□ 李有星，池錦剛

（浙江大學(xué)，浙江 杭州 310008）

民間融資的信息監(jiān)測(cè)：基于制度框架的思考

□ 李有星，池錦剛

（浙江大學(xué)，浙江 杭州310008）

民間融資是尚未納入政府日常監(jiān)管的金融行為，但隨著民間融資的日益增多和隨之出現(xiàn)的諸多問(wèn)題，對(duì)民間融資的監(jiān)管已經(jīng)迫在眉睫。民間融資的信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)是政府監(jiān)管的前提，需要從分析民間融資信息監(jiān)測(cè)的必要性和現(xiàn)狀入手，繼而探索其法理依據(jù)，以便構(gòu)建民間融資信息監(jiān)測(cè)制度。

民間融資；信息監(jiān)測(cè)；信息監(jiān)測(cè)制度；制度框架

一、民間融資信息監(jiān)測(cè)的現(xiàn)狀

（一）信息不對(duì)稱(chēng)

在具有某種相互對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)人關(guān)系中，對(duì)應(yīng)的雙方在信息和知識(shí)上存在一定的差距，也就是一方擁有另一方不擁有的信息，這種現(xiàn)象就是信息不對(duì)稱(chēng)。[1］民間融資行為的法律屬性就是經(jīng)濟(jì)主體間的一次經(jīng)濟(jì)合同行為。出借方讓渡自己的財(cái)產(chǎn)使用權(quán)而得到回報(bào)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)主體之間的交易是經(jīng)常而且必須的，而市場(chǎng)主體之間的交易行為都是基于雙方掌握的信息所作出的決策。[2］民間融資主體間由于受到市場(chǎng)環(huán)境和主體個(gè)人能力的限制，特別是出借方市場(chǎng)地位處于劣勢(shì)，常常導(dǎo)致在沒(méi)有而且不可能做出對(duì)對(duì)方信息全面掌控的情況下而倉(cāng)促達(dá)成融資協(xié)議，從而陷入道德風(fēng)險(xiǎn)。道德風(fēng)險(xiǎn)是指信息優(yōu)勢(shì)方在實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的同時(shí)，損害信息劣勢(shì)方利益的行為。[3］融資借入方作為信息優(yōu)勢(shì)方往往擁有某些不能為其他參與人觀察到的知識(shí)和信息。由此可見(jiàn)，融資主體間存在信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題已經(jīng)無(wú)可爭(zhēng)議。由于一方明顯處于交易的不平等地位，就需要通過(guò)法律制度及其執(zhí)行來(lái)維護(hù)其信息權(quán)。這就將民間融資權(quán)利人信息權(quán)的保護(hù)提到了議事日程。因此，信息本身就是一種獨(dú)立的法律客體即法益，信息權(quán)利保護(hù)也就成為權(quán)利主體實(shí)現(xiàn)自身利益的前提與基礎(chǔ)。保護(hù)公民的信息權(quán)就是維護(hù)人權(quán)的一部分。正如墨西哥學(xué)者Estela Morales對(duì)信息權(quán)利的闡釋那樣：“信息是人類(lèi)表達(dá)自己或傾聽(tīng)別人表達(dá)的需要的反應(yīng)，它是某一時(shí)刻作為本質(zhì)人權(quán)的需要的反應(yīng)，因?yàn)樽鳛橐粋€(gè)自由人，我們有權(quán)表達(dá)自己、告知與被告知。這種正常的基本權(quán)利必須由國(guó)家來(lái)保證或被社會(huì)所保護(hù)。這種權(quán)利也應(yīng)被視為一種整體，我們不僅要在信息創(chuàng)造和思想與知識(shí)的表達(dá)中思索，也要在信息流通、有效利用和解釋中思索?！盵4］

（二）巨額的投機(jī)資金使國(guó)家宏觀調(diào)控與金融安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定受到影響

