黃光?；蛞蛏嫦印安倏v*ST金泰股價(jià)”被拘查

張良

《財(cái)經(jīng)》記者從多渠道獲悉，黃光裕被調(diào)查的起因是涉嫌“操縱市場(chǎng)”，具體系指對(duì)其兄黃俊欽控股的*ST金泰(上海交易所代碼：600385)股價(jià)進(jìn)行操縱。

資料顯示，*ST金泰曾在去年內(nèi)短期創(chuàng)造出30多個(gè)漲停的紀(jì)錄。41歲的黃俊欽系新恒基集團(tuán)創(chuàng)始人，于2001年12月著手收購(gòu)*ST金泰，通過(guò)其掌控的北京新恒基投資管理集團(tuán)有限公司和北京新恒基房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，在*ST金泰分別持股10％和1.92％。

2007年7月9日，*ST金泰發(fā)布資產(chǎn)重組公告稱，將以每股不低于3.18元的價(jià)格，向特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行80億A股。其中，控股股東新恒基控股集團(tuán)及北京新恒基房地產(chǎn)集團(tuán)有限公司，以旗下價(jià)值221億元(未經(jīng)審計(jì))的9個(gè)地產(chǎn)項(xiàng)目資產(chǎn)，認(rèn)購(gòu)70億股，另向其他特定投資者發(fā)行的10億股將為現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)，預(yù)期募集資金25.65億元。

自2007年7月9日復(fù)牌至2007年8月14日，*ST金泰連續(xù)拉出26個(gè)漲停板。加上2007年3月5日停牌前的4個(gè)漲停板，該股連續(xù)30個(gè)交易日開(kāi)盤(pán)即封漲停，股價(jià)從2007年2月28日的3.16元漲至14.09元，上漲近4.5倍。2007年8月31日，更漲至26.58元的最高價(jià)。但大漲之后是大跌。2008年4月，*ST金泰跌至8元，11月21日收于2.31元。2008年10月31日該公司發(fā)布年度預(yù)虧公告，其三季報(bào)的股東權(quán)益僅為-2億元。

兩年前的2006年，黃俊欽、黃光裕兄弟曾因其早年間一批總額13億元的違法違規(guī)貸款，被公安部正式立案調(diào)查。2006年《財(cái)經(jīng)》第22期(10月30日)以“黃俊欽、黃光裕被查”為題，對(duì)這次調(diào)查的初步情況進(jìn)行了披露。據(jù)報(bào)道，官方調(diào)查結(jié)果顯示，至少有13億元的問(wèn)題貸款在鵬潤(rùn)和新恒基之間密切流動(dòng)，最終流向境外，形跡可疑。這些資金既構(gòu)成了上世紀(jì)90年代黃俊欽兄弟創(chuàng)業(yè)期的“第一桶金”，在20DO年之后也繼續(xù)支撐其擴(kuò)張。

在上一次調(diào)查中，黃氏兄弟均未受到公安部門(mén)拘押。2007年1月16日，國(guó)美電器在香港聯(lián)交所發(fā)布公告表示，公安部針對(duì)黃光裕及其間接持有的鵬潤(rùn)房地產(chǎn)公司的“協(xié)助調(diào)查已經(jīng)正式撤消”。

本文轉(zhuǎn)載自中國(guó)證券網(wǎng)

操縱證券市場(chǎng)是對(duì)廣大投資者的瘋狂洗劫

侯水平

從媒體披露的信息了解到，中國(guó)首富、國(guó)美集團(tuán)董事局主席黃光裕因涉嫌“操縱市場(chǎng)”，具體系指對(duì)其兄黃俊欽控股的*ST金泰股價(jià)進(jìn)行操縱以及其他違法行為，目前正接受警方調(diào)查。

所謂操縱證券市場(chǎng)，更為確切地表述是“操縱證券交易價(jià)格行為”，是指以獲取利益或者減少損失為目的，行為實(shí)施者利用其具有的資金、信息等優(yōu)勢(shì)或者濫用職權(quán)，影響證券交易價(jià)格，制造證券市場(chǎng)假象，誘導(dǎo)投資者在不了解事實(shí)真相的情況下作出投資證券決定，擾亂證券市場(chǎng)的行為。證券交易價(jià)格應(yīng)由市場(chǎng)規(guī)律決定，投資者根據(jù)市場(chǎng)規(guī)律和市場(chǎng)上公開(kāi)的信息確定自己認(rèn)可的證券買賣價(jià)格。在市場(chǎng)被人為操縱的情況下，其所展示在投資者面前的是虛假現(xiàn)象，而投資者對(duì)其卻渾然不知，把這些虛假的市場(chǎng)現(xiàn)象當(dāng)作正常的市場(chǎng)規(guī)律來(lái)對(duì)待，從而陷入操縱證券交易價(jià)格者事先設(shè)計(jì)好的價(jià)格陷阱，作出錯(cuò)誤的投資決策。

操縱證券市場(chǎng)行為嚴(yán)重侵犯了廣大投資者的利益，例如*ST金泰在被人為操縱下，去年曾創(chuàng)出30個(gè)漲停紀(jì)錄，股價(jià)從3.16元漲至26.58元的最高價(jià)。大漲之后又大跌，最低跌至2.31元。如果不明真相的普通投資者在股價(jià)20多元時(shí)跟進(jìn)，在其暴跌時(shí)又根本不可能賣出，其所遭受的損失之慘重可想而知，無(wú)異于遭受一次洗劫。

