田 煒

（河南農(nóng)科院種業(yè)有限公司，河南 鄭州 450002）

隨著種子企業(yè)的快速發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制越來(lái)越受到企業(yè)的重視。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指由于多種因素的作用使企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)預(yù)期財(cái)務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。由于種子季節(jié)性較強(qiáng)，使得種子企業(yè)對(duì)資金的需求和使用有著更高的要求。本文就企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容以及種子企業(yè)如何針對(duì)種子生產(chǎn)、加工、銷(xiāo)售的全過(guò)程進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行探討，以期對(duì)種子企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制上有所幫助。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容

企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)貫穿于生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的整個(gè)過(guò)程中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源不同可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金回收風(fēng)險(xiǎn)、外匯風(fēng)險(xiǎn)，這也是現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理理論中最為流行的劃分。

籌資風(fēng)險(xiǎn)，指由于資金供需市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來(lái)的不確定性。

投資風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)投入一定資金后，因市場(chǎng)需求變化而影響最終收益與預(yù)期收益偏離的風(fēng)險(xiǎn)。

資金回收風(fēng)險(xiǎn)，指企業(yè)產(chǎn)品售出后，從成品資金轉(zhuǎn)化為結(jié)算資金，再?gòu)慕Y(jié)算資金轉(zhuǎn)化為貨幣資金時(shí)這兩個(gè)轉(zhuǎn)化過(guò)程在時(shí)間上和金額上的不確定性。

外匯風(fēng)險(xiǎn)，指由于匯率變動(dòng)引起的企業(yè)外匯業(yè)務(wù)成果的不確定性。主要包括經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、交易風(fēng)險(xiǎn)和換算風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的主體不同可以劃分為出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)最基本的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，包括及時(shí)籌集資金、合理安排資本投向、確定收益分配策略等。其目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)資本最大限度的增值，與出資者財(cái)務(wù)目標(biāo)相對(duì)應(yīng)，出資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)出資者面臨的資本投資風(fēng)險(xiǎn)、資本減值風(fēng)險(xiǎn)和資本經(jīng)營(yíng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指經(jīng)營(yíng)者受企業(yè)投資者和債權(quán)人的委托擔(dān)負(fù)著出資者資本保值增值和債權(quán)人債權(quán)還本付息的責(zé)任。經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要關(guān)注企業(yè)具體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，所以籌資、投資和收益分配是經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)活動(dòng)的主要內(nèi)容，經(jīng)營(yíng)者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也主要存在于這三個(gè)環(huán)節(jié)中。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制

在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，由于各方面的原因，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，要完全消除風(fēng)險(xiǎn)及其影響是不現(xiàn)實(shí)的。因此，企業(yè)必須要了解財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容、特征和成因，正確預(yù)測(cè)、衡量財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的力度，結(jié)合實(shí)際建立完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制體系。

2.1 加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)督，完善企業(yè)內(nèi)部控制體系

完善企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制應(yīng)當(dāng)建立健全的內(nèi)部控制體系，包括帳目財(cái)物的控制制度，建立對(duì)企業(yè)員工的控制制度也是內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的重要環(huán)節(jié)之一。所以種子企業(yè)應(yīng)從財(cái)務(wù)的角度對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督控制，建立完善的內(nèi)部控制體系，從而提高經(jīng)營(yíng)管理效率、保證信息質(zhì)量真實(shí)可靠、保護(hù)資產(chǎn)安全完整、促進(jìn)法律法規(guī)有效遵循和發(fā)展戰(zhàn)略得以實(shí)現(xiàn)。并從控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、控制活動(dòng)、信息與溝通以及內(nèi)部控制等五個(gè)方面加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制管理，

控制環(huán)境是規(guī)定企業(yè)的紀(jì)律與架構(gòu)，影響經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的指定?？刂骗h(huán)境是推動(dòng)控制工作的發(fā)動(dòng)機(jī)，是所有其他內(nèi)控組成部分的基礎(chǔ)?？刂骗h(huán)境主要包括是管理層要充分說(shuō)明內(nèi)控的完整性，公司要有積極的控制環(huán)境，使整個(gè)組織中的員工具有控制覺(jué)悟和自覺(jué)的控制態(tài)度，特別是高級(jí)管理層要積極地進(jìn)行控制，員工的能力與其責(zé)任要相匹配。

風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估是識(shí)別和分析那些妨礙實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的困難因素的活動(dòng)，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的分析評(píng)估構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)管理決策的基礎(chǔ)。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的要素包括關(guān)注對(duì)整體目標(biāo)和業(yè)務(wù)活動(dòng)目標(biāo)的制定和銜接、對(duì)內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析、對(duì)影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的變化的認(rèn)識(shí)和各項(xiàng)政策與工作程序的調(diào)整等。

