張 寧

近日，由密西根大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)者聯(lián)盟(ChinaEntrepreneur Network)和底特律中華商會(Detroit ChineseBusiness Associatlon)聯(lián)合主辦的，為期兩天的“2009中國創(chuàng)業(yè)論壇”(“2009 China EntrepreneurForum”)及“2009年度美中商貿(mào)洽談會”(US—China BusinessNetworking)在美舉行。來自包括中國駐芝加哥使館官員、美國商務(wù)部官員、美國中國研究中心主任，密西根州各級政府要員、密西根大學(xué)教授，中美企業(yè)高管等各個領(lǐng)域的發(fā)言者從風(fēng)險投資、宏觀經(jīng)濟(jì)、中國研究、法律、雙邊貿(mào)易和商務(wù)等不同的角度闡釋和探討了新的世界經(jīng)濟(jì)格局下，中國經(jīng)濟(jì)和商業(yè)領(lǐng)域的新變化。其中，關(guān)于中國企業(yè)海外并購與合資的討論開展得尤為熱烈。

如火如荼的海外并購

在全球化背景下，向國際進(jìn)軍以并購的手段進(jìn)行海外擴(kuò)張正成為中國企業(yè)資本經(jīng)營的重要手段。并且，自從金融危機(jī)以來，鼓勵中國企業(yè)海外并購的聲音此起彼伏，似乎所有的人抱著“天上掉餡餅，不吃白不吃”的心態(tài)，恨不得一舉“抄底”，一口吃成個胖子。

據(jù)前不久德勤發(fā)布的《中國崛起：海外并購新領(lǐng)域》報告顯示，中國企業(yè)海外并購活動仍然處于一個相對活躍的狀態(tài)，金融危機(jī)的陰霾并未對其產(chǎn)生影響。前三季度，中國企業(yè)完成的海外并購交易總共有61宗，總計(jì)金額達(dá)212億美元。交易金額由今年第一季度的13億美元(10宗公布交易)增加至第三季度的89億美元(26宗公布交易)，中國企業(yè)海外并購的步伐似乎越走越快。

近幾年來，聯(lián)想、中海油、京東方、TCL等許多企業(yè)走出國門，開始了中國企業(yè)巨頭的海外并購。聯(lián)想集團(tuán)斥資17.5億美元收購舊M個人電腦事業(yè)部，一舉躋身世界三大PC廠商；中海油出資185億美元收購在美國石油企業(yè)中排名第九的優(yōu)尼科；TCL一步成為全球彩電之王……并購企業(yè)一時風(fēng)光無限。

然而，這塊從天而降的“餡餅”真的那么美味嗎?2008年聯(lián)想巨虧2.26億美元；再看TCL，因?yàn)闇愤d的彩電業(yè)務(wù)很快被平板電視“擠兌”下臺，一連好幾年，TCL全球的盈利都補(bǔ)不上湯姆遜和阿爾卡特帶來的窟窿……

海外并購并非是一塊人人都能接手的免費(fèi)餡餅，據(jù)統(tǒng)計(jì)，在這項(xiàng)高風(fēng)險的活動中，不能創(chuàng)造價值的并購高達(dá)50％以上。

理性對待并購

本土企業(yè)走出國門，發(fā)展壯大固然可喜可賀，但走出去之前，也需要聽清并購的前奏，認(rèn)清并購的形式。畢竟是動輒十幾億的大手筆，雖然現(xiàn)在很多中國企業(yè)都抱著“不差錢”的信念走出去，但資金上的硬性因素固然重要，可事實(shí)上，中國企業(yè)海外并購需要面臨的軟性因素也更為復(fù)雜。縱然是在本土做的風(fēng)生水起的大企業(yè)，走出國門之后，也同樣會遇到一些“水土不服”的尷尬。從很多央企海外并購屢屢失敗的案例中也不難發(fā)現(xiàn)，其實(shí)很多硬件上“不差錢”的企業(yè)未必都具備海外并購的條件。甚至可以用國務(wù)院國資委主任、黨委書記李榮融的話說：“許多企業(yè)還不具備并購國外企業(yè)的條件。當(dāng)然，也有不少央企在海外有成功的并購，應(yīng)該說具備這個條件的企業(yè)還是少數(shù)。首先要有懂得法律的，如果對所在國的法律都不熟悉，進(jìn)去以后很難出來。在這個基礎(chǔ)上，要對這個項(xiàng)目有很深的了解。因此，要提高并購的成功率，核心還是一條，就是企業(yè)的公司治理。如果建立了規(guī)范的董事會，我認(rèn)為并購條件會成功一些。”

