汪　磊

摘要：文章對(duì)我國(guó)人口老齡化現(xiàn)狀和趨勢(shì)做出基本描述。將人口老齡化對(duì)我國(guó)現(xiàn)有養(yǎng)老制度的影響以及國(guó)外理財(cái)養(yǎng)老事業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)問(wèn)題進(jìn)行了闡述。在指出我國(guó)居民進(jìn)行理財(cái)養(yǎng)老的重要性，分析影響居民理財(cái)養(yǎng)老因素的同時(shí)，結(jié)合實(shí)際，分析研究我國(guó)當(dāng)前養(yǎng)老理財(cái)存在的相關(guān)問(wèn)題及對(duì)策。

關(guān)鍵詞：老齡化;理財(cái)養(yǎng)老;影響因素;養(yǎng)老市場(chǎng)

隨著我國(guó)國(guó)民生活水平的提高和醫(yī)療條件的改善。人均壽命不斷延長(zhǎng)，加之我國(guó)實(shí)行計(jì)劃生育政策和體制轉(zhuǎn)軌的因素，我國(guó)的養(yǎng)老問(wèn)題尤為突出。據(jù)專家預(yù)測(cè)，未來(lái)幾十年，我國(guó)的老年人口還將大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2050年，65歲以上老年人口數(shù)將達(dá)到2.9億，占總?cè)丝诘谋壤秊?0.6%，這必將給社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)帶來(lái)沉重的負(fù)擔(dān)和壓力。況且，加之我國(guó)社會(huì)保障制度不完善，如果過(guò)分依賴社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，退休后很多人(特別是中高收入者)的生活水準(zhǔn)會(huì)大幅下降。為了減輕社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)的壓力，保證退休后生活的品質(zhì)，家庭個(gè)人必須盡早規(guī)劃自己的養(yǎng)老問(wèn)題，進(jìn)行理財(cái)養(yǎng)老規(guī)劃。

1我國(guó)社會(huì)老齡化的特點(diǎn)及趨勢(shì)

1.1我國(guó)社會(huì)老齡化的特點(diǎn)

中國(guó)是世界第一人口大國(guó)，人口基數(shù)大。改革開放以來(lái)，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，人民生活水平和醫(yī)療衛(wèi)生保健事業(yè)的改善，特別是人口生育水平的迅速下降，我國(guó)社會(huì)老齡化具有以下特點(diǎn)：人口老齡化進(jìn)程速度快；中國(guó)老齡人口的絕對(duì)數(shù)量龐大，老年人口的絕對(duì)數(shù)量居世界第一位；老年人撫養(yǎng)比明顯偏大；人口老齡化進(jìn)程與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不同步。因此，他們具有對(duì)老齡化的承受能力。當(dāng)這些國(guó)家的65歲以上的老齡人口達(dá)到7%時(shí)，人均國(guó)民生產(chǎn)總值一般在1萬(wàn)美元以上。同時(shí)，由于人口老齡化進(jìn)程比較慢，因此有一段較長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備期和適應(yīng)期。我國(guó)進(jìn)入老齡化國(guó)家時(shí)人均國(guó)民生產(chǎn)總值800美元。發(fā)達(dá)國(guó)家的人口是“先富后老”，而我國(guó)則是“未富先老”。

1.2我國(guó)社會(huì)老齡化趨勢(shì)

隨著20世紀(jì)中期出生高峰的人口陸續(xù)進(jìn)入老年， 21世紀(jì)前期將是中國(guó)人口老齡化發(fā)展最快的時(shí)期。據(jù)有關(guān)部門預(yù)測(cè)，中國(guó)人口老齡化進(jìn)程在未來(lái)時(shí)期將分為四個(gè)階段，其中，1999~2010年為人口老齡化加速期，老年人口比重每年上升0.1%；2010~2040年為老齡化高速期，老年人口比重每年將上升0.4%；2040~2060年為人口老齡化減速期，老年人口比重年均上升將回落到0.1%，但此時(shí)65歲及65歲以上的老年人口將達(dá)到總?cè)丝诘?2%，并仍在繼續(xù)上升；2060年以后為人口老齡化穩(wěn)定期，老年人口比重基本停止上升，人口已達(dá)到穩(wěn)定。

人口老齡化的迅速發(fā)展將對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的影響十分廣泛而深遠(yuǎn)，其中養(yǎng)老問(wèn)題首當(dāng)其沖。我國(guó)養(yǎng)老保障制度還不完善，居民如果希望在生活水平?jīng)]有大幅下降的條件下安度晚年，必須進(jìn)行有效可行的理財(cái)養(yǎng)老規(guī)劃。