控制活動(dòng)是為了合理地保證經(jīng)營(yíng)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，指導(dǎo)員工實(shí)施管理指令，管理和化解風(fēng)險(xiǎn)而采取的政策和程序。企業(yè)應(yīng)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，采用相應(yīng)的控制措施，將風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受度之內(nèi)，是實(shí)施企業(yè)內(nèi)部控制的具體方式，主要包括高層檢查、直接管理、信息加工、實(shí)物控制、確定指標(biāo)、職責(zé)分離等。

信息與溝通是企業(yè)及時(shí)、準(zhǔn)確地收集、傳遞與內(nèi)部控制相關(guān)的信息，確保信息在企業(yè)內(nèi)部、企業(yè)與外部之間進(jìn)行有效溝通，是實(shí)施內(nèi)部控制的重要條件。信息存在于所有經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)中，使員工得以搜集和交換為開(kāi)展經(jīng)營(yíng)、從事管理和進(jìn)行控制等活動(dòng)所需要的信息，包括管理者對(duì)員工的工作業(yè)績(jī)的經(jīng)常性評(píng)價(jià)。同時(shí)在信息方面要注意內(nèi)部信息和外部信息的搜集和整理；在交流方面也要注意內(nèi)部和外部信息的交流渠道和方式；在信息技術(shù)的發(fā)展中注意控制信息系統(tǒng)。

內(nèi)部監(jiān)督是企業(yè)對(duì)內(nèi)部控制建立與實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督檢查，評(píng)價(jià)內(nèi)部控制的有效性，對(duì)于發(fā)現(xiàn)的內(nèi)部控制缺陷，及時(shí)加以改進(jìn)，是實(shí)施內(nèi)部控制的重要保證。內(nèi)部監(jiān)督主要包括日常監(jiān)督和專(zhuān)項(xiàng)監(jiān)督兩個(gè)方面。

2.2 建立健全財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)的根本原因是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是現(xiàn)代企業(yè)面對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必然產(chǎn)物，尤其是在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)育不健全的條件下更是不可避免，因此加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，建立和完善財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)尤其必要。

2.2.1 編制現(xiàn)金流量預(yù)算，建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 由于企業(yè)理財(cái)?shù)膶?duì)象是現(xiàn)金及其流動(dòng)資產(chǎn)，就短期而言，企業(yè)能否維持下去，并不完全取決于是否盈利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。對(duì)于經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定的企業(yè)，由于其應(yīng)收、應(yīng)付賬款及存貨等一般保持穩(wěn)定，因此經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~一般應(yīng)大于凈利潤(rùn)。種子行業(yè)由于種子生產(chǎn)的周期性，使得對(duì)現(xiàn)金的需求量根據(jù)季節(jié)的不同有很大波動(dòng)，所以種子企業(yè)應(yīng)根據(jù)種子經(jīng)營(yíng)的不同季節(jié)編制企業(yè)現(xiàn)金流量預(yù)算。

2.2.2 確立財(cái)務(wù)分析指標(biāo)體系，建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng) 對(duì)企業(yè)而言，在建立短期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的同時(shí)，還要建立長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)主要以獲利能力、償債能力、經(jīng)濟(jì)效率、發(fā)展?jié)摿χ笜?biāo)最具有代表性。

資產(chǎn)獲利能力。獲利是企業(yè)經(jīng)營(yíng)最終目標(biāo)，也是企業(yè)生存與發(fā)展的前提，獲利能力由以下兩個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量：

總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤(rùn)/資產(chǎn)平均總額成本費(fèi)用利潤(rùn)率＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/成本費(fèi)用總額

第一個(gè)公式表示每一元資本的獲利水平，反映企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)的獲利水平。第二個(gè)公式反映每耗費(fèi)一元所得利潤(rùn)水平越高，企業(yè)的獲利能力越強(qiáng)。

償債能力。償債能力是指企業(yè)償付各種到期債務(wù)的能力。企業(yè)應(yīng)具備較高的償債能力，以提高應(yīng)付突發(fā)事件的能力。衡量?jī)攤芰Φ闹笜?biāo)有有流動(dòng)比率和資產(chǎn)負(fù)債率。一般生產(chǎn)性企業(yè)流動(dòng)比率最佳為2左右，如果流動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)使流動(dòng)資金喪失再投資機(jī)會(huì)。資產(chǎn)負(fù)債率一般為40%～60%，在投資報(bào)酬率大于借款利率時(shí)，借款越多，利越多，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。

