○劉 一 杜孝良 （山東大學(xué)經(jīng)濟研究院 山東 濟南 250100）

消費金融公司作為金融創(chuàng)新之一，反映了我國在通過金融創(chuàng)新來支持實體經(jīng)濟發(fā)展方面不斷深化，這不僅為我國的金融改革創(chuàng)新帶來新的力量，也為經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和居民消費結(jié)構(gòu)升級提供了重要支撐。

一、消費金融公司概述

1、消費金融公司的含義

依據(jù)《消費金融公司試點管理辦法》，消費金融公司是指經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個人提供以消費為目的的貸款的非銀行金融機構(gòu)。涉及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的貸款，在試點階段的業(yè)務(wù)不涉及房地產(chǎn)貸款和汽車貸款等高風(fēng)險產(chǎn)品。此類專業(yè)公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨特優(yōu)勢。

由于消費金融公司主營貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險較高，加之中國尚無實踐經(jīng)驗，在試點的過程中，風(fēng)險控制被作為最重要的考量之一，其主要特點有：準入門檻高；不吸收公眾存款；不涉及房貸、車貸；無抵押擔(dān)保；借款最高不超過月薪的5倍；利率最高不得超過央行基準利率的4倍。

2、我國成立消費金融公司的必要性

目前，消費已成為中國擴大內(nèi)需、保證經(jīng)濟增長以及促進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵所在，在金融海嘯的災(zāi)后重建階段，中國試點消費金融公司的舉措意義較為重大。

第一，消費金融公司的成立對于提高居民負債率、拉動消費杠桿具有重要的推動作用。截至2009年一季度末，中國消費信貸余額占金融機構(gòu)貸款的比重僅為1.29%，而同期美國不包括房貸在內(nèi)的個人消費信貸余額是我國的38.7倍，其在銀行貸款中的比例則高達26%。如果中國能達到這個比重水平，那么個人消費信貸余額有9萬億元人民幣的發(fā)展空間。因為消費是生產(chǎn)的最終目的，在消費領(lǐng)域增加信貸投入有利于社會再生產(chǎn)的健康運轉(zhuǎn)，讓城鄉(xiāng)居民在貨幣擁有量不足的情況下，以個人信用與商品進行變換，從而最終使消費需求直接拉動經(jīng)濟增長。通過設(shè)計消費金融公司，不僅可以促進個人消費的增長，而且可以推進制造商和零售商的產(chǎn)銷量的增長，改變GDP對出口和投資的過度依賴，促進我國經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。據(jù)有關(guān)經(jīng)濟學(xué)家分析指出，居民消費每增長1%，可帶動GDP增長5%。

第二，設(shè)立消費金融公司能滿足不同群體的消費金融服務(wù)需求。消費金融公司是商業(yè)銀行現(xiàn)有個人消費信貸業(yè)務(wù)的“補缺”，商業(yè)銀行的個人信貸業(yè)務(wù)主要針對富裕人群，而消費金融公司的目標客戶一般是有穩(wěn)定收入來源的中低收入群體，由于他們目前收入低，又沒有合適的擔(dān)保途徑，因而常常被商業(yè)銀行所忽略。設(shè)立專業(yè)的消費金融公司，為商業(yè)銀行無法惠及的個人客戶提供新的可供選擇的金融服務(wù)，有利于滿足不同群體消費者不同層次的需求，提高消費者生活水平。

第三，豐富和完善了中國的金融體系。目前我國從事消費信貸服務(wù)的金融機構(gòu)類型很少，只有商業(yè)銀行、汽車金融公司兩類機構(gòu)，消費貸款占貸款總額的比例不到12%，且消費信貸業(yè)務(wù)品種較少，主要以住房按揭貸款、汽車貸款和信用卡業(yè)務(wù)為主，以耐用消費品為對象的無抵押無擔(dān)保的小額消費信貸只有個別商業(yè)銀行和擔(dān)保公司聯(lián)合辦理過，但手續(xù)繁瑣，專業(yè)化程度有所欠缺。消費金融公司的設(shè)立有望填補我國個人消費貸款的空白，同時對于推動金融機構(gòu)的專業(yè)分工、促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新、提高金融業(yè)的服務(wù)水平起到積極作用。

