陳令東

荷蘭銀行“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款引領綠色創(chuàng)新理財

你是否相信，20年內(nèi)，水資源將成為投資的主題?事實上，任何稀缺的資源都是具有價值的，將水資源作為理財產(chǎn)品的掛鉤標的，從中獲得穩(wěn)定的收益，已經(jīng)不再是遙遠的夢想，它已經(jīng)由荷蘭銀行實現(xiàn)。

荷銀中國已于2009年2月10日起公開募集“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款第一期(到期保本型)。

水務行業(yè)作為公用事業(yè)以及稀缺資源有望成為經(jīng)濟反轉(zhuǎn)的領航標，荷銀中國公開募集的“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款，正是基于充分看好這一點。

事實上，通過“綠色新政”走出經(jīng)濟困境的主張，正逐漸獲得越來越多的國家的支持。全球各主要經(jīng)濟體不約而同地為2009年制定“綠色”經(jīng)濟刺激及解決方案。前不久，瑞士達沃斯世界經(jīng)濟論壇年會發(fā)布報告，其中使用了“水破產(chǎn)”一詞來描述水資源危機的緊迫性。報告認為，今后水資源可能“比石油還昂貴”，并且20年內(nèi)，水資源將成為投資的主題。

該產(chǎn)品能在實現(xiàn)社會責任投資的公益目標時，牢牢把握水務行業(yè)的投資機會，幫助投投資人分享該行業(yè)的潛在回報。該產(chǎn)品投資期限為5年，起存金額為5萬美元/澳元，到期收益與“全球水資源指數(shù)”掛鉤。該指數(shù)由蘇格蘭皇家銀行與標準普爾合作設立，從75個國家的超過10000家公司中篩選出10支主營收入來源于水務及相關業(yè)務的公司股票，并按相等權重組成指數(shù)。該指數(shù)為投資者提供了參與精選水務公司業(yè)績成長的投資機會，同時依靠動態(tài)風險管理機制確保指數(shù)整體的低波動性。

令人驚喜的是，此次荷銀中國還特別為購買此款水資源主題產(chǎn)品的投資者定制了一款獨享的“附屬”產(chǎn)品——區(qū)間累計掛鉤結(jié)構性存款(到期保本型)，即只有購買“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款第一期(到期保本型)的投資者才可以申購該款“附屬”產(chǎn)品，且申購金額不得大于“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款第一期(到期保本型)的金額。

區(qū)間累計掛鉤結(jié)構性存款(到期保本型)為3個月短期產(chǎn)品，到期收益掛鉤倫敦銀行同業(yè)拆借利率(LIBOR)和澳大利亞銀行票據(jù)3個月短期利率。該產(chǎn)品通過發(fā)置合理的觀察區(qū)間(美元0.0％-8.0％／澳元0.0％-10.0％)，以追求穩(wěn)健回報為目標，3個月年化收益率最高可達4.8％(美元)/10％(澳元)。

這兩款產(chǎn)品的相同特點就是具有到期投資本金保障，在最差的情況下，投資者于到期日能收回100％的投資本金j購買結(jié)構性存款并不等同于購買標的指數(shù)成分股，標的指數(shù)成分股的市場價格改變并不一定使得結(jié)構性存款市場價值發(fā)生相應改變。在當今的經(jīng)濟環(huán)境下，投資資金的安全性是投資者首先要考慮的，這款產(chǎn)品恰恰免去了投資者這方面的顧慮。

“全球水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款的上市，再次體現(xiàn)了荷銀作為全球“綠色”銀行的理財藝術。從2005年開始，接連數(shù)期取得優(yōu)異成績的明星產(chǎn)品“標普／荷銀水資源指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款，到2007年初國內(nèi)首創(chuàng)的掛鉤氣候變化與環(huán)境指數(shù)產(chǎn)品，再到2008年底的“全球綠色指數(shù)”掛鉤結(jié)構性存款。不難發(fā)現(xiàn)，綠色環(huán)保主題的理財產(chǎn)品無疑已經(jīng)成為荷蘭銀行的“保留”項目，把企業(yè)社會責任與個人收益相連接，也毋庸置疑地成為更加“可持續(xù)”的理財模式。

但要提醒大家的是，這兩款結(jié)構性存款的市場價值，在到期日前，將受多種市場因素影響，包括利率水準及其波幅、投資策略、全球主要證券市場波動、標的籃子表現(xiàn)以及到期時間等，產(chǎn)品逆向測試結(jié)果及標的指數(shù)的過去表現(xiàn)并不保證或預示其將來表現(xiàn)。