12月的南昌天氣，善變而略帶寒意，正如*ST昌九的股價(jià)。
　　
　　從5月份最低點(diǎn)的7.84元/股一路走高至停牌前一交易日（11月11日）收盤價(jià)的15.18元/股，*ST昌九漲幅達(dá)93.62%。但一進(jìn)入12月，就在復(fù)牌后的兩個(gè)交易日連續(xù)被巨量賣單封于跌停板。
　　
　　*ST昌九股價(jià)的吊詭走勢與其重組預(yù)期的落空有關(guān)。
　　
　　之前被市場寄予厚望的贛州稀土礦業(yè)有限公司（下稱“贛州稀土”）借殼*ST昌九上市一事，隨著贛州工業(yè)投資集團(tuán)（下稱“贛州工投”）在其停牌間隙劃出旗下稀土資產(chǎn)，而變得渺茫。
　　
　　《中國經(jīng)濟(jì)周刊》獨(dú)家獲悉，未來贛州稀土資產(chǎn)無重新注入*ST昌九的可能。
　　
　　出乎意料的資產(chǎn)剝離
　　
　　12月2日，停牌20天之后的*ST昌九迎來了復(fù)牌公告。
　　
　　公告顯示，11 月24 日，贛州工投與*ST昌九原間接控股股東——江西省國有企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營有限公司（下稱“江西國控”）簽署了《股權(quán)轉(zhuǎn)讓框架協(xié)議》，贛州工投收購江西國控持有的昌九集團(tuán)85.4%的股權(quán)。本次交易完成后，贛州工投將成為昌九生化的間接控股股東，間接持有昌九生化25.68%的股權(quán)。
　　
　　這一股權(quán)轉(zhuǎn)讓與市場預(yù)期相比沒有變化。出人意料的是此間贛州工投對旗下稀土資產(chǎn)的剝離：贛州工投將持有的贛州稀土發(fā)展控股有限公司25%股權(quán)和持有的贛州稀土15.08%股權(quán)劃轉(zhuǎn)贛州市國資委，相關(guān)股權(quán)登記變更已分別于11月22日和11月24日辦理完畢。
　　
　　將稀土資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)之后，贛州工投方面表示，在未來12個(gè)月內(nèi)，暫無對*ST昌九主營業(yè)務(wù)調(diào)整或資產(chǎn)注入或置換的重組計(jì)劃。
　　
　　這意味著：*ST昌九公司經(jīng)營層面除了控股權(quán)發(fā)生變更外，在獲得財(cái)政補(bǔ)貼1.6億元得以保殼后并未有實(shí)質(zhì)變化。
　　
　　目前*ST昌九主營業(yè)務(wù)為化肥的生產(chǎn)與銷售，由于國內(nèi)化肥行業(yè)產(chǎn)能過剩，競爭激烈，以*ST昌九目前的經(jīng)營能力，未來仍有可能虧損。
　　
　　二級市場上的預(yù)期隨著這一公告落空，*ST昌九的股價(jià)也在開盤后連續(xù)兩個(gè)交易日跌停，其長達(dá)半年的“瘋漲”落下帷幕。
　　
　　12月8日晚間，*ST昌九發(fā)布停牌公告，稱將對媒體報(bào)道的控股股東股權(quán)轉(zhuǎn)讓情況內(nèi)部核查。
　　
　　下一步，市里定
　　
　　贛州工投在公告中表示，此次*ST昌九股權(quán)權(quán)益的變化，將會(huì)充分發(fā)揮上市公司平臺(tái)作用，促進(jìn)贛州市經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
　　
　　不過，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》了解到，目前如何發(fā)揮*ST昌九的上市公司平臺(tái)作用，贛州市國資委尚未拿出方案。同時(shí)*ST昌九一位內(nèi)部人士表示，在控股權(quán)變更后，公司的人事以及經(jīng)營方面暫時(shí)沒有變化。
　　
　　江西省國資委一位高層人士則告訴記者，*ST昌九的下一步規(guī)劃由贛州市方面決定。
　　
　　“目前還沒有重組計(jì)劃，由于正式轉(zhuǎn)讓合同還需國務(wù)院國資委批準(zhǔn)以后才會(huì)簽訂，簽完之后的未來12個(gè)月不會(huì)對其進(jìn)行重組。”贛州市國資委主任歐陽忠對《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者表示。
　　
　　為什么在洽談間隙，贛州工投的稀土資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)給了贛州市國資委？
　　
　　歐陽忠告訴記者，并不是因?yàn)槭召?ST昌九才把贛州工投旗下的稀土資產(chǎn)劃掉，而是按照自己（國資委）的計(jì)劃來資產(chǎn)整合，準(zhǔn)備將贛州工投和稀土資產(chǎn)這一塊兒分立，各成立集團(tuán)，在股權(quán)上更加清晰。
　　
　　“未來贛州國資委也不會(huì)把稀土的資產(chǎn)劃進(jìn)贛州工投里面了。”他說。
　　
　　至此，二級市場上關(guān)于贛州稀土借殼*ST昌九的傳聞徹底破滅。