由于民間融資的資金流向具有一定的盲目性，缺乏宏觀指導(dǎo)，與國(guó)家宏觀調(diào)控中指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)政策相矛盾，往往使落后產(chǎn)業(yè)卷土重來(lái)。國(guó)家為淘汰低產(chǎn)能、高能耗的落后行業(yè)，出臺(tái)了一系列的政策，特別是一些非強(qiáng)制性的市場(chǎng)手段，使落后的經(jīng)濟(jì)體在信貸政策、稅收、政府補(bǔ)貼、技術(shù)指導(dǎo)等方面都得不到支持，以便壓制其利潤(rùn)空間。然而，這些經(jīng)濟(jì)體往往通過(guò)民間融資的形式尋求擴(kuò)大規(guī)模和資金周轉(zhuǎn)，繼續(xù)追求利潤(rùn)。有調(diào)查顯示，造紙業(yè)、化工行業(yè)已成為民間資金流入的主要行業(yè)，分別占民間融資額的33．26%和12．25%。[5］如果國(guó)家對(duì)這些信息掌握得不充分，則無(wú)法準(zhǔn)確判斷當(dāng)前資金在產(chǎn)業(yè)中的流動(dòng)情況，無(wú)法對(duì)其采取應(yīng)對(duì)措施，就會(huì)導(dǎo)致宏觀調(diào)控對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的這一死角無(wú)所作為。

當(dāng)前，民間融資交易之頻繁，規(guī)模之?dāng)U大，造成了大量的民間資本缺乏監(jiān)管而在“體外循環(huán)”，減少了金融機(jī)構(gòu)的信貸資金來(lái)源和運(yùn)用，對(duì)正常的金融業(yè)務(wù)造成了沖擊。同時(shí)，一部分企業(yè)或個(gè)人受利益的驅(qū)使，利用銀行貸款轉(zhuǎn)貸民企或放高利貸套利，使正規(guī)金融資金游離于正規(guī)金融體系外，即所謂“體外循環(huán)”，潛在的風(fēng)險(xiǎn)之大可以想象。由于政府對(duì)民間融資信息的空白掌握，這些資金有可能聚集成規(guī)模巨大的投機(jī)力量，巨額的投機(jī)資金會(huì)對(duì)我國(guó)金融安全和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成重大影響。

二、民間融資信息監(jiān)測(cè)存在的問(wèn)題

（一）信息監(jiān)測(cè)缺主體

金融市場(chǎng)主體是指金融交易的參加者，包括交易當(dāng)事人、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者。[6］（p3）因此，監(jiān)管者是金融市場(chǎng)主體中的重要角色。民間融資是市場(chǎng)的產(chǎn)物，有其自由發(fā)展的空間合理性，但其弊端已經(jīng)顯現(xiàn)。目前，在對(duì)它是管還是不管的討論已過(guò)渡到管多與管少的問(wèn)題上來(lái)。金融監(jiān)管關(guān)系是指國(guó)家及其授權(quán)的金融主管機(jī)關(guān)對(duì)金融機(jī)構(gòu)、金融業(yè)務(wù)及金融市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管而產(chǎn)生的關(guān)系。[7］（p8）融資主體與金融信息監(jiān)測(cè)主體間實(shí)際上是一種金融監(jiān)管關(guān)系，而這種關(guān)系在整個(gè)國(guó)家管理中固然有其必要性、重要性和正當(dāng)性。但在監(jiān)管的程度上首先是要掌握民間融資的發(fā)展?fàn)顩r，這就需要一個(gè)主體來(lái)承擔(dān)信息監(jiān)測(cè)職責(zé)。而在影響信息監(jiān)測(cè)效率的所有條件中，最關(guān)鍵的是要存在強(qiáng)有力的監(jiān)管主體（監(jiān)管者）。民間融資雖然在公民的經(jīng)濟(jì)生活中存在已久，但對(duì)其監(jiān)管還是個(gè)新事物。對(duì)此，必須有一個(gè)正當(dāng)?shù)臋C(jī)構(gòu)實(shí)施有效的金融監(jiān)管，而信息監(jiān)測(cè)就顯得更加重要。也就是說(shuō)，必須有一個(gè)機(jī)構(gòu)對(duì)融資業(yè)務(wù)、融資方式、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)趨勢(shì)作透徹的了解，對(duì)民間融資引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)作出迅速反應(yīng)；對(duì)那些最新的、有意義的信息必須有一個(gè)承擔(dān)主體進(jìn)行分析，排除融資雙方自行做出的“報(bào)告”。這既是維護(hù)國(guó)家有效管理經(jīng)濟(jì)職能的表現(xiàn)，也是政府在民間融資當(dāng)中充當(dāng)當(dāng)事人利益平衡工具的重要表現(xiàn)，這樣，才能避免一方在對(duì)方信息強(qiáng)勢(shì)之下利益受損。公正、公平、個(gè)人權(quán)利、平等，這些代表著著眼于未來(lái)的強(qiáng)政府的觀念，現(xiàn)在正在政府政策分析中被檢驗(yàn)和運(yùn)用。[8］但目前，我國(guó)對(duì)民間融資的信息監(jiān)測(cè)主體尚待確立。

