楊 鵬，王東明

山東省交通工程監(jiān)理咨詢公司，山東濟(jì)南 250014

1 BOT工程項(xiàng)目簡(jiǎn)介

BOT（Build-Operate-Transfer，即建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓）是近十幾年來在國際承包市場(chǎng)上出現(xiàn)的一種資金承包的方式。通常的做法是一國政府與外國承包商簽訂合同，由承包公司負(fù)責(zé)建設(shè)、經(jīng)營和管理，若干年后轉(zhuǎn)讓給該國政府。這種方式的工程承包主要施行于發(fā)展中國家，而且較多適用于大型的能源、交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。其產(chǎn)生的背景是發(fā)展中國家急于解決經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本困難，如交通條件的改善、能源的開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施的完善等，但又缺乏資金，只好以待建設(shè)項(xiàng)目的產(chǎn)出利潤或經(jīng)濟(jì)效益為償付，吸引外來資金和技術(shù)以解燃眉之急。

2 BOT項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理

BOT 方式不同于其它的承包方式，它通常會(huì)遭受到不同于尋常的風(fēng)險(xiǎn)，如資金籌措困難、投資回收率低、投資回收困難、匯率下跌、政局變化致使資金回收無保障、政府不守信用、項(xiàng)目參與者各懷鬼胎、配套設(shè)備不齊備致使工程不能發(fā)揮效益等。采用BOT 方式的目的就是政府（或說項(xiàng)目業(yè)主方）想將項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給承包商，所以無論是對(duì)政府還是對(duì)承包項(xiàng)目的企業(yè)來說做好對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理管理，特別是與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的合同管理是相當(dāng)重要的。

3 BOT管理模式中一般采取的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

3.1 風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

即通過協(xié)議在項(xiàng)目的各參與方，即政府和民間財(cái)團(tuán)、債權(quán)人和股東以及民間財(cái)團(tuán)、承包商和經(jīng)營公司之間進(jìn)行分配。當(dāng)然，政府總是企圖把盡可能多的風(fēng)險(xiǎn)推給民間財(cái)團(tuán)，民間財(cái)團(tuán)的股東企圖讓承包商和經(jīng)營公司盡可能多分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，承包商總是想把盡可能多的風(fēng)險(xiǎn)讓分包商承擔(dān)，而債權(quán)人（銀行）則希望自己不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。分配的最后結(jié)果一般是：1）政府承擔(dān)通貨膨脹和匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；2）承包商承擔(dān)費(fèi)用超支和竣工誤期的風(fēng)險(xiǎn)；3）經(jīng)營公司承擔(dān)經(jīng)營成本增加的風(fēng)險(xiǎn)。

3.2 風(fēng)險(xiǎn)減輕

例如，充分調(diào)查現(xiàn)場(chǎng)水文、地質(zhì)等各方面的條件、精心編制施工組織設(shè)計(jì)、制定好應(yīng)急方案等。

項(xiàng)目參與各方在明確了自己分擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)后，都應(yīng)采用盡可能好的辦法管理自己可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)。例如，挑選有豐富經(jīng)驗(yàn)的隊(duì)伍；建立有效的報(bào)告和控制系統(tǒng)；準(zhǔn)備足夠的資金、時(shí)間和質(zhì)量后備措施；采取一種不管項(xiàng)目已經(jīng)完成的部分如何，對(duì)于尚未完成的部分都要力求獲得成功，即“亡羊補(bǔ)牢，猶未未晚”向前看的態(tài)度和管理方式。

4 我國工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理模式的發(fā)展前景

我國是發(fā)展中國家，像其他發(fā)展中國家一樣缺乏建設(shè)資金來改善我國的基礎(chǔ)設(shè)施。所以，要使基礎(chǔ)設(shè)施能夠滿足經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求借助外來資金，或民間資金進(jìn)行工程項(xiàng)目的建設(shè)。而到目前為止，BOT 方式是最合理的借助外來資金改善基礎(chǔ)設(shè)施條件的一種建設(shè)方式，因?yàn)橐赃@一方式進(jìn)行工程項(xiàng)目建設(shè)既不增加?xùn)|道國的外債負(fù)擔(dān)，又可解決基礎(chǔ)設(shè)施不足和建設(shè)資金不足的問題。

