摘要：經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是項(xiàng)目決策科學(xué)化的重要手段，是工程建設(shè)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)分析的基本依據(jù)。本文介紹了工程建設(shè)投資項(xiàng)目的概念、基本特點(diǎn)以及涵義，對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本原則進(jìn)行了分析，最后對(duì)工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中注意的問(wèn)題進(jìn)行了探討。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)；工程建設(shè)項(xiàng)目投資；風(fēng)險(xiǎn)分析

1 工程建設(shè)投資項(xiàng)目概述

1.1 工程建設(shè)投資項(xiàng)目的概念

工程建設(shè)投資項(xiàng)目系指企業(yè)將一定量的資金直接用于購(gòu)建固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)，興建水利、交通等為國(guó)民經(jīng)濟(jì)和人民生活提供基礎(chǔ)條件的基礎(chǔ)設(shè)施并能產(chǎn)出具有價(jià)值和使用價(jià)值的產(chǎn)品(或提供勞務(wù))的投資項(xiàng)目。它是由新組建的項(xiàng)目法人來(lái)負(fù)責(zé)項(xiàng)目的資金融通，進(jìn)行項(xiàng)目的投資，并承擔(dān)項(xiàng)目的投融資責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)，屬新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目。這類項(xiàng)目投資規(guī)模大、風(fēng)險(xiǎn)大，周期長(zhǎng)，是在給定的期限和地點(diǎn)內(nèi)，按照設(shè)計(jì)規(guī)定的質(zhì)量要求與預(yù)算范圍一次完成的為某項(xiàng)開(kāi)發(fā)目標(biāo)而規(guī)劃的投資、政策以及機(jī)構(gòu)等活動(dòng)的綜合體。包括：對(duì)土建工程和設(shè)備的投資，提供有關(guān)設(shè)計(jì)和工程技術(shù)、施工監(jiān)督以及改進(jìn)操作和維修等服務(wù)；組建項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)，對(duì)人員進(jìn)行培訓(xùn)；改進(jìn)有關(guān)價(jià)格、補(bǔ)貼或成本回收等方面的政策；擬定項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃等五個(gè)要素。

1.2 工程建設(shè)投資項(xiàng)目的基本特點(diǎn)

工程建設(shè)投資項(xiàng)目雖然是企業(yè)法人出資興建，但要統(tǒng)一納入國(guó)家發(fā)展計(jì)劃之中。它以社會(huì)公眾利益為其基本目標(biāo)，因而體現(xiàn)出如下基本特性：

項(xiàng)目產(chǎn)出的公共產(chǎn)品性。項(xiàng)目所提供的產(chǎn)品或服務(wù)往往具有較強(qiáng)的公共品性，不具有享用權(quán)上的排它性，即某人的享用不排除他人對(duì)同一物品或服務(wù)的享用權(quán)。這是此類項(xiàng)目的顯著特點(diǎn)之一。項(xiàng)目產(chǎn)出的外部性。所謂外部性，是外部收益和外部成本的統(tǒng)稱。外部收益系指落在項(xiàng)目投資經(jīng)營(yíng)主體之外的收益，此收益由投資經(jīng)營(yíng)主體之外的人免費(fèi)獲取。項(xiàng)目的制度特性。任何一種制度安排都具有其相應(yīng)的成本，即建立并實(shí)施某項(xiàng)制度的成本費(fèi)用，這種成本又稱作交易成本或交易費(fèi)用，交易成本小的安排即為有效率制度安排。從投資者的角度看，產(chǎn)出的收益能否按等價(jià)交換原則落入投資經(jīng)營(yíng)主體之內(nèi)，則不僅僅取決于具體的權(quán)利制度安排，而且更主要取決于執(zhí)行制度的費(fèi)用高低，如果制度費(fèi)用過(guò)高，以盈利為基本驅(qū)動(dòng)力的市場(chǎng)機(jī)制就難以發(fā)揮作用，它將導(dǎo)致對(duì)這類產(chǎn)品或服務(wù)項(xiàng)目的有效供給和有效需求不足，即使它的社會(huì)效益遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于社會(huì)成本也是如此。

1.3 工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的涵義

工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是指在一定的社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度下，采用現(xiàn)代分析方法，在可行性研究報(bào)告完成(即完成市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)，項(xiàng)目生產(chǎn)方案、工藝方案及設(shè)計(jì)方案選擇，項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模選擇，原材料、燃料及動(dòng)力供應(yīng)，辦公條件及場(chǎng)地方案，公用工程和輔助設(shè)施，環(huán)境影響評(píng)價(jià)，項(xiàng)目組織機(jī)構(gòu)設(shè)置和人力資源配置等多方面的分析論證和多方案比較并確定了最佳方案)的基礎(chǔ)上進(jìn)行的，以考察項(xiàng)目投資行為的經(jīng)濟(jì)合理性和可行性。

