齊相松

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的界定

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是關(guān)于企業(yè)經(jīng)營過程中與財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，目前有兩種不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀。一種認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)經(jīng)營過程中的不確定和不可控因素的影響而造成財(cái)務(wù)損失發(fā)生的可能性。此觀點(diǎn)認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)中所有情況的發(fā)生，都有導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生、并轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、使企業(yè)蒙受損失的可能。另一種觀點(diǎn)認(rèn)為財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)借入資金而需要償還到期債務(wù)引起的，換言之，如果企業(yè)沒有負(fù)債經(jīng)營，則不存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)第一種觀點(diǎn)比第二種觀點(diǎn)要科學(xué)、恰當(dāng)。第一種觀點(diǎn)既符合人們對(duì)財(cái)務(wù)概念的理解，又便于人們站在更寬廣的角度來研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因剖析

一、外部原因。企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的外部原因是財(cái)務(wù)管理的宏觀環(huán)境復(fù)雜多變，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、社會(huì)文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。宏觀環(huán)境的變化對(duì)企業(yè)來說是客觀的，是難以準(zhǔn)確預(yù)見和無法改變的，其不利變化必然給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如企業(yè)的多項(xiàng)資產(chǎn)，包括現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等都會(huì)受到通貨膨脹的影響。一般來講，通貨膨脹造成的物價(jià)上漲會(huì)削弱這些資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值，換句話說，這些資產(chǎn)會(huì)遭受潛在的損失。再如，企業(yè)負(fù)債籌資面臨利率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，如遇到國家實(shí)行較緊的財(cái)政貨幣政策，銀根緊縮，借款利率上升，就會(huì)使資金成本上升，利潤下降，引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

二、企業(yè)內(nèi)部自身因素。其一，許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性認(rèn)識(shí)不足，缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，認(rèn)為只要管好用好資金，就不會(huì)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，顯然，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。其二，決策失誤是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因之一。投資決策失誤會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的資本成本大于企業(yè)的利潤率，從而使得企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況不斷惡化，進(jìn)而使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。其三，資本結(jié)構(gòu)不合理，負(fù)債比例過高，對(duì)現(xiàn)金流量管理又不科學(xué)，容易造成資金閑置或短缺。資金結(jié)構(gòu)的不合理致使企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力低下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的幾率極大。其四，應(yīng)收賬款缺乏控制。一些企業(yè)為了增加銷量，大量采用賒銷方式銷售產(chǎn)品，導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款大量增加。資產(chǎn)長期被債務(wù)人占用，嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和安全性，由此產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其五，內(nèi)部控制薄弱。內(nèi)部控制作為企業(yè)管理的中樞環(huán)節(jié)，是防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)行之有效的一種手段。

規(guī)避企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的有效措施

一、完善企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。面對(duì)不斷變化的財(cái)務(wù)管理環(huán)境，企業(yè)應(yīng)設(shè)置高效的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，配備高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員，健全財(cái)務(wù)管理規(guī)章制度，強(qiáng)化財(cái)務(wù)管理的各項(xiàng)基礎(chǔ)工作，使企業(yè)財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)有效運(yùn)行，以防范因財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)不適應(yīng)環(huán)境變化而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。要加強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。由于企業(yè)財(cái)務(wù)管理的每個(gè)環(huán)節(jié)都有可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，因此，哪怕一個(gè)很小的工作失誤都會(huì)把財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶給企業(yè)，企業(yè)就有可能遭受損失。

二、在投資活動(dòng)中，建立資金投入效益的保證機(jī)制。正確的財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理工作的關(guān)鍵。為防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)必須采用科學(xué)的決策方法。企業(yè)財(cái)務(wù)部門要改變目前僅限于對(duì)企業(yè)內(nèi)部價(jià)值信息進(jìn)行綜合處理的做法，多方收集企業(yè)外部的有用信息，主動(dòng)研究市場，自覺參與企業(yè)投資項(xiàng)目的測算、論證?？紤]資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，分析比較項(xiàng)目的投資回報(bào)率，把好項(xiàng)目的財(cái)務(wù)預(yù)算關(guān)。

三、適度負(fù)債，確定最佳資金結(jié)構(gòu)。企業(yè)的長期發(fā)展，需要外來和自有資金的相互配合，既要借債，負(fù)債比例又要合理，以形成合理的資金結(jié)構(gòu)。因此，企業(yè)要把握好負(fù)債的量，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。企業(yè)只有確定一個(gè)最佳的資金結(jié)構(gòu)，并且做到融資風(fēng)險(xiǎn)與融資成本相配合，才能使企業(yè)價(jià)值最大化。

四、加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。在應(yīng)收賬款的管理中應(yīng)該加強(qiáng)流動(dòng)性管理，促使應(yīng)收賬款能夠盡快收回，實(shí)現(xiàn)應(yīng)收賬款向現(xiàn)金的快速和足額的轉(zhuǎn)換。為此，應(yīng)對(duì)客戶的信用進(jìn)行調(diào)研評(píng)定，定期重估企業(yè)的銷售政策、主要客戶的信用級(jí)別；定期核對(duì)應(yīng)收賬款，制定完善的收款管理辦法，嚴(yán)格控制賬齡；制定和嚴(yán)格執(zhí)行掛賬、壞賬的處理時(shí)限，在取得確鑿證據(jù)后，進(jìn)行妥善的會(huì)計(jì)處理。

五、完善內(nèi)部控制制度，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制力度。任何企業(yè)只要在運(yùn)行，就時(shí)刻面臨著來自內(nèi)部和外部的風(fēng)險(xiǎn)，這就必須加強(qiáng)企業(yè)的內(nèi)部控制建設(shè)，將風(fēng)險(xiǎn)降到最低。為此，企業(yè)應(yīng)建立一整套完善的內(nèi)部控制制度，包括內(nèi)部控制崗位授權(quán)制度、內(nèi)控報(bào)告制度、內(nèi)控批準(zhǔn)制度、內(nèi)控責(zé)任制度、內(nèi)控審計(jì)檢查制度、內(nèi)控考核評(píng)價(jià)制度、重大風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警制度、法律顧問制度和重要崗位權(quán)力制衡制度等。企業(yè)的內(nèi)部及外部環(huán)境在時(shí)刻變化，企業(yè)應(yīng)根據(jù)內(nèi)部控制目標(biāo)，結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略，對(duì)各種業(yè)務(wù)和事項(xiàng)實(shí)施有效控制，以防范內(nèi)部管理引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：中國特種飛行器研究所）