徐智慧

兩岸經(jīng)貿(mào)關(guān)系多年來徘徊在加工貿(mào)易的低水平，金融業(yè)合作一直未有實質(zhì)突破。兩岸應(yīng)把解救臺商融資絕境作為迫在眉睫的議題。

東莞首家也是唯一的融資租賃公司——東聯(lián)融資租賃有限公司(以下稱東聯(lián))，顯得門庭冷落。2009年已過去大半年，公司業(yè)務(wù)尚未開局，交易宗數(shù)為零。

同樣是當(dāng)年得益于國家臺商政策而成立的上海仲利融資租賃有限公司(以下稱仲利)卻來勢洶洶，業(yè)務(wù)一路擴張并已在國際上市。兩者比照的背后，正是珠三角與長三角融資租賃業(yè)務(wù)的縮影。拿東聯(lián)總經(jīng)理倪凌的話說，“兩者的成長速度不可同日而語”。雖然是在東莞臺商面臨更大的融資困境大背景下。

目前東莞5600家臺資企業(yè)在接踵打擊下，逾千家倒閉。金融界人士估計，倒閉企業(yè)中有1/3是因為融資困難所致。在危機退潮之前，越來越多臺資企業(yè)面臨同樣的難題。

其實危機之下，臺資企業(yè)轉(zhuǎn)型升級的愿望和內(nèi)地企業(yè)一樣迫切，向大陸開拓內(nèi)銷市場成為很多臺商的不二之選，由此產(chǎn)生的資金需求甚于往日。今年上半年的信貸井噴，似乎與東莞10萬臺商無關(guān)。

危機下融資新困境

在出口環(huán)境好的時候，臺商的融資需求并不強烈。地方政策優(yōu)惠，水、電、勞動力等市場要素均十分廉價，只要啟動資金到位，租個廠房就可開工?？陀^的便利，促成了10萬臺商下東莞的壯觀場面。

經(jīng)濟危機爆發(fā)后，出口市場萎縮導(dǎo)致加工貿(mào)易企業(yè)經(jīng)濟效益全面下滑。訂單減少，工廠被迫減產(chǎn)停產(chǎn)。以前晝夜開工的廠子，現(xiàn)在能拿到做足白天的訂單已經(jīng)謝天謝地。在這種情勢下，相當(dāng)多臺資企業(yè)開始謀求內(nèi)銷通道。

不做內(nèi)銷，企業(yè)只有死路一條。但內(nèi)銷不是簡單地把本來出口的產(chǎn)品放在大陸銷售。而是要重新定位以迎合大陸市場，制定新的品牌戰(zhàn)略。

“東莞臺商一貫是‘關(guān)起門來做，有自己的臺商子弟學(xué)校，有臺商協(xié)會，基本不融入大陸社會。他們不了解大陸人的想法，也不跟大陸企業(yè)打交道，要它做內(nèi)銷和做品牌是一件非常難的事?！睎|莞市科創(chuàng)投資研究院院長林江分析。

就連臺商自己也承認這一點?！氨绕鸨镜貜S商，臺商做內(nèi)銷難度更大?！睎|莞嘉多麗飾品廠的臺灣老板林佳蓉這樣感嘆。

做新產(chǎn)品，就要更新機器設(shè)備，這便產(chǎn)生了新的資金需求?？膳_商發(fā)現(xiàn)，融資過去不易，現(xiàn)在更難，就是在香港，也難像過去一樣方便地融到資了。危機爆發(fā)后，香港銀行業(yè)受害甚深，匯豐等大銀行紛紛裁員應(yīng)對危機，并收緊放貸規(guī)模。臺資加工貿(mào)易企業(yè)轉(zhuǎn)向內(nèi)銷市場，由于市場前景不明朗，很難在香港獲得貸款。

受政策所限，兩岸銀行至今無法互設(shè)正規(guī)業(yè)務(wù)機構(gòu)，臺灣銀行在大陸設(shè)立的機構(gòu)停留在辦事處階段，不能正常開展業(yè)務(wù)。

港、臺融資通道受阻，大陸的融資之路同樣不暢。由于臺企融資、結(jié)算多頭在外，無法跟大陸銀行建立信用關(guān)系。雙方信息不對稱，大陸銀行無法掌握資金的用途和流向。因此除了極少量大型臺企的中心企業(yè)，中小企業(yè)靠信用獲得貸款的可能性基本為零。

何況臺資企業(yè)在大陸的資產(chǎn)不是有效抵押物，廠房在集體和村委會名下，臺商對廠房沒有所有權(quán)，一般機器設(shè)備不能作為抵押物，三來一補企業(yè)的法人都不是臺商本人，抵押貸款更無從談起。