（二）信息監(jiān)測(cè)缺體系，監(jiān)測(cè)活動(dòng)沒(méi)有法律保障

民間融資信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)是一項(xiàng)重要的金融管理活動(dòng)。一個(gè)能有效運(yùn)作的金融市場(chǎng)必須受到不同層次（法律與監(jiān)管）、不同領(lǐng)域的網(wǎng)絡(luò)式制度體系的約束。[9］（p224）正規(guī)金融機(jī)構(gòu)融資渠道使中小企業(yè)陷入融資困境，促成了民間融資市場(chǎng)的擴(kuò)張，進(jìn)而交易活動(dòng)也迅速增加，這必然導(dǎo)致新的監(jiān)管體系和新的交易規(guī)則的出現(xiàn)。為此，市場(chǎng)動(dòng)向必須被精確掌握，才能保證市場(chǎng)行為在新的規(guī)則下進(jìn)行，交易費(fèi)用（包括對(duì)融資另一方信息調(diào)查所需費(fèi)用）損失才會(huì)隨之相應(yīng)減少。法律和制度是做好信息監(jiān)測(cè)的關(guān)鍵。在法律對(duì)投資者權(quán)利保護(hù)比較差的條件下，金融監(jiān)管的質(zhì)量和效率將越差，從而越不利于金融的發(fā)展。[10］（p220）馬克思主義認(rèn)為，秩序是一定生產(chǎn)方式和生活方式的社會(huì)固定形式，因而是它們相對(duì)擺脫了單純性和任意性的形式。[11］（p894）民間融資的信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)顯然沒(méi)有一個(gè)正式認(rèn)可的法律地位，這意味著現(xiàn)實(shí)社會(huì)這種非正式的融資監(jiān)管關(guān)系的穩(wěn)定性、信息監(jiān)測(cè)主體的有序性、信息監(jiān)測(cè)行為的規(guī)則性、信息監(jiān)測(cè)進(jìn)程的連續(xù)性、信息監(jiān)測(cè)對(duì)象的可預(yù)測(cè)性以及融資標(biāo)的和融資當(dāng)事人心里的安全性都沒(méi)有得到保障。

當(dāng)前，我國(guó)對(duì)民間融資信息監(jiān)測(cè)的體系還處于空白階段，信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)沒(méi)有法律保障。民間融資的信息監(jiān)測(cè)立法應(yīng)該屬于金融法范疇，而金融立法的目的之一就是規(guī)范金融活動(dòng)，民間融資要得到正常有序的發(fā)展，首先必須保證立法的科學(xué)性，做好市場(chǎng)認(rèn)證，這就需要將市場(chǎng)狀況量化，通過(guò)法律調(diào)整信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)，最終促進(jìn)民間融資的穩(wěn)健、有序發(fā)展。

