錢　江

趙笑云的歸來顯然不是英雄的凱旋。盡管趙笑云在媒體記者面前依然是侃侃而談，談?wù)撟约涸谟纳?，評(píng)論國內(nèi)公募基金缺少大局觀，表示自己對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與國內(nèi)股市長期看好，甚至?xí)痴勛约旱谋ж?fù)，要把“潤天華創(chuàng)”打造成“中國私募基金業(yè)的航空母艦”，表示要利用自己所具有的國內(nèi)、國外投資經(jīng)驗(yàn)，回國后更好地為金融市場(chǎng)做出貢獻(xiàn)。

與英雄的凱旋通常受到人們的熱烈歡迎不同，趙笑云歸來的消息，卻引來“罵聲一片”，“大騙子”成了人們送給趙笑云最美麗的語言。趙笑云的侃侃而談，在投資者看來，這與他當(dāng)年在電視機(jī)前、在各大媒體上“咬定青山不放松”的侃侃而談沒什么兩樣，都是對(duì)投資者的“忽悠”，誰要是相信趙笑云，誰就是沒有記性的大傻瓜。

其實(shí)，對(duì)于趙笑云來說，僅僅只有侃侃而談是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。趙笑云歸來，就必須要正視歷史，就必須要對(duì)歷史負(fù)責(zé)?！靶υ撇皇峭?，青山可為證”。2000年，趙笑云在青山紙業(yè)上的表演，是趙笑云永遠(yuǎn)也抹不去的污點(diǎn)。談及那段歷史，不少投資者仍然歷歷在目。因?yàn)橼w笑云的強(qiáng)烈推薦，投資者在青山紙業(yè)上吃套，在青山紙業(yè)上蒙受損失，投資者要么割肉出局，要么一直要等到7年后的大牛市才解套。這7年的套牢之痛，足以讓投資者與趙笑云不共戴天。

但趙笑云卻沒有對(duì)自己的行為負(fù)責(zé)就于2001年悄然無聲地出國了。所以，盡管在青山紙業(yè)的事情敗露后，證監(jiān)會(huì)方面表示，趙笑云“涉嫌操縱股價(jià)，現(xiàn)在還在調(diào)查中”。但由于趙笑云已經(jīng)去了英國，以至證監(jiān)會(huì)方面對(duì)趙笑云的查處難有進(jìn)展，只好在2002年公布證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員名單時(shí)，把趙笑云及東方趨勢(shì)排除在名單之外而不了了之。很顯然，趙笑云用出國的方式逃避了自己應(yīng)該承擔(dān)的責(zé)任。所以，趙笑云歸來，應(yīng)該主動(dòng)到證監(jiān)會(huì)報(bào)到，接受證監(jiān)會(huì)的繼續(xù)調(diào)查，最后，該承擔(dān)怎樣的責(zé)任就承擔(dān)怎樣的責(zé)任。而且，作為證監(jiān)會(huì)來說，也有必要在趙笑云歸來的情況下，繼續(xù)對(duì)趙笑云進(jìn)行查處。如果趙笑云可以在國外逍遙8年之后歸來而不受查處，這將勢(shì)必開創(chuàng)一個(gè)不好的先例。以后，國內(nèi)的黑嘴們就都可以選擇通過逃往國外的方式而回避證監(jiān)會(huì)的查處了。這對(duì)于北京首放的汪建中來說也是不公平的。因?yàn)橐粯邮呛谧?，而且汪建中的黑嘴遠(yuǎn)沒有黑到趙笑云的水平，但汪建中不僅被證監(jiān)會(huì)以操縱證券市場(chǎng)為由處以1.25億的罰款，并沒收炒股所得的1.25億元；而且還因?yàn)樯嫦硬倏v市場(chǎng)罪而被批捕。

