周政華

著重于短期經(jīng)濟(jì)高速增長的“中國式救援”，仍然難以破解中國經(jīng)濟(jì)長期面臨的困局——內(nèi)外結(jié)構(gòu)雙重失衡。“經(jīng)濟(jì)回暖”前景尚難明朗

在上海港，堆積如山的集裝箱高聳在碼頭旁，絲毫看不出經(jīng)濟(jì)危機(jī)的痕跡。

不過這些集裝箱中，有相當(dāng)一部分是空的。自去年11月份以來，中國貨柜吞吐量最大的港口營運商——上海國際港務(wù)集團(tuán)就允許貨柜公司以超低價將空柜置放在碼頭。中國其他的重要港口：大連港、天津港、寧波港都對客戶提供類似的服務(wù)。

此前，中國港口協(xié)會稱，今年5月沿海主要港口吞吐量近4億噸，創(chuàng)歷史新高。港口吞吐量被公認(rèn)為重要的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)之一。最先報道此事的美國《華爾街日報》稱，中國港口營運商過去一直試圖要解決該國出口下滑，以及隨之而來的貨柜運輸量銳減問題，上海港口營運商因上海的國際航運中心的定位，承受的壓力更大，因此出現(xiàn)了“造假”的舉動。

輿論更大的擔(dān)心則在于，整個中國經(jīng)濟(jì)是否如這些空集裝箱一樣，只是表面風(fēng)光。為實現(xiàn)2009年的經(jīng)濟(jì)增長8%的目標(biāo)，中國政府啟動了龐大的4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃，并令國有商業(yè)銀行釋放出巨額資金，配合這些項目的完成。不過，國家統(tǒng)計局近期公布的諸如用電量下滑、而工業(yè)增加值驟升等大量看似相互背離的數(shù)據(jù)，進(jìn)一步加大了外界對于中國經(jīng)濟(jì)真實走勢的疑慮，關(guān)于中國經(jīng)濟(jì)走勢的預(yù)測也變得極具爭議。

經(jīng)濟(jì)仍不樂觀

“報喜亦報憂”的國家統(tǒng)計局公布的一些數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，外貿(mào)、稅收、用電量數(shù)據(jù)繼續(xù)大幅下滑?！吨袊侣勚芸吩诮K蘇州、浙江寧波等長三角地區(qū)的調(diào)查表明，外貿(mào)持續(xù)疲軟，導(dǎo)致大批公司訂單不足，紛紛降薪、裁員和撤資。

在加工出口經(jīng)濟(jì)中心江蘇，該省的外貿(mào)大市蘇州和無錫出口仍處于負(fù)增長，1～4月出口降幅在30%左右。江蘇省發(fā)改委副主任曲福田說，蘇州、無錫外向依存度都在100%以上，是典型的開放型經(jīng)濟(jì)模式，由于產(chǎn)品價格下降，出口企業(yè)利潤普遍下降。

民營經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)浙江的情況也不樂觀。在浙江，很多外貿(mào)紡織企業(yè)因為外部市場需求不振，而預(yù)期又不確定，開始壓縮產(chǎn)能或者是干脆停工，陷入“蟄伏”狀態(tài)。浙江省發(fā)改委國民經(jīng)濟(jì)綜合處處長謝曉波表示，浙江作為出口大省，外貿(mào)回升缺乏堅實基礎(chǔ)。一下子要轉(zhuǎn)到國內(nèi)市場也不容易。

已經(jīng)舉辦了50多年的廣交會首次宣布取消禁令，允許內(nèi)地采購商進(jìn)場，以彌補(bǔ)外貿(mào)下滑的缺口。出席今年4月一期廣交會的中國機(jī)電商會副會長張玨晶說，今年前三個月國內(nèi)機(jī)電產(chǎn)品出口下降四分之一。機(jī)電產(chǎn)品占中國出口總值的一半以上。

