìn)(出)口金額增幅大大超過進(jìn)(出)口貿(mào)易量的增長(zhǎng)。如前9個(gè)月我國(guó)進(jìn)口初級(jí)產(chǎn)品達(dá)到2942億美元，增長(zhǎng)69.5％；但貿(mào)易金額與貿(mào)易量增長(zhǎng)反差很大。如進(jìn)口鐵礦砂3.5億噸，增長(zhǎng)22％，但進(jìn)口均價(jià)達(dá)141.3美元／噸，上漲高達(dá)77％。百億美元以上出口產(chǎn)品中，自動(dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備的零件出口246億美元，出口量增長(zhǎng)-0，4％，而出口金額增長(zhǎng)5.8％。
　　第三，受國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格誘導(dǎo)，一些資源性產(chǎn)品的出口量仍然較大。如前9個(gè)月煤炭累計(jì)出口3572萬噸，同比下降6.1％，而金額增長(zhǎng)了65.1％，扣除進(jìn)口煤炭3237萬噸，仍然凈出口335萬噸。這說明，資源性產(chǎn)品的出口結(jié)構(gòu)如果僅靠關(guān)稅調(diào)節(jié)措施，而國(guó)內(nèi)價(jià)格如不能調(diào)整到位，優(yōu)化出口結(jié)構(gòu)是難以圓滿做到的。
　　第四，對(duì)美國(guó)與香港的出口增長(zhǎng)速度明顯下降，但對(duì)其他主要貿(mào)易伙伴的出口增長(zhǎng)仍然保持較高增幅。
　　第五，廣東省出口增速明顯下滑，一些西部省區(qū)出口增速提高。前9個(gè)月，廣東省出口增長(zhǎng)速度只為13.5％，其中深圳市出口增速為10.2％，對(duì)比2007年該兩省市的出口增速22.3％和24.0％呈現(xiàn)明顯下滑。西部一些省區(qū)的出口增長(zhǎng)速度相當(dāng)強(qiáng)勁，如廣西出口增速達(dá)到52.8％，四川增速44.1％。這說明出口導(dǎo)向型加工企業(yè)加速向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移已初現(xiàn)成效。根據(jù)上述特點(diǎn)，可以對(duì)2008年前9個(gè)月的進(jìn)出口貿(mào)易形勢(shì)作出如下分析和解釋：
　　
　　(一)2008年在國(guó)內(nèi)外通貨膨脹的影響下，進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)受價(jià)格虛高的影響成分較大
　　由于受通貨膨脹的影響，國(guó)際市場(chǎng)上大量資源性產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)上漲，對(duì)我國(guó)進(jìn)口貿(mào)易造成明顯的成本上升，盡管進(jìn)口的商品數(shù)量有所增長(zhǎng)，但價(jià)格上升幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于進(jìn)口量的增長(zhǎng)。這種情形也發(fā)生在中國(guó)對(duì)其他貿(mào)易伙伴的出口中。但是，與從其他地方進(jìn)口商品價(jià)格的上漲相比，從中國(guó)進(jìn)口價(jià)格的上漲速度其實(shí)慢得多。特別是出口美國(guó)的產(chǎn)品價(jià)格的上漲反映的其實(shí)是人民幣對(duì)美元的貶值。這就是說，上半年中國(guó)對(duì)外出口也有明顯的價(jià)格因素，也存在商品量增長(zhǎng)低于商品價(jià)格增長(zhǎng)的現(xiàn)象，但中國(guó)商品價(jià)格上漲幅度對(duì)比其他國(guó)家要小，因此中國(guó)出口商品仍然有競(jìng)爭(zhēng)力，出口增長(zhǎng)勢(shì)頭雖然減弱，但仍然保持增長(zhǎng)，特別對(duì)經(jīng)濟(jì)景氣狀況較好的歐盟和日本市場(chǎng)，出口增長(zhǎng)速度依然較大。
　　
　　(二)價(jià)格虛高的景氣假象掩蓋了大量中小企業(yè)困難的真實(shí)情況
