靳偉華

以“全球化時代的金融發(fā)展與經(jīng)濟

增長”為主題，云集了世界金融界巨擘和專家500人的“2009陸家嘴論壇”，于5月15、16日，在浦江之

濱香格里拉大酒店如期舉行。

由上海市政府與“一行三會”（中國人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會）聯(lián)合主辦的此次論壇，搭建國際高層次對話平臺，其目的在于促進和深化金融領域的全球?qū)υ捙c合作，并以此加快中國金融體系的現(xiàn)代化和上海國際金融中心建設。

這個被稱為“金融達沃斯”的論壇，之所以注定成為國內(nèi)外媒體關注的聚焦點，不僅因為中國在持續(xù)保持30年經(jīng)濟快速增長的今天，讓世界感受到了她的分量，更因為此前一個月，上海建設兩個“中心”獲得國家政策明確和突破，讓論壇成為一個真正刺激經(jīng)濟，推動上海新一輪發(fā)展的“智力庫”。

中國人民銀行行長周小川先生在開幕式上如是說：中國作為新興市場國家，應該在國際金融市場中發(fā)出代表性的聲音和意見。從前，中國在國際貨幣基金組織當中，只有百分之二點幾的份額，經(jīng)過2006年增資，比重已經(jīng)上升到了近百分之四，同時中國正式加入了國際金融穩(wěn)定委員會。在這種情況下，中國的代表性提高了，因此需要提出更具建設性的意見。

“國際金融中心”

2009年4月29日，國務院正式發(fā)文提出，要加快上海國際金融中心、國際航運中心的建設，將兩個“中心”建設作

為國家經(jīng)濟社會發(fā)展整體戰(zhàn)略的重要內(nèi)容。

對于上海建設國際金融中心，國內(nèi)外權威分析機構都列出了諸多優(yōu)勢：

首先，上海已建立起包括商業(yè)銀行、證券公司、保險公司、基金管理公司、信托公司、期貨公司、金融租賃公司、貨幣經(jīng)紀公司、票據(jù)業(yè)務中心等在內(nèi)的類型齊全的金融機構體系。截止2008年底，上海金融機構總數(shù)為899家；

其次，上海在歷史上就是我國金融最開放的城市，截止2008年底，已有395家各類外資和中外合資金融機構匯聚上海，占滬金融機構總數(shù)的43.9%。

再次，上海的金融發(fā)展環(huán)境正在不斷優(yōu)化。上海建立了有國家在滬金融管理部門與上海市有關部門共同參加的金融聯(lián)席會議制度、成立了金融突發(fā)事件應急領導小組、成立了金融仲裁院和金融審判庭等組織機構。

本屆論壇特別將“上海國際金融中心：國際金融新格局下的機遇與挑戰(zhàn)”作為一項重點議題，思考金融危機為上海成為國際金融中心帶來了前所未有的機遇，這些機遇是什么？上海應該怎樣抓住良機？

“我們需要有一個國際金融中心”。在陸家嘴論壇第一次全體大會上，周小川表示，作為新興市場國家，中國應該更好地參與到國際金融市場中間，更好地分析研究以及解決全球金融危機的影響，因此，建立一個國際金融中心十分必要。

盡管有時候，國際性的金融中心無可避免地會受到?jīng)_擊，但總體來講對經(jīng)濟發(fā)展、資源配置、金融創(chuàng)新、迎接全球化以及科技金融的迅速發(fā)展將會有極大的受益。上海要建設國際金融中心，首先要抓住世界金融中心發(fā)展的特征，隨著金融業(yè)務的網(wǎng)絡化發(fā)展，我們需要更好地想清楚，究竟將來金融中心聚集的是哪些最關鍵的金融業(yè)務、金融機構和金融市場。國際化、對外開放是上海建設國際金融中心的根本宗旨，而借香港的優(yōu)勢發(fā)展上海國際金融中心，是至關重要的一招。

“上海最要爭取的目標，就是要成為對資本和風險定價最有效的中心。而成為國際金融中心，應該成為這個目標獲取的一種手段、一種途徑?！边@是來自渣打銀行首席執(zhí)行官冼博德的聲音。中國的金融市場絕對不能孤立發(fā)展。中國資本市場要想得到最佳的優(yōu)化，必須要讓國際投資者到國內(nèi)投資，同時讓國內(nèi)的公司也可以進入到國際市場。

冼博德說，決定上海能不能成為一個重要的國際金融中心，有五個重要因素：一是內(nèi)在優(yōu)勢，二是好的基礎設施，三是政府支持，四是非常穩(wěn)健又靈活的法律框架，五是要有深厚的人才基礎。

