沉寂近十年后，中國壽險(xiǎn)業(yè)將迎來新一輪的產(chǎn)品創(chuàng)新。
　　中國保監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人向《財(cái)經(jīng)》記者透露，如果一切順利，最快7月份就會(huì)有變額年金產(chǎn)品面世，屆時(shí)，北京、上海、廣州、深圳、廈門五個(gè)試點(diǎn)城市的公眾就可購買到變額年金產(chǎn)品。
　　5月10日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《變額年金保險(xiǎn)管理暫行辦法》（下稱《暫行辦法》）和《關(guān)于開展變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》（下稱《試點(diǎn)通知》），允許滿足條件的公司向保監(jiān)會(huì)申報(bào)一個(gè)變額年金產(chǎn)品。
　　目前，除了前期參與變額年金研究工作的金盛人壽、中美聯(lián)泰大都會(huì)、華泰人壽和光大永明人壽，不少公司對(duì)變額年金產(chǎn)品表現(xiàn)出濃厚興趣。
　　5月12日至13日，保監(jiān)會(huì)壽險(xiǎn)部和中國精算師協(xié)會(huì)主辦的變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)培訓(xùn)會(huì)議在廣東珠海召開，原本預(yù)計(jì)80人左右的會(huì)議規(guī)模，實(shí)際有超過130人參加。
　　據(jù)了解，前期參與試點(diǎn)的中美聯(lián)泰大都會(huì)和金盛人壽已完成產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)，并于5月18日上報(bào)保監(jiān)會(huì)。光大永明人壽、華泰人壽和信誠人壽等公司也正在進(jìn)行產(chǎn)品研發(fā)工作。
　　此次變額年金產(chǎn)品的推出，意味著中國壽險(xiǎn)產(chǎn)品類型正和世界同步。但作為新產(chǎn)品，變額年金的一些財(cái)務(wù)處理方法仍有待明確，比如保費(fèi)收入是否需要分拆，如何計(jì)算償付能力最低資本，以及會(huì)計(jì)上如何提取責(zé)任準(zhǔn)備金等。對(duì)此，保監(jiān)會(huì)有關(guān)人士表示，“變額年金的相關(guān)規(guī)定可能會(huì)修訂得比較快?！?br/>　　
　　小公司積極
　　變額年金類似有最低收益保證的投資連結(jié)保險(xiǎn)。與普通年金保險(xiǎn)相比，變額年金產(chǎn)品的投資渠道更為寬泛。普通年金產(chǎn)品的投資渠道受《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》限制，權(quán)益類投資不得超過20％，而變額年金與投連險(xiǎn)類似。
　　與投連險(xiǎn)一樣，變額年金有一個(gè)投資賬戶，保險(xiǎn)利益與投資賬戶的單位投資價(jià)值相關(guān)聯(lián)?！稌盒修k法》規(guī)定，試點(diǎn)公司需在內(nèi)部組合對(duì)沖模式和固定平衡乘數(shù)模式中選擇一種管理模式，可推出四類產(chǎn)品中的一個(gè)：最低身故利益保證產(chǎn)品（GMDB）、最低滿期利益保證產(chǎn)品（GMMB）、最低年金給付保證產(chǎn)品（GMIB）和最低累計(jì)利益保證產(chǎn)品（GMAB）。（詳見《財(cái)經(jīng)》2010年第26期“變額年金登場(chǎng)”）
　　據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解，目前對(duì)變額年金產(chǎn)品表示出濃厚興趣的以小型壽險(xiǎn)公司居多。其中，中美聯(lián)泰大都會(huì)和金盛人壽已于5月18日向保監(jiān)會(huì)上報(bào)產(chǎn)品，等待審批。
　　接近中美聯(lián)泰大都會(huì)的人士表示，該公司將采取固定乘數(shù)平衡模式，推出最低累計(jì)利益保證（GMAB）產(chǎn)品。收費(fèi)方面，將參照以往投連險(xiǎn)產(chǎn)品的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，加收最低保證利益收費(fèi)。由于采取固定乘數(shù)平衡模式，中美聯(lián)泰大都會(huì)將選擇3倍乘數(shù)。
　　金盛人壽則會(huì)采取相對(duì)更復(fù)雜的內(nèi)部組合對(duì)沖模式，推出GMAB產(chǎn)品。
　　此外，還有光大永明人壽、華泰人壽、信誠人壽等公司也在進(jìn)行產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)工作。
　　相對(duì)于小公司的積極態(tài)度，大公司顯得頗為猶豫。
　　平安壽險(xiǎn)曾召集精算、投資、風(fēng)控等部門一起討論，最終還是認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)太大。該公司人士稱，對(duì)于平安來說，80億元的銷售規(guī)模太小，“快的話可能幾天就賣出去”，而為此承受的風(fēng)險(xiǎn)和成本投入會(huì)大于帶來的收益。盡管曾數(shù)次派專人到其他公司交流，但平安至今沒有確定要開發(fā)變額年金產(chǎn)品。
