【摘要】 文章通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法的分析對(duì)比結(jié)合煤炭企業(yè)的特點(diǎn)，應(yīng)用功效系數(shù)法對(duì)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)。從神華集團(tuán)盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力和發(fā)展能力四個(gè)方面的評(píng)價(jià)對(duì)功效系數(shù)法的具體應(yīng)用過(guò)程作了進(jìn)一步說(shuō)明。
　　【關(guān)鍵詞】 財(cái)務(wù)績(jī)效； 功效系數(shù)法； 評(píng)價(jià)
　　
　　一、企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的內(nèi)涵與評(píng)價(jià)指標(biāo)構(gòu)成
　　
　　財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)是通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)數(shù)據(jù)和其他資料進(jìn)行匯總、計(jì)算、對(duì)比和說(shuō)明，進(jìn)一步揭示財(cái)務(wù)狀況、盈利水平和經(jīng)營(yíng)狀況的一種分析評(píng)價(jià)方法。通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)要達(dá)到以下幾個(gè)方面的目標(biāo)：一是檢查企業(yè)計(jì)劃執(zhí)行情況，發(fā)現(xiàn)和揭露財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中存在的問(wèn)題，為企業(yè)高層提供決策依據(jù)。二是展示企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果，為潛在的投資者提供決策依據(jù)。三是通過(guò)財(cái)務(wù)績(jī)效分析為債權(quán)人提供融資依據(jù)。四是為其他利益相關(guān)者提供決策依據(jù)。五是為綜合評(píng)價(jià)企業(yè)績(jī)效提供可靠數(shù)據(jù)。
　　評(píng)價(jià)指標(biāo)是測(cè)算企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)狀況的主要依據(jù)，因此在選取指標(biāo)時(shí)要結(jié)合企業(yè)自身情況，建立適合本企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)體系，既能通過(guò)該指標(biāo)體系看到與同行的差距，又要揭示本企業(yè)存在的問(wèn)題。本文鑒于普遍適用性方面的考慮，選取了4大類共9個(gè)主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，指標(biāo)的選取如表1。
　　獲利能力或盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力，通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。在一定時(shí)期內(nèi)賺取利潤(rùn)的能力，利潤(rùn)率越高，盈利能力就越強(qiáng)。資本運(yùn)營(yíng)能力主要反映公司資產(chǎn)管理水平和使用效率，也反映了公司管理、經(jīng)營(yíng)策略、市場(chǎng)營(yíng)銷等諸多因素的影響，所以把資本運(yùn)營(yíng)能力作為評(píng)價(jià)績(jī)效的一個(gè)重要方面。資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力用總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率來(lái)衡量。償債能力反映公司對(duì)債務(wù)清償?shù)某惺苣芰虮ＷC程度。由于企業(yè)擴(kuò)張涉及大量的融資，對(duì)公司會(huì)產(chǎn)生較大的影響，償債能力的指標(biāo)選取反映了公司的償債能力和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。利息保障倍數(shù)是衡量企業(yè)支付負(fù)債利息能力的指標(biāo)，倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)。成長(zhǎng)能力是反映企業(yè)可持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力的綜合指標(biāo)。它是通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃埽@主要依托于公司不斷增長(zhǎng)的營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)，因此選取營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率作為評(píng)價(jià)指標(biāo)。
　　
　　二、煤炭企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的必要性
　　
　　近年來(lái)，隨著國(guó)家對(duì)煤炭產(chǎn)業(yè)的重組整頓，我國(guó)煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平已經(jīng)有了很大的提高，但是各地煤炭企業(yè)的管理水平存在著很大的差異，尤其是財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)水平參差不齊，在財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方面或多或少地存在著一些問(wèn)題。
　?。ㄒ唬?duì)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)等信息利用不足
　　許多企業(yè)不會(huì)利用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和分析，僅僅只滿足于一般記賬和少數(shù)財(cái)務(wù)指標(biāo)的考核，沒(méi)有意識(shí)到開(kāi)展財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的重要性。
　?。ǘ┢髽I(yè)管理者財(cái)務(wù)績(jī)效考評(píng)意識(shí)不強(qiáng)
　　部分管理者認(rèn)為企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益是靠生產(chǎn)、靠技術(shù)創(chuàng)造出來(lái)的，和財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)關(guān)系不大。這一部分管理者更偏重于生產(chǎn)、技術(shù)、安全以及銷售，在財(cái)務(wù)方面只考慮年度目標(biāo)是否完成，對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效考評(píng)的重要性認(rèn)識(shí)不足。
