寧曉玲（中藥材天地網(wǎng)信息中心，四川成都 610091）

產(chǎn)銷分析

槐米低位反彈不易

寧曉玲（中藥材天地網(wǎng)信息中心，四川成都 610091）

2011年6月下旬，槐米進(jìn)入產(chǎn)新期以來(lái)，其價(jià)格的波動(dòng)就一直吸引著眾多關(guān)注的目光。而各產(chǎn)地的動(dòng)態(tài)成為關(guān)注的焦點(diǎn)。本文詳細(xì)梳理出槐米產(chǎn)新開(kāi)始到目前的價(jià)格數(shù)據(jù)，結(jié)合相關(guān)因素分析，以期對(duì)槐米后期走勢(shì)做出預(yù)測(cè)。

槐米；產(chǎn)量；價(jià)格；反彈

1 槐米簡(jiǎn)況

槐米味苦性寒，有涼血止血，清熱瀉火的功能。其主要提取物為蕓香苷（又名蘆?。?，抗菌，抗過(guò)敏，調(diào)節(jié)毛細(xì)血管壁滲透，防止血管破裂，臨床運(yùn)用于多種出血性疾病防治，且在日用化工方面也有一定用量。

槐米在我國(guó)大部分地區(qū)都有栽培，主要產(chǎn)區(qū)有河北、山東、遼寧、甘肅、陜西、山西等省。尤其是進(jìn)入20世紀(jì)以來(lái)，作為綠化樹種，全國(guó)大面積栽培，我國(guó)槐米產(chǎn)量保障有強(qiáng)大的后方基地。

但長(zhǎng)時(shí)間的干旱和低溫天氣對(duì)槐米的產(chǎn)量都會(huì)構(gòu)成較大的影響，且槐米產(chǎn)期短，遇產(chǎn)期陰雨天氣錯(cuò)失時(shí)機(jī)，影響采收晾曬，將氧化變黑或暗綠，其主要成分蘆丁含量會(huì)嚴(yán)重流失，市場(chǎng)供應(yīng)將受影響。

2 槐米價(jià)格史

從走勢(shì)圖1中可以將槐米的價(jià)格史分為四個(gè)時(shí)期：

2.1穩(wěn)定期（1998～2002年） 槐米價(jià)格在市場(chǎng)的調(diào)節(jié)下，有節(jié)奏的在14元上限波動(dòng)?；泵资袌?chǎng)價(jià)格隨供應(yīng)總量高低而波動(dòng)。

2.2調(diào)整期（2003～2009年） 該調(diào)整期中，出現(xiàn)了近4年的價(jià)格持平階段，也出現(xiàn)了10多年記錄中唯一的一次 10元以下谷底。平穩(wěn)——谷底——緩升——微降——緩升，可以看到，該階段槐米的價(jià)格調(diào)整非常穩(wěn)健，價(jià)格上下擺動(dòng)幅度不斷減小。

2.3上升期（2010年） 從圖1右上角的擴(kuò)大圖可以看到，該上升期也非常明顯的分為兩段：第一段為2010年產(chǎn)新前期，價(jià)格平穩(wěn)緩慢上升；第二段為產(chǎn)新后期，價(jià)格呈現(xiàn)45度仰角上升，直達(dá)60元（千克價(jià)，下同）以上高價(jià)，小幅調(diào)整仍然穩(wěn)定在55元左右。

2.4急速調(diào)整期（2011年至今） 槐米價(jià)格高位回調(diào)，產(chǎn)新期來(lái)臨，豐產(chǎn)基礎(chǔ)良好，價(jià)格加速下滑。

圖1 槐米歷史價(jià)格走勢(shì)圖

3 槐米中蘆丁的含量分析

我國(guó)是蘆丁生產(chǎn)消費(fèi)大國(guó)，年需求量近1 000 t。國(guó)際市場(chǎng)主要需求區(qū)域歐洲，作為大宗提取物，年出口量500 t左右。蘆丁不僅在豆科植物槐米中含量豐富，在蕓香科蕓香草，蓼科植物蕎麥，金絲桃科植物紅旱蓮，鼠李科植物光枝勾兒茶中含量也非常豐富。毛冬青、連翹、槐角、棗、杏、橙皮、番茄中也有少量存在。但我國(guó)目前主要仍然從槐米和蕎麥中提取。相關(guān)資料顯示：槐米中的蘆丁隨著槐米的產(chǎn)地和采摘時(shí)間不同含量在10%～28%之間，但在工廠大規(guī)模的生產(chǎn)中，技術(shù)門檻最低的傳統(tǒng)堿提取酸沉淀的方法，蘆丁收率僅能夠達(dá)到9%～13%，部分企業(yè)運(yùn)用其他技術(shù)可達(dá)到20%。

根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥保健品進(jìn)出口商會(huì)部分?jǐn)?shù)據(jù)，結(jié)合市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)，繪制了1998年以來(lái)蘆丁出口貿(mào)易圖。由于調(diào)查數(shù)據(jù)以抽樣進(jìn)行，取得后進(jìn)行了數(shù)據(jù)加工處理，僅代表趨勢(shì)性。從圖2上看到：1998年到2001年間，蘆丁出口數(shù)量比較大，但2002年到2006年，出口量跌入低谷，雖然每年有小幅上升，但仍然未能夠突破前期高值，2007年出口量開(kāi)始下降，2010年，在出口單價(jià)升高的情況下，出口量受影響，進(jìn)一步降低。從出口單價(jià)看：2010年以前，出口單價(jià)非常穩(wěn)定，在20美元上下浮動(dòng)。2010年和2011年單價(jià)提升明顯。