“前面三方面，我覺得上海已經(jīng)做得不錯，后面兩個方面還面臨一定挑戰(zhàn)。”冼博德直言不諱道。

金融人才是金融中心之本。“國際金融中心城市或許很在乎多少金融大廈拔地而起，或許很在乎有多少家銀行、證券、保險公司開業(yè)營運，我想上海應當更在乎我們的金融業(yè)何時能夠人才輩出?！敝袣W國際工商學院院長朱曉明直抒己見，上海既要重視引進人才，更要重視培養(yǎng)人才，政府應當從稅收等角度出發(fā)，快速出臺吸引、培養(yǎng)和留住人才的舉措。透明而富有效率的法律與監(jiān)管環(huán)境，是國際金融中心競爭力的重要源泉。上海當前可以大力培育金融法律法規(guī)方面的人員，為建立陸家嘴金融城在法律法規(guī)方面做一個堅實的人才儲備。

對于上海建設國際金融中心將走何種路徑，更有專家提出，中國金融的發(fā)展必須汲取美國金融危機的教訓，“金融業(yè)的發(fā)展，包括衍生經(jīng)濟的發(fā)展，不能脫離實體經(jīng)濟的基本面。”根據(jù)國際金融中心的兩大發(fā)展模式：“大國模式”和“小國模式”看，上海應該走國際國內(nèi)金融活動融合但以服務國內(nèi)市場為主的模式，以人民幣產(chǎn)品為主要標的，既非倫敦又非香港，而是如紐約、東京那樣在開放中適當管制和控制的模式。

出席論壇的“一行三會”行長、主席都在發(fā)言中表態(tài)：全力支持上海金融中心建設。

保監(jiān)會主席吳定富說：要建設的上海國際金融中心，是一個功能齊全、具有全球輻射能力和資源配置能力的金融中心，需要銀行、證券、保險等各個金融行業(yè)的相互促進，共同發(fā)展。

從國際上來看，世界主要的國際金融中心，比如說紐約和倫敦，保險業(yè)作為風險的承擔者和長期機構的投資者，都發(fā)揮了重要的作用。建設上海國際金融中心，保險業(yè)可以在三個方面發(fā)揮積極的作用。一是把上海建設成為保險產(chǎn)品創(chuàng)新和技術研發(fā)中心。二是把上海建設成為保險業(yè)管理和后援的服務中心。目前上海有保險公司法人機構37家，占全國保險公司總數(shù)的30.8%，機構的集聚為上海發(fā)揮保險業(yè)管理和后援服務中心的作用創(chuàng)造了有利條件。三是在上海穩(wěn)步推進保險資金運用的試點。

證監(jiān)會主席尚福林表示，國務院提出上海建設國際金融中心的總體目標，是我國現(xiàn)代化建設和繼續(xù)推動改革開放的重要舉措，是加快構筑新的競爭優(yōu)勢和提高國家整體競爭力的有效途徑。中國證監(jiān)會將一如既往地全力支持上海國際金融中心建設，發(fā)揮金融改革創(chuàng)新的示范帶動效應，提高金融市場的效率，更好地服務國民經(jīng)濟、社會、改革發(fā)展的全局。

“小的才是美好的”

中小企業(yè)融資難是目前熱議的話題，本次論壇也將《金融促增長：科技創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展》作為大會八大議題之一。

近年來，中國經(jīng)濟的迅速發(fā)展，很大程度上得益于出口的持續(xù)快速增長。如今，出口市場提供的良好環(huán)境已經(jīng)不復存在，連年雙位數(shù)的出口增長甚至可能永不再來。為恢復經(jīng)濟快速增長，中國需要上千萬家充滿活力、銳意創(chuàng)新的科技企業(yè)和中小企業(yè)來創(chuàng)造收入，并為內(nèi)需的實現(xiàn)提供充分有效的供給。

因此，金融業(yè)能否成功實現(xiàn)對科技創(chuàng)新和中小企業(yè)進行有效支持的轉(zhuǎn)型，很大程度上決定了中國是否可以發(fā)展成為內(nèi)需主導型經(jīng)濟，以保持未來數(shù)十年持續(xù)快速的增長。那么，金融業(yè)怎樣才能更好地服務創(chuàng)新型企業(yè)和中小型企業(yè)？

中小企業(yè)的生存與發(fā)展，關系到我國“保增長、保就業(yè)、保穩(wěn)定”的大局，所以，此話題的討論吸引了更多人的眼球。

有一個數(shù)據(jù)叫“5678”。5，是我們中小企業(yè)的稅收收入給國家的貢獻占50%。6，資本面的貢獻額占60%。7，是提供了70%的出口貿(mào)易額。8，是中小企業(yè)的科技創(chuàng)新占整個創(chuàng)新的80%。中國銀監(jiān)會副主席蔣定之在參與討論時說：“由此可以看出兩個重要的意義，一個就是中小企業(yè)特別是科技型的創(chuàng)新企業(yè)對國民經(jīng)濟是一個重要的推動力量。第二，可以看出中小企業(yè)是我們國家科技創(chuàng)新的主體。對于支持科技型創(chuàng)新企業(yè)的發(fā)展，不僅關系到國民經(jīng)濟的健康運行，而且也關系到我們國家建設創(chuàng)新型國家的重大國家戰(zhàn)略。”