中國實體經(jīng)濟(jì)在谷底徘徊，很大程度上源于推動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車中的出口和消費仍然低迷。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，今年上半年外貿(mào)形勢仍不樂觀，原本4月跌幅收窄的出口額，到了5月份，又繼續(xù)擴(kuò)大到25%以上。中信證券首席經(jīng)濟(jì)分析師諸建芳認(rèn)為，2009年上半年，中國出口增長面臨前所未有的壓力，出口增速很可能是兩位數(shù)的負(fù)增長。

國內(nèi)民間消費事實上仍未啟動。盡管國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)表明，前4個月，國內(nèi)社會消費品零售總額增長15%，但仍低于金融危機(jī)前的水平。而拉動內(nèi)需消費的，主要是汽車和金銀珠寶等高收入群體的奢侈品消費。此前，中國為振興內(nèi)需，降低車輛零售稅率，并展開汽車下鄉(xiāng)等津貼計劃。今年1月，中國汽車銷量首度超越美國，成為全球最大汽車銷售市場。

判斷經(jīng)濟(jì)回暖與否的另一重要指標(biāo)——失業(yè)率仍然居高不下。失業(yè)的人群越來越龐大，以至于在高校集中的京滬兩地，不少大學(xué)畢業(yè)生對薪水的要求是“養(yǎng)活自己就行”。中國社科院發(fā)布的《2009年中國大學(xué)生就業(yè)藍(lán)皮書》保守估計，今年將有150萬大學(xué)生找不到工作。而該機(jī)構(gòu)對于全社會失業(yè)率的估算是接近9%，高出官方城鎮(zhèn)登記失業(yè)率的近一倍。

貨幣推手助漲股市樓市

較之實體經(jīng)濟(jì)的低迷，股市和樓市出現(xiàn)的積極變化，則被解讀為中國經(jīng)濟(jì)回暖的重要信號。

今年前7個月，上證綜合指數(shù)上漲了85%，突破3000點，成為全球漲幅最大的股市之一。剛從寒冬中熬過來的房地產(chǎn)開發(fā)商稍微松了口氣，一度低迷的商品房成交量也在今年三、四月間出現(xiàn)“小陽春”，6月，在北京、上海等地又開始出現(xiàn)新“地王”。

不過，標(biāo)志著股市和樓市真正回暖的一些指標(biāo)，表現(xiàn)則不如人意。

在這一輪股市上漲中，格力空調(diào)、上海寶鋼等一些制造類股票漲幅微小。領(lǐng)漲的大都是金融股和地產(chǎn)股等大盤股。截至2009年4月8日，上市公司年報披露過半，有889家上市公司發(fā)布2008年報，整體業(yè)績下滑大局已定。

房地產(chǎn)新建項目的開工量持續(xù)下滑，則表明當(dāng)下的商品房銷量回升，其實是開發(fā)商在消化去年滯銷的存量房。向來精明的外商投資者也不看好中國房地產(chǎn)市場。一季度QFII大幅減倉房地產(chǎn)個股，房地產(chǎn)股票減持?jǐn)?shù)目在所有行業(yè)中排名第一。

種種跡象表明，銀行資金在推動股市和樓市回暖中作用巨大。全國人大常委會副委員長成思危出席今年6月的一次金融論壇時說，銀行貸款有相當(dāng)一部分進(jìn)入了股市和樓市，但他沒有明確具體的資金數(shù)額。

寬松的貨幣政策原本服務(wù)于一項政府目標(biāo)——2009年經(jīng)濟(jì)增長8%。

自去年爆發(fā)全球性金融危機(jī)之后，一場龐大的“中國式救援”活動就拉開大幕。在積極的財政政策主導(dǎo)之下，政府推出了4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃，國企和地方政府被普遍認(rèn)為是最大受益者，由此導(dǎo)致地方投資出現(xiàn)井噴。寬松的貨幣政策則更加配合了這一計劃的落實。

