本刊記者 | 梁辰

電信運(yùn)營商上半年營收大幅增長利潤放緩或成厝火積薪

本刊記者 | 梁辰

運(yùn)營商在搶奪客戶中營銷費(fèi)用的大幅增長拉低了整體的利潤。

8月中下旬，國內(nèi)三大主要電信運(yùn)營商陸續(xù)發(fā)布了2011年上半年中期業(yè)績報告。報告顯示，運(yùn)營商的整體營收差距在減少，但是從凈利潤來看，中國聯(lián)通和中國電信與中國移動仍有較大差距，后者是前兩者之和的5倍多。

盡管運(yùn)營商的營收結(jié)構(gòu)有所不同，但整體上仍受益于3G用戶的增長。由于這部分用戶群體ARPU值較高，對于數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)使用量較大，從而帶動了運(yùn)營商收入整體大幅度的增長。

多因素致使利潤增長減緩

報告顯示，運(yùn)營商在2011年上半年營業(yè)收入較去年同期均有大幅度增長。

對此，Gartner分析師沈哲怡表示，影響運(yùn)營商營業(yè)收入增長的直接因素是用戶數(shù)量的增長。

艾瑞咨詢經(jīng)理劉洪建則進(jìn)一步指出，這種增長得益于3G用戶的整體增長。

不過，在這一系列快速發(fā)展的背后也引發(fā)了業(yè)內(nèi)人士的焦慮。在營收高速增長的同時，運(yùn)營商的利潤增長正在減緩，甚至中國聯(lián)通的凈利潤同比下降5.6%。

劉洪建表示，就其自身來看，運(yùn)營商傳統(tǒng)盈利的語音及寬帶業(yè)務(wù)市場日趨飽和，但各個用戶的ARPU值正逐步下降，而3G網(wǎng)絡(luò)前期鋪設(shè)的大量開支也是原因之一。

此外，電信運(yùn)營商之間的競爭也比較激烈，跑馬圈地現(xiàn)象明顯。沈哲怡認(rèn)為，是運(yùn)營商在搶奪客戶中的營銷費(fèi)用的增長拉低了整體的利潤。

在移動互聯(lián)網(wǎng)的大時代背景下，運(yùn)營商產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司都在依托自身優(yōu)勢向上下游擴(kuò)展基于自身平臺的生態(tài)系統(tǒng)，互聯(lián)網(wǎng)和手機(jī)終端廠商也正在不斷地挑戰(zhàn)著傳統(tǒng)運(yùn)營商的統(tǒng)治地位。蘋果等手機(jī)終端廠商和谷歌等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，也紛紛涉足應(yīng)用商店，這使得電信運(yùn)營商的地位發(fā)生改變，越來越多的用戶從運(yùn)營商渠道以外的地方下載和安裝手機(jī)應(yīng)用，這也使得電信運(yùn)營商的收入降低。

單就中國聯(lián)通而言，劉洪建表示，其凈利潤的同比下降，主要原因在于對iPhone等終端用戶的高額補(bǔ)貼。

聯(lián)通：中低端用戶作用將顯現(xiàn)

運(yùn)營商中期報告顯示，目前3G業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出規(guī)?？焖侔l(fā)展的態(tài)勢。從整體來看，上半年國內(nèi)3G用戶數(shù)量增長迅速，滲透率超過5%；不過，從市場占有率來看，不同于傳統(tǒng)2G用戶市場，中國移動很難一家獨大，基本呈現(xiàn)三分天下的態(tài)勢。

中國聯(lián)通在2011年上半年，積極優(yōu)化3G產(chǎn)品、補(bǔ)貼、終端、渠道等方面的營銷政策，逐步擴(kuò)大了目標(biāo)用戶群，累計凈增用戶達(dá)988.5萬戶。

在對下半年展望中，中國聯(lián)通表示，將推動3G業(yè)務(wù)加速上規(guī)模，進(jìn)一步提升市場份額。其將優(yōu)化校園產(chǎn)品體系，整合營銷資源，實現(xiàn)3G等重點業(yè)務(wù)在青少年市場的突破性發(fā)展。為增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)和運(yùn)營支撐能力，中國聯(lián)通也將繼續(xù)推進(jìn)3G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