三、信息監(jiān)測(cè)的法與理

（一）信息監(jiān)測(cè)與金融立法

誠(chéng)然，我們是在先確定民間融資的價(jià)值屬性后進(jìn)行信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)的，筆者認(rèn)為這是在金融立法方面的實(shí)證分析和經(jīng)驗(yàn)研究。迪爾凱姆曾說(shuō)過(guò)：“科學(xué)要想成為客觀的，其出發(fā)點(diǎn)就不應(yīng)該是非科學(xué)地形成的概念，而應(yīng)該是感覺(jué)。科學(xué)在最初所下的一些定義，應(yīng)當(dāng)直接取材于感性資料?！盵12］（p62）民間融資的法律規(guī)制和體系顯然也是建立在對(duì)研究對(duì)象的客觀觀察和實(shí)地感受的基礎(chǔ)上，這是在強(qiáng)調(diào)感性知識(shí)的認(rèn)識(shí)論意義，反對(duì)動(dòng)輒探求事物的本質(zhì)的非理性、非科學(xué)的法學(xué)研究方法。當(dāng)然，筆者并不是說(shuō)民間融資立法停留于感性認(rèn)知中，民間融資的信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)只是整個(gè)金融規(guī)制的一部分，因?yàn)椤安牧厢鳙C神”和“意義狩獵神”都是片面的。[13］（p60）我們只是在強(qiáng)調(diào)科學(xué)立法程序的第一步，那種放棄觀察、描述和比較事物，而習(xí)慣于用觀念來(lái)代替實(shí)在并作為思考、推理的研究方法，不能得出符合客觀實(shí)際的結(jié)果。[14］（p35－36）經(jīng)濟(jì)立法需要量化分析，需要前期的精確信息監(jiān)測(cè)，包括對(duì)信息反映主體活動(dòng)的范圍、規(guī)模、水平的描述，也包括同一信息監(jiān)測(cè)對(duì)象的不同側(cè)面之間以及與外部影響力關(guān)系的量化分析，還包括對(duì)信息監(jiān)測(cè)對(duì)象的結(jié)構(gòu)、模型的數(shù)學(xué)描述、對(duì)象的運(yùn)動(dòng)趨勢(shì)的數(shù)學(xué)推算。金融立法本來(lái)就需要以嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶?shí)證分析來(lái)面對(duì)，法律的實(shí)證分析方法就是用來(lái)幫助法律實(shí)踐主體將自我利益的價(jià)值追求限制在客觀現(xiàn)實(shí)的可能范圍之內(nèi)，在科學(xué)把握“實(shí)然”的前提下去貫徹“應(yīng)然”的價(jià)值取向。[15］民間融資是金融監(jiān)管中的新事物，作為管理者需要以掌握事實(shí)而且是精確的事實(shí)為前提開(kāi)展工作，這就是一種專(zhuān)業(yè)的實(shí)證分析過(guò)程。波斯納曾明確指出，法律中缺乏的是嚴(yán)格的理論假說(shuō)、精密的測(cè)試設(shè)備、精確的語(yǔ)言、對(duì)實(shí)證研究和規(guī)范性研究的明確分辨、資料的數(shù)量化、可信的受控實(shí)驗(yàn)、嚴(yán)格的統(tǒng)計(jì)推論、有用的技術(shù)副產(chǎn)品、可測(cè)定結(jié)果的顯著干預(yù)等等。[16］這是民間融資信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)和金融立法量化方法的內(nèi)在邏輯。

民間融資是市場(chǎng)發(fā)展的結(jié)果，而不具備正當(dāng)性的市場(chǎng)行為不是真正的和可持續(xù)發(fā)展的市場(chǎng)行為。對(duì)民間融資的信息監(jiān)測(cè)建立體系和制定法律制度是金融立法的一部分，也是實(shí)現(xiàn)金融法治的前提。法與金融研究的一個(gè)重要理論進(jìn)步就是強(qiáng)調(diào)法律體系可以在市場(chǎng)不完全、合約不完備的條件下作為市場(chǎng)體系的補(bǔ)充和輔助，以此來(lái)減輕不完全市場(chǎng)的負(fù)面作用。[17］（p238）因此，對(duì)民間融資信息監(jiān)測(cè)進(jìn)行立法，是解決當(dāng)前這一問(wèn)題的根本。

