高 菲

記者搜集了2009年最佳分析師對于今年市場的觀點與預(yù)測。希望他們的分析研究，能為投資者投資2010年股市帶來一些啟發(fā)與幫助。

近日，《新財富》第七屆最佳分析師已經(jīng)出爐，來自31個行業(yè)的31位“新科狀元”隆重登場。他們是由公募基金、保險、私募等各大機構(gòu)投資者從千余名候選分析師中投票選出的。能夠獲得眾多機構(gòu)投資者的認可，也說明了他們自身的價值。

房地產(chǎn)業(yè)第一名：國泰君安看好二三線城市市場

因為2010年上半年可能出現(xiàn)居民儲蓄存款實際利率變負，再加上人民幣升值的預(yù)期和趨勢強烈，預(yù)計2010年1～5月行業(yè)將維持供不應(yīng)求和量價穩(wěn)中有升格局。尤其受益于中國城市化的進展，再加上二三線城市房價上漲速度慢，以及剛性和改善性需求需要釋放，所以看好二三線城市市場。

不過，就2010年中期來看，由于通脹預(yù)期和資產(chǎn)泡沫快速升溫，將導(dǎo)致適度寬松貨幣政策退出，以及經(jīng)濟增長對房地產(chǎn)的依賴程度下降，政策將從好走向中性。但是中長期方面依然看好。維持行業(yè)“增持”評級，建議進行超配。

個股方面，二三線城市方面，建議重點關(guān)注信達地產(chǎn)、名流置業(yè)、蘇寧環(huán)球、北京城建、ST魯置業(yè)、嘉凱城；基于對行業(yè)1—5月供不應(yīng)求的判斷，建議重點關(guān)注招商地產(chǎn)、華僑城A、建發(fā)股份、信達地產(chǎn)、中南建設(shè)；整合大股東資源潛力較大、可能性上升的公司方面，建議重點關(guān)注張江高科、城投控股和中華企業(yè)。

銀行業(yè)第一名：中信證券銀行業(yè)將強于大市

2010年銀監(jiān)會將加強貸存比、資本充足率等指標(biāo)監(jiān)管，資本金及核心負債將成為影響信貨規(guī)模的重要變量。貨幣政策“量”(調(diào)整法定準備金率)“價”(調(diào)整利率政策)趨緊。

經(jīng)濟恢復(fù)帶動貸款規(guī)模適度增長、信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化；資金供需變化促升凈息差；經(jīng)濟復(fù)蘇背景下銀行資產(chǎn)質(zhì)量可控，預(yù)計2010年行業(yè)凈利潤增速22％。

具備以下優(yōu)勢的銀行業(yè)績增長更為確定：1、資本充足(包括獲得資本補充)以及核心負債占比高的銀行規(guī)模擴張潛力大；2、資產(chǎn)負債優(yōu)化空間大，息差提升能力強；3、資產(chǎn)質(zhì)量優(yōu)異、信用成本迎來向下拐點。維持銀行業(yè)“強于大市”評級，推薦工商銀行、建設(shè)銀行、民生銀行、北京銀行、興業(yè)銀行和招商銀行。

有色金屬第一名：中信證券長期趨勢樂觀

2010年，全球特別是西方國家消費回升和補庫存需求釋放的力度、產(chǎn)量復(fù)蘇以及政策“退出”沖擊等可能成為市場關(guān)鍵的影響因素。不同金屬消費和生產(chǎn)恢復(fù)等因素導(dǎo)致市場的相對分化，而“退出”預(yù)期的強化可能給市場帶來階段性的沖擊。

金屬市場的長期趨勢保持樂觀：1、全球經(jīng)濟仍處在復(fù)蘇的通道中，將支撐金屬消費需求的持續(xù)增長；2、新興市場金屬消費仍有很大的發(fā)展空間；3、部分金屬長期存在供應(yīng)的瓶頸約束；4、另外，美元貶值、通脹上升的預(yù)期也是持續(xù)的金融支撐因素。

