黎泉宏

摘要：菲利普斯曲線是衡量失業(yè)率與通貨膨脹率之間關系的一條曲線，本文簡略概述了菲利普斯曲線的提出和發(fā)展歷程，并且運用最新的中國數(shù)據(jù)對簡單的菲利普斯曲線進行了實證研究，并對結果進行了一定的分析。

關鍵詞：菲利普斯曲線中國實證研究

1958年，英國的經濟學家菲利普斯提出工資變動和失業(yè)率存在著一定的負的相關關系，并通過圖形表示了出來，而后一些經濟學家(Samuelson and Solow)又用通貨膨脹率來代替貨幣工資變動，從而得到了通貨膨脹和失業(yè)的負相關關系。這給政策者的政策實施提供了理論依據(jù)，即低通脹和低失業(yè)率兩者不可得兼，政策制定者需要根據(jù)具體情況作出權衡。20世紀60年代，美國經濟出現(xiàn)了滯脹，反映出通貨膨脹和失業(yè)之間并不是簡單的替代關系，兩者應該有更復雜的邏輯聯(lián)系，由此出現(xiàn)了對傳統(tǒng)的菲利普斯曲線的批判。貨幣主義學派的領軍人物弗里德曼提出，在菲利普斯曲線當中通貨膨脹率的估計應該加入通脹預期，失業(yè)率的衡量應該為當期失業(yè)率對自然失業(yè)率的偏移。從短期來看，通貨膨脹率與失業(yè)率之間有負的相關關系，短期的菲利普斯曲線是向右下傾斜的。但是，從長期來講，工人和雇主都會根據(jù)實際情況調整對未來通貨膨脹的看法，使得實際的通貨膨脹率等于預期的通貨膨脹率，而失業(yè)率也與自然失業(yè)率相等，此時的菲利普斯曲線是垂直的。由此，短期的貨幣政策是有效的，但從長期來講，因為預期的調整，貨幣政策無效。以盧卡斯為代表的理性預期學派的經濟學家對傳統(tǒng)的菲利普斯曲線的批判更為徹底。他們指出，預期不僅在長期存在，在短期也是存在的。工人和雇主會隨時調整自己對通貨膨脹的預期，因而通過控制通貨膨脹來減少失業(yè)的政策是毫無效果的。在這種情況下，不論是短期還是中長期，菲利普斯曲線都是垂直的。

為了驗證中國的菲利普斯曲線，我研究了通貨膨脹率與失業(yè)率之間的關系。其回歸方程式如下：

IFLt=a(1)+a(2)*WLRt+ut

其中IFLt是各年的通貨膨脹率，WLRt是各年的失業(yè)率，a(1)，a(2)是待確定的系數(shù)，ut是隨機擾動項。

我使用1994年至2006年的CPI統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以此來估計通貨膨脹率，又用城鎮(zhèn)登記的失業(yè)率來估算各年的失業(yè)率。我們運用eviews軟件進行最小二乘法估計，得到輸出的結果如下：

我們對上述結果進行分析：

第一，對于c(1)而言，估計出的系數(shù)為127.5281，由于p值為0.00000，所以c(1)作為解釋變量是統(tǒng)計顯著的，但這不是我們所要關注的焦點。

第二，對于c(2)而言，估計出的系數(shù)為-6.572864，我們設a=0.05，則p＜2a，所以c(2)作為解釋變量是統(tǒng)計顯著的，這說明通貨膨脹率作為被解釋變量，與解釋變量失業(yè)率之間有一定的負相關關系，這與菲利普斯曲線的表述是一致的。

第三，我們看一下確定系數(shù)的值，R-squared的值為0.242170，這說明樣本回歸線對數(shù)據(jù)的擬合并不是特別的好。從中可以得出24.2170％的通貨膨脹率的變動能用失業(yè)率的變動來解釋，或者說失業(yè)率變動能解釋通貨膨脹率變動的24.2170％。

透過以上分析和結論我們可以看出，

用線性回歸方程來估計菲利普斯曲線，能夠得到和傳統(tǒng)的菲利普斯曲線一致的通貨膨脹率和失業(yè)率成負相關關系的結論，因此菲利普斯曲線是一條向下傾斜的曲線，由于這種負的相關關系的存在，政府需要在低通脹和低失業(yè)率之間進行權衡。另一方面，由于確定系數(shù)僅為0.242170，這說明通脹率和失業(yè)率決不是簡簡單單的負相關的關系，應該可以用更復雜的曲線去擬合這些數(shù)據(jù)。

以上的回歸分析存在著不足。我們對傳統(tǒng)的菲利普斯曲線的考察比不上對貨幣主義學派和理性預期學派的菲利普斯曲線的考察。但對后者的考察難度相當大，首先是如何確定通脹預期，我們知道預期是一個非常抽象的概念，要在社會生活中找到一個具體的指標進行定量的分析不太容易。而自然失業(yè)率也是一個抽象的概念，后來的奧肯定律給出失業(yè)率的變動和產出的變動有二比一的比例關系，但奧肯定律在中國是否使用是個問題，對產出缺口的衡量也不是一件容易的事情。