經(jīng)濟(jì)效率。高低又直接體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平，其中反映資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)有應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率以及產(chǎn)銷(xiāo)平衡率：

產(chǎn)銷(xiāo)平衡率＝產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)值/工業(yè)總產(chǎn)值

企業(yè)發(fā)展?jié)摿Α：饬科髽I(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹笜?biāo)，主要有銷(xiāo)售增長(zhǎng)率和資本保值增殖率。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的具體措施

種子企業(yè)由于生產(chǎn)的季節(jié)性比較強(qiáng)，資金的需求量也隨著季節(jié)的不同有很大的差別。在進(jìn)行財(cái)務(wù)活動(dòng)的時(shí)候應(yīng)充分考慮到季節(jié)性的因素，使企業(yè)在運(yùn)轉(zhuǎn)時(shí)有充足的資金供應(yīng)，又能降低資金成本，提高資金的運(yùn)轉(zhuǎn)力，這樣種子企業(yè)在資金運(yùn)作有很高的要求。種子企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)企業(yè)的具體情況及時(shí)識(shí)別、科學(xué)分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中與實(shí)際控制目標(biāo)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，合理確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，實(shí)施內(nèi)部控制的重要環(huán)節(jié)。從而保證企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

3.1 籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理

籌資活動(dòng)是企業(yè)理財(cái)活動(dòng)的首要環(huán)節(jié)，因此籌資風(fēng)險(xiǎn)管理是整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)。企業(yè)籌集資金渠道有兩大類(lèi)：一是所有者投資，如增資擴(kuò)股，稅后利潤(rùn)分配的再投資。二是借入資金，種子企業(yè)應(yīng)提高資金使用效益，降低投資風(fēng)險(xiǎn)；充分利用財(cái)務(wù)杠桿利益，并控制資產(chǎn)負(fù)債比例，優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)；并且合理調(diào)度資金，維護(hù)資產(chǎn)的流動(dòng)性；并根據(jù)自身情況建立償債基金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)能力。

3.2 投資風(fēng)險(xiǎn)管理

由于企業(yè)投資的具體形式不同，每類(lèi)投資可能遭受風(fēng)險(xiǎn)的直接原因、具體表現(xiàn)形式，以及風(fēng)險(xiǎn)估量和控制的方法均將有所區(qū)別。在決策中要追求的是一種收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)健性的最佳組合，或在收益和風(fēng)險(xiǎn)中間，讓穩(wěn)健性原則起一種平衡器的作用。

3.3 資金回收風(fēng)險(xiǎn)的管理

財(cái)務(wù)活動(dòng)的重要環(huán)節(jié)是資金回收。應(yīng)收賬款是造成資金回收風(fēng)險(xiǎn)的重要方面，應(yīng)收賬款加速現(xiàn)金流出。它雖然使企業(yè)產(chǎn)生利潤(rùn)，但并未使企業(yè)的現(xiàn)金增加，反而還會(huì)使企業(yè)運(yùn)用有限的流動(dòng)資金墊付未實(shí)現(xiàn)的利稅開(kāi)支，加速現(xiàn)金流出。在種子企業(yè)銷(xiāo)售上普遍流行著銷(xiāo)售返利結(jié)算政策，有效控制賒銷(xiāo)比例是企業(yè)有效提高資金回收的關(guān)鍵。

3.4 收益分配風(fēng)險(xiǎn)控制

收益分配是企業(yè)財(cái)務(wù)循環(huán)的最后一個(gè)環(huán)節(jié)。收益分配包括留存收益和分配股息兩方面。留存收益是擴(kuò)大投資規(guī)模來(lái)源，分配股息是股東財(cái)產(chǎn)擴(kuò)大的要求，二者既相互聯(lián)系又相互矛盾。企業(yè)如果擴(kuò)展速度快，銷(xiāo)售與生產(chǎn)規(guī)模的高速發(fā)展，需要添置大量資產(chǎn)，稅后利潤(rùn)大部分留用。但如果利潤(rùn)率很高，而股息分配低于相當(dāng)水平，就可能影響企業(yè)股票價(jià)值，由此形成了企業(yè)收益分配上的風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須注意兩者之間的平衡，加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)。

綜上所述，種子企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中，要在建立健全內(nèi)部控制的基礎(chǔ)上，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系，加強(qiáng)籌資、投資、資金回收及收益分配的風(fēng)險(xiǎn)控制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)效益最大化。