2老齡化對(duì)現(xiàn)有養(yǎng)老保證制度的沖擊

2.1養(yǎng)老金支付缺口巨大。

充足穩(wěn)定的養(yǎng)老金供給是養(yǎng)老保障制度的核心和可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。我國(guó)的快速老齡化將導(dǎo)致?lián)狃B(yǎng)結(jié)構(gòu)的根本性轉(zhuǎn)變，造成在本已較遲建立養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的情況下，養(yǎng)老金繳費(fèi)者急劇減少和領(lǐng)取者大量增多，養(yǎng)老金供需矛盾日益尖銳。一方面，我國(guó)現(xiàn)行養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的資金支付壓力逐年加大。1980年我國(guó)在職職工與離退休人員之比為7.5:1，2004年銳減到3:1，養(yǎng)老負(fù)擔(dān)急劇加重。另一方面，由于社會(huì)保障支出水平的剛性特點(diǎn)，降低養(yǎng)老金支付必然會(huì)遭到人們的抵制，尤其會(huì)遭遇來(lái)自靠養(yǎng)老金生活的退休人員的強(qiáng)烈反對(duì)，為了保持既定的待遇水平，養(yǎng)老保險(xiǎn)費(fèi)率只有不斷地提高，這又會(huì)加重在職職工，企業(yè)和國(guó)家的負(fù)擔(dān)，制約經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，最終必然對(duì)養(yǎng)老保險(xiǎn)制度的運(yùn)行基礎(chǔ)造成傷害，使養(yǎng)老保險(xiǎn)制度難以運(yùn)行下去。

2.2社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋率低。

目前養(yǎng)老保險(xiǎn)覆蓋面仍以國(guó)有企業(yè)為主，非國(guó)有經(jīng)濟(jì)尚未建立職工養(yǎng)老保險(xiǎn)。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，國(guó)有企業(yè)部門的職工紛紛轉(zhuǎn)向非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門就業(yè)，導(dǎo)致非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門養(yǎng)老保險(xiǎn)投保問(wèn)題較以前更加突出。非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門的從業(yè)人員往往沒(méi)有雇主給他們提供機(jī)構(gòu)繳納的養(yǎng)老金，若參加社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，將都需要以個(gè)人身份投保。而他們投保社會(huì)養(yǎng)老保險(xiǎn)，不僅缺乏雇主繳納所帶來(lái)的那一份經(jīng)濟(jì)利益，而且必須自行承擔(dān)個(gè)人賬戶積累基金被挪用的制度風(fēng)險(xiǎn)。人口老齡化更加重了這種矛盾，越來(lái)越多的非國(guó)有經(jīng)濟(jì)部門職工被迫放棄社會(huì)養(yǎng)老制度，而選擇個(gè)人儲(chǔ)蓄和其他養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，這也是近年來(lái)各種商業(yè)保險(xiǎn)迅速發(fā)展的原因。

3養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)金融需求因素分析

3.1我國(guó)個(gè)人財(cái)富的迅速增長(zhǎng)。

改革開放以來(lái)，我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)達(dá)到95%，是全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度最快的國(guó)家，這個(gè)速度是同期世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的3倍。居民儲(chǔ)蓄存款由2000年初的60241.8億元增加到2006年初的156497.4億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)到160%。居民個(gè)人財(cái)富增長(zhǎng)迅速，為個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。

3.2 金融市場(chǎng)化加深。

隨著我國(guó)金融體制改革的深入以及金融市場(chǎng)對(duì)外開放的加快，金融競(jìng)爭(zhēng)在加劇，從而也推動(dòng)了金融創(chuàng)新的加速，其突出表現(xiàn)為眾多金融新產(chǎn)品新工具的誕生。目前，居民的金融資產(chǎn)已由簡(jiǎn)單的現(xiàn)金和存款發(fā)展到股票、債券、基金、保險(xiǎn)、信托、外匯等，甚至房產(chǎn)、黃金、衍生金融工具和各種各樣的收藏品都進(jìn)入了人們的理財(cái)范圍。此外，銀行存款利率不斷下調(diào)。一年期銀行存款利率，從1996年的7.47％ 降低到2007年的4.14％。利率變化的不確定性，增加了居民以銀行存款為主的金融資產(chǎn)收益的風(fēng)險(xiǎn)。如：基準(zhǔn)利率下調(diào)必然會(huì)導(dǎo)致居民存款收益的減少。除了利率之外，其他相關(guān)因素變化的不確定性也會(huì)增加居民金融資產(chǎn)的收益風(fēng)險(xiǎn)。如居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(簡(jiǎn)稱CPI)接連創(chuàng)新高，通貨膨脹加劇，形式十分嚴(yán)峻。種種因素增加居民金融資產(chǎn)未來(lái)收益的不確定性，從而促使居民進(jìn)行個(gè)人理財(cái)成為必然。

