鄭一凡

[摘 要]本文從盈余管理概念入手分析了企業(yè)進行盈余管理行為的原因，然后對企業(yè)盈余管理治理所采用的手段等問題進行了探討。其中重點講了企業(yè)進行盈余管理的原因和采用的手段以及對盈余管理的治理對策。

[關(guān)鍵詞]盈余管理 問題探討

盈余管理是一個己有20年歷史的研究課題。隨著經(jīng)濟體制改革的不斷深入，我國資本市場和證券市場不斷發(fā)展，盈余管理問題己日益突出，并逐漸成為全社會關(guān)注的焦點。因此，對盈余管理相關(guān)問題的研究具有特別重要的理論和現(xiàn)實意義。

一、企業(yè)進行盈余管理的原因

盈余管理產(chǎn)生的動機和盈余管理產(chǎn)生的條件是會計政策的可選擇性。不論是國外還是國內(nèi)，在制定相應(yīng)的會計規(guī)范時都具有一定的靈活性，使得公司可適當(dāng)根據(jù)自身的情況來選擇相應(yīng)的會計政策，進行會計處理，這便使公司以合法的手段調(diào)節(jié)利潤成為可能。

企業(yè)產(chǎn)生盈余管理行為的因素主要有：

（一）經(jīng)濟學(xué)角度的信息不對稱

現(xiàn)代意義上的企業(yè)是由股東的投資而存在的，但所有者往往并不直接經(jīng)營公司，而是委托公司管理當(dāng)局負責(zé)直接經(jīng)營公司，這就產(chǎn)生了委托代理關(guān)系。一方面，股東及其他信息使用者要想了解公司的經(jīng)營成果財務(wù)狀況，就需要公司管理當(dāng)局提供有關(guān)公司的財務(wù)信息。因此，在信息對稱的情況下，公司管理當(dāng)局無法通過選擇會計政策來達到盈余管理的目的。會計信息的提供者(公司管理當(dāng)局)通常比會計信息使用者了解更多的有關(guān)公司生產(chǎn)經(jīng)營的信息，即使是公開披露的會計信息，前者比后者通常也有更深刻的理解。另一方面，管理者與投資者之間只是一種和約關(guān)系，雙方目標不一致，即存在著和約沖突，管理者有違背投資者的要求以獲取利益的需求。也正因為信息的不對稱和不完全，使得以管理者自身最大利益為目標的盈余管理成為可能。

（二）會計政策的可選擇性和現(xiàn)行會計理論與會計方法固有的缺陷性。

會計理論與會計實務(wù)中許多問題并沒有一定的取舍標準。會計過程的最終產(chǎn)物一一會計信息，在一定程度上是主觀判斷的產(chǎn)物，是會計主體相關(guān)利益各方博弈均衡的結(jié)果。會計固有的特點和局限性為管理當(dāng)局進行盈余管理提供了操作空間:

1．權(quán)責(zé)發(fā)生制固有的缺陷。

權(quán)責(zé)發(fā)生制目前是國際通用的會計確認基礎(chǔ)。這一基礎(chǔ)理論雖然較好地解決了收入與費用的配比問題，但在確認過程中加入了主觀性，由此產(chǎn)生了大量的應(yīng)計、預(yù)提和待攤項目，會計利潤也因此包括了現(xiàn)金和應(yīng)計項目兩部分。管理當(dāng)局就可通過操縱應(yīng)計項目的確認時間來虛擬業(yè)績，如提前確認收人，推遲確認費用;為了避稅或獲取補貼，則可進行反向操作。隨著知識經(jīng)濟的到來，如果繼續(xù)地單純地采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，需要主觀確認“量”的機會越來越多。這些都會給盈余管理行為提供機會。

2．現(xiàn)行會計信息重要性原則所固有的缺陷。

重要性原則允許企業(yè)對不重要的項目可以例外處理或靈活處理，但對于哪些項目是重要的，哪些項目是不重要的，無淪從質(zhì)的方面還是從量的方面，現(xiàn)行會計理論都未能做出具體規(guī)定，往往需要依賴會計人員的職業(yè)判斷，這無疑又為管理當(dāng)局進行盈余管理提供了空間，從而影響企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的公允表達。

（三）資本市場動機

資本市場包括上市籌資動機和規(guī)避退市動機等。管理當(dāng)局為了企業(yè)有充足的現(xiàn)金流，保證企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，往往會進行利潤平滑的盈余管理，給人以收益穩(wěn)健且穩(wěn)中有升的感覺。比如《證券法》對上市公司有嚴格的規(guī)定，公司必須在近3年內(nèi)連續(xù)盈利，才能申請上市。公司為了上市，就有了盈余管理的動機，這就形成了首次募股的盈余管理;而在配股時，《證券法》要求公司在3年內(nèi)連續(xù)盈利，且公司平均凈資產(chǎn)收益率3年平均在10%以上，逾期利潤率超過銀行同期存款利潤率；對重大重組的上市公司，重組后首次發(fā)行新股的，其最近3個會計年度加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率不低于6％等等。事實表明有些公司為達到目的，公司便采用盈余管理，調(diào)整利潤進行包裝，粉飾公司股份發(fā)行前的財務(wù)報告以達具備上市資格之目的。