　　中國人壽一位高管則在去年9月已表示，中國人壽無意變額年金。因?yàn)樵谀壳罢卟辉试S保險(xiǎn)資金參與股指期貨交易的情況下，風(fēng)險(xiǎn)難以控制。如果出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)資金的收益很難達(dá)到變額年金的保底要求。
　　泰康人壽的變額年金則僅停留在“跟進(jìn)”，該公司人士評(píng)價(jià)，說不上“積極的推進(jìn)”。
　　不過，一家外資再保險(xiǎn)公司精算人士告訴記者，保監(jiān)會(huì)還是很希望有一兩家大公司能夠積極參與試點(diǎn)，推出有關(guān)產(chǎn)品。去年底，在大連的變額年金會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)有關(guān)官員曾點(diǎn)名希望平安推出變額年金產(chǎn)品。
　　
　　新產(chǎn)品創(chuàng)新
　　中國壽險(xiǎn)市場(chǎng)已有近十年沒有新的產(chǎn)品類型?！吧弦淮萎a(chǎn)品類型上的創(chuàng)新還是2003年萬能險(xiǎn)的推出?！币晃磺捌趨⑴c保監(jiān)會(huì)試點(diǎn)研究工作小組的總精算師表示。
　　近十年來，隨著資本市場(chǎng)的起伏，傳統(tǒng)險(xiǎn)逐漸沒落，投連險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)一度稱雄。最終在2009年底保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的指引下，分紅險(xiǎn)占比大幅提高。
　　保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部主任梁濤在珠海會(huì)議期間表示，目前壽險(xiǎn)產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，分紅險(xiǎn)保費(fèi)貢獻(xiàn)占比過高，高達(dá)80％。在去年底召開的2011年保險(xiǎn)監(jiān)管工作會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)主席吳定富亦數(shù)次表示要重視分紅險(xiǎn)占比過高帶來的風(fēng)險(xiǎn)。
　　數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，1823個(gè)在售壽險(xiǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品中，分紅型有883個(gè)，而普通型、投資連結(jié)型、萬能型分別有661個(gè)、151個(gè)、128個(gè)，分紅型產(chǎn)品明顯多于其他產(chǎn)品。
　　梁濤表示，進(jìn)行變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)，有利于豐富壽險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，建立適合不同層次消費(fèi)者需求的多層次產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)各類產(chǎn)品均衡發(fā)展。
　　中美聯(lián)泰大都會(huì)代理總精算師林端鴻表示，變額年金推出后，意味著國外有的壽險(xiǎn)產(chǎn)品類型中國市場(chǎng)上也全部都有了。
　　不過，變額年金的引入促使公司管理上的變革，其意義或許更為深遠(yuǎn)。
　　一位保監(jiān)會(huì)壽險(xiǎn)部人士分析，變額年金的引入將使保險(xiǎn)公司的管理走向流程化?！白冾~年金是流程化的東西，不是一個(gè)部門或者一兩個(gè)部門配合就可以完成的，它要求公司很多部門參與其中，進(jìn)入流程化管理，有時(shí)候還需要借助外部機(jī)構(gòu)才可以完成?！?br/>　　技術(shù)方面，準(zhǔn)備金評(píng)估時(shí)大量隨機(jī)模型的使用，意味著公司要更多地使用動(dòng)態(tài)的精算技術(shù)。
　　銷售方面，則要求公司對(duì)銷售要有精確的控制。變額年金引入了批次銷售，那么批次銷售的時(shí)間多長，預(yù)計(jì)銷售規(guī)模多大，這些問題都將關(guān)系到變額年金能否做好，“所以，以往粗放的銷售管控必須有所改變。”
　　此外，變額年金的推出也將有利于年金類產(chǎn)品的發(fā)展。梁濤表示，近十年來，養(yǎng)老年金類產(chǎn)品發(fā)展緩慢，是保險(xiǎn)業(yè)長遠(yuǎn)健康發(fā)展的一塊短板。進(jìn)行變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)，有利于彌補(bǔ)此短板，是發(fā)揮壽險(xiǎn)長期儲(chǔ)蓄功能的戰(zhàn)略性舉措。
　　
