自1997年以來，我國一直按照8%的經(jīng)濟增長率進行宏觀調(diào)控，這個8%增長率的制定聯(lián)系到上世紀80年代制定的國民收入10年翻一番的計劃，即國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）每年增長7.2%。10年將翻一番，這個增長率借鑒了日本高速增長時期的經(jīng)驗——日本的國民收入倍增計劃就是按照8%左右的增長率制定的。但這個增長率在理論上從來沒有被論證過，而近10年來按照這個8%的增長率進行的宏觀調(diào)控帶來了一系列嚴重的問題。
　　
　　GDP數(shù)字陷阱
　　
　　主流經(jīng)濟學(xué)把名義GDP的增長率劃分為實際GDP增長率和通貨膨脹率，從而把實際GDP增長率依附于技術(shù)上的生產(chǎn)函數(shù)，并把控制通貨膨脹率作為貨幣政策的目標，這是對GDP和國民收入核算體系統(tǒng)計變量的嚴重誤解。
　　GDP根本不表示任何實物的或技術(shù)上的投入產(chǎn)出關(guān)系，而只是一個貨幣交易值，國民收入核算的其他統(tǒng)計變量也只是貨幣量值，所表示的只是有效需求問題和貨幣金融體系的運行。換句話說，國民收入核算的所有統(tǒng)計數(shù)據(jù)都只是貨幣值，從而按照目前主流經(jīng)濟學(xué)的理論根本不可能對這個問題進行討論。
　　經(jīng)濟學(xué)家只是按照各國實際GDP增長率的經(jīng)驗來估計中國的經(jīng)濟增長，如美國和其他西方發(fā)達國家的實際GDP增長率長期一直穩(wěn)定在3%左右，日本、韓國、臺灣地區(qū)和其他東亞國家在高速增長時期的實際GDP增長率大約在7%左右，由此認為我國按照8%的實際GDP增長率保持長期增長已經(jīng)是非常樂觀的了。對我國近30年平均實際GDP增長率在9%左右的經(jīng)驗資料的分析似乎證實了這種判斷，但這種經(jīng)驗分析是完全錯誤的。
　　GDP并不是由技術(shù)上的投入和產(chǎn)出所決定的實物的數(shù)量，而完全是由貨幣供應(yīng)量所決定的貨幣交易值，其意義在于表示企業(yè)以獲取貨幣計量利潤的經(jīng)濟關(guān)系。比如，企業(yè)的成本收益計算完全是以貨幣值計量的，由于存在著投資所形成的資本存量，GDP增長率的變動將決定企業(yè)是否贏利，從而GDP增長率的變動將形成經(jīng)濟波動，穩(wěn)定的GDP增長率是保證經(jīng)濟穩(wěn)定增長的條件，而穩(wěn)定的GDP增長率完全取決于特定的貨幣金融體系，這種特定的貨幣金融體系的穩(wěn)定性也取決于穩(wěn)定的貨幣供應(yīng)量的增長率或名義GDP的增長率。
　　從理論上講，根本就不存在實際GDP增長率和通貨膨脹率的劃分，現(xiàn)實中物價指數(shù)的統(tǒng)計存在嚴重問題，如我國目前使用的物價指數(shù)是以1990年為基期的，顯然，現(xiàn)在人們消費的產(chǎn)品與1990年是完全不同的。
　　宏觀經(jīng)濟管理應(yīng)該以名義GDP為基礎(chǔ)。如果按照名義GDP增長率來考察我國的經(jīng)濟增長，從1980年至2006年，我國名義GDP的增長率為16%，而不是實際GDP增長率的8%，這個數(shù)據(jù)取決于由我國的貨幣金融體系所決定的貨幣供應(yīng)量。對于貨幣供應(yīng)量的決定，簡單地講，主要取決于經(jīng)濟中的儲蓄率。
　　我國目前的儲蓄率約為35%，如果人們把儲蓄中的70%用于銀行存款，每年銀行存款將增加24%（如果存款占儲蓄率的60%，銀行存款增加21%，我國1980年以來，這個比例在60%～70%），這種增加的銀行存款在統(tǒng)計上就是貨幣供應(yīng)量。換句話說，從1980年以來，我國平均的貨幣供應(yīng)量增長率超過20%。當(dāng)給定貨幣供應(yīng)量，我們只要知道貨幣流通速度，即可得到名義GDP增長率。美國貨幣供應(yīng)量增長率與GDP增長率的比值約為1，美國的經(jīng)濟增長率為3%，是因為美國的儲蓄率僅為10%，且其中用于銀行存款的比例只有40%。近年來，我國貨幣供應(yīng)量對GDP增長率的比值大幅度下降，即使如此，目前這個比值也在1.6左右。由此推論，即使我國的貨幣供應(yīng)量增長率和GDP增長率的比值為1.6，目前我國35%以上的儲蓄率和20%以上的貨幣供應(yīng)量增長率也應(yīng)該使GDP增長率達到16%左右。