　　由于價(jià)格虛高，按美元價(jià)值量來計(jì)算的進(jìn)出口貿(mào)易增長(zhǎng)速度貌似景氣，名義增長(zhǎng)率不低，但實(shí)際上大部分企業(yè)、尤其是中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)出現(xiàn)嚴(yán)重困難。根據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，2008年上半年有6萬多家規(guī)模以上企業(yè)歇業(yè)，長(zhǎng)江、珠江三角洲相當(dāng)一部分中小企業(yè)面臨破產(chǎn)倒閉，其中又以節(jié)能燈、五金工具、紡織服裝等勞動(dòng)密集型、出口加工型企業(yè)最為嚴(yán)重。近期看來，情況沒有出現(xiàn)根本好轉(zhuǎn)，中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)困境已經(jīng)直接威脅到地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和群眾就業(yè)。
　　
　　(三)通貨膨脹和國(guó)內(nèi)政策調(diào)整對(duì)加工貿(mào)易增長(zhǎng)更不利
　　自2007年以來，除了CPI指數(shù)不斷攀升以外，國(guó)家對(duì)出口貿(mào)易的政策也不斷進(jìn)行收縮性調(diào)整，降低了出口退稅率、收緊了對(duì)加工貿(mào)易企業(yè)的政策，人民幣匯率不斷升值，對(duì)企業(yè)出口貿(mào)易都產(chǎn)生了抑制作用。從我國(guó)兩種主要的貿(mào)易方式來看，加工貿(mào)易出口受到生產(chǎn)成本上升和人民幣匯率升值的雙重夾擊下，對(duì)比一般貿(mào)易處于更不利的境地。
　　
　　(四)美元匯率下跌導(dǎo)致了我國(guó)出口增速在不同貿(mào)易伙伴之間的變化
　　自2002年以來，美元匯率不斷下跌，到2008年7月中旬達(dá)到最低谷，美元對(duì)歐元匯率低到1.6:1美元對(duì)日元為0.0095:1；從7月中旬以后，美元匯率開始反彈。人民幣匯率匯改至今已歷時(shí)3年，截止2008年7月，名義匯率升值幅度接近18％。盡管人民幣對(duì)美元升值幅度較大，但美元對(duì)歐元的大幅度貶值導(dǎo)致人民幣對(duì)歐元不升反貶，截止2008年6月，人民幣對(duì)歐元累計(jì)貶值8.4％，有力地增強(qiáng)了中國(guó)企業(yè)和商品在歐洲市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，導(dǎo)致我國(guó)對(duì)歐洲出口貿(mào)易的穩(wěn)定快速增長(zhǎng)。在東盟各國(guó)中，除泰國(guó)外，匯改前后人民幣對(duì)東盟各主要成員國(guó)貨幣的匯率沒有發(fā)生較大變化，因此我對(duì)東盟出口基本不受匯率影響。日元、韓元和新臺(tái)幣對(duì)美元的升值，抵消或部分抵消了人民幣對(duì)美元升值在這三個(gè)出口市場(chǎng)的負(fù)面影響，因此2008年前9個(gè)月，我國(guó)對(duì)該三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的出口增速仍然保持；其中對(duì)韓出口呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，其原因是韓國(guó)在華投資企業(yè)產(chǎn)品返銷韓國(guó)發(fā)揮了重要作用。
　　
　　(五)維持初級(jí)產(chǎn)品、特別是能源產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)低價(jià)格難以為繼
　　前9個(gè)月，我國(guó)資源性產(chǎn)品出口量的增長(zhǎng)速度仍然很快，這些能源產(chǎn)品的國(guó)內(nèi)價(jià)格若不能理順，出口商品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化就難以實(shí)現(xiàn)。特別是繼續(xù)維持國(guó)內(nèi)能源產(chǎn)品的低價(jià)格將產(chǎn)生許多負(fù)面影響。
