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私募:“江湖”是這樣形成的

2010-12-18 00:00:00
世界博覽 2010年5期


  中國私募正處于最“絢麗”的時(shí)期,就算是草根派私募,也注定有非凡之處。
  
  上海民生路毗鄰世紀(jì)公園一帶,沒有喧囂,綠樹成蔭。在安靜的道路旁,坐落著無數(shù)高端的商務(wù)樓,與浦東文化中心、上海簽證中心、浦東行政中心近在咫尺。這里,是浦東政商的腹地,浦東產(chǎn)業(yè)走廊的樞紐地帶。但是,這里將漸漸被另一個(gè)名字——“上海私募一條街”取代。
  私募就是擔(dān)負(fù)他人財(cái)富管理的投資公司與個(gè)人,這個(gè)范圍從資本市場(chǎng)的橫向與縱向來看都無比遼闊。
  “私募”這個(gè)名詞,多少有些“地下”的意味,這也符合私募在中國的發(fā)展歷程。在很早之前,私募的確是一個(gè)很神秘的群體,與“內(nèi)幕交易”、“莊家”等一些很敏感的資本市場(chǎng)詞匯相連。而中國的資本市場(chǎng)與西方國家相比有太多的特色,而這些中國資本市場(chǎng)的特色,似乎給這個(gè)特別的市場(chǎng)主體又增添了一個(gè)維度,構(gòu)成了更為龐大與繁復(fù)的“私募江湖”。
  單個(gè)私募手上管理的資金規(guī)模少則幾千萬元,多則幾百億元。那些功成名就的私募手上普遍掌握著10多億元的管理資金,再上一點(diǎn)規(guī)模的私募的手上至少擁有200億~300億元的管理資金。一些機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)稱,截至2009年年底,全國各類私募基金的總規(guī)模在9000億元左右。事實(shí)上,這個(gè)數(shù)據(jù)與實(shí)際私募資金相比,很可能相距甚遠(yuǎn)。
  上海市民生路靠近長(zhǎng)柳路一段,正好矗立著尚雅投資總經(jīng)理石波所在的立方大廈,緊靠著立方大廈的,是從容投資總經(jīng)理呂俊所在的信息大廈。石波與呂俊都是私募中公募派的杰出代表。
  與立方大廈隔路相望的,是證大投資總經(jīng)理朱南松所在的證大,五道口廣場(chǎng),他是具有“五道口”(中國人民銀行研究生部所在地)背景的私募,資歷深,人脈淵源也頗深。在這棟樓里,還有香港保利投資公司董事長(zhǎng)兼首席投資官、原君安證券的元老王強(qiáng),他的團(tuán)隊(duì)都出自中國當(dāng)年最優(yōu)秀的證券公司;再往東近含笑路,則是比翼雙飛的金鷹國際大廈,公募派的匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震正在此地,其間,還有另一家上海老牌私募——景林資產(chǎn),董事長(zhǎng)蔣錦志帶領(lǐng)著景林團(tuán)隊(duì)成為最早出海的中國私募……
  不同的私募基金就像一個(gè)個(gè)占山為王的武林門派,都有其吃飯看家的本領(lǐng)。有的是價(jià)值投資派,有的是技術(shù)分析流,有的是趨勢(shì)預(yù)判者,還有的是量化投資客。一些民間私募,可能是在政策梳理的斷點(diǎn)中,偶然爆發(fā),較一般人對(duì)市場(chǎng)更為敏銳。還有一些私募,總是試圖通過自己的資金實(shí)力影響部分股票,后來被稱做莊家,漸漸地形成了自己的金融王國。
  另一些資源豐富的私募,則借著自己靈通的信息資源和豐富的人脈資源,幾乎每次都能把握住制度變遷的契機(jī),并形成相應(yīng)的新的賺錢模式。還有一些,盡管也有一些靈活的方式作補(bǔ)充,但主要憑借市場(chǎng)化的投資運(yùn)作,賺取自己風(fēng)格下可掌控的資金……
  與券商、公募基金等市場(chǎng)主體的背景相比,私募顯得更為魚龍混雜。不過,由于大部分私募都是從這些機(jī)構(gòu)衍生而來的,這也注定私募比普通的市場(chǎng)主體具有更為豐富的內(nèi)涵與層次,就算是草根派私募,也注定有非凡之處。
  與西方對(duì)沖基金處于停滯期不同,中國私募基金的規(guī)模如同西方國家在20世紀(jì)初期一樣,正處在快速增長(zhǎng)的時(shí)期。中國私募基金在2009年投資風(fēng)格隨著2007~2009年的井噴發(fā)展,也得到了前所未有的突破,尤其是2009年,各類投資風(fēng)格幾乎涵蓋了西方對(duì)沖基金發(fā)展多年形成的多種投資策略。
  在資本市場(chǎng)摸爬滾打多年的私募擁有靈通的信息和豐富的人脈資源,對(duì)市場(chǎng)非常敏感,能夠掌握制度變遷的時(shí)機(jī),并形成相應(yīng)的賺錢新模式??梢灶A(yù)測(cè),在不遠(yuǎn)的將來,中國私募的規(guī)模將空前壯大,將出現(xiàn)一批千億級(jí)私募,他們不僅管理富人的財(cái)富,同時(shí)還管理著企業(yè)年金、社保等資

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