化解歐債危機，藥方在中國？
　　今年8月初，法國第一大報紙《世界報》發(fā)表《化解歐債危機藥方在中國》，該文作者巴黎政治學院亞洲研究中心主任弗朗索瓦·戈德芒指出，歐洲應(yīng)該歡迎中國投資于統(tǒng)一的歐洲債務(wù)市場和有待恢復(fù)生氣的歐洲經(jīng)濟體。
　　恰在此時，8月25日，法國總統(tǒng)薩科齊采用“過境外交”突然訪問北京和中國領(lǐng)導(dǎo)人會面，輿論普遍認為，此訪的主要目的是希望中國能夠在風雨飄搖的歐洲債務(wù)危機這一問題上，給予輿論和資金上更進一步的支持。
　　歐盟貿(mào)易代表德古赫特（Karel De Gucht）告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“針對歐洲某些國家的主權(quán)債務(wù)問題，此前預(yù)估需要拿出8600億歐元來解決，現(xiàn)在可能需要更多，其中除了歐盟成員國內(nèi)部拿出相當一部分外，需要世界各國和國際貨幣基金組織進行分攤，而中國為此已經(jīng)拿出了數(shù)百億以上歐元?！?br/>　　
　　惡性循環(huán)的歐債危機
　　
　　“根據(jù)我們的判斷，在未來1—2年里，歐債問題的傳導(dǎo)是全球金融體系和經(jīng)濟所面臨的最大風險?！钡裸y大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家馬駿告訴《中國經(jīng)濟周刊》。
　　雖然歐洲債務(wù)危機最先爆發(fā)于希臘，但希臘的GDP只占到歐元區(qū)GDP總量的2%。種種跡象已經(jīng)表明，意大利和西班牙的債務(wù)情況正經(jīng)受考驗，而這兩國的經(jīng)濟規(guī)模達到了3.6萬億美元。在國債余額方面，意大利的國債余額約達1.9萬億歐元，西班牙約7000億歐元，兩者之和大約是希臘的8倍之多。
　　在馬駿看來，由于意大利和西班牙分別是歐元區(qū)第三大和第四大經(jīng)濟體，僅次于德國和法國，已經(jīng)觸及了歐盟經(jīng)濟的根本。事實上，德國和法國無論是政府層面還是金融機構(gòu)層面都持有歐元區(qū)這些債務(wù)國的國債，因此出現(xiàn)歐盟債務(wù)違約的“鏈式反應(yīng)”可能性正在增加。
　　另一方面，由于市場對意大利和西班牙國債的不信任進一步推高了利率，進而使得國債償還壓力加大，從而增加其財政困難和違約的風險。因此，歐洲債務(wù)危機正陷入惡性循環(huán)當中。
　　目前來看，有跡象顯示，歐盟債務(wù)危機可能向東歐蔓延。今年6月，國務(wù)院總理溫家寶在匈牙利訪問期間表示，中國愿購買一定數(shù)量的匈牙利國債。
　　
　　期待歐盟投桃報李？
　　
　　毫無疑問，歐盟和中國兩大經(jīng)濟體正成為對方最重要的貿(mào)易伙伴之一，2010年中歐雙邊貿(mào)易達到4800億美元。不過，正當歐盟領(lǐng)袖不斷和中國領(lǐng)導(dǎo)人磋商歐洲債務(wù)危機解決方案之時，歐盟和中國的貿(mào)易戰(zhàn)卻沒有停歇的跡象，似乎在歐洲債務(wù)和中歐貿(mào)易的問題上沒有形成“投桃報李”的良性機制。
　　德古赫特告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“我們必須確保我們的采購市場的開放和透明。貿(mào)易和投資的關(guān)鍵是對我們公司采取強有力的知識產(chǎn)權(quán)保護策略。這反過來將有利于創(chuàng)新，讓強大的和可持續(xù)的歐盟-中國伙伴關(guān)系得到發(fā)展?！?br/>　　8月初，歐盟對中國發(fā)起的貿(mào)易戰(zhàn)并不手軟。歐盟委員會8月1日決定，將對已征收18年的針對中國自行車的反傾銷稅再延長5年至2016年。該反傾銷措施原定于今年10月到期。另外，歐盟方面還將從今年9月中旬起，對從中國進口的瓷磚征收為期5年的懲罰性關(guān)稅，稅率最高為69.7%。