蔣定之介紹說，到去年末，我國銀行業(yè)金融機構小企業(yè)授信的戶數(shù)大概是400萬戶左右，同比增長22%，增長幅度比較高。特別是中小企業(yè)的貸款戶數(shù)增幅高于平均貸款增幅。從這個方面來講，中小企業(yè)的金融服務還是在不斷改善的，取得了不斷的進步。但是，還有一個數(shù)據(jù)，我們的小企業(yè)不良率在12%左右，雖然同比下降比較多，但是仍然高于我們整個銀行業(yè)平均不良貸款率。

應該說，中小企業(yè)金融服務是一個世界性的難題，特別是在經(jīng)濟困難時期，中小企業(yè)的金融服務更加困難。從內(nèi)部自身講，中小企業(yè)有一些先天不足，如基礎比較薄弱，規(guī)模比較小，產(chǎn)業(yè)層次比較低，自身管理素質(zhì)，管理團隊有一定的不足，財務報表不很規(guī)范，也不是很透明。從外部條件來看，我國的社會擔保體系還不夠健全，中小企業(yè)直接融資渠道相對比較少。那么，怎樣才能破解這一難題呢？

參與討論的工業(yè)與信息化部中小企業(yè)司司長王黎明認為，對中小企業(yè)來講，提高信用水平，獲取銀行資金支持是非常重要的。據(jù)介紹，這幾年來，從上海起步建立全社會的征信系統(tǒng)，人民銀行、銀監(jiān)局也已經(jīng)對全國1440萬戶左右的中小企業(yè)的信用記錄進行了收集。在貸款戶數(shù)方面，接近有40%的小企業(yè)信用已經(jīng)征集并且可以便利查詢。

“建立中小企業(yè)融資的風險分擔機制。由當?shù)卣鲥X建立一個風險基金，將來中小企業(yè)真的出了問題，他們替銀行分擔一點。這個我和蘇州、江蘇很多地方的政府已經(jīng)談好了，我想這對銀行是一個鼓舞，從基層開始，一個一個跟他們談好，把網(wǎng)絡建立起來，他們很支持，他們也算賬，認為是合適的?！闭猩蹄y行行長兼首席執(zhí)行官馬蔚華帶給大家的是個鼓舞人心的消息。

馬蔚華認為，現(xiàn)在有一些問題還要繼續(xù)呼吁。如給中小企業(yè)貸款的金融機構不管是大小銀行，應該在營業(yè)稅上給予進一步的減免，鼓勵他們。政府要多發(fā)揮一點貼息的作用。從美國、歐洲到日本，貼息是普遍支持中小企業(yè)的手段。

同時，不應該光靠銀行一個渠道，而應該在直接融資上，在創(chuàng)業(yè)板、在債券上都應該給中小企業(yè)開辟多元化的融資渠道，甚至中國應該試辦一個硅谷銀行，我們不僅有風險投資還要有風險信貸。我們覺得有關部門應該在財務制度上建立應收賬款憑證化。這是全國統(tǒng)一制定的，然后小企業(yè)可以通過憑證抵押貸款。這是一個創(chuàng)新。

還有，小企業(yè)資金有一些法律糾紛的問題，本來只是幾十萬元、幾百萬元，官司卻要打幾年。這方面應該學習深圳，叫做小額潛在法庭，迅速解決企業(yè)之間的糾紛問題。

有時候“小的才是美好的”。這是銀監(jiān)會主席劉明康大會發(fā)言中引用的一句精彩名言，也是之后媒體報道中常被拷貝的一句話。

劉明康提出，經(jīng)過這次國際金融危機，中國的金融業(yè)要推進簡約化的發(fā)展戰(zhàn)略。不能迷信“大而不倒”的神話，美國大思想家愛默生早就說過，“能夠簡單便是偉大”。這次國際金融危機的重要教訓之一，就是過于復雜的金融衍生產(chǎn)品、過于繁雜的定價評級模型和過于龐大的金融機構以及衍生的管道公司、平臺公司，導致了大家對于風險的判斷出現(xiàn)了重大的偏差，也撬動了金融審慎經(jīng)營和風險管理的根基。

對于銀行業(yè)服務中小企業(yè)的現(xiàn)狀，他認為遠遠比不上對大企業(yè)、大客戶的服務。并表示，一些中小企業(yè)在當前經(jīng)濟形勢下不但具有巨大的潛質(zhì)，而且對社會穩(wěn)定、社會就業(yè)都會帶來很大的貢獻。各類銀行特別是中小銀行應當將業(yè)務的重點轉(zhuǎn)移放到這些中小企業(yè)的培育和發(fā)展支持上，而不是去跟大銀行爭搶大型客戶，在大客戶當中打補丁。

