盧延杰

新發(fā)基金首發(fā)回暖，市場整體仍將震蕩，是否又到買基時(shí)?

A股市場在利好政策的累積效應(yīng)推動(dòng)下，走出了一波不錯(cuò)的行情。2月17日，基金指數(shù)跟隨大盤繼續(xù)震蕩走高，成交量較前一交易日略有增加。上證基金指數(shù)收于3174.20點(diǎn)，上漲2.06％；深證基金指數(shù)收于3248.49點(diǎn)，上漲1.31％。滬深兩市基金成交額分別為27.50億元和7.97億元，合計(jì)成交額比前一個(gè)交易日增加1.5％。股市的水漲船高促成了偏股型基金的集中發(fā)行，許多基金公司冒著市場行情調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)，依然堅(jiān)持“跟風(fēng)而動(dòng)”。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，從2月2日開始至今，已先后有光大均衡精選、國聯(lián)安德盛增利、工銀滬深300、諾安成長、嘉實(shí)量化阿爾法、富蘭克林國海動(dòng)力等12只新基金發(fā)行，其中8只為偏股型基金，4只為債券型基金。工銀滬深300成為目前國內(nèi)第6只滬深300指數(shù)型基金。

值得注意的是，在本輪新發(fā)基金中一些債券型基金也著重強(qiáng)調(diào)了對(duì)股票的投資。例如在近期發(fā)售的德盛增利、信誠經(jīng)典優(yōu)債等基金，都在產(chǎn)品契約中設(shè)立了對(duì)股票資產(chǎn)配置的內(nèi)容；而在2月18日發(fā)售的金元比聯(lián)豐利債券型基金，也將基金總資產(chǎn)的20％投資股票，并且還提出了40％以內(nèi)的可轉(zhuǎn)債投資部分。該基金擬任基金經(jīng)理何旻表示，股債兼?zhèn)涞馁Y產(chǎn)配置，可以幫助債券型基金提高自身潛在的收益可能，在目前趨勢多空不明的震蕩行情下，更好地把握階段性機(jī)會(huì)，創(chuàng)造較高收益。

因?yàn)榭梢酝顿Y股票二級(jí)市場，南方寶元債券、友邦華泰穩(wěn)本增利、大成強(qiáng)化收益、鵬華豐收等強(qiáng)債類基金在此前債券型基金凈值整體下跌的不利局面下，取得了難能可貴的增長。

就目前情況來講，盡管上述幾只偏股型基金的具體發(fā)行情況還不得而知，但從歷史表現(xiàn)來看，當(dāng)股市行情回暖時(shí)，偏股型基金的發(fā)行境況也會(huì)隨之變好。

根據(jù)國信證券的研究報(bào)告，1月份新成立的匯添富價(jià)值精選以超過15億的募集規(guī)模創(chuàng)下了近幾個(gè)月來新基金發(fā)行的新高，與同期發(fā)行的另外兩只股票型基金6-9億的“迷你”規(guī)模形成了鮮明對(duì)比。可以看出近期偏股型基金在一級(jí)市場發(fā)行上已經(jīng)開始有回暖跡象。其密集發(fā)行將助力新增資金進(jìn)入市場。

如果再加上有創(chuàng)新意義的滬深300指數(shù)基金對(duì)構(gòu)建理想基金組合的意義，預(yù)計(jì)本輪偏股型基金的發(fā)行能取得理想的募集規(guī)模。

那么現(xiàn)在是否已經(jīng)到了投資新基金，特別是股票型基金的時(shí)候呢?好買基金研究中心認(rèn)為，雖然近期新發(fā)的股票型基金首發(fā)有回暖趨勢，但是在目前市場上行階段，新發(fā)行的股票型基金并不比老基金更具投資價(jià)值，這種劣勢主要體現(xiàn)在低倉位上。

如果投資者只是想進(jìn)行短線套利操作，那么擇機(jī)增持近期業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的主動(dòng)型股票基金，特別是增倉明顯的股票型基金更為適合?！拜p裝上陣”的新基金，特別是強(qiáng)債類基金在控制風(fēng)險(xiǎn)上要比老基金更具優(yōu)勢，投資者可以將其作為長期投資進(jìn)行配置。

震蕩擇新，漲時(shí)擇舊。未來中國經(jīng)濟(jì)仍存在較大不確定性，市場整體將呈現(xiàn)震蕩格局，近期市場反彈加速也使風(fēng)險(xiǎn)逐步積累。因此，投資者還應(yīng)以積極防御作為配置基調(diào)，保持謹(jǐn)慎，平衡配置高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)基金。