操縱市場(chǎng)者從操縱證券市場(chǎng)價(jià)格行為中獲取了巨額非法收益或達(dá)到了減少損失的目的。黃光裕事件中股價(jià)在人為操縱下連續(xù)數(shù)十個(gè)漲停，上升十幾倍后，操縱證券市場(chǎng)者再將其以極低成本持有的或股價(jià)很低時(shí)買進(jìn)的巨額股票賣出，其所獲取的非法收益是十分驚人的。

操縱證券市場(chǎng)行為嚴(yán)重?cái)_亂了證券市場(chǎng)的正常秩序。堅(jiān)持“三公”原則，維護(hù)投資者利益，是證券市場(chǎng)健康發(fā)展的基本前提，操縱市場(chǎng)行為，嚴(yán)重扭曲證券價(jià)格的市場(chǎng)形成機(jī)制，破壞了正常的市場(chǎng)交易規(guī)則和秩序，對(duì)證券市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有極強(qiáng)的破壞性影響。

操縱證券市場(chǎng)行為，因其具有上述侵害投資者利益，擾亂正常的市場(chǎng)秩序，影響證券市場(chǎng)健康發(fā)展等嚴(yán)重危害性而為各國(guó)法律所禁止，并成為各國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的最主要對(duì)象。實(shí)施該行為者將受到法律的嚴(yán)厲懲處，違法行為人除了將受到行政制裁或刑事處罰外，還應(yīng)賠償受其影響從事證券買賣的善意投資者所遭受的損失。這無(wú)論在我國(guó)還是在外國(guó)，概莫能外。我國(guó)《禁止證券欺詐行為暫行辦法》第7條、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》第74條、《刑法》第182條和《證券法》第184條等對(duì)操縱證券交易價(jià)格行為作出了明確的禁止性規(guī)定。其不足之處是上述有關(guān)法律法規(guī)等對(duì)操縱證券市場(chǎng)行為應(yīng)承擔(dān)的行政責(zé)任和刑事責(zé)任規(guī)定得比較具體，可操作性也強(qiáng)，而對(duì)相應(yīng)的民事責(zé)任的規(guī)定還不夠明確。但綜合《證券法》、《民法通則》、《合同法》以及其他相關(guān)的行政法規(guī)、滬深兩證券交易所的相關(guān)規(guī)定等，追究違法行為人的民事責(zé)任還是有法律依據(jù)的。而且，按照《證券法》第207條所確立的“民事責(zé)任優(yōu)先”原則，追究證券違法行為人的財(cái)產(chǎn)責(zé)任時(shí)，應(yīng)首先使其承擔(dān)民事賠償責(zé)任。

黃光裕事件表明，證券市場(chǎng)是以投資者為本的市場(chǎng)，保護(hù)投資者是證券市場(chǎng)各級(jí)監(jiān)管部門(mén)的責(zé)任，也是司法機(jī)關(guān)的責(zé)任。在我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系不斷發(fā)展完善的今天，證券市場(chǎng)法律制度建設(shè)和監(jiān)管機(jī)制也不斷健全，任何人實(shí)施證券市場(chǎng)違法行為，即使得逞于一時(shí)，最終都不可能逃脫法律的制裁。

黃光裕事件也給企業(yè)界以警示，企業(yè)的發(fā)展，不能脫離法制的軌道，只有依法經(jīng)營(yíng)，遵守市場(chǎng)法律規(guī)范，企業(yè)才可能不斷發(fā)展，才可能長(zhǎng)盛不衰。靠違法手段和僥幸心理積聚財(cái)富而期望永遠(yuǎn)不被清算，無(wú)異于喜歡黑暗而想阻止太陽(yáng)從東方升起。黃光裕事件對(duì)國(guó)美的財(cái)務(wù)狀況和營(yíng)運(yùn)已經(jīng)并在繼續(xù)造成消極影響。如果說(shuō)在過(guò)去我國(guó)法制建設(shè)還處于起步摸索階段，許多領(lǐng)域存在法律空白或模糊地帶，給一些企業(yè)不按照市場(chǎng)規(guī)范經(jīng)營(yíng)、獲取不義之財(cái)提供了可能的話，在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系已經(jīng)確立且不斷完善的今天，再那樣想那樣做只能是自取毀滅。據(jù)說(shuō)黃光裕創(chuàng)建的國(guó)美集團(tuán)形成了“商者無(wú)域，相融共生”的經(jīng)營(yíng)理念，看來(lái)還得加上“守法經(jīng)營(yíng)”四個(gè)字。

黃光裕事件的嚴(yán)重程度也使我們意識(shí)到，我國(guó)的證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制、特別是信息披露制度還不完善，否則，不可能在人為操縱下*ST金泰股價(jià)數(shù)十個(gè)漲停之后，在事發(fā)一年之后，在廣大投資者遭受重大損失之后，公安機(jī)關(guān)才對(duì)涉嫌實(shí)施操縱市場(chǎng)行為者進(jìn)行”調(diào)查”。我們需要從黃光裕事件中吸取教訓(xùn)以亡羊補(bǔ)牢，進(jìn)一步完善證券市場(chǎng)監(jiān)管法律制度，進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管機(jī)制，以強(qiáng)化證券市場(chǎng)防患于未然的能力，及時(shí)制止、制裁違法行為的能力，及時(shí)對(duì)廣大投資者所遭受的損失給予有效救濟(jì)的能力。