中國的企業(yè)，需要發(fā)展。需要壯大，也有走出國門的需要，但并不是走出去，就一定是成功的，正如中華人民共和國芝加哥總領(lǐng)事黃屏先生所言：“中美企業(yè)在解讀‘成功的定義上還是存在很大偏差的，中國的企業(yè)往往認(rèn)為，走出國門就是成功，但美國的企業(yè)主會更加注重用數(shù)據(jù)說話，‘走出去固然重要，但‘走出去之后的資本運(yùn)作結(jié)果才是衡量成功的重要標(biāo)準(zhǔn)?！币虼耍袊钠髽I(yè)在面對海外并購之時，需要考慮的并不僅僅是腰包里的銀子和走出的膽量，更多的，還是需要一個理智的態(tài)度和理性的分析，以及對于對方國法律、投資環(huán)境以及對方企業(yè)的深度了解。對自己企業(yè)走出國門之后的道路有4-清醒的認(rèn)識和理性的預(yù)期，才是企業(yè)海外并購基礎(chǔ)。

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密西根大學(xué)中國創(chuàng)業(yè)者聯(lián)盟(CEN)

注冊于密西根大學(xué)的中國創(chuàng)業(yè)者聯(lián)盟(CEN)是一個以密西根大學(xué)學(xué)生、校友，以及中美企業(yè)家組成的非盈利聯(lián)盟。該組織不同于普通學(xué)生組織的最大的特點(diǎn)為成員的多樣性——如聯(lián)盟的骨干均為在職或全職的商業(yè)人士，而學(xué)生成員中又有相當(dāng)一部分為有多年工作經(jīng)驗(yàn)且畢業(yè)后又會投入到全職的工作中去的MBA，這一特點(diǎn)保證了聯(lián)盟的實(shí)用性。

CEN最主要的職能為“跨越邊界的中美企業(yè)交流橋梁”，即從地域上打破中美之間的地域界限；從功能上，是由不同領(lǐng)域、專業(yè)的人組成一個全方位的團(tuán)隊(duì)，是一個把一條價值鏈串起來的組織?！岸嘹A”是CEN的根本理念，他們的信念是：在商業(yè)的領(lǐng)域里，你要找的東西也一定在找你，所以cEN給大家提供一個交流的平臺，使你能夠找到你所需要的資源，因?yàn)镃EN認(rèn)為任何成功的商業(yè)或商業(yè)人士，資源是最最重要的。對于你來說稀缺的資源也許就是別人所擅長的，比如你有很好的團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目的人在尋找資金，而那些做風(fēng)險投資的人也在尋找好的項(xiàng)目，而通過CEN給大家提供的這樣一個能夠分析、交流、溝通的平臺以達(dá)到共贏和多贏。

底特律中華商會(DCBA)

成立于1995年的底特律中華商會是一個非盈利的工商組織，其主要宗旨是促進(jìn)中美工商之間的互助發(fā)展和商務(wù)合作往來，同時輔助當(dāng)?shù)厝A人企業(yè)的創(chuàng)新和成長。

自創(chuàng)立以來，已經(jīng)和美國商務(wù)部、美國密西根州州政府、美國大底特律地區(qū)商會、中國商務(wù)部，以及中國國內(nèi)一些大型企業(yè)公司等建立了聯(lián)系往來和合作關(guān)系。

十四年來，商會成功舉辦了一系列多層次大范圍的“中國論壇”研討會，內(nèi)容覆蓋如美中貿(mào)易前景，中國入關(guān)分析，獨(dú)資／合資企業(yè)投資等最新的時事動態(tài)。通過大量的研討會，增進(jìn)了美中雙方對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的了解，給參加會議的來賓提供了交流商機(jī)的最佳機(jī)會。底特律中國商會已經(jīng)成為美中兩國工商界，具有重要影響的華人工商社團(tuán)。