3.3 社會(huì)保障制度深化。

隨著社會(huì)保障制度改革的深入，過(guò)去長(zhǎng)期實(shí)行的帶有福利色彩的保障模式已過(guò)渡到以社會(huì)保險(xiǎn)為主的保障模式，養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)等項(xiàng)目的個(gè)人繳費(fèi)都已達(dá)到一定比重，由政府或企業(yè)完全承擔(dān)的單一方式籌資轉(zhuǎn)變到由政府、企業(yè)和個(gè)人共同籌資的方式。此外，由于社會(huì)保險(xiǎn)提供的保障程度相對(duì)有限，因此，更為全面和豐富的保障項(xiàng)目還需由個(gè)人繳費(fèi)的商業(yè)保險(xiǎn)來(lái)承擔(dān)。城鎮(zhèn)居民已從原先保障體系的單純受益者，轉(zhuǎn)變?yōu)閭€(gè)人保障體系建設(shè)的部分參與者(社會(huì)保險(xiǎn))或完全參與者(商業(yè)保險(xiǎn))，從而增加了對(duì)城鎮(zhèn)居民資金進(jìn)行合理“規(guī)劃和分配”的要求。社會(huì)保障體系的變化，增加了城鎮(zhèn)居民理財(cái)養(yǎng)老的必要性。

4當(dāng)前我國(guó)理財(cái)養(yǎng)老市場(chǎng)的問(wèn)題對(duì)策

4.1直接針對(duì)養(yǎng)老的整合理財(cái)產(chǎn)品匱乏。

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展初期，因銀行能提供的理財(cái)產(chǎn)品有限，曾經(jīng)引起過(guò)關(guān)于理財(cái)只是概念的爭(zhēng)論。而如今，人民幣理財(cái)產(chǎn)品、外匯理財(cái)產(chǎn)品、開放式基金、信托產(chǎn)品、個(gè)人黃金投資、炒匯、房地產(chǎn)等投資項(xiàng)目日漸豐富，使得銀行能為客戶提供更多的選擇。國(guó)內(nèi)各商業(yè)銀行也開始轉(zhuǎn)變觀念，以新的角度來(lái)看待自身已有的產(chǎn)品，金融創(chuàng)新空前盛行。各行在開展理財(cái)業(yè)務(wù)不斷推出新產(chǎn)品的同時(shí)，幾乎都選擇了產(chǎn)品整合的方式，以各種套餐的名義來(lái)將不同的金融產(chǎn)品打包，以呈現(xiàn)給客戶。

然而，各大商業(yè)銀行所開發(fā)的理財(cái)產(chǎn)品中，雖然針對(duì)了不同的客戶群體，對(duì)不同客戶有很明確的劃分。例如，建設(shè)銀行曾推出的6款產(chǎn)品套餐（如下表所示）幾乎含蓋了所有的人群，卻沒(méi)有一款直接針對(duì)以養(yǎng)老規(guī)劃為目的的一系列整合理財(cái)產(chǎn)品。而理財(cái)養(yǎng)老規(guī)劃活動(dòng)則是不同年齡段（如表所示）和不同收入水平的客戶來(lái)說(shuō)都是不可或缺的，因此以養(yǎng)老為中心，開發(fā)出一系列整合的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，有的放矢，為客戶提供有針對(duì)性、個(gè)性化服務(wù)，才能卓有成效地開拓銀行和保險(xiǎn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)。

4.2理財(cái)規(guī)劃師等專業(yè)人才缺乏。

在國(guó)外，要拿到“個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師”這個(gè)頭銜，是件非常不容易的事情。一個(gè)有資格的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)該通過(guò)銀行、證券、保險(xiǎn)三個(gè)行業(yè)監(jiān)管部門的認(rèn)證，需要完成教育、考試、經(jīng)驗(yàn)和職業(yè)道德認(rèn)定等幾個(gè)步驟，才能真正成為理財(cái)規(guī)劃師，政府部門才頒發(fā)從業(yè)資格證書。而在國(guó)內(nèi)尚無(wú)真正意義上的個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師。

據(jù)了解，相當(dāng)多的銀行理財(cái)人員來(lái)自會(huì)計(jì)、儲(chǔ)蓄、出納等崗位，缺乏基本的證券、外匯、保險(xiǎn)方面的知識(shí)和技能。多數(shù)銀行只是將原來(lái)的客戶經(jīng)理的稱呼改成財(cái)務(wù)策劃師或是個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)。而保險(xiǎn)公司的“個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師”也大都是在公司任職五年以上，業(yè)績(jī)前50名，進(jìn)行幾個(gè)月的培訓(xùn)后，就可以持證上崗的。顯然，目前我國(guó)的商業(yè)銀行和保險(xiǎn)界還嚴(yán)重缺乏這樣的人才，即使是普通的銀行和保險(xiǎn)一線員工也很難勝任。