另外，我國正在積極推進(jìn)東亞經(jīng)濟(jì)圈的建立。為幫助周邊國家的發(fā)展，我國作為現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度最快的發(fā)展中國家，有義務(wù)發(fā)揮大國風(fēng)范，幫助鄰國改善他們的基礎(chǔ)設(shè)施，以促進(jìn)整體范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。這樣，我國也將有更多的機(jī)會(huì)以出資者或承包商的身份介入到BOT 項(xiàng)目中去，在BOT 工程項(xiàng)目建設(shè)中得到越來越多的鍛煉。

5 BOT模式在我國工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)該注意的問題

BOT 項(xiàng)目雖然能給業(yè)主或承包人帶來巨額利潤,但由于其確實(shí)相當(dāng)復(fù)雜，許多情況下，想象中的美好前景卻變成了海市蜃樓，所以在當(dāng)前情況下，我國無論是作為業(yè)主還是作為出資者，承包人都應(yīng)當(dāng)注意下列問題，才能使BOT 變通模式在工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中成功應(yīng)該：

1）健全我國現(xiàn)在的法律、法規(guī)，以有效約束BOT 項(xiàng)目參與各方的行為；

2）努力促使BOT 項(xiàng)目的參與各方增強(qiáng)誠信意識(shí)。在BTO 項(xiàng)目中，常有些政府反復(fù)無常，對(duì)BOT 項(xiàng)目不履行諾言，對(duì)項(xiàng)目建成后的服務(wù)酬金或產(chǎn)品售價(jià)蠻橫壓價(jià)，導(dǎo)致經(jīng)營者無法獲取最起碼的回報(bào)，迫使經(jīng)營者以很低的條件提前轉(zhuǎn)讓；而有些承包人則虛報(bào)自己的資源，使得他們由于配套設(shè)備不足以及管理能力低下等原因致使費(fèi)盡心血的項(xiàng)目半停產(chǎn)或完全停產(chǎn)，或者工程的竣工完全是遙遙無期，甚至有可能中途癱瘓。這種情況下，不僅投資無法回收，就連工程款也可能付諸流水；

3）選擇合理的融資方式。BOT 方式的特征決定承包人要自籌至少一部分項(xiàng)目資金。通常情況下承包人的自有資金總是非常有限的。為實(shí)施工程，承包人惟有融資，而融資就難免遭遇金融風(fēng)險(xiǎn)。例如：貸款利率高，貸款條件苛刻，資金遲遲不到位，金融機(jī)構(gòu)的承諾不兌現(xiàn)。國際形勢(shì)及諸多政治因素將可能對(duì)資金籌措，造成負(fù)作用。所以，承包人要依據(jù)情況不同，選用合理的融資方式 ，確保項(xiàng)目的正常進(jìn)行；

4）對(duì)BOT 項(xiàng)目進(jìn)行充分的可行性研究。因?yàn)闊o論是政府還是項(xiàng)目的投資者，承包人，對(duì)于BOT 項(xiàng)目的投資都要靠項(xiàng)目建成后投產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤回收。如果可行性研究做得不準(zhǔn)確，投產(chǎn)后效益低下，致使項(xiàng)目不能產(chǎn)生預(yù)期利潤，投資回報(bào)率低，則無論是承包人、業(yè)主還是項(xiàng)目所在國政府都將蒙受重大的經(jīng)濟(jì)損失；

5）注重風(fēng)險(xiǎn)管理人才的培養(yǎng)。BOT 項(xiàng)目對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理人才的知識(shí)，技術(shù)等方面的要求是相當(dāng)高的，因?yàn)橛绊態(tài)OT 項(xiàng)目的因素十分復(fù)雜，有自然環(huán)境，政治環(huán)境，金融環(huán)境等，所以BOT 項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)管理人員如若不能掌握足夠的知識(shí)，不能與組織中的其他人員如金融人員好好合作，是很難取得項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的成功的。

6 結(jié)論

我國現(xiàn)有的國情，讓我們對(duì)BOT 充滿期待，但我們也必須看到其中諸多的陷阱，努力做好運(yùn)用BOT 模式對(duì)工程項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，這樣才有利于我國工程項(xiàng)目的成功建設(shè)，有利于國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。