　　一是促使國(guó)際產(chǎn)業(yè)界繼續(xù)向中國(guó)轉(zhuǎn)移高耗能的生產(chǎn)項(xiàng)目，對(duì)實(shí)現(xiàn)我國(guó)的節(jié)能減排不利；二是在開放經(jīng)濟(jì)條件下將造成對(duì)世界的消費(fèi)補(bǔ)貼。既有高耗能產(chǎn)品出口的消費(fèi)者補(bǔ)貼，還有外輪在中國(guó)港口加油的價(jià)格補(bǔ)貼，根據(jù)計(jì)算，外國(guó)萬噸輪船在我國(guó)港口加油一次可節(jié)省油料成本50萬美元。長(zhǎng)此以往，將大大損害中國(guó)自身的利益，因此，能源產(chǎn)品的低價(jià)格是不可持續(xù)的。糧食產(chǎn)品由于采取了禁止出口的政策，因此出口量和出口金額都出現(xiàn)絕對(duì)下降，并由此割斷了國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)糧食價(jià)格的影響關(guān)系。但這種出口歧視政策只能是短期和臨時(shí)性措施，不可能持久。因?yàn)檫@種政策不符合我們自己高舉的貿(mào)易自由化的旗幟，易于受人以柄；而且也不符合糧食主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民的利益。在國(guó)際糧價(jià)高漲的外部條件下，以禁止出口的方式保護(hù)全國(guó)糧食消費(fèi)者的利益是以糧食主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民的利益損失為代價(jià)。短期內(nèi)的代價(jià)容易被接受的，但要持續(xù)很久也是不容易的，而且也不合理。
　　
　　二、各主要貨幣及人民幣的匯率變化趨勢(shì)及對(duì)我國(guó)外貿(mào)影響
　　
　　歐元匯率的變化。從2008年下半年開始，歐元對(duì)美元的匯率持續(xù)走軟，歐元對(duì)美元的匯率從1.59的高位開始下跌，從8月1日到10月24日歐元對(duì)美元匯率下跌18.4％，同期英鎊下跌19％；到2008年11月初歐元已跌至1.27，2009年還可能繼續(xù)下跌。其原因主要有：一是歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)不斷增加，通貨膨脹壓力逐步減少，歐洲央行為刺激經(jīng)濟(jì)已經(jīng)在減息，歐元供給增加；二是美國(guó)市場(chǎng)需求下降，歐元區(qū)對(duì)美國(guó)出口放緩，歐元區(qū)國(guó)家對(duì)美國(guó)貿(mào)易順差減少，加上美國(guó)金融機(jī)構(gòu)因危機(jī)陷入流動(dòng)性困難，美元供應(yīng)減少，歐洲資本回流美國(guó)，導(dǎo)致對(duì)美元需求上升，美元對(duì)歐元匯率走強(qiáng)；三是西方學(xué)者普遍認(rèn)為，相對(duì)于長(zhǎng)期均衡水平而言，7月之前的歐元匯率水平已被大大高估，均衡匯率水平應(yīng)是1.20，因此歐元走軟乃是理性回歸。
　　但歐元匯率的未來趨勢(shì)不可能持續(xù)跌落。美國(guó)次貸危機(jī)爆發(fā)后，歐美各國(guó)都采取了救市政策。美國(guó)與歐元區(qū)各國(guó)相比較，其財(cái)政政策和注資、降息措施的力度更大一些，因此，美元匯率的長(zhǎng)期趨勢(shì)不可能走強(qiáng)。如果美國(guó)救市政策有效，刺激市場(chǎng)回升，也將帶動(dòng)歐洲出口回暖，預(yù)計(jì)歐元匯率不可能跌破1:1。
　　日元對(duì)美元匯率。由于日本長(zhǎng)期陷入通貨緊縮狀態(tài)，日元一直保持很低的利率水平，日元對(duì)美元的匯率變動(dòng)主要取決于美國(guó)的利率變動(dòng)。由于布什政府采取的低利率政策，到2004年已使日元對(duì)美元匯率升值了24％；從2004年開始，由于美元利率開始回調(diào)，日元對(duì)美元匯率才開始減緩升值的幅度。從2005年以后至2007年底日元對(duì)美元匯率從1:130左右升值到1:110。2008年上半年，日元小幅度升值到1:107左右，到10月中旬，日元匯率已經(jīng)升值到1:95；從8月1日到10月24日，日元對(duì)美元升值了8.8％。日元升值的原因主要是由于日本長(zhǎng)期實(shí)行低利率，美國(guó)和歐洲的金融機(jī)構(gòu)從日本借了大量的日元資金從事套利交易。2008年9月，美國(guó)金融危機(jī)明顯暴露以后，由于從事短期套利交易的風(fēng)險(xiǎn)加大，加上日本的金融機(jī)構(gòu)資金開始緊張，大量資金從美元等形式的資產(chǎn)要換成日元資產(chǎn)回流日本，從而抬高了日元匯率。未來影響日元匯率升值的短期、長(zhǎng)期因素都將存在：一是資本回流，日元需求上升；二是金融救市，美元供給增加；三是日元利率沒有下調(diào)的空間。日元貶值的唯一壓力來自日本出口貿(mào)易因日元升值而導(dǎo)致順差縮小，美元收入減少。綜合以上因素，至少在2009年上半年，日元對(duì)美元匯率仍將繼續(xù)小幅度升值，可能在1:95和1:85之間徘徊。如果日元匯率突破1:80的歷史最高點(diǎn)，可能導(dǎo)致日本出口貿(mào)易嚴(yán)重困難，貿(mào)易順差發(fā)生逆轉(zhuǎn)，迫使日元匯率轉(zhuǎn)向下行。
