一、引言
　　
　　可轉(zhuǎn)換債券是指發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，持有者可以在一定期間內(nèi)按事先約定的條件轉(zhuǎn)換為公司股票的債券?？赊D(zhuǎn)換債券始發(fā)于美國(guó)Erie Railway公司，距今已有160多年的歷史，目前已經(jīng)成為國(guó)際資本市場(chǎng)非常重要的中長(zhǎng)期融資工具。1992年我國(guó)發(fā)行了首只可轉(zhuǎn)換債券，2001年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券實(shí)施辦法》，標(biāo)志著我國(guó)可轉(zhuǎn)換債券進(jìn)入了全面發(fā)展階段。僅2001年，上市公司成功發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券就達(dá)17次。募集資金167.5億元，2007年可轉(zhuǎn)債的發(fā)行數(shù)量以及發(fā)行規(guī)模均創(chuàng)造了歷史記錄，21家公司成功發(fā)行。募集資金757.95億元。作為一種融資工具，特別是在銀行信貸、增發(fā)受到嚴(yán)格限制之下，可轉(zhuǎn)換債券越來(lái)越受到上市公司的青