（二）信息監(jiān)測(cè)的公權(quán)力來(lái)源

公權(quán)力對(duì)金融業(yè)的信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)進(jìn)行干預(yù)是由金融業(yè)本身的特點(diǎn)所決定的。這個(gè)特點(diǎn)就是信息不對(duì)稱(chēng)造成公民權(quán)利的失衡。融資主體的決策不僅取決于投資的預(yù)期回報(bào)率，同時(shí)還取決于風(fēng)險(xiǎn)的大小，而這兩者都是不確定的。這種不確定決定了信息在融資交易中具有更大的價(jià)值，即決定著回報(bào)能否實(shí)現(xiàn)，實(shí)現(xiàn)的程度如何。更重要的是民間融資的融資方和被融資方之間的信息不對(duì)稱(chēng)表現(xiàn)為融資者擁有的是代表私人的信息，這是由當(dāng)前融資主體主要是中小企業(yè)主或更小的經(jīng)濟(jì)體決定的，他們進(jìn)行融資更多的是個(gè)人意愿而非一個(gè)團(tuán)隊(duì)的決策或涉及到一個(gè)團(tuán)隊(duì)的利益。在融資協(xié)議達(dá)成前，投資者要對(duì)項(xiàng)目的預(yù)期回報(bào)及風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行評(píng)估以決定取舍，但這些信息是融資者的隱蔽信息。而在簽約之后，融資者盡職和努力程度的隱蔽性就變得更強(qiáng)，投資者個(gè)人沒(méi)有能力也不可能完全對(duì)其加以監(jiān)督，這又使得投資者（被融資方）面對(duì)可能的道德風(fēng)險(xiǎn)。這時(shí)就需要一個(gè)強(qiáng)有力的維護(hù)者來(lái)平衡雙方的力量以維護(hù)正常、穩(wěn)定的市場(chǎng)秩序，而這個(gè)力量就是管理公共事務(wù)的公權(quán)力。因此，從這個(gè)意義分析，信息監(jiān)測(cè)的權(quán)力來(lái)自于市場(chǎng)的正當(dāng)需求。

當(dāng)今社會(huì)，國(guó)家權(quán)力在社會(huì)生活中扮演的角色比早期自由主義的倡導(dǎo)者所設(shè)想的要積極得多。國(guó)家不僅僅是作為一個(gè)中立的裁判者平衡利益，而且負(fù)有改善社會(huì)生活的責(zé)任。在這種情況下，“法律界人士的任務(wù)不是宣稱(chēng)現(xiàn)代干預(yù)主義的極其有害性，而是在認(rèn)識(shí)到所有的現(xiàn)代國(guó)家都已經(jīng)采取了這種政策的情況下，在關(guān)于讓該政策高效運(yùn)行的必要的技術(shù)手段上提供咨詢(xún)并為單個(gè)的個(gè)人提供正義?！盵18］（p153）公權(quán)力的行使并不是為了給權(quán)利和自由設(shè)置枷鎖和羈絆，而是要在社會(huì)需要的限度內(nèi)，重建自由秩序。[19］民間融資的盛行，在一定程度上改變了社會(huì)經(jīng)濟(jì)中原有的利益格局。公權(quán)力的介入，對(duì)具有明顯不公平一方的權(quán)利進(jìn)行限制，其目的在于使該主體約束自己以不正當(dāng)或者不合理的方式行使權(quán)利，以至于對(duì)另一方權(quán)利的實(shí)現(xiàn)甚至社會(huì)整體福祉的增加造成妨礙。因此，公權(quán)力在此時(shí)的介入是限定在重建自由秩序的社會(huì)需要的限度內(nèi)的，當(dāng)然，如果借此理論濫用公權(quán)力會(huì)逾越了這一限度，從而異化為專(zhuān)制和腐敗的工具。也就是說(shuō)，對(duì)融資主體公平經(jīng)濟(jì)權(quán)利的保護(hù)和確認(rèn)是達(dá)成法律制度追求自由價(jià)值理想的前提條件，是引入公權(quán)力干預(yù)的基礎(chǔ)性條件。