　?。ㄈ?duì)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的理解存在誤區(qū)
　　受舊的經(jīng)濟(jì)體制的影響，一些煤炭企業(yè)沒(méi)有形成一整套科學(xué)的財(cái)務(wù)績(jī)效考核體制，甚至認(rèn)為財(cái)務(wù)部門就是記賬和算賬的，沒(méi)有搞清財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)管理的關(guān)系，當(dāng)然也就沒(méi)有把財(cái)務(wù)績(jī)效考評(píng)提到日常工作的日程上來(lái)。煤炭產(chǎn)業(yè)是一個(gè)資金、資源密集型的產(chǎn)業(yè)，煤炭企業(yè)的兼并、擴(kuò)張、重組都對(duì)企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)和利用效率提出了很高的要求，因此在煤炭企業(yè)實(shí)施財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)于煤炭企業(yè)管理好自有資產(chǎn)、提高資產(chǎn)的盈利和可持續(xù)發(fā)展的水平有著舉足輕重的作用。
　　
　　三、功效系數(shù)評(píng)價(jià)法及其應(yīng)用案例分析
　　
　　目前用于財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的方法多種多樣，但各有不同的適應(yīng)范圍。本文根據(jù)評(píng)價(jià)的可操作性和煤炭企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的特點(diǎn)，在綜合分析了各種評(píng)價(jià)方法后，認(rèn)為功效系數(shù)法比較符合煤炭企業(yè)的使用現(xiàn)狀。
　?。ㄒ唬┰u(píng)價(jià)方法選擇
　　如平衡計(jì)分卡（BSC）除了從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)行衡量與評(píng)價(jià)之外，還從財(cái)務(wù)、客戶、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)與學(xué)習(xí)成長(zhǎng)四方面的非財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行評(píng)價(jià)。將組織的戰(zhàn)略落實(shí)為可操作的衡量指標(biāo)和目標(biāo)值的一種新型績(jī)效管理體系。經(jīng)濟(jì)增加值法（EVA）中的EVA等于稅后經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)減去債務(wù)和股本成本，是所有成本被扣除后的剩余收入（Residual income）。EVA是表示凈營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)與投資者用同樣資本投資其他風(fēng)險(xiǎn)相近的有價(jià)證券的最低回報(bào)相比，超出或低于后者的量值。為了考核企業(yè)全部投入資本的凈收益狀況，要在資本收益中扣除資本成本，評(píng)價(jià)企業(yè)當(dāng)前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的收益。 國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)，是對(duì)企業(yè)一定經(jīng)營(yíng)期間的資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)效益等經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行定量及定性對(duì)比分析，作出真實(shí)、客觀、公正的綜合評(píng)判；功效系數(shù)法是指根據(jù)多目標(biāo)規(guī)劃的原理，把所要評(píng)價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)分別對(duì)照各自的標(biāo)準(zhǔn)，并根據(jù)各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)，通過(guò)功效函數(shù)轉(zhuǎn)化為可以度量的評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)，再對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的單項(xiàng)評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)進(jìn)行加總，求得綜合評(píng)價(jià)分?jǐn)?shù)。功效系數(shù)法能夠根據(jù)評(píng)價(jià)對(duì)象的復(fù)雜性，從不同側(cè)面對(duì)評(píng)價(jià)對(duì)象進(jìn)行計(jì)算評(píng)分，滿足了企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系多指標(biāo)綜合評(píng)價(jià)的要求。最重要的是它克服了我們?cè)谡w評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效時(shí)不同種類的財(cái)務(wù)指標(biāo)不能相加的障礙，它將各項(xiàng)指標(biāo)的表現(xiàn)統(tǒng)一轉(zhuǎn)化為可量化的數(shù)據(jù)，便于我們對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)的整體，或者某個(gè)方面進(jìn)行加總考核。由于功效系數(shù)法是基于傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)，所需財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的獲得對(duì)于一般性企業(yè)而言比較容易，操作性比較強(qiáng)，適用于各種企業(yè)。在應(yīng)用中評(píng)價(jià)的參照值財(cái)政部以評(píng)價(jià)年度全國(guó)國(guó)有企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)按年分別編制發(fā)布，以此各個(gè)企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)自己與同行之間的比較，看到自己的優(yōu)勢(shì)與不足。用功效函數(shù)模型既可以進(jìn)行手工計(jì)分，也可以利用計(jì)算機(jī)處理，有利于評(píng)價(jià)體系的推廣應(yīng)用。上述優(yōu)勢(shì)符合煤炭企業(yè)的管理現(xiàn)狀和水平，故本文選擇功效系數(shù)法作為財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)定量指標(biāo)的基本計(jì)分方法。