信用關(guān)系，信息對稱，有效抵押物，是銀行信貸的三個基本要素。這三個要素，臺企一樣都不具備，于是出現(xiàn)目前的尷尬，任臺企的融資愿望多么強烈，銀行照舊是堅冰一塊。

東莞千余家臺企倒閉的現(xiàn)狀令兩岸意識到，具有市場造血功能的金融業(yè)合作停滯，成為束縛兩岸經(jīng)貿(mào)發(fā)展的最大瓶頸。繼4月份“陳江會”簽署了金融合作協(xié)議之后，MOU(兩岸金融監(jiān)理合作備忘錄)也簽署在即，兩岸金融合作即將迎來歷史性突破。融資無門的臺商們會發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟危機和金融風(fēng)暴也有可愛的一面。

“10億融資支持”成效不彰

2008年11月，東莞開始推行總額10億元的“重點中小工業(yè)企業(yè)和加工貿(mào)易企業(yè)融資支持計劃”，該計劃涵蓋了在莞臺資企業(yè)。但實施半年后，成效遠遜預(yù)期。

按照設(shè)想，10億元資金，可撬動至少250億的金融信貸資金。但根據(jù)建設(shè)銀行公布的數(shù)據(jù)，截至今年3月，共為173家獲支持企業(yè)放貸27億元，受惠臺資企業(yè)僅有十幾家。

東莞臺商協(xié)會會長葉春榮直言，過高的信貸門檻，嚇住了尋求貸款而不得的臺資企業(yè)，單是有效抵押物一條，就足以把多數(shù)臺企擋在門外。

在東莞出口貿(mào)易融資與風(fēng)險管理研討會上，東莞外經(jīng)貿(mào)局副局長方見波稱，國內(nèi)中小型加工貿(mào)易企業(yè)一般很難提供充分抵押物，臺資企業(yè)更無法提供有效抵押，是以難獲政策扶持。而銀行則表示，如不提供有效抵押，銀行放貸風(fēng)險必然大大增加，即使政府貼息和擔(dān)保，銀行也不會降低門檻。

東莞前臺商協(xié)會會長葉宏燈估計，在5600家臺資企業(yè)中，中小企業(yè)占98％，其中逾七成企業(yè)融資需求得不到滿足。

倪凌認為，這項政策除了沒有設(shè)計合理的風(fēng)險分擔(dān)機制外，可操作性也很差，這一點在貸款出現(xiàn)壞賬的時候表現(xiàn)尤為明顯。比如一筆貸款產(chǎn)生不良資產(chǎn)后，首先要由法院清理剩余資產(chǎn)，然后交付銀行和擔(dān)保者，操作起來難度很大。因為擔(dān)保者只有抵押權(quán)，沒有所有權(quán)。處置資產(chǎn)時，要走過一整套漫長繁瑣的法律程序。這讓銀行和企業(yè)望而卻步。

從歷史和國際上看，解決中小企業(yè)融資難，最終要靠政府推動。上世紀七八十年代的歐洲，幾乎所有擔(dān)保公司都由政府承擔(dān)風(fēng)險。

在發(fā)達國家，政府的資金支持一般能占到中小企業(yè)外來資金的10％左右，法國中小企業(yè)每新增一個就業(yè)機會，可獲2萬～4萬法郎的財政補貼，中小企業(yè)研究開發(fā)經(jīng)費可補貼其投資的25％。日本政府專門建立金融機構(gòu)對中小企業(yè)進行低息貸款。美國以政府對中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保為主，東莞10億元融資支持政策與之相似。

倪凌表示，他愿意把10億元融資支持政策看作一次無害的嘗試，但不認為它能發(fā)揮顯著作用。

“企業(yè)聯(lián)保”行不通

為助臺企脫困，東莞不斷地想法子。東莞市副市長江凌透露，政府準(zhǔn)備和阿里巴巴合作設(shè)立企業(yè)融資擔(dān)保公司，以三家企業(yè)為一個組，進行聯(lián)保融資。

這種融資方案名義上不需有效抵押物，但如果三家企業(yè)中任一家無法按期償貸，另兩家企業(yè)法人就必須為其歸還借貸本金及利息。從中國古代“連坐”制度吸取靈感的融資產(chǎn)品，據(jù)稱已在浙江省除寧波外的10個地級市得到推廣。江凌介紹道，東莞引入該模式后，將為包括臺企在內(nèi)的中小企業(yè)開辟一條新的融資渠道。

當(dāng)倪凌聽到這個融資方案介紹時，差點叫出聲來，“太天真了!”倪凌曾在華爾街投行工作3年，并在中國外貿(mào)進出口公司從事融資租賃，長期的金融實務(wù)操作，使他斷定“三家聯(lián)?！狈桨覆豢赡茉跂|莞臺商中成功推廣。

三家企業(yè)聯(lián)保，如果有一家不貸款的話，他就純粹承擔(dān)責(zé)任，精明的商人不會這么干。假如三家企業(yè)都去貸款，然后都不

還，一起商量好跑路，銀行豈不是一下子有了三筆壞賬?