　　這種情況下的中歐關(guān)系可用“非常微妙”來形容。從歐洲一些主流媒體觀點來看，雖然歐盟成員國希望中國購買部分歐洲國家的國債，但從內(nèi)心來看卻充滿著警惕和提防。
　　巴黎政治學院亞洲研究中心主任弗朗索瓦·戈德芒指出，應(yīng)該說服負債的經(jīng)濟體和歐盟一些機構(gòu)的決策人一同到有資金的地方——中國找錢。這比一個孤立的國家不得不變賣戰(zhàn)略資產(chǎn)或做出政治上的讓步更有利的是：歐洲可以其龐大的市場以及負債累累的成員國再也無法提供的投資安全性為賣點。
　　毫無疑問，從歐盟角度來看，“變賣戰(zhàn)略資產(chǎn)”和“政治讓步”讓其無法忍受，但客觀上，中國的一舉一動無論是對歐洲主權(quán)債務(wù)還是歐元穩(wěn)定，將起到至關(guān)重要的作用。
　　“中國對歐元資產(chǎn)的增持使得歐元匯率保持了穩(wěn)定，”法國東方匯理銀行董事總經(jīng)理王伯鑫告訴《中國經(jīng)濟周刊》。
　　也有觀察人士認為，中國希望通過“支持”歐盟和歐元的方式讓歐洲國家“投桃報李”，放松對中國的高新技術(shù)轉(zhuǎn)讓限制，對中國國內(nèi)的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型起到幫助作用。所以，即便全世界大部分投行和研究機構(gòu)都認為在此時繼續(xù)投資歐洲資產(chǎn)風險是巨大的，中國政府仍然堅定其長期投資者的立場。
　　
　　外儲的另一條出路？
　　
　　然而，作為長期投資者，中國的利益究竟如何才能獲得保證呢？
　　“由于主權(quán)債務(wù)危機，歐元受到了沖擊和挑戰(zhàn)，但目前歐元已經(jīng)有所反彈，因此我們相信中國在這方面的投資是能夠保值增值的，相信歐洲和歐元能夠成功度過此次危機。” 德古赫特這樣告訴《中國經(jīng)濟周刊》，“中國購買歐債主要是通過國家外匯管理局來完成的，在2010年前，中國已經(jīng)購買了為數(shù)不少的歐洲主權(quán)國家的債券，特別是西班牙和希臘的?！?br/>　　雖然德古赫特并不愿意透露具體金額，但西班牙作為歐盟第四大經(jīng)濟體，的確向中國兜售了數(shù)百億歐元計的國債。據(jù)《華爾街日報》報道，截至今年4月，中國持有250億歐元的西班牙國債，占外資持西班牙國債比例12%。
　　有數(shù)據(jù)顯示，中國購買的歐洲主權(quán)國家的資產(chǎn)可能已經(jīng)達到數(shù)千億美元的規(guī)模。東方匯理銀行高級經(jīng)濟師高德信告訴《中國經(jīng)濟周刊》：“說到購買的量，我們估計中國外匯儲備當中70%都是美元資產(chǎn)，剩下就是其他不同的貨幣，但是主要應(yīng)該都是歐元。那從目前到今年的情況來看，我們看到在外匯儲備增加的量當中，可能20%左右是歐元的資產(chǎn)。但這些歐元的資產(chǎn)也不單單只是歐洲國家的國債，其實也包括一些評級比較高的公司債?！?br/>　　自去年以來，中國外管局曾公開表示，中國的外匯儲備作為負責任的長期投資者，始終堅持分散化投資原則，歐洲市場過去、現(xiàn)在和將來都是外匯儲備主要的投資市場之一。
　　高德信認為，中國肯定是希望外匯儲備貨幣能更加多樣化，而不是依賴于美元，隨著外匯儲備不斷增加，未來歐元資產(chǎn)當中所占的比例要比過去有所增加。