　　人民幣匯率的變化及對(duì)我國(guó)外貿(mào)影響。自2005年7月人民幣匯率改革至2008年6月，人民幣對(duì)主要貿(mào)易伙伴的匯率變化：對(duì)美元升值16.1％；對(duì)日元升值12.2％；對(duì)新臺(tái)幣升值11.9％；對(duì)歐元貶值8.4％；對(duì)韓元升值15.7％。而伴隨人民幣對(duì)主要貿(mào)易伙伴的匯率變化所產(chǎn)生的貿(mào)易效應(yīng)表現(xiàn)為：對(duì)美國(guó)、香港的出口貿(mào)易增長(zhǎng)速度放緩；對(duì)日本出口增速也放緩；對(duì)臺(tái)出口增速下滑；但對(duì)歐盟出口貿(mào)易增長(zhǎng)速度上升；對(duì)東盟出口增長(zhǎng)穩(wěn)定。唯一例外的是對(duì)韓國(guó)出口沒有因?yàn)槿嗣駧派刀钩隹谠鏊傧陆担炊兴岣摺?008年以來，日元、韓元和新臺(tái)幣對(duì)美元的升值，抵消或部分抵消了人民幣對(duì)美元升值在這三個(gè)出口市場(chǎng)的負(fù)面影響。因此，2008年前9個(gè)月，我國(guó)對(duì)該三個(gè)經(jīng)濟(jì)體的出口增速仍然保持；其中對(duì)韓出口呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)，其原因是韓國(guó)在華投資企業(yè)產(chǎn)品返銷韓國(guó)發(fā)揮了重要作用。由于匯率伴隨世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)惡化短期內(nèi)不可能發(fā)生逆轉(zhuǎn)，從歐元匯率走勢(shì)分析看，2009上半年歐元仍有較大貶值空間，如果人民幣繼續(xù)盯住美元，人民幣對(duì)歐洲主要貨幣匯率從貶值轉(zhuǎn)為升值，那么我國(guó)將對(duì)主要貿(mào)易國(guó)家(除日本外)的貨幣無一例外全部升值，在當(dāng)前國(guó)外環(huán)境不利形勢(shì)下對(duì)2009年我國(guó)對(duì)外貿(mào)易無疑是雪上加霜。因此，人民幣匯率水平既取決于人民幣匯率政策，又取決于對(duì)出口增長(zhǎng)形勢(shì)的預(yù)期和判斷。如果要采取刺激出口的匯率政策，由于貿(mào)易結(jié)算和支付絕大多數(shù)是美元，因此首先應(yīng)停止人民幣對(duì)美元升值，盡可能下行并較大幅度貶值，才能抵消歐元對(duì)美元貶值對(duì)我國(guó)出口的不利影響。另外，日元對(duì)美元升值，也對(duì)人民幣升值，這對(duì)我國(guó)是有利的。
　　
　　三、防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的領(lǐng)域與措施
　　
　　外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)。從長(zhǎng)期趨勢(shì)看，美元是走軟的貨幣，因此必然有匯率縮水的風(fēng)險(xiǎn)。從外匯儲(chǔ)備幣種看，應(yīng)減少美元資產(chǎn)的比重8vbclr6oGA1yzseDXQFEnjUKJnv76EoWGYQu0m/McgI=，主要是通過增量來調(diào)整，而不一定要通過減持來調(diào)整。從資產(chǎn)形態(tài)上，應(yīng)減少金融資產(chǎn)比重，增加不動(dòng)產(chǎn)、黃金和實(shí)物儲(chǔ)備比重。
　　進(jìn)出口貿(mào)易。第一，出口企業(yè)應(yīng)充分應(yīng)用出口信用保險(xiǎn)政策性金融工具。減少企業(yè)的收匯風(fēng)險(xiǎn)，原先依靠海外投保、或依賴國(guó)際金融機(jī)構(gòu)擔(dān)保的業(yè)務(wù)，也隨著美國(guó)次貸危機(jī)的影響發(fā)生了疑問。而中國(guó)出口信用保險(xiǎn)公司是我國(guó)財(cái)政部全資所屬公司，有著國(guó)外金融機(jī)構(gòu)無法相比的信用，未受金融危機(jī)影響，是國(guó)內(nèi)企業(yè)投保的首選。