　?。ǘ┗诠π禂?shù)法的算例分析
　　為了更好地說(shuō)明財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)對(duì)于煤炭企業(yè)實(shí)現(xiàn)自我評(píng)價(jià)的作用，筆者以中國(guó)神華為例，用功效系數(shù)法對(duì)其財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行分析，以此評(píng)價(jià)該企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效狀況。
　　1.確定財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)的具體指標(biāo)
　　本文采用表1中的九項(xiàng)指標(biāo)分別代表企業(yè)的盈利能力、資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力、償債能力以及發(fā)展能力。分析的數(shù)據(jù)采自中國(guó)神華發(fā)布的2008年年度報(bào)告。參考系選擇的是國(guó)務(wù)院國(guó)資委評(píng)價(jià)局發(fā)布的2008年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值。
　　2.設(shè)置五檔標(biāo)準(zhǔn)值
　　各項(xiàng)指標(biāo)的評(píng)價(jià)檔次分別為優(yōu)（A）、良（B）、中（C）、低（D）、差（E）五檔。根據(jù)國(guó)務(wù)院國(guó)資委評(píng)價(jià)局發(fā)布的2008年企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)值可以得到煤炭行業(yè)大型企業(yè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)每個(gè)檔次的參考值，如表2。
　　3.與五檔標(biāo)準(zhǔn)值對(duì)應(yīng)有5個(gè)標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)，其中優(yōu)秀值為1.0、良好值為0.8、平均值為0.6、較低值為0.4、較差值為0.2。
　　4.根據(jù)中國(guó)神華2008年的財(cái)務(wù)報(bào)表，得出需要考核的各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如表3。
　　5.確定各項(xiàng)指標(biāo)的權(quán)數(shù)。根據(jù)德?tīng)柗品?，并結(jié)合企業(yè)實(shí)際情況對(duì)所要評(píng)價(jià)的財(cái)務(wù)指標(biāo)在本文中采用下面的權(quán)數(shù)，如表4。
　　6.按以下方法對(duì)每個(gè)指標(biāo)計(jì)分：
　　其中Fi為某項(xiàng)基本指標(biāo)分?jǐn)?shù)；V為指標(biāo)實(shí)際值；V0為本檔標(biāo)準(zhǔn)值；V1為上檔標(biāo)準(zhǔn)值；d為該項(xiàng)指標(biāo)權(quán)重；C1為上檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)；C0為本檔標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)。當(dāng)基本指標(biāo)的實(shí)際值大于等于優(yōu)秀值時(shí)，該指標(biāo)的得分是指標(biāo)權(quán)數(shù)；當(dāng)基本指標(biāo)的實(shí)際值低于較差值時(shí)，該指標(biāo)得零分。
　　從總評(píng)價(jià)結(jié)果（表5）看中國(guó)神華2008年財(cái)務(wù)績(jī)效整體評(píng)價(jià)得分較高為90.1分，顯著高于同行業(yè)平均水平。但具體而言，其中，在資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)能力得分僅為10.1，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.41，低于行業(yè)的平均水平0.9，同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.43，略高于平均值1.4，企業(yè)應(yīng)該查明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率偏低的原因。企業(yè)可以進(jìn)一步核查一下存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、不良資產(chǎn)比率，從不同的角度和更深層面找出資本運(yùn)營(yíng)效率低下的原因。另外可以從表中發(fā)現(xiàn)神華的資產(chǎn)負(fù)債率為37.45%，而行業(yè)平均水平為59.8%，這對(duì)于企業(yè)的償債能力來(lái)說(shuō)是件好事，但是有可能使企業(yè)失去杠桿收益。由此可見(jiàn)，通過(guò)功效系數(shù)法可以對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)績(jī)效有一個(gè)直觀的了解，從評(píng)價(jià)結(jié)果可以看到單項(xiàng)指標(biāo)的得分，便于企業(yè)進(jìn)一步查找影響企業(yè)績(jī)效高低的重要影響因素。功效系數(shù)法既可以用于單個(gè)企業(yè)績(jī)效的分析評(píng)價(jià)，又可以用于對(duì)多個(gè)企業(yè)進(jìn)行綜合排名，只要計(jì)算出同行業(yè)其他企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值，就能夠了解企業(yè)在同行業(yè)所處的位置。
　　
　　四、結(jié)論
　　
　　不同的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)方法有不同的適用范圍，難以反映企業(yè)的方方面面，但有一點(diǎn)毋庸置疑，那就是用好財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系將會(huì)對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值起到分析、預(yù)警、控制的良好作用。煤炭企業(yè)要選擇一種適合自己企業(yè)規(guī)模與運(yùn)營(yíng)模式的財(cái)務(wù)績(jī)效評(píng)價(jià)體系，從而提高財(cái)務(wù)管理工作的有效性和準(zhǔn)確性，提高企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)警工作的效率。
　　
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