英國《金融時報》中文網(wǎng)評論員吳錚認(rèn)為，向市場注入流動性的速度超過GDP增長的潛力，資金就會流向投機(jī)，制造資產(chǎn)價格泡沫，而非刺激實體經(jīng)濟(jì)。

中國人民銀行6月底發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報告2009》也在提示風(fēng)險：為應(yīng)對金融危機(jī)，包括中國在內(nèi)的一些國家所采取的大規(guī)模注資和經(jīng)濟(jì)刺激計劃，導(dǎo)致貨幣天量增發(fā)和財政赤字大幅上升，從中長期看，有可能轉(zhuǎn)化為通貨膨脹的壓力。

增長的真實挑戰(zhàn)

著重于短期經(jīng)濟(jì)高速增長的“中國式救援”，仍然難以破解中國經(jīng)濟(jì)長期面臨的困局——內(nèi)外結(jié)構(gòu)雙重失衡，即國內(nèi)產(chǎn)能過剩和內(nèi)部、外部需求不足同時并存。

中國國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系學(xué)會理事譚雅玲對《中國新聞周刊》表示，這些造成經(jīng)濟(jì)衰退的因素，很難在政府的短期“4萬億投資計劃”中得到糾正。

4萬億經(jīng)濟(jì)刺激計劃導(dǎo)致產(chǎn)能過剩問題已經(jīng)在水泥業(yè)初露端倪。6月份，四川省的水泥價格下跌了四分之一。這是因為，在今年前半年，在地震災(zāi)后重建和“4萬億投資計劃”基建項目的刺激下，四川新增了30多家水泥廠，水泥產(chǎn)能擴(kuò)張了一倍以上，廠家因此降價競爭。

金融危機(jī)爆發(fā)后，經(jīng)濟(jì)學(xué)家許小年認(rèn)為，中國原有的投資本來就已經(jīng)造成產(chǎn)能過剩，加上這一輪的投資，產(chǎn)能過剩的問題將更加突出。

中國長期占據(jù)了鋼鐵、冰箱、彩電、個人電腦等多項工業(yè)品產(chǎn)量世界第一的位置。此前，中國的產(chǎn)能過剩問題，主要依靠美國“過度消費”來消化。但是，世界銀行駐北京經(jīng)濟(jì)學(xué)家劉易斯說，由于全球經(jīng)濟(jì)預(yù)計在相當(dāng)長的時間內(nèi)會保持疲軟，一些制造領(lǐng)域的部分產(chǎn)能可能永遠(yuǎn)不會完全利用起來，可能必須被削減掉。

國家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)研究所發(fā)展戰(zhàn)略與規(guī)劃研究室主任王小廣接受《中國新聞周刊》采訪時表示，政府在政策上要避免過度刺激，對最近信貸擴(kuò)張過猛的問題應(yīng)有所遏制，過度的信貸泛濫可能導(dǎo)致資產(chǎn)泡沫的膨脹，同時，延緩經(jīng)濟(jì)的正常調(diào)整。

中國經(jīng)濟(jì)面臨的真正挑戰(zhàn)，依然來自經(jīng)濟(jì)增長模式的轉(zhuǎn)換。

國家發(fā)改委對外經(jīng)濟(jì)研究所所長張燕生曾表示，未來15年，中國經(jīng)濟(jì)不得不面臨三方面因素的變化。一是低成本優(yōu)勢可能告一段落，農(nóng)村剩余勞動力在未來15年基本轉(zhuǎn)移完畢，從而對加工貿(mào)易方式產(chǎn)生嚴(yán)重影響；二是面臨從模仿創(chuàng)新到自主創(chuàng)新轉(zhuǎn)移的巨大挑戰(zhàn)；三是面臨著從外向型經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略向國際化經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型、調(diào)整。

全國人大常委會副委員長成思危，在出席今年6月底的一次金融論壇時以學(xué)者身份說，中國經(jīng)濟(jì)最早將在2011年迎來復(fù)蘇。他認(rèn)為，“首要是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式，讓消費內(nèi)需起到重要作用。”