對此，有證券分析師預(yù)計，在下半年中國聯(lián)通的業(yè)績將與3G用戶“齊飛”。

劉洪建表示，未來隨著3G 用戶的快速增長，其規(guī)模性效應(yīng)將會慢慢顯現(xiàn)，單位運(yùn)營成本降低，企業(yè)的利潤率上升。此外，隨著數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)的增長，運(yùn)營商的收入將會得到平穩(wěn)增長。

對中國聯(lián)通來說，在下半年中低端用戶的作用也不容忽視，其所占比例將會迅速提高，中低端用戶給中國聯(lián)通帶來的實際價值將超過iPhone用戶。

移動：用戶基數(shù)優(yōu)勢持續(xù)減弱

由于高端用戶的數(shù)量有限，運(yùn)營商對于高端用戶的爭奪，必然出現(xiàn)你增我減的情況。其中，由于TD網(wǎng)絡(luò)的限制以及產(chǎn)業(yè)鏈的不成熟，中國移動發(fā)展必然受到一定的限制。

沈哲怡表示，盡管如此，在近期內(nèi)中國移動的優(yōu)勢仍將保持，這是因為其用戶基數(shù)相對于其他兩家電信運(yùn)營商而言仍然龐大。

中國移動方面似乎將未來押寶在TD-LTE上。中國移動董事長王建宙在中期財報發(fā)布會上表示，對TD-LTE規(guī)模技術(shù)試驗的進(jìn)展符合預(yù)期，他同時認(rèn)為要盡快上TD-LTE。

2011年上半年，中國移動在上海、杭州、南京、廣州、深圳、廈門等六個城市的TD-LTE和北京演示網(wǎng)穩(wěn)步推進(jìn)，已經(jīng)完成了第一階段大部分設(shè)備的安裝和基站的開通。截至目前，已有全球24家電信運(yùn)營商加入GIT，形成了聯(lián)合推動全球商用的局面。

王建宙表示，“如果中國移動在TD-LTE上獲得了足夠大的規(guī)模，將極大地改善高ARPU值用戶的市場份額”。

對此，劉洪建認(rèn)為，中國移動極力推廣TD-LTE是因為，一方面限于目前移動3G網(wǎng)絡(luò)不成熟，難以與中國聯(lián)通和中國電信競爭，長期以來建立的用戶優(yōu)勢正不斷被蠶食；另一方面建設(shè)TD-LTE更加符合未來發(fā)展，TD-LTE網(wǎng)絡(luò)能夠承載高速數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，更加符合移動互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢。

電信：ARPU值可能遭遇瓶頸期

中國電信表示，在上半年中國電信積極落實“智能管道主導(dǎo)者、綜合平臺提供者、內(nèi)容應(yīng)用參與者”的戰(zhàn)略定位，以移動、寬帶和行業(yè)應(yīng)用為突破口推動全業(yè)務(wù)規(guī)模發(fā)展，形成了創(chuàng)新發(fā)展、集約運(yùn)營、精確管理和價值提升的發(fā)展新格局。

中國電信在3G智能手機(jī)的銷量取得了關(guān)鍵性的突破，而堅持高價值流量經(jīng)營策略，使其上網(wǎng)流量復(fù)合增長率超過12%。此外，啟動“寬帶中國·光網(wǎng)城市”建設(shè)，并進(jìn)一步優(yōu)化營銷與服務(wù)舉措，使得有線寬帶接入收入同比增長13.1%，達(dá)到297.55億元，占經(jīng)營收入比例提升至24.8%。

就引進(jìn)蘋果，王曉初在業(yè)績說明會上并未給出實質(zhì)的答案，但他表示，如果有類似iPhone這樣受歡迎的新款手機(jī)推出，可能會使手機(jī)補(bǔ)貼的開支在短期內(nèi)出現(xiàn)上升壓力，但長遠(yuǎn)來看能增加客戶量，有助于收入及利潤。如果沒有這類新款手機(jī)推出，預(yù)計今年下半年手機(jī)補(bǔ)貼將與上半年保持相同的水平。

此外，他還預(yù)計，下半年平均每戶寬帶收入將下降，不過全年平均每用戶收入不會出現(xiàn)大的變化。目前市場競爭加劇，為了留住客戶，公司在下半年或許需要再次增加消費(fèi)，可能會令A(yù)RPU值的跌勢持續(xù)，但加上其他業(yè)務(wù)后，整體的客戶每月消費(fèi)跌幅有限，不會影響公司的整體收入。

三大運(yùn)營商上半年營收狀況表（人民幣，百萬元）