（四）債務(wù)合同的約束

企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)系是企業(yè)最重要的財務(wù)關(guān)系之一。債權(quán)人將資金借給企業(yè)，意在到期收回本金，并獲得約定的利息收入;而企業(yè)借款則是為了擴大經(jīng)營，投入有風(fēng)險的生產(chǎn)經(jīng)營項目。兩者目標不一致。借款合同一旦成立，資金到了企業(yè)手中，債權(quán)人就失去了控制權(quán)。債權(quán)人與企業(yè)簽訂債務(wù)契約是為了限制管理者用債權(quán)人的資產(chǎn)為企業(yè)獲利但卻有損于債權(quán)人利益的行為。往往規(guī)定了許多限制條件，如不準發(fā)放超額股利和再購入股票，對借款企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定，限制其他長期債務(wù)等。一旦違約，企業(yè)將面臨高昂的違約成本，因此，盈余管理就成為企業(yè)減少違約風(fēng)險的一個工具。由這一動機激發(fā)的盈余管理獲利者往往是管理當(dāng)局和股東，潛在受害者則是債權(quán)人。如果是長期的債務(wù)契約，管理當(dāng)局通常會將各期收益均衡化，使得企業(yè)利潤呈現(xiàn)出一種平穩(wěn)的態(tài)勢，避免償債能力比率大起大落，從而減少違約的可能性。

二、對企業(yè)盈余管理治理的對策

從以上分析我們可以看出，盈余管理的產(chǎn)生是由會計技術(shù)漏洞、市場存在誘導(dǎo)、經(jīng)理人的有限理性共同造成的。傳統(tǒng)的政策往往強調(diào)對經(jīng)理人的監(jiān)督與處罰。但是我們應(yīng)當(dāng)看到，經(jīng)理人的有限理性客觀存在，加強事發(fā)后的打擊力度只是一種“事后處理”的做法，無助于從源頭治理盈余管理。因此治理盈余管理的重點應(yīng)著眼于會計技術(shù)和市場，通過加大經(jīng)理人的盈余管理力度，減少盈余管理所帶來的收益，最終減少盈余管理的行為。

（一）提高證券市場的有效性

中國證券市場上公司的上市，增發(fā)股票，退市后上市都有嚴格的要求。公司要上市要符合很多的苛刻的條件，一旦公司上了市，就不會因一些問題而輕易放棄配股，退市。中國資本市場很不完善，銀行不輕易向企業(yè)貸款，債券市場又不發(fā)達，因而，股票市場是上市公司最重要的籌資場所，上市公司進行盈余管理的最重要的目的是在證券市場上獲益，所以減少上市公司盈余管理行為的根本辦法也要從資本市場上去找。

1．改革股票發(fā)行制度，實行股票發(fā)行注冊制。

當(dāng)前股票發(fā)行制度為核準制。核準制下存在導(dǎo)致公司進行財務(wù)報告粉飾的誘因，例如對首次公開發(fā)行股票的一些硬性規(guī)定中包括近三年連續(xù)盈利等。我國股票的發(fā)行制度最終應(yīng)轉(zhuǎn)軌到注冊制。在滿足充分披露財務(wù)信息等的情況下，企業(yè)均可以公開發(fā)行股票。注冊制是上市公司發(fā)行制度改革的必經(jīng)之路，也是從源頭上制止盈余管理行為的基礎(chǔ)。

2．改革終止上市條件

終止上市的條件是“連續(xù)三年虧損”，這樣有些公司便可能通過盈余管理先多攤或多轉(zhuǎn)費用，為第三年“轉(zhuǎn)虧”做準備。對此，我們認為應(yīng)變單指標為多指標體系，例如增加主營業(yè)務(wù)利潤、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等指標綜合考察企業(yè)的效益或虧損情況，避免由于制度硬性規(guī)定而使管理者進行盈余管理。要改進證券市場監(jiān)管的相關(guān)制度安排，證監(jiān)會將股票發(fā)行從原先的額度制改為核準制，將從一定程度上減少了公司上市時的盈余管理行為。

（二）完善上市企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)

所謂公司治理結(jié)構(gòu)是指影響公司管理行為的各方面當(dāng)事人之間基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排。包括通過競爭形成的外部治理結(jié)構(gòu)如資本市場、經(jīng)理市場等由股東大會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理所組成的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。要防止盈余管理泛濫，必須完善公司治理結(jié)構(gòu)。尤其應(yīng)當(dāng)明確股東大會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理的職責(zé)，使其各負其責(zé)、協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)、相互制衡。