假如銀行認可這種方案，就不存在融資難了。人在生意場上混，誰沒有三兩個熟人。倪凌斷定，假如只是簡單的三家聯(lián)保，銀行風(fēng)險不可控，可能沒有銀行愿意參與。就算銀行愿參與，必然提高審核門檻，這又會把很多需要錢的中小企業(yè)隔離在外，實際成效要打折扣。

在倪凌看來，他曾經(jīng)設(shè)想的“群體互?！北热移髽I(yè)聯(lián)保切實可行。他的設(shè)想是：由東莞臺商協(xié)會出面，成立臺商融資互助基金，號召八九百家臺企加入，每家企業(yè)拿出不超過200萬元投入基金，形成總額十幾億的集體信用，到銀行做一個整體授信，參與的臺企就能融到資了。假如出現(xiàn)風(fēng)險，分攤下來，每個企業(yè)損失并不多。這種概念性互保，比三家企業(yè)聯(lián)保具有更合理的風(fēng)險分擔(dān)機制。

還有一種群體互保，由大型中心工廠出面，把一條產(chǎn)業(yè)鏈上有上下游關(guān)系的幾十家衛(wèi)星工廠召集起來，因為有上下游關(guān)系，中心廠掌握衛(wèi)星廠的訂單底細，確知對方有還款實力，可以向銀行作擔(dān)保。利用中心廠和銀行間良好的信用關(guān)系，衛(wèi)星廠可獲得銀行貸款。倪凌認為這種模式比三家聯(lián)保更切合東莞實際。

融資租賃遇冷

2006年，由國臺辦推動下，珠三角和長三角各成立了一家融資租賃公司——東聯(lián)和仲利，目的是為解決大陸臺商融資難題，東聯(lián)的發(fā)起人葉宏燈是東莞臺商協(xié)會的創(chuàng)力、人之一，并曾連任兩屆會長。他在1989年來東莞辦廠，對臺企融資難的困境有實際體會。

最初的東聯(lián)，目標(biāo)客戶主要是在莞臺商，為更好地與臺商溝通，從臺灣請人做總經(jīng)理。但公司開張一年時間里，由于對大陸經(jīng)濟和金融環(huán)境缺乏認知，一宗業(yè)務(wù)也沒有做成。2008年，國臺辦給他推薦了有海外投行和融資租賃操作經(jīng)驗的安徽人倪凌。

倪凌上任第一年，東聯(lián)做了10多宗交易，總金額4000余萬元。但今年上半年交易數(shù)再次為零。倪凌分析遇冷原因，認為主要是認知度不足。東莞政府、銀行、企業(yè)，對融資租賃行業(yè)沒有充分了解，甚至完全不知道融資租賃公司是干什么的。上海等地在政府政策層面都已經(jīng)把融資租賃業(yè)務(wù)拉入金融業(yè)范疇，把融資租賃定位為金融業(yè)重要組成主體進行建設(shè)，“但珠三角地區(qū)還沒有重視這一項，這是個很遺憾的事情”。

實際上，融資租賃公司購買企業(yè)所需要的設(shè)備并租給企業(yè)使用，這樣就減少企業(yè)一次性購入設(shè)備所承擔(dān)的負擔(dān)，即以租代購，以融物代融資；或者企業(yè)先將設(shè)備賣給融資租賃公司，滿足企業(yè)融資需求，并以回租的方式獲得設(shè)備使用權(quán)，保證生產(chǎn)順利進行。

目前全國有融資租賃公司總共150家。其中上海就占據(jù)50家；廣東地區(qū)總共不到10家。去年10月份以前，全國的融資租賃公司還只在60家左右，而新設(shè)立的公司大部分集中在長三角以及環(huán)渤海地區(qū)。而珠三角地區(qū)就顯得遜色了，“掐著手指頭也數(shù)不出10家來。只有廣州、深圳各兩三家、此外就是東莞東聯(lián)?！?/p>

不過也有專家困惑，即使有企業(yè)愿意嘗試融資租賃，但東聯(lián)本身到底可以提供多少資金支持?業(yè)務(wù)能夠做多大?作為融資租賃公司，說到底關(guān)鍵還是要有銀行的支持、雄厚的資金做后盾，然后再配合大力的推廣。這似乎是個死循環(huán)。