就養(yǎng)老規(guī)劃而言，專業(yè)的理財(cái)規(guī)劃師應(yīng)該具備以下知識(shí)結(jié)構(gòu)：

4.2.1客戶背景知識(shí)

理財(cái)師與客戶進(jìn)行交流的時(shí)間是有限的，他通過(guò)客戶簡(jiǎn)單的敘述，用最短的時(shí)間了解客戶籌資能力和理財(cái)需要是理財(cái)師最基本的要求。因此，理財(cái)師需要掌握了解客戶背景的基本知識(shí)，掌握客戶的職業(yè)和家庭的一般狀況，以及起社會(huì)福利的受益權(quán)。

4.2.2金融知識(shí)

養(yǎng)老規(guī)劃理財(cái)師還需要具備廣博的金融知識(shí)和一定的金融業(yè)經(jīng)歷，以形成個(gè)人財(cái)產(chǎn)狀況分析和進(jìn)行組合投資的理財(cái)能力。因此需要掌握會(huì)計(jì)、稅收、養(yǎng)老、保險(xiǎn)、投資等相關(guān)知識(shí)。

4.2.3法律知識(shí)

理財(cái)師與客戶之間從財(cái)產(chǎn)權(quán)益處理到爭(zhēng)議預(yù)防，具有一系列法律上的權(quán)利義務(wù)關(guān)系，因此理財(cái)師需要了解相應(yīng)的法律法規(guī)和政策。

4.3市場(chǎng)需要統(tǒng)一完善的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)管理準(zhǔn)則。

理財(cái)養(yǎng)老計(jì)劃是專業(yè)人員通過(guò)分析和評(píng)估客戶財(cái)務(wù)狀況，明確客戶退休生活目標(biāo)，為客戶制定合理的、可操作的退休財(cái)務(wù)計(jì)劃。金融理財(cái)師代表客戶采取的理財(cái)決策和行動(dòng)，或者向客戶提出專業(yè)的建議會(huì)直接涉及公眾或個(gè)人財(cái)富水平的變化，而且可能很大程度上影響和改變客戶未來(lái)的生活。因此理財(cái)養(yǎng)老市場(chǎng)需要統(tǒng)一完善的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)管理準(zhǔn)則。然而，國(guó)內(nèi)所謂的“個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師”與國(guó)際上由政府認(rèn)定的不帶任何行業(yè)色彩、獨(dú)立獨(dú)行的“個(gè)人理財(cái)師”相比，有著本質(zhì)的區(qū)別。

銀行客戶經(jīng)理所扮演的角色是銀行和客戶之間溝通的橋梁，在客戶的角度看來(lái)他代表的是銀行，因此，他在向客戶提供建議時(shí)會(huì)首先考慮銀行的利益，然后才是客戶的利益。而且國(guó)內(nèi)大多數(shù)銀行的客戶經(jīng)理考核中都將拉到的存款數(shù)作為主要業(yè)績(jī)考核指標(biāo)之一，這樣，客戶經(jīng)理為了自身考慮也會(huì)將客戶利益棄之不顧，這里銀行的利潤(rùn)來(lái)源還是客戶選用他們產(chǎn)品所產(chǎn)生的收入。保險(xiǎn)公司的“個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師”從公司拿的是傭金，他們收入的多少與他們賣出去的保險(xiǎn)產(chǎn)品的都是直接掛鉤。用一套“科學(xué)的軟件”“量身定做”的“理財(cái)規(guī)劃建議書”不過(guò)是“保險(xiǎn)建議書”而已。

在國(guó)際上，理財(cái)行業(yè)擁有統(tǒng)一的職業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)準(zhǔn)則，個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師為客戶進(jìn)行理財(cái)，必須先加入類似“財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司”這樣的法人主體，然后代表企業(yè)為客戶提供理財(cái)服務(wù)。他們的服務(wù)宗旨是客戶利益至上，他們會(huì)考慮客戶的經(jīng)濟(jì)狀況、個(gè)人和家庭發(fā)展需求、職業(yè)等因素，為客戶量身定做理財(cái)方案，他旨在與客戶建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的關(guān)系，使客戶在一有相關(guān)問(wèn)題時(shí)就能想到找自己的理財(cái)顧問(wèn)咨詢，銀行在這一塊的主要利潤(rùn)來(lái)源是客戶所付的咨詢費(fèi)等費(fèi)用，個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)所追求的是銀行和客戶雙贏的局面至于。對(duì)于由于個(gè)人理財(cái)規(guī)劃師的個(gè)人行為給客戶造成損失，有“財(cái)務(wù)顧問(wèn)公司”向客戶承擔(dān)賠償責(zé)任。

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