　　按照這種簡單的分析可以重新說明東亞國家和地區(qū)的經(jīng)驗資料。日本在1960—1980年代的高增長時期的儲蓄率約在35%左右，其名義GDP的增長率達到了24%，臺灣地區(qū)在高增長時期的儲蓄率為30%，名義GDP增長率為22%，韓國高增長時期的儲蓄率達到了40%，其名義GDP的增長率達到了30%，按照這些東亞國家和地區(qū)的經(jīng)驗，當(dāng)儲蓄率達到35%以上時，經(jīng)濟增長率將超過20%。正是這種名義GDP的增長率（而不是7%的實際GDP增長率），使日本、韓國和臺灣地區(qū)的人均GDP從戰(zhàn)后的100美元左右趕上了發(fā)達國家（日本在1990年超過3萬美元），而按照7%的實際GDP增長率是不可能達到這個數(shù)字的。
　　
　　沒有依據(jù)的8%
　　
　　這種由貨幣金融體系所決定的16%的高速增長的意義在哪兒？
　　我國1991—1996年過高的25%的名義GDP增長率通過高投資使資產(chǎn)值大幅度上升，而當(dāng)名義GDP增長率在1997年回落到8%，由于高資產(chǎn)值所決定的固定成本（折舊和利息）的存在，使所有的企業(yè)全部面臨虧損，導(dǎo)致了嚴重的企業(yè)破產(chǎn)和失業(yè)。這種經(jīng)濟衰退到2003年開始復(fù)蘇，名義GDP增長率（實際GDP增長率加通貨膨脹率）回復(fù)到16%左右，但我國的宏觀經(jīng)濟管理依然按照8%的實際GDP增長率的經(jīng)驗和思路來控制增長率。
　　由于目前35%以上的儲蓄率所決定的貨幣供應(yīng)量增長率，這種通過宏觀經(jīng)濟政策壓低增長率的做法帶來嚴重的后果，目前商業(yè)銀行的存貸差接近30%，即存款沒有轉(zhuǎn)化為貸款，形成嚴重的流動性過剩。這些資金轉(zhuǎn)入了股市和房地產(chǎn)而大幅度提高資產(chǎn)值，帶來嚴重的經(jīng)濟波動和收入分配差距的擴大。近年來，這種按照8%實際GDP增長率的宏觀經(jīng)濟管理已經(jīng)造成了貨幣金融體系的嚴重紊亂。
　　在發(fā)展中國家，實現(xiàn)經(jīng)濟的貨幣化和大規(guī)模轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動力，就業(yè)和農(nóng)村剩余勞動力的轉(zhuǎn)移取決于名義GDP增長率，即假設(shè)工資在GDP中的比重不變和工資率不變，名義GDP增長率越高，就業(yè)越高。韓國1965—1980年是其歷史上農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移最快的一段時期。在這15年中，韓國的經(jīng)濟一直保持著較快的增長，名義GDP年均增長27.31%，增長速度最快的一年達到了40%。正是這種高經(jīng)濟增長速度使韓國第一產(chǎn)業(yè)就業(yè)比重從1965年的58.46％下降到1980年的34.01％。我國農(nóng)村勞動力轉(zhuǎn)移最快的1991—1996年，名義GDP增長率平均高達25%，每年轉(zhuǎn)移的農(nóng)村勞動力平均為1400萬；而在經(jīng)濟衰退時期的1997—2003年，由于名義GDP增長率大幅度下降和有效需求不足，7年間農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移一共只有1400萬。