四、民間融資信息監(jiān)測(cè)制度的構(gòu)建

（一）二元性的監(jiān)測(cè)主體

所謂信息監(jiān)測(cè)的主體是指承擔(dān)信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)，具有信息監(jiān)測(cè)職能的主體。與一般的信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)不同，民間融資的信息監(jiān)測(cè)面對(duì)的是“民間”行為，其參與主體分散，涉及面廣，操作方式不規(guī)范。這就決定了一般的經(jīng)濟(jì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)難以承擔(dān)起這項(xiàng)復(fù)雜的工作。因此，筆者設(shè)想?yún)⒖寄壳拔覈?guó)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管體系，采取最基層政府信息收集報(bào)送和基層人民銀行信息匯總相結(jié)合的政策，確立民間融資信息監(jiān)測(cè)的主體。這兩者在技術(shù)水平和人力資源上是互補(bǔ)的。

這里的最基層政府是指鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí)政府，包括鄉(xiāng)、民族鄉(xiāng)、鎮(zhèn)和街道級(jí)政權(quán)組織。信息的收集報(bào)送是一項(xiàng)基礎(chǔ)性工作，要求準(zhǔn)確地反映真實(shí)情況，做好第一手資料的準(zhǔn)備，如果在這一階段發(fā)生錯(cuò)誤，則會(huì)在以后的工作中失去依據(jù)，造成滿(mǎn)盤(pán)皆輸?shù)暮蠊｀l(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)政府是我國(guó)接觸普通公民的最基層的政權(quán)組織，是最了解本區(qū)域內(nèi)公民活動(dòng)情況的政府組織，因此也最適合做民間融資信息收集工作。亞當(dāng)·斯密在其《國(guó)民財(cái)富的性質(zhì)和原因的研究》中指出，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，政府的主要職能是提供公共產(chǎn)品，其中包括公共安全、法律秩序及其他公共產(chǎn)品。政府應(yīng)當(dāng)運(yùn)用法律賦予的公共權(quán)力，對(duì)社會(huì)公共事務(wù)進(jìn)行組織與管理，維護(hù)市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。[20］（p73）信息監(jiān)測(cè)屬于公共管理職能中的公共事務(wù)，而民間融資的信息收集活動(dòng)由最基層政府來(lái)履行更具有針對(duì)性，會(huì)收到最佳的效果。這一級(jí)政府具備很好地傳達(dá)國(guó)家政策及直接組織民間社團(tuán)、行業(yè)組織、社會(huì)中介組織等各類(lèi)社會(huì)組織展開(kāi)工作的經(jīng)驗(yàn)，有利于協(xié)調(diào)民間融資主體關(guān)系，確保民間金融持續(xù)、穩(wěn)健發(fā)展，服務(wù)本地區(qū)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

基層人民銀行指的是縣一級(jí)人民銀行。根據(jù)《中國(guó)人民銀行法》規(guī)定，執(zhí)行和傳導(dǎo)貨幣政策、維護(hù)轄區(qū)金融穩(wěn)定是基層央行的職責(zé)所在。之所以未在信息收集方面就讓其參與是因?yàn)樵卩l(xiāng)鎮(zhèn)一級(jí)它們沒(méi)有網(wǎng)點(diǎn)，加之與基層政府相比，縣支行人員有限，每人均身兼多崗，也沒(méi)有與農(nóng)戶(hù)、企業(yè)之間聯(lián)系的優(yōu)勢(shì)，無(wú)法經(jīng)常性開(kāi)展實(shí)地信息監(jiān)測(cè)，也無(wú)法對(duì)收集到的信息一一核實(shí)，無(wú)法保證民間融資監(jiān)測(cè)信息的準(zhǔn)確收集。但央行是專(zhuān)門(mén)管理信貸征信業(yè)，推動(dòng)建立社會(huì)信用體系和承擔(dān)金融信息監(jiān)測(cè)職能的最主要部門(mén)，由基層央行最終匯總民間融資信息，有利于后階段民間融資監(jiān)管工作的開(kāi)展與銜接，能夠提高金融監(jiān)管的整理效能。因此，基層人民銀行必須把對(duì)民間融資信息監(jiān)測(cè)納入日常工作并全面系統(tǒng)地整理數(shù)據(jù)，按一定期限統(tǒng)計(jì)并負(fù)責(zé)撰寫(xiě)民間融資信息監(jiān)測(cè)分析報(bào)告，為進(jìn)一步出臺(tái)相關(guān)政策做好準(zhǔn)備。