2、工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的基本原刪

為保證工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的科學(xué)性、公正性及評(píng)估結(jié)果的真實(shí)有效性，項(xiàng)目評(píng)價(jià)應(yīng)堅(jiān)持以下原則：

1 科學(xué)性原則。評(píng)估結(jié)論的可靠與否，首先取決于評(píng)估方法和指標(biāo)體系的科學(xué)于否，不恰當(dāng)?shù)姆椒ê椭笜?biāo)會(huì)導(dǎo)致不合理甚至與實(shí)際完全相反的結(jié)論。隨著對(duì)項(xiàng)目評(píng)估理論研究的不斷深入，一些新的方法和指標(biāo)可能會(huì)替代原有的方法和指標(biāo)；同時(shí)，項(xiàng)目的性質(zhì)不同，在評(píng)估方法和指標(biāo)體系方面也會(huì)有一定的差異，這要求在評(píng)估方法和指標(biāo)體系的選擇上應(yīng)力求科學(xué)合理。

2 客觀公正性原則。承擔(dān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的單位和人員應(yīng)盡可能采取公正的立場(chǎng)，實(shí)事求是，據(jù)實(shí)比選，據(jù)理論證，對(duì)使用的基礎(chǔ)資料、計(jì)算數(shù)據(jù)的可靠性負(fù)責(zé)，應(yīng)避免在論證開(kāi)始前就產(chǎn)生趨向性意見(jiàn)，絕不能把不可行的項(xiàng)目評(píng)價(jià)為可行項(xiàng)目。

3 投入與產(chǎn)出相匹配的原則。盡管項(xiàng)目在追求投資效益時(shí)，會(huì)以盡可能低的投入獲得盡可能高的回報(bào)，但是項(xiàng)目功能的實(shí)現(xiàn)，必須要有配套的投資，過(guò)分地要求利潤(rùn)最大化將導(dǎo)致對(duì)項(xiàng)目輔助投入的忽視，使項(xiàng)目的主要功能無(wú)法完全實(shí)現(xiàn)。因此，項(xiàng)目的投入必須符合產(chǎn)出的要求。

4 資金時(shí)間價(jià)值的原則。資金的使用會(huì)隨著時(shí)間的推移產(chǎn)生不同的價(jià)值，投資者對(duì)投資的回報(bào)都有一定的預(yù)期，項(xiàng)目能否在回報(bào)投資的同時(shí)實(shí)現(xiàn)自我增值，是任何項(xiàng)目評(píng)價(jià)關(guān)注的核心問(wèn)題，對(duì)資金的動(dòng)態(tài)考察是明確項(xiàng)目投資回報(bào)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要途徑。

5 項(xiàng)目的壽命周期原則。項(xiàng)目的壽命周期，即計(jì)算期是經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中計(jì)算方案的費(fèi)用和效益所依據(jù)的時(shí)間年限，一般包括方案的建設(shè)期和生產(chǎn)期，是方案的投資從資金投入到壽命結(jié)束的時(shí)間長(zhǎng)度。根據(jù)實(shí)際情況，合理的確定技術(shù)方案的計(jì)算期，是客觀地評(píng)價(jià)方案經(jīng)濟(jì)效益的基礎(chǔ)。高速公路建設(shè)投資項(xiàng)目的計(jì)算期(包括建設(shè)期和運(yùn)行期)一般不超過(guò)23年。

3、工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與程序

3.1 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的內(nèi)容

工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要分為財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩個(gè)層次。財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)是在國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅制度和有關(guān)法律法規(guī)的基礎(chǔ)上，鑒定、分析項(xiàng)目可行性研究報(bào)告提出的投資、成本、收入、稅金和利潤(rùn)等財(cái)務(wù)費(fèi)用和效益，從項(xiàng)目出發(fā)測(cè)算項(xiàng)目建成投產(chǎn)后的的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)外匯效果等財(cái)務(wù)狀況，據(jù)以判斷項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性。國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)是按照資源合理配置的原則，從國(guó)家整體角度和社會(huì)需要出發(fā)，采用費(fèi)用與效益分析的方法，運(yùn)用影子價(jià)格、影子匯率、影子工資、社會(huì)折現(xiàn)率等經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)，計(jì)算和分析國(guó)民經(jīng)濟(jì)為投資項(xiàng)目所付出的代價(jià)以及項(xiàng)目對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)所作出的貢獻(xiàn)，以評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目在宏觀經(jīng)濟(jì)上的合理性。不確定性分析是為了測(cè)算不確定性因素的變化對(duì)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益影響的程度，運(yùn)用一定的方法對(duì)影響投資效益的不確定性因素進(jìn)行計(jì)算分析，以提高項(xiàng)目決策的可靠性和科學(xué)性。