　　這些經(jīng)驗說明按照8%的增長率調(diào)節(jié)經(jīng)濟是沒有依據(jù)的，當(dāng)前我國經(jīng)濟中的最重要問題是通過提高名義GDP增長率（以及調(diào)整結(jié)構(gòu)）來轉(zhuǎn)移農(nóng)村勞動力而實現(xiàn)城市化。按照東亞和拉美國家的經(jīng)驗，我國完全能夠在2020年完成農(nóng)村勞動力的轉(zhuǎn)移，使農(nóng)村人口降低到40%以下。
　　而在當(dāng)前的國際貨幣金融體系條件下，如果一國能夠在保持本國貨幣金融體系相對獨立的情況下，通過增加貨幣供應(yīng)量來保持高速的經(jīng)濟增長，就能夠在國際經(jīng)濟中取得競爭的優(yōu)勢和獲取利益。例如，近30年我國的技術(shù)進步主要是通過引進外資完成的，吸引外資的條件是使其能夠獲取利潤，而利潤來自于貨幣供應(yīng)量的高增長率。1991—1996年，我國平均的名義GDP增長率達到了25%，在采用人民幣盯住美元的聯(lián)系匯率條件下，外商投資獲取的人民幣利潤就是美元，當(dāng)我國25%的經(jīng)濟增長率遠高于西方發(fā)達國家3%的增長率時，形成了外資的大規(guī)模涌入，完成了我國的技術(shù)趕超，通過引進外資產(chǎn)生的技術(shù)進步，使我國以前的進口產(chǎn)品成為出口產(chǎn)品，由此產(chǎn)生貿(mào)易盈余和外匯儲備，從而保持住聯(lián)系匯率和人民幣的穩(wěn)固地位。在當(dāng)前我國超過20000億美元外匯儲備的條件下，完全可以通過提高我國的貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟增長率來引進技術(shù)和人才，以在國際競爭中獲取更大的優(yōu)勢。
　　另一方面，在目前我國存在大量貿(mào)易順差的條件下，除了提高人民幣匯率之外還有另一種選擇，那就是提高我國的貨幣供應(yīng)量和經(jīng)濟增長率。當(dāng)然，這會使我國的工資率和資產(chǎn)值上升而降低競爭優(yōu)勢，但如果在提高經(jīng)濟增長率的同時加速了技術(shù)和人才的引進，就可以彌補成本的上升而保持出口的優(yōu)勢，在目前我國的工資水平遠低于國外的條件下，這種戰(zhàn)略將更有利于我國的利益。
　　同時，我國貨幣金融體系的獨立性必須保持，如人民幣非自由兌換、限制資本項目的流動、限制外資進入我國的商業(yè)銀行以保持我國獨立的財政貨幣政策的實施。如果我國的貨幣金融體系完全國際化，人民幣自由兌換和資本項目自由流動，在人民幣相對于美元的弱勢條件下，國際資本的套利流動將導(dǎo)致我國貨幣金融體系的紊亂。日本1989年以后的嚴重經(jīng)濟衰退并不是來自于廣場協(xié)議產(chǎn)生的日元升值，而是這個協(xié)議帶來的日元國際化，這使日本不可能再保持高速增長時20%的經(jīng)濟增長率，而且其原有的穩(wěn)定的貨幣金融體系受到毀滅性的沖擊而長期低迷。
　　我國近30年經(jīng)濟巨大成就說明，我們必須徹底拋棄主流經(jīng)濟學(xué)的教條，從貨幣金融體系的穩(wěn)定性來討論名義GDP的增長率和貨幣供應(yīng)量的增長率，那么作為我國30年經(jīng)驗數(shù)據(jù)的16%的經(jīng)濟增長率是研究我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定增長的基礎(chǔ)。
　?。ㄗ髡呦的祥_大學(xué)經(jīng)濟研究所所長）
　　
　　名義GDP與實際GDP
　　名義GDP也稱貨幣GDP，是用生產(chǎn)物品和勞務(wù)的當(dāng)年價格計算的全部最終產(chǎn)品的市場價值。實際GDP是用從前某一年作為基期的價格計算出來的全部最終產(chǎn)品的市場價值。名義GDP的變動可以有兩種原因：一種是實際產(chǎn)量的變動，另一種是價格的變動。也就是說，名義GDP的變動既反映了實際產(chǎn)量變動的情況，又反映了價格變動的情況。