（二）全面周延的監(jiān)測(cè)內(nèi)容

所謂信息監(jiān)測(cè)的內(nèi)容是指信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)所涵蓋的各項(xiàng)指標(biāo)。信息監(jiān)測(cè)指標(biāo)體系應(yīng)該涵蓋宏觀與微觀兩個(gè)層面。民間融資信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)的最終目的是為了掌握民間融資資金走向、利率走勢(shì)等與貨幣信貸政策和金融秩序有關(guān)的信息，總結(jié)民間融資的規(guī)律，用于指導(dǎo)實(shí)踐。因此，必須深入調(diào)查民間融資主體的參與范圍、參與程度和融資目的。在客觀條件允許的情況下則需要對(duì)從事民間融資活動(dòng)較多的個(gè)體情況進(jìn)行深入分析，對(duì)其人員規(guī)模、財(cái)務(wù)制度、經(jīng)營(yíng)范圍、操作程序、風(fēng)險(xiǎn)控制體系、債權(quán)債務(wù)處置辦法等細(xì)節(jié)性的問(wèn)題進(jìn)行監(jiān)測(cè)，以便判斷出其經(jīng)營(yíng)方式和操作程序中是否與現(xiàn)行法律相符，雙方權(quán)利義務(wù)是否公平，是否存在引發(fā)糾紛的隱患。在充分尊重當(dāng)事人權(quán)益的前提下，可以對(duì)雙方的協(xié)議內(nèi)容進(jìn)行審核，將風(fēng)險(xiǎn)消滅在萌芽階段。對(duì)參與主體的個(gè)人信息采集也有利于對(duì)可能存在的突發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)切實(shí)加強(qiáng)對(duì)特殊個(gè)案的信息收集工作，如密切關(guān)注涉及眾多自然人、融資范圍超出熟人社區(qū)的民間融資行為，這有利于依法打擊和取締“高利貸”、非法集資、非法吸收公眾存款、金融欺詐等不法行為。關(guān)注微觀內(nèi)容有利于維護(hù)個(gè)體利益，防范個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)注宏觀內(nèi)容則有利于防范整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)。

由于民間融資范圍廣、融資分散、隨意性大、隱蔽性強(qiáng)，因而信息監(jiān)測(cè)對(duì)象的選擇對(duì)于信息監(jiān)測(cè)工作質(zhì)量至關(guān)重要。因此，在信息監(jiān)測(cè)對(duì)象的選擇上，要全面、客觀地反映區(qū)域內(nèi)民間融資情況，就必須選擇有代表性的、規(guī)模相對(duì)較大的信息監(jiān)測(cè)對(duì)象。在制定信息監(jiān)測(cè)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)要結(jié)合地方實(shí)際，重點(diǎn)突出，做到既全面又能將有限的力量運(yùn)用恰當(dāng)。