1．健全董事會，完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。

首先，提高董事會中獨立董事的比重，并使中小股東和重大債權(quán)人能夠進入董事會。其次，董事長與總經(jīng)理兩職應(yīng)當(dāng)分離。如果董事長與總經(jīng)理由一人擔(dān)任，董事會較難對經(jīng)理進行監(jiān)督，這就為經(jīng)理控制會計信息提供了可能。第三，應(yīng)在董事會下建立主要由外部董事組成的審計委員會。審計委員會主要由獨立董事組成，其職責(zé)包括負責(zé)對公司的經(jīng)濟運行和財務(wù)活動進行監(jiān)督，聘用內(nèi)部審計人員，領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)部審計工作，決定聘用注冊會計師進行審計，審查財務(wù)報告和審計報告等。

2．改革企業(yè)現(xiàn)行業(yè)績考核制度和管理者報酬、聘任制度。

現(xiàn)行企業(yè)業(yè)績考核往往過分注重利潤指標，而利潤是根據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制計算出來的，極易發(fā)生應(yīng)計項目管理。因此，應(yīng)當(dāng)建立一套長期與短期相結(jié)合的業(yè)績評價指標體系，并可采用經(jīng)濟增加值、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量等作為核心指標。在干部聘任上應(yīng)注意多方面考核。在任前和離任前應(yīng)當(dāng)加強審計，防止“官出數(shù)字，數(shù)字出官”的不良現(xiàn)象發(fā)生。

（三）加強會計準則和會計制度的建設(shè)，減少盈余管理的施展空間

現(xiàn)有會計準則允許有過多的會計政策選擇，有關(guān)規(guī)定又不夠具體明晰，缺乏可操作性，這就給管理當(dāng)局創(chuàng)造了操縱盈余的機會。建立一套高質(zhì)量的會計準則體系，對于抑制盈余管理有著十分重大的意義。

1．加快制定和出臺新的具體會計準則，解決目前有的會計處理“無法可依”的現(xiàn)象

加強《會計法》的執(zhí)法力度，從嚴治理會計信息失真。新《會計法》明確單位負責(zé)人對會計資料真實性、合法性負責(zé)，同時對會計核算的具體環(huán)節(jié)做出了規(guī)定，應(yīng)該說對防止會計信息失真有一定的積極作用。但制定法律與真正落實是兩回事，一定要做到有法可依，有法必依，執(zhí)法必嚴，違法必究。

2．正確處理可靠性與相關(guān)性。眾所周知，可靠性和相關(guān)性是會計信息的兩個重要質(zhì)量特征，可靠性和相關(guān)性就輕孰重，一直是一個爭論不休的話題。但從我國的現(xiàn)實情況看，如果一味強調(diào)借鑒國際慣例，盲目側(cè)重會計信息的相關(guān)性，擴大會計選擇的空間，則會加重我國盈余管理的嚴重性。因而，筆者認為，會計信息的可靠性更為重要，應(yīng)將可靠性作為首要目標。在質(zhì)量特征上削弱一些相關(guān)性，以換取更強的可靠性，減少企業(yè)利用會計政策進行盈余管理的空間。這也是審視我國近幾年來會計信息失真后得出的結(jié)論。

（四）加強注冊會計師的審計監(jiān)督

審計是會計信息質(zhì)量保證體系中的重要組成部分，通過審計，可以提高會計信息的可靠程度，減少虛假會計信息。但遺憾的是現(xiàn)有的CPA 往往屈從于被審計單位意圖，喪失其獨立性，甚至發(fā)生審計合謀行為。因此加強審計準則建設(shè)，提高審計質(zhì)量，特別是CPA 的審計質(zhì)量刻不容緩。審計職業(yè)界、證券監(jiān)督部門、財政部門要加大對審計舞弊的處罰力度。

為了保持注冊會計師的獨立性，可以借鑒新加坡證券監(jiān)管部門要求上市公司每五年必須更換會計師事務(wù)所的做法，對我國上市公司實行審計輪換制，每隔三年強制性更換會計師事務(wù)所，以免注冊會計師與上市公司過于親密而喪失獨立性。具體措施有：

1．不斷完善相關(guān)法律、法規(guī)，不斷加強審計監(jiān)控，即對我國《公司法》、《證券法》等法規(guī)規(guī)定所涉及的相關(guān)條款加以補充和完善。

2．至于審計監(jiān)控問題，應(yīng)看到，現(xiàn)有的相關(guān)審計準則未能有效反映欺詐風(fēng)險變化的環(huán)境，注冊會計師要改進審計方法以防范和糾正公司的不當(dāng)盈余管理，必須把信息的完整性放在首位，不允許以追求效率而忽視效果的審計方法取代完整的審計程序;要加強質(zhì)量監(jiān)管，實行準入和退出機制，通過質(zhì)量監(jiān)控和對事務(wù)所、注冊會計師證券許可證的年檢，剔除不符合有關(guān)規(guī)定的事務(wù)所。

3．借鑒美國公眾監(jiān)督委員會針對盈余管理存在的問題，建議審計準則委員會制定更有力且明確的審計準則，并要求注冊會計師借用“法庭審計”方法、實施回顧性的審計程序等，以加強質(zhì)量監(jiān)管，形成退出機制。

參考文獻

[1]寧亞平，盈余管理的定義及其意義研究[J]，會計研究，2004

[2]魏明海，盈余管理基本理論及其研究述評[Jl，會計研究，2000年第9期