二、我國消費金融公司的發(fā)展困境

盡管消費金融公司具有較好的成長性，在我國的設(shè)立也有重大的現(xiàn)實意義，但是在初期發(fā)展階段還受到很多因素的制約，前途坎坷。

1、國內(nèi)消費環(huán)境難以支撐消費金融公司的發(fā)展

中國居民的家庭理財方式長期以來是以儲蓄型為主，傳統(tǒng)的消費習(xí)慣使得人們不愿意貸款消費，也不愿意去了解個人貸款產(chǎn)品，并認為貸款會增加心理壓力。同時，我國在現(xiàn)階段住房、醫(yī)保、養(yǎng)老等改革相關(guān)配套措施的不到位，以及不完善的社會保障體系，增加了居民對未來收入預(yù)期的不確定性，增強了謹慎消費的動機。這些因素?zé)o疑使消費金融的發(fā)展受到一定的制約。

2、我國信用機制還不夠完善

消費金融公司的最大競爭優(yōu)勢是快捷和無擔(dān)保，而要做到這些，前提是必須對客戶的資信狀況有充分的了解，具有良好的信用保證。這在我國征信體系殘缺的情況下，是很難做到的。國內(nèi)大多數(shù)城市和商業(yè)銀行剛開始建立個人資信管理體系，現(xiàn)在可查到的信用情況只有信用卡還款記錄、房貸還款記錄等通過銀行發(fā)生的貸款紀錄，無法查詢個人名下的各種處罰信息、懲獎信息以及司法信息等。所以，消費金融公司最大的難題就是如何在一個社會信用體系不完善的環(huán)境中發(fā)展起來，如何形成良好的客戶群。

3、業(yè)務(wù)與資金上的限制使得貸款風(fēng)險增加

其一，消費金融公司的業(yè)務(wù)范圍狹窄。其業(yè)務(wù)只限于家用電器、電子產(chǎn)品等耐用消費品，以及用于個人及家庭旅游、婚慶、教育、裝修等消費事項的一般用途個人消費貸款。雖然“消費金融公司向個人發(fā)放消費貸款的余額不得超過借款人月收入的5倍”，但只有裝修這樣的大筆支出可以體現(xiàn)，其競爭優(yōu)勢不明顯。同時，銀監(jiān)會要求必須采取合法的方式催還貸款，不得采用威脅、恐嚇、騷擾等不正當手段，從目前的情況看，存在壞賬爛賬的可能性很大。

其二，消費金融公司的資金來源有制度瓶頸。消費金融公司吸收存款，只能通過境內(nèi)同業(yè)拆借、向境內(nèi)金融機構(gòu)借款以及經(jīng)批準發(fā)行金融債券進行融資，其經(jīng)營規(guī)模受到很大的限制，并且在自有資金有限、又面臨融資困境的情況下，消費金融公司可持續(xù)發(fā)展的能力并不突出。

4、與信用卡業(yè)務(wù)相比不具備明顯的競爭優(yōu)勢

雖然消費金融公司不能辦理住房和汽車貸款，但同信用卡業(yè)務(wù)有一定的沖突。消費金融公司不能吸收存款，導(dǎo)致其資金運營成本較高，同信用卡相比其貸款條件可能也較高。除了貸款利率不具備競爭優(yōu)勢外，消費金融公司還要對每筆消費進行審核或者指定商家，沒有信用卡那樣“自由”，更何況信用卡還有消費折扣和積分換禮等附加服務(wù)。在信用卡業(yè)務(wù)已經(jīng)被現(xiàn)代人廣泛接受的前提下，消費金融公司從誕生到被消費者認知、理解并接受，還需要一定的時間。

三、推動我國消費金融公司持續(xù)健康發(fā)展的對策

仍處于發(fā)展初期和探索階段的消費金融公司，受到社會環(huán)境、信用機制、貸款用途、貸款余額等種種原因的限制，要想從競爭中脫穎而出，還需要揚長避短，發(fā)揮優(yōu)勢。在目前我國信用體系不健全的情況下，消費金融公司短期內(nèi)很難實現(xiàn)預(yù)期的目標。因而，需有針對性地健全消費金融公司政策運作機制、有意識地培育信用客戶群體，以提升消費金融公司的運作效率，實現(xiàn)促進消費、擴大內(nèi)需、帶動經(jīng)濟增長等目的。