　　第二，出口市場(chǎng)多元化。在我國(guó)七大貿(mào)易伙伴中，應(yīng)適當(dāng)減少對(duì)美國(guó)、香港市場(chǎng)的依賴，防止美元匯率貶值和人民幣匯率升值對(duì)企業(yè)的不利影響，應(yīng)盡量開拓日本、韓國(guó)、東盟市場(chǎng)。在七大貿(mào)易伙伴之外，盡量開拓俄、中亞市場(chǎng)和巴西、印度這些新興經(jīng)濟(jì)體的市場(chǎng)，在市場(chǎng)多元化基礎(chǔ)上努力爭(zhēng)取結(jié)算、支付貨幣多樣化。
　　第三，結(jié)算、支付貨幣多樣化。在國(guó)際貨幣體系中，美元霸權(quán)地位經(jīng)金融危機(jī)重創(chuàng)會(huì)有所削弱，但還沒有別的貨幣可以取代，未來其他西方貨幣地位也會(huì)略有上升，適應(yīng)這種國(guó)際貨幣體制，我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易結(jié)算、支付應(yīng)盡可能增加其他貨幣作為支付工具，并在結(jié)算之前根據(jù)各種匯率變化的風(fēng)險(xiǎn)，收進(jìn)硬貨幣，支付軟貨幣，并努力在外匯管理中鼓勵(lì)企業(yè)實(shí)現(xiàn)結(jié)算與支付貨幣多樣化。
　　第四，進(jìn)口貿(mào)易方式多樣化。在進(jìn)口貿(mào)易中，我國(guó)只采用現(xiàn)貨貿(mào)易方式，必然受商品價(jià)格、匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的不利影響，應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)和采用期貨和現(xiàn)貨兩種方式開展進(jìn)口貿(mào)易，當(dāng)期貨價(jià)格下跌時(shí)，應(yīng)根據(jù)價(jià)格趨勢(shì)作出交易決策，以防止價(jià)格上升造成損失，同時(shí)也可以把期貨交易應(yīng)用到防范匯率風(fēng)險(xiǎn)中來。
　　第五，開展外匯交易業(yè)務(wù)避險(xiǎn)。在外匯交易業(yè)務(wù)中，外匯掉期業(yè)務(wù)、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯期貨交易等都是規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要業(yè)務(wù)，也是教科書和外匯業(yè)務(wù)操作中重點(diǎn)介紹的方法，但我國(guó)出口企業(yè)大量是中小企業(yè)，要熟練應(yīng)用這些業(yè)務(wù)方法存在客觀困難，需要有專門的中介服務(wù)機(jī)構(gòu)為其提供匯率風(fēng)險(xiǎn)防范服務(wù)，這種金融服務(wù)業(yè)的發(fā)展需要引起各方面的重視與支持。
　　第六，增加人民幣結(jié)算支付。世界金融危機(jī)在很大程度上是美元危機(jī)，這為人民幣國(guó)際地位的提高提供了新機(jī)遇。要在對(duì)外貿(mào)易中爭(zhēng)取多使用人民幣進(jìn)行結(jié)算和支付，擴(kuò)大人民幣的流通。為此，應(yīng)適時(shí)加入國(guó)際清算業(yè)務(wù)，為人民幣擴(kuò)大流通創(chuàng)造條件。使用人民幣結(jié)算和支付，我國(guó)企業(yè)的匯率風(fēng)險(xiǎn)才能降到最低。
　　企業(yè)海外投資。我國(guó)企業(yè)在對(duì)外投資中也要防止匯率風(fēng)險(xiǎn)的損失。由于人民幣對(duì)美元升值，過去我國(guó)企業(yè)在美國(guó)或以美元來計(jì)算的資產(chǎn)都不同程度遭受到美元匯率貶值的損失。因此，在選擇投資地點(diǎn)或選擇某種貨幣作為資產(chǎn)計(jì)量時(shí)要考慮該國(guó)和該貨幣的匯率變動(dòng)趨勢(shì)，避免因匯率變動(dòng)造成投資的損失。另外，未來歐元走軟，歐洲經(jīng)濟(jì)又陷入低迷，因此，對(duì)于中國(guó)生產(chǎn)性企業(yè)而言，收購(gòu)歐洲生產(chǎn)制造能力是不錯(cuò)的機(jī)會(huì)
　　利用外資：外債和證券融資。在利用外資中，除了外商直接投資，我國(guó)不少企業(yè)或政府部門，也吸引國(guó)外的債務(wù)融資，在有選擇的條件下，也要考慮不同貨幣的匯率變動(dòng)趨勢(shì)，美元外債比重太高對(duì)我是不利的。我國(guó)企業(yè)的海外上市融資，也要考慮證券市場(chǎng)的貨幣種類，要避開匯率風(fēng)險(xiǎn)大的市場(chǎng)，開發(fā)匯率風(fēng)險(xiǎn)小的市場(chǎng)。
　　
　　(本欄目策劃、編輯：蘇小