不僅如此，趙笑云也只有主動(dòng)接受證監(jiān)會(huì)的調(diào)查，才能表明“潤天華創(chuàng)”資金的清白。根據(jù)介紹，趙笑云將有10億英鎊(約百億人民幣)的資金流回國內(nèi)。然而，在這10億英鎊中，有趙笑云的個(gè)人資金是多少?這其中又有多少資金是趙笑云當(dāng)年做“莊托”的所得?而這種做“莊托”所得的資金顯然是違法所得，是要予以沒收的。所以，為了表明這10億英鎊不是非法所得資金，為了表明趙笑云的8年英國之行不是“洗錢”，也為了趙笑云真的能把“潤天華創(chuàng)”打造成“中國私募基金業(yè)的航空母艦”，趙笑云也必須主動(dòng)接受證監(jiān)會(huì)的調(diào)查。

所以，趙笑云歸來，請(qǐng)先看清自己身上的污點(diǎn)，不要把自己當(dāng)成是凱旋英雄在媒體面前夸夸其談，而是應(yīng)該夾著尾巴到證監(jiān)會(huì)報(bào)到去。也許這才真正是趙笑云歸來可以為中國金融市場(chǎng)做出的貢獻(xiàn)。

趙笑云回國會(huì)被法律追訴嗎?

2000年，趙笑云曾被稱為中國薦股第一人，但他對(duì)青山紙業(yè)的推薦，卻將眾多股民死死套牢，于是，他被稱為“第一莊托”。隨后，趙笑云以及東方趨勢(shì)公司未能通過證券咨詢資格年檢，就此從中國證券市場(chǎng)消失。

日前，在英國留學(xué)多年之后，趙笑云準(zhǔn)備回國二次創(chuàng)業(yè)，開展私募業(yè)務(wù)。他的回歸，立即招來眾多股民的高度關(guān)注與不滿，稱他的回歸讓人無法接受。

趙笑云的行為在當(dāng)年并沒有被追究法律責(zé)任。那么，如今他回國，可否免責(zé)?權(quán)益受損的投資者可否追索，要求賠償損失?

對(duì)于趙笑云當(dāng)年的行為，是否屬于“在當(dāng)時(shí)沒有追究法律責(zé)任”的范圍，難以一概而論。從表面上，當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門沒有給他定性。比如，是否違法、違規(guī)甚至犯罪之類，至少?zèng)]有公開定性，而只是暗示性地、曲折地作了表述。然而，從趙笑云以及東方趨勢(shì)公司未能通過咨詢資格年檢來看，監(jiān)管部門對(duì)他的行為還是有一定看法的。

假如他當(dāng)時(shí)觸犯了《刑法》，盡管他已出境(根據(jù)我國《刑事訴訟法》，并不可能缺席審判)，但是也可以通過國際刑警組織及英國警察機(jī)構(gòu)的司法協(xié)助要人的。事實(shí)上，卻沒有這樣做。假如他確實(shí)違反《證券法》及相關(guān)行政法規(guī)，監(jiān)管部門也是可以作出相應(yīng)行政處罰決定的，人缺席也可以通過公告送達(dá)(此類例子很多)，但監(jiān)管部門并沒有這么做。這看起來有點(diǎn)令人費(fèi)解，似乎是介于違法或不違法之間，也就是說，既沒有說你不違法，也沒有說你違法。

那么，如今趙笑云要回歸，可否由此得出免責(zé)的結(jié)論呢?同樣也不能一概而論。不管當(dāng)年青山紙業(yè)事件曾經(jīng)多么轟動(dòng)，趙笑云的外在聲名如何受到質(zhì)疑，除非監(jiān)管部門在其回歸后對(duì)其問題立案，舊事重提，否則，他不可能被追究責(zé)任。由此，當(dāng)年權(quán)益受損的投資者也就無法得到法律保護(hù)，為其虧損維權(quán)或提起訴訟。