1、建立健全社會信用體系

首先，要建立完善的信用信息服務(wù)體系?？梢越梃b西方國家的成功經(jīng)驗，重點建設(shè)征信機構(gòu)體系和評價機構(gòu)體系，積極發(fā)展專業(yè)化的社會征信機構(gòu)，逐步開放征信服務(wù)市場。其次，要健全信用監(jiān)管體系，制定相關(guān)制度。建立對信用評級機構(gòu)、評級結(jié)果事后的評價制度，加強征信市場監(jiān)督管理，引入市場化的征信機構(gòu)篩選機制。抓緊制定信用服務(wù)行業(yè)標準，推動信息共享。加快征信規(guī)章建設(shè)，健全失信懲罰機制。最后，要強化信用意識和信用道德規(guī)范制約信用的失衡。在市場經(jīng)濟環(huán)境下，市場主體的行為準則首先應(yīng)把講信用放在首位，樹立起以講信用為榮、不講信用為恥的信用道德評價。

2、引入民間資本進入消費金融體系

消費金融公司未來要取得長足發(fā)展，可以嘗試鼓勵民間資本進入消費金融領(lǐng)域。促進民間資本進入消費金融領(lǐng)域能為其提供更大的發(fā)展空間，這對于促進民間資本發(fā)展壯大無疑具有重要意義。吸引民間資本進入消費金融領(lǐng)域可以促進金融業(yè)競爭和多層次金融體系的建立，還可以在很大程度上將民間金融活動納入監(jiān)管體系之下，防范不透明不規(guī)范引發(fā)的金融風(fēng)險，促進我國經(jīng)濟長期可持續(xù)發(fā)展。

3、聯(lián)合零售商和生產(chǎn)企業(yè)開展消費金融業(yè)務(wù)

借鑒國外消費金融公司營銷模式，積極拓展商戶，如建立業(yè)務(wù)合作聯(lián)盟，按照商業(yè)鏈條與銷售商戶、售后服務(wù)商等建立合作關(guān)系，依托大型的零售商和耐用消費品生產(chǎn)企業(yè)來開展消費金融業(yè)務(wù)，將消費金融服務(wù)嵌入其中。其一，依托著龐大的銷售網(wǎng)絡(luò)和客戶群體，通過此類企業(yè)能直接接觸終端消費，準確把握市場需求，從而可以有針對性地提供相應(yīng)的服務(wù)，滿足客戶的消費需求；其二，由于商家對市場動向感應(yīng)靈敏，可以積極地采取相應(yīng)的優(yōu)惠、促銷活動，從而有效引導(dǎo)消費結(jié)構(gòu)的改善和升級，使消費者在購買到最優(yōu)惠產(chǎn)品的同時，享受快捷便利、全方位一體化服務(wù)。

4、建立科學(xué)適度的風(fēng)險防范機制和外部監(jiān)管

由于消費金融公司不能吸收存款，同時，其貸款無抵押、無擔(dān)保，風(fēng)險系數(shù)較高，因此，消費金融公司的風(fēng)險防范工作必須嚴加重視。在美國次貸危機中，部分消費金融公司陷入破產(chǎn)倒閉的一個重要的原因就是監(jiān)管部門放松監(jiān)管。我國消費金融公司的監(jiān)管應(yīng)從嚴格準入條件、設(shè)定合理的監(jiān)管指標、采取有效的監(jiān)管手段方面著手。此外，消費金融公司必須強化信息披露，包括對監(jiān)管部門的報告和對社會公眾的信息披露。科學(xué)合理的監(jiān)管機制是消費金融公司持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展的保障，要切實防止消費金融公司非法吸儲以及違規(guī)放貸，尤其要注意的是切實防范消費金融貸款違規(guī)進入股票市場和房地產(chǎn)市場。

雖然目前消費金融業(yè)務(wù)在我國還剛剛起步，一些制度和體系還有待建立和完善，但相信隨著消費在我國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)中的地位不斷增強，消費金融的發(fā)展環(huán)境將不斷改善，消費金融公司在我國將迎來嶄新的發(fā)展機遇。

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