王超凡

IPO重啟，銀監(jiān)會(huì)限制股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行，產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量回落，工行超短期理財(cái)產(chǎn)品卻遭巨額贖回。

據(jù)普益財(cái)富統(tǒng)計(jì)，6月26日至7月2日期間，21家銀行共發(fā)行96款理財(cái)產(chǎn)品，其中20家中資銀行發(fā)行了95款，1家外資銀行發(fā)行了1款。理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)回落，環(huán)比下降近40款。

在理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征方面，非保本浮動(dòng)收益理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為64款，市場(chǎng)占比達(dá)到三分之二，仍然主要為信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品。

6月26日至7月2日期間，信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為51款，市場(chǎng)占比為53.1％，今年以來首次超過50％。債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為27款，發(fā)行數(shù)和市場(chǎng)占比繼續(xù)走低，市場(chǎng)占比不足30％。人民幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為22款，外幣債券和貨幣市場(chǎng)類理財(cái)產(chǎn)品僅為5款。

近來信托類理財(cái)產(chǎn)品無疑比較熱，中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、中信銀行發(fā)行的3款股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品集中面市。建行發(fā)行利得盈基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)型(定)09年第3期理財(cái)產(chǎn)品，期限為3年，預(yù)期年收益率為5％。理財(cái)資金用于馬鞍山市工投(被投資公司)增資擴(kuò)股。該理財(cái)產(chǎn)品到期前，股權(quán)收購方馬鞍山市國(guó)資辦將按約定的條件收購合肥興泰信托所持有的被投資公司股權(quán)。中行發(fā)行的中銀智富理財(cái)2009第4期計(jì)劃，期限為1年，預(yù)期年收益率為5％。理財(cái)資金用于信托公司從大連萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)有限公司認(rèn)購濟(jì)南萬達(dá)商業(yè)廣場(chǎng)置業(yè)有限公司的股權(quán)。中信銀行發(fā)行的中信理財(cái)信托計(jì)劃0901期14號(hào)產(chǎn)品，期限為>>工商銀行“靈通快線”遭遇巨額贖回。2年，預(yù)期年收益率為4.2％。這是由中信信托設(shè)立的中信資產(chǎn)快車集合資金信托計(jì)劃，該信托計(jì)劃募集的資金主要投資于中冶股份推薦的項(xiàng)目公司股權(quán)。

從另一個(gè)角度來說，人民幣理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)占比仍然保持著高位，6月26日至7月2日期間。人民幣理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為88款，市場(chǎng)占比超過90％。外幣理財(cái)產(chǎn)品只有8款，其中美元理財(cái)產(chǎn)品有6款，港幣理財(cái)產(chǎn)品有2款。歐元和澳元理財(cái)產(chǎn)品暫時(shí)未出現(xiàn)在銀行理財(cái)市場(chǎng)中。

從流動(dòng)性來看，高流動(dòng)性依然是市場(chǎng)主打。3個(gè)月期(含)以下理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為43款，市場(chǎng)占比為44.8％。3個(gè)月至6個(gè)月期(含)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為23款，市場(chǎng)占比為24.0％。6個(gè)月至1年期(含)理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為22款，市場(chǎng)占比為22.9％。1年期以上理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)為8款，市場(chǎng)占比為8.3％。有趣的是，中行上海分行推出一款名為“周末理財(cái)”的產(chǎn)品，顧名思義就是針對(duì)“周末”這段投資收益的相對(duì)空白期而設(shè)計(jì)的，投資期為每周的最后一個(gè)工作日至下周第一個(gè)工作日，正常情況下投資期限為3天。如何讓周末閑置資金同樣為投資者創(chuàng)造價(jià)值，有待于觀察。

這一期間，主打“高流動(dòng)性”的超短期理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)很受挫。面對(duì)IPO的重啟，個(gè)人投資者紛紛贖回資金，觸發(fā)了超短期理財(cái)產(chǎn)品巨額贖回的條件。工行的超短期產(chǎn)品“靈通快線”遭遇巨額贖回，很多投資者的贖回申請(qǐng)被工行駁回。

按照產(chǎn)品說明書，“靈通快線”個(gè)人超短期人民幣理財(cái)產(chǎn)品份額凈贖回申請(qǐng)之和(即贖回申請(qǐng)總份額扣除申購總份額后的余額)超過上一工作日產(chǎn)品總份額的10％，即為巨額贖回。而出現(xiàn)巨額贖回時(shí)，銀行有權(quán)決定是否接受全額贖回或部分贖回。

近日，來自于監(jiān)管層的消息最令銀行憂慮。銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資有關(guān)問題的通知》(征求意見稿)，對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資渠道以及資金用途等方面做出了規(guī)定。在征求意見稿中，銀行理財(cái)資金不得直接和間接投資于非上市公司股權(quán)以及非公開發(fā)行的股份，從而限制了股權(quán)投資類理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行。