圖2 蘆丁出口貿(mào)易圖

可以分析的是：隨著國(guó)外新蘆丁提取物的不斷出現(xiàn)，國(guó)際市場(chǎng)的需求量在不斷減少，出口量也有所降低。而我國(guó)原料不斷上漲，迫使企業(yè)提高價(jià)格，會(huì)降低蘆丁的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

圖3 槐米價(jià)格走勢(shì)圖

從圖3中可以看到：原料替代品間，其價(jià)格趨勢(shì)并沒(méi)有明顯的一致性。是否能夠解讀為：提取廠家在蘆丁提取原料和技術(shù)上的掌握都有一定的慣性，而這種慣性在短期內(nèi)難以打破，短期內(nèi)槐米價(jià)格的上調(diào)并不能致使使用槐米做提取原料的廠家尋求新的替代原料，原料成本上升后產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力的下降都將由企業(yè)來(lái)扛，使用槐米為原料的廠家并不愿意看到使用蕎麥殼為原料的廠家大批量挖走訂單。

4 走勢(shì)分析

4.1 基本面 根據(jù)中藥材天地網(wǎng)各信息站提供數(shù)據(jù)分析槐米2011年走勢(shì)

2011年槐米迎來(lái)了大收之年，安徽、河南、山東、江蘇，河北、陜西、湖北等產(chǎn)區(qū)槐米都具有豐產(chǎn)基礎(chǔ)。受產(chǎn)新前高價(jià)刺激藥農(nóng)采收積極性非常高，每人每天采摘的收入可達(dá)到150元左右。產(chǎn)區(qū)收購(gòu)商大批收購(gòu)者少見(jiàn)，一般采取訂單收購(gòu)或者少購(gòu)，因質(zhì)量不等收購(gòu)價(jià)差別較大，一般統(tǒng)貨收價(jià)20～30元左右。市場(chǎng)商家產(chǎn)新期觀望者多，實(shí)際下手購(gòu)貨者少，等待有利反彈。目前，市場(chǎng)庫(kù)存不多，產(chǎn)新前市場(chǎng)庫(kù)存預(yù)估約500 t。

若按照價(jià)格上升后，全國(guó)總需求降低到700 t，蘆丁收率按照18%計(jì)算，需要槐米近4 000 t，加上部分直接用于配方，槐米需求應(yīng)該可以達(dá)到4 000 t?；泵?011年產(chǎn)新量應(yīng)該非常容易達(dá)到該數(shù)據(jù)。最需要關(guān)注的是該品種產(chǎn)新期短，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶在收購(gòu)商壓價(jià)的情況下，是否還具有一貫的積極性，若積極性仍高，下跌性大趨勢(shì)無(wú)法逆轉(zhuǎn)。

圖4 槐米月價(jià)格布林通道圖

4.2 技術(shù)面運(yùn)用布林通道圖觀察槐米月價(jià)格軌跡分析槐米走勢(shì)

4.2.1 當(dāng)價(jià)格運(yùn)行在中軌區(qū)域時(shí)，說(shuō)明市場(chǎng)目前為盤整震蕩行情，對(duì)趨勢(shì)交易者來(lái)說(shuō)，應(yīng)觀望，待機(jī)而動(dòng)。

4.2.2 布林通道的縮口狀態(tài)。價(jià)格在中軌附近震蕩，上下軌逐漸縮口，應(yīng)加強(qiáng)觀望。

為更好的預(yù)測(cè)槐米后期走勢(shì)，本文運(yùn)用布林通道對(duì)槐米的月價(jià)格進(jìn)行分析。觀察圖4，在2009年末2010年初，布林通道上下軌間距離開(kāi)始擴(kuò)大，逐漸形成開(kāi)口型喇叭，后市看漲信號(hào)強(qiáng)烈。其后槐米價(jià)格走勢(shì)一路上揚(yáng)，于2011年1月到達(dá)最高點(diǎn)，隨后價(jià)格觸及了布林上軌后開(kāi)始快速回落，在產(chǎn)新前近一個(gè)月時(shí)間，價(jià)格反抽至接近前期高點(diǎn)；產(chǎn)新初期又再次回落，形成了經(jīng)典的高位“雙頂形態(tài)”。由于圖4為月價(jià)格圖，產(chǎn)新后日價(jià)格表現(xiàn)難以表現(xiàn)于圖上，據(jù)中藥材天地網(wǎng)調(diào)查跟蹤，在7月13日前后，價(jià)格又出現(xiàn)了小幅回抽，18日，價(jià)格繼續(xù)下滑。從月價(jià)格圖形成的“雙頂形態(tài)”加上近期槐米價(jià)格在區(qū)間小幅震蕩，新的價(jià)格平臺(tái)預(yù)計(jì)正在形成。目前，槐米的價(jià)格與中軌交叉，故從技術(shù)指標(biāo)上看，槐米上行趨勢(shì)已經(jīng)告一段落，價(jià)格在平臺(tái)調(diào)整后再次下滑比較明顯。對(duì)其后市把握低位反彈有較高的技術(shù)要求，注意控制風(fēng)險(xiǎn)。