人民幣的角色

“今天的主題還是很長的，短一點來說是華盛頓和毛澤東相比，在當前所使用的這種紙幣上面的情況，我們談未來幾年會發(fā)生什么變化？美國這種危機會不會有可能導致全球金融體系發(fā)生很大變化，有沒有導致華盛頓頭像的紙幣逐步被取消？”

華爾街日報上海分社社長艾華添幽默的比喻打開了“2009陸家嘴論壇”的又一大話題：國際貨幣體系的演變和人民幣的角色。

被邀請為該論題主持人的艾華添，稟賦職業(yè)習慣，開場觀點就很直接：“我作為這方面的新聞報道記者，我覺得我們的工作非常有意思，這幾年的情況前所未有，美國的財長站出來說中國是貨幣操控者，同時周小川也說了，當前這種貨幣體系中間有非常嚴重的潛在問題。所以我將會問每一位在座嘉賓幾個問題，人民幣有沒有可能成為全球性貨幣？如何成為一個可兌換的全球性貨幣？通過對美國的，或者全球的這種經(jīng)濟，中國是不是想扭轉(zhuǎn)這一點，或者相應做出什么反映？”

上海交通大學安泰經(jīng)濟與管理學院教授、金融系主任潘英麗說：“人民幣要國際化的話，有待于中國本土資本市場的現(xiàn)代化和國際化。這也就是為什么上海要建國際金融中心，希望通過國際金融中心的發(fā)展來支撐人民幣國際化的進程?！?/p>

潘英麗介紹說，英鎊當年成為國際貨幣，一個非常重要的條件就是英鎊對黃金的匯率曾經(jīng)300年都是保持不變的。誠信的制度，包括崇尚誠信的這種文化使它有了長期的發(fā)展。所以，人民幣要想成為全世界人們愿意持有，甚至作為國際儲備這樣一種貨幣，我們在制度方面需要有比較大的推進。人民幣國際化是一個長期的內(nèi)外兼修的過程。

“美國經(jīng)濟從19世紀中葉超過英國，GDP占世界比例老大。但美元并沒有就此成為世界最重要的貨幣，最重要的貨幣還是英鎊。過了50年，到了19世紀末，20世紀初，美國貿(mào)易占世界中的比例也超過英國，成為毫無爭議的經(jīng)濟體老大、貿(mào)易體老大，但還沒有成為貨幣最大的。再過一段時間，美國投資上面也是世界老大，成為世界上最大的債權國。英國由于一戰(zhàn)借了太多的錢，從債權國變?yōu)閭鶆諊?。一直到第二次世界大?zhàn)結束的時候，美元才真正毫無爭議成為貨幣體系當中的龍頭。”

哥倫比亞大學金融學與經(jīng)濟學教授魏尚進坦言，從美國成為世界經(jīng)濟體的龍頭到美元成世界最大的主流貨幣，用了一百年的時間。中國不會需要一百年，美國要用一百年的話，中國用二十年，已經(jīng)破了很多紀錄了。國際經(jīng)驗來看，雖然現(xiàn)在中國經(jīng)濟還沒有超過美國，即使強盛以后，人民幣成為一個主流的國際貨幣還有一些路要走。

在本次金融危機過去之后，更多國家會進行儲備，那么，中國人民幣將扮演什么角色？

“沒有人可以預計將來會怎么樣，在整個世界信任度衰退，美元繼續(xù)貶值的情況下，如果兩大經(jīng)濟體，中國和美國，他們把匯率固定，我覺得這就像一個錨一樣，可以使經(jīng)濟穩(wěn)定，遏制了其他國家相應貶值的步伐?！?/p>

美國斯坦福大學威廉·依貝爾國際經(jīng)濟學教授羅訥德·麥金農(nóng)分析認為，去年7月，中國央行抓住機會，停止對美元的升值，停止每年7%到8%的升值，熱錢不再涌入，甚至有一些私營資本流出中國。因為中國放了很多貿(mào)易信貸，現(xiàn)在又有很多私營資本流到國外，外匯儲備也停止攀升，中央銀行可以在國內(nèi)投放更多的信貸，因為他們降低了商業(yè)銀行的儲備金率，大幅地降低了儲備金率。“所以我們看到了信用的擴張。其實這是世界唯一一個國家看到銀行信貸的擴張，對于中國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟都意義非凡?！?/p>

渣打銀行亞洲區(qū)首席執(zhí)行總裁白承睿堅信，人民幣將扮演更重要的全球角色，更多地成為全球貿(mào)易和儲備貨幣的工具?！?/p>