（三）靈活多樣的監(jiān)測(cè)方式

考慮到信息監(jiān)測(cè)在整個(gè)民間金融監(jiān)管體系中的作用，信息監(jiān)測(cè)應(yīng)以采取備案登記方式為宜。備案登記具有很強(qiáng)的證明效力，而融資當(dāng)事人特別是相對(duì)弱勢(shì)的一方也需要借助有法律效力的方式來(lái)維護(hù)自身的合法權(quán)益，因此，這一方式能在協(xié)議達(dá)成階段便主動(dòng)備案并督促另一方完成備案登記。借助原有的金融系統(tǒng)信息化建設(shè)基礎(chǔ)，備案登記的實(shí)施已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止靠融資當(dāng)事人到本轄區(qū)基層政府進(jìn)行登記，而是可以借助互聯(lián)網(wǎng)、自助式電話報(bào)告、電子數(shù)據(jù)交換（EDI）、傳真、按鍵式數(shù)據(jù)錄入（TDE）等方式自由申報(bào)。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)各種應(yīng)用系統(tǒng)的建設(shè)，也促進(jìn)了信息監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)的集中化、規(guī)范化，大大提高了信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)的效率。這樣，整個(gè)信息監(jiān)測(cè)活動(dòng)就以?xún)煞N方式確保了信息備案數(shù)據(jù)的完整性，一種是被信息監(jiān)測(cè)對(duì)象自主提供數(shù)據(jù)，如電子數(shù)據(jù)交換方式、網(wǎng)絡(luò)收集、按鍵式數(shù)據(jù)錄入等。這種方式方便快捷，效率更高，直接錄入信息監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，但對(duì)設(shè)備要求相對(duì)高些。另一種是被信息監(jiān)測(cè)對(duì)象被動(dòng)提供信息監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，主要是基層政府在自身轄區(qū)內(nèi)，在民間自治組織的協(xié)助下進(jìn)行抽查督促，與前一方式具有很強(qiáng)的互補(bǔ)性。為了確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，基層央行則有必要進(jìn)行經(jīng)常性的回訪核實(shí)，一方面是監(jiān)督基層政府做好信息監(jiān)測(cè)工作，另一方面是保證信息的真實(shí)性再次得到確認(rèn)。

建立民間融資的信息監(jiān)測(cè)制度是解決目前民間融資制度缺失的基礎(chǔ)性做法，亦是一項(xiàng)復(fù)雜而艱巨的系統(tǒng)工程，涉及到各方當(dāng)事人利益和整個(gè)國(guó)家宏觀政策的準(zhǔn)確度。我國(guó)民間融資信息監(jiān)測(cè)制度的建立，不僅是加大金融監(jiān)管力度的必然趨勢(shì)，也是以積極態(tài)勢(shì)保持金融穩(wěn)定，融入世界金融體系的必然要求。信息監(jiān)測(cè)機(jī)構(gòu)的明確無(wú)疑將成為我國(guó)民間融資監(jiān)管中至關(guān)重要的環(huán)節(jié)。通過(guò)民間融資信息監(jiān)測(cè)信息的收集、分析，能夠?yàn)楹罄m(xù)工作提供堅(jiān)實(shí)的情報(bào)基礎(chǔ)，同時(shí)，信息監(jiān)測(cè)分析數(shù)據(jù)的成敗也關(guān)系到整個(gè)金融監(jiān)管調(diào)控的成功幾率，進(jìn)而直接影響到公眾對(duì)民間融資政府監(jiān)管的信任度和支持度。因此，結(jié)合我國(guó)民間融資的信息監(jiān)測(cè)制度所面臨的法律環(huán)境，加強(qiáng)并完善相關(guān)的法律和制度是目前的當(dāng)務(wù)之急。

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（責(zé)任編輯：高 靜）

Abstract：Informal financing is still an act which is not under the daily supervision of government．But along with the appearance of more and more informal financing and the problems in point，the supervision of government is immediately needed．Supervising informal financing information is the premise of the supervision of government．So this paper is to analysis the necessity and the actual state of the supervision of the folk financing information first，then its nomological basis．At last it discusses how to form the system of supervising informal financing information．

Key words：informal financing；supervising information；system of supervising informal；system

An Approach to the System of Supervising Informal Financing Information

Li Youxing，Chi Jingang

F832．39

A

1007－8207（2011）04－0046－04

2011－12－16

李有星 （1962—），男，浙江縉云人，浙江大學(xué)光華法學(xué)院教授，博士，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)法、金融法；池錦剛 （1981—），男，浙江衢州人，浙江大學(xué)光華法學(xué)院碩士，研究方向?yàn)榻?jīng)濟(jì)法。

本文系教育部211工程第三期建設(shè)項(xiàng)目 “轉(zhuǎn)型期法治理論、制度與實(shí)證研究”、 “民間融資監(jiān)管的研究”（項(xiàng)目編號(hào)：2010NC08）、 “我國(guó)企業(yè)融資創(chuàng)新及其法律風(fēng)險(xiǎn)防治” （項(xiàng)目編號(hào)：2009NH02）的階段性成果。