3.2 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的程序

(1)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)程序

1、分析和估算投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)——財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)預(yù)鍘；2、編制財(cái)務(wù)基本報(bào)表(現(xiàn)金流量表、損益表、資金來(lái)源與運(yùn)用表、資產(chǎn)負(fù)債表、財(cái)務(wù)外匯平衡表)；3、計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)一盈利能力指標(biāo)(如財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率)、清償能力指標(biāo)(財(cái)務(wù)清償能力和投資項(xiàng)目的債務(wù)清償能力)和外匯效果指標(biāo)；

4、提出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論；

5、進(jìn)行不確定性分析。

(2)項(xiàng)目國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)程序

1、對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益和費(fèi)用的劃分與鑒別；2、確定項(xiàng)目主要產(chǎn)出物和投入物的各種合理經(jīng)濟(jì)價(jià)格；3、對(duì)項(xiàng)目費(fèi)用和效益等經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的調(diào)整；4、編制國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)基本報(bào)表，5、計(jì)算國(guó)民經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)；6、對(duì)項(xiàng)目社會(huì)效益分析；7、對(duì)項(xiàng)目的不確定性分析與評(píng)價(jià)；8、項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)。

4 工程建設(shè)投資項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中值得注意的問(wèn)題

1、基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。在經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中應(yīng)從實(shí)際出發(fā)，及時(shí)、全面、系統(tǒng)、準(zhǔn)確地收集預(yù)測(cè)所需的歷史資料，選擇科學(xué)、有效的與預(yù)測(cè)目標(biāo)和占有資料相適應(yīng)的預(yù)鍘方法，跟蹤預(yù)測(cè)、滾動(dòng)發(fā)展。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中使用的其他基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，如固定資產(chǎn)投資、流動(dòng)資金、生產(chǎn)成本、產(chǎn)品收益等，應(yīng)務(wù)求準(zhǔn)確，避免重復(fù)計(jì)算，或有意擴(kuò)大與縮小，造成評(píng)價(jià)結(jié)果失真。

2、指標(biāo)的統(tǒng)一陛。項(xiàng)目評(píng)價(jià)中所使用的參數(shù)及效益指標(biāo)應(yīng)統(tǒng)～標(biāo)準(zhǔn)化，如效益與費(fèi)用計(jì)算口徑要對(duì)應(yīng)一致。國(guó)家有關(guān)部門正式頒布實(shí)施的有關(guān)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的規(guī)定應(yīng)該成為項(xiàng)目評(píng)價(jià)工作的基礎(chǔ)。

3、價(jià)格的合理性。合理的價(jià)格就是指基本符合價(jià)值并能反映市場(chǎng)供求關(guān)系的價(jià)格。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)用的價(jià)格可簡(jiǎn)稱為財(cái)務(wù)價(jià)格，即以現(xiàn)行價(jià)格體系為基礎(chǔ)的預(yù)測(cè)價(jià)

格。現(xiàn)行價(jià)格的變化受多種因素的影響，對(duì)于價(jià)格變動(dòng)因素，項(xiàng)目財(cái)務(wù)盈利能

力分析和償債能力分析原則上應(yīng)作不同處理。

4、動(dòng)態(tài)指標(biāo)的動(dòng)態(tài)運(yùn)用。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的運(yùn)用，在很大程度上彌補(bǔ)了靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的不足。但在實(shí)際工作中絕不僅是簡(jiǎn)單地套用計(jì)算公式，而應(yīng)該以動(dòng)態(tài)的觀念、動(dòng)態(tài)的信息、動(dòng)態(tài)的方法來(lái)進(jìn)行動(dòng)態(tài)指標(biāo)的測(cè)算和評(píng)價(jià)。作為投資主體的企業(yè)來(lái)說(shuō)，必須認(rèn)真分析影響動(dòng)態(tài)估計(jì)的各種因素，準(zhǔn)備各種對(duì)策，盡可能提高項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)的可靠性，從根本上避免投資失誤。