因此，趙笑云可否免責(zé)，關(guān)鍵在于監(jiān)管部門對(duì)他過去行為的認(rèn)知及市場(chǎng)投資者保護(hù)的需要程度。

按照國家的《行政處罰法》，一般理解，趙笑云行為已經(jīng)過了追訴時(shí)效，并且當(dāng)時(shí)監(jiān)管部門也沒有對(duì)趙笑云本人進(jìn)行行政處罰，故權(quán)益受損的投資者也不能由此起訴他。但是，筆者仔細(xì)研讀了《行政處罰法》全文，雖然在第29條中規(guī)定，“違法行為在二年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，不再給予行政處罰。法律另有規(guī)定的除外。前款規(guī)定的期限，從違法行為發(fā)生之日起計(jì)算；違法行為有連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從行為終了之日起計(jì)算。但這里所指出的情況是“違法行為未被發(fā)現(xiàn)”的行為，對(duì)“違法行為已被發(fā)現(xiàn)”、但“沒有立案”或“立案后沒有處理”的行為，并沒有規(guī)定二年的追訴時(shí)效。

從這個(gè)意義上說，趙笑云回歸，監(jiān)管部門仍有可能追究其行政責(zé)任。

同時(shí)，監(jiān)管部門認(rèn)為案件涉及刑事犯罪，事件的社會(huì)影響比較大，情節(jié)比較嚴(yán)重，仍可以根據(jù)《行政處罰法》的有關(guān)規(guī)定，向公安部門移送案件。這樣的話，刑事責(zé)任的追訴期最長就可以達(dá)到20年，但特殊情況除外(如逃匿、連續(xù)犯罪、犯新罪等)。根據(jù)《刑法》，其第76條規(guī)定為：“犯罪經(jīng)過下列期限不再追訴，(一)法定最高刑為不滿五年有期徒刑的，經(jīng)過五年；(二)法定最高刑為五年以上不滿十年有期徒刑的，經(jīng)過十年，(三)法定最高刑為十年以上有期徒刑的，經(jīng)過十五年；(四)法定最高刑為無期徒刑、死刑的，經(jīng)過二十年。如果二十年以后認(rèn)為必須追訴的，須報(bào)請(qǐng)最高人民檢察院核準(zhǔn)?！倍?7條規(guī)定：“在人民法院、人民檢察院、公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施以后，逃避偵查或者審判的，不受追訴期限的限制?！钡?8條規(guī)定：“追訴期限從犯罪之日起計(jì)算；犯罪行為有連續(xù)或者繼續(xù)狀態(tài)的，從犯罪行為終了之日起計(jì)算。在追訴期限以內(nèi)又犯罪的，前罪追訴的期限從犯后罪之日起計(jì)算?！碑?dāng)然，是否構(gòu)成犯罪，是不能隨意下結(jié)論的，需要證據(jù)和法律的認(rèn)定。

因此，趙笑云數(shù)年前發(fā)生的行為與問題的定性，在今天，仍需要監(jiān)管部門的表態(tài)。對(duì)于過去的行為，并非沒有辦法治理，關(guān)鍵要視監(jiān)管部門的態(tài)度與需要，以及對(duì)事件的定性和當(dāng)時(shí)的法律適用來決定。應(yīng)該說，在當(dāng)年的老《證券法》中，對(duì)于發(fā)布虛假證券信息、違法證券咨詢甚至操縱股價(jià)等行為的法律禁止是明確的。

如果趙笑云受到了行政處罰或刑事制裁，權(quán)益受損的投資者是可以提起民事賠償訴訟的?！蹲C券法》第77條中規(guī)定“操縱證券市場(chǎng)行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任?！弊罡呷嗣穹ㄔ涸凇睹袷掳讣赣梢?guī)定》中規(guī)定了操縱證券價(jià)格糾紛的案由。2007年5月，最高人民法院副院長奚曉明在全國民商審判工作會(huì)議(南京會(huì)議)發(fā)表講話表示，投資者因操縱證券價(jià)格而對(duì)侵權(quán)行為人提起的民事訴訟，法院應(yīng)當(dāng)受理，而相關(guān)民事責(zé)任司法解釋目前正在起草中。

就趙笑云的回國而言，假若監(jiān)管部門不予定性或定性為無責(zé)或定性為有責(zé)但表示不予追究，面對(duì)當(dāng)年權(quán)益受損的投資者，趙笑云在道義上也應(yīng)該把事情講清楚，對(duì)投資者有一個(gè)明確的交代。