維持基本金屬“中性”評級和黃金“強于大市”評級。建議重點關(guān)注山東黃金、紫金礦業(yè)和中金黃金。工業(yè)金屬方面，隨著經(jīng)濟復(fù)蘇和供需關(guān)系的改善，振蕩整理后金屬價格和相關(guān)板塊有望重現(xiàn)強勢特征。個股方面。繼續(xù)建議關(guān)注云南銅業(yè)、江西銅業(yè)、中金嶺南、夏六鎢業(yè)、吉恩鎳業(yè)等。

電力設(shè)備與新能源第一名：中信證券棱電，風(fēng)電，太陽能被看好

2010年輸變電設(shè)備行業(yè)將是結(jié)構(gòu)性個股投資機會，行業(yè)中公司景氣度將進一步兩極分化，下調(diào)輸變電設(shè)備行業(yè)投資評級為“中性”。重點推薦特變電工、許繼電氣、置信電氣、國電南瑞、臥龍電氣、平高電氣作為行業(yè)配置的首選標(biāo)的。

低碳能源供應(yīng)(核電、風(fēng)電、太陽能)將成為中國低碳經(jīng)濟發(fā)展的一大重點，維持新能源行業(yè)“強于大市”投資評級，尋找具備業(yè)績估值安全邊際的龍頭公司作為配置新能源行業(yè)的首選標(biāo)的。最為看好東方電氣、金風(fēng)科技、天威保變的市場表現(xiàn)。

鋼鐵行業(yè)第一名：國金證券地產(chǎn)投資將驅(qū)動2010年鋼價上升

與2009年基建投資驅(qū)動鋼價上漲一樣，地產(chǎn)投資將驅(qū)動2010年鋼價的上升，滯后的房地產(chǎn)新開工面積增加帶來的用鋼采購大部分將在明年的春天顯現(xiàn)。2010年粗鋼需求約為6.1億噸，同比增速超過12％。

雖然從供給與需求的對接分析顯示供給量過剩為2000萬～3000萬噸，但如果考慮到鋼材價格的高低對產(chǎn)量的影響及庫存的吸納能力，還有2010年出口對鋼材的消化能力，國金證券并不認為2010年鋼鐵供需過剩，至少可認為是個供需平衡的格局。

建議選擇三類股票配置。資源價值類：凌鋼股份、酒鋼宏興、首鋼股份、鞍鋼股份；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)類：三鋼閩光、萊鋼股份、柳鋼股份、八一鋼鐵；大鋼鐵類：鞍鋼股份、寶鋼股份。

維持對鋼鐵行業(yè)的“增持”建議。

醫(yī)藥生物第一名：申銀萬國龍頭增速快，從防御走向進攻

2010年國內(nèi)市場步入洗牌階段，未來幾年小企業(yè)出局、向大企業(yè)集中非常明確。龍頭企業(yè)增速遠快于小企業(yè)，預(yù)計2010～2012年行業(yè)龍頭企業(yè)將獲得快速增長，其中2011年是大增長年；一線公司給予50倍市盈率、二線高增長公司給予30～40倍市盈率。2010年醫(yī)藥板塊是龍頭企業(yè)增長加速、估值提升。龍頭企業(yè)增速從20％～30％提升至30％一100％。從防御走向進攻。

三條投資線索：基本藥物獨家品種、仿制藥企業(yè)國際產(chǎn)業(yè)升級和國控體系。基本藥物獨家品種：云南白藥、千金藥業(yè)、東阿阿膠和天士力，價漲量升。仿制藥企業(yè)國際產(chǎn)業(yè)升級，未來三年是戰(zhàn)略性機會：恒瑞醫(yī)藥、海正藥業(yè)和華海藥業(yè)。印度最大的外包生產(chǎn)商Piramal2003年開始承接外包業(yè)務(wù)，外包收入從2005年的2000萬美元上升至2009年的2.4億美元，股價8年上漲8倍。海正和華海確有重大投資機會。國控體系：國藥控股香港市場高估值。顯然低估了國藥股份、一致藥業(yè)價值。

部分個股還有機會。華蘭生物(甲流疫情持續(xù)至2011年3月)；江中藥業(yè)(集團引進戰(zhàn)略投資者)；人?？萍?麻醉藥龍頭)、康美藥業(yè)(中藥飲片和中藥材領(lǐng)域發(fā)展空間很大)；哈藥股份(估值低，資產(chǎn)整合)。