　　細(xì)節(jié)仍存疑
　　歷經(jīng)近兩年時(shí)間的研究，“千呼萬喚始出0295e0b6890ab68c007a276d075ea013來”的變額年金，盡管為不少小公司追捧，但不可否認(rèn)仍有一些細(xì)節(jié)的規(guī)定有待明確。
　　5月12日至13日在珠海召開的變額年金保險(xiǎn)試點(diǎn)培訓(xùn)會(huì)議上，保監(jiān)會(huì)財(cái)會(huì)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在保費(fèi)是否分拆、償付能力最低資本如何計(jì)算等問題上，財(cái)會(huì)部還需進(jìn)一步研究，再提出具體意見。
　　變額年金保險(xiǎn)的保費(fèi)是否需要分拆，是業(yè)界關(guān)心的問題之一。2009年1月5日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施〈企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則解釋第2號(hào)〉有關(guān)事項(xiàng)的通知》，要求自2009年財(cái)務(wù)年度起使用新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。根據(jù)財(cái)政部和保監(jiān)會(huì)的有關(guān)規(guī)定，在新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下，保費(fèi)收入的確認(rèn)和計(jì)量引入重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試和分拆處理。在統(tǒng)計(jì)口徑上，保險(xiǎn)公司收取的保費(fèi)要剔除保險(xiǎn)合同中的投資性保費(fèi)，才算做“保費(fèi)收入”。
　　那么變額年金保險(xiǎn)產(chǎn)品能否通過重大保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試，有多少能夠計(jì)入保費(fèi)收入。一家小型壽險(xiǎn)公司精算部人士表示，小公司還是挺看重保費(fèi)收入的，這關(guān)系到排名和業(yè)績好看與否。
　　上述保監(jiān)會(huì)財(cái)會(huì)部有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，如果變額年金保險(xiǎn)合同和投連險(xiǎn)合同一樣，收費(fèi)也是逐月扣的話，那么變額年金保險(xiǎn)合同可能需要分拆，只有保障部分才能計(jì)入保費(fèi)收入。
　　林端鴻亦表示，變額年金的試點(diǎn)辦法是建立在投連險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，在保費(fèi)分拆上應(yīng)該類似投連險(xiǎn)。不過具體操作還得等保監(jiān)會(huì)意見。
　　另一有待明確的是，變額年金保險(xiǎn)如何計(jì)算償付能力最低資本。
　　根據(jù)現(xiàn)有規(guī)定，投連險(xiǎn)的償付能力最低資本為，分拆至保險(xiǎn)合同負(fù)債部分的4％與其他保險(xiǎn)合同負(fù)債部分的1％之和；非投連險(xiǎn)的償付能力最低資本為，分拆至保險(xiǎn)合同負(fù)債部分的4％與其他保險(xiǎn)合同負(fù)債部分的4％之和。
　　變額年金保險(xiǎn)是否會(huì)有單獨(dú)的一套償付能力最低資本計(jì)算方法，目前還不可知。上述保監(jiān)會(huì)財(cái)會(huì)部人士則表示，在進(jìn)一步的規(guī)定出臺(tái)之前，變額年金應(yīng)該參照目前現(xiàn)有規(guī)定，適用非投連險(xiǎn)償付能力最低資本計(jì)算方法。
　　會(huì)計(jì)上如何計(jì)提責(zé)任準(zhǔn)備金，亦有待明確。
　　中國保險(xiǎn)業(yè)在準(zhǔn)備金提取上實(shí)行兩套機(jī)制：一是法定準(zhǔn)備金的計(jì)提；二是會(huì)計(jì)上的準(zhǔn)備金計(jì)提。盡管《暫行辦法》中對(duì)變額年金產(chǎn)品的法定準(zhǔn)備金計(jì)提做出了詳細(xì)的規(guī)定，但是在制作會(huì)計(jì)報(bào)表時(shí)該如何計(jì)提準(zhǔn)備金，則還沒有明確。
　　林端鴻表示，《2號(hào)解釋》提供了會(huì)計(jì)上責(zé)任準(zhǔn)備金的計(jì)提的原則，如果保監(jiān)會(huì)沒有進(jìn)一步的規(guī)定出臺(tái)，各公司可以和審計(jì)機(jī)構(gòu)協(xié)商， 確定準(zhǔn)備金計(jì)提計(jì)算的細(xì)節(jié)。
　　上述前期參與保監(jiān)會(huì)試點(diǎn)研究工作小組的總精算師則表示，在制定《暫行辦法》的法定準(zhǔn)備金計(jì)提方法時(shí)，事實(shí)上就已經(jīng)考慮了會(huì)計(jì)上準(zhǔn)備金計(jì)提方法，目前使用的法定準(zhǔn)備金計(jì)提方法只需稍加修改，即可用到會(huì)計(jì)上。