7月4日至11日，國務(wù)院總理溫家寶先后召開四次經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)。溫家寶在會(huì)上指出，要堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持社會(huì)融資總量合理增長，著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整特別是農(nóng)業(yè)、小企業(yè)的信貸支持。
　　7月1日至2日，國務(wù)院副總理王岐山在河北省主持召開小企業(yè)金融服務(wù)座談會(huì)，強(qiáng)調(diào)要多措并舉緩解小企業(yè)融資難問題。
　　今年上半年，在國務(wù)院要求下，國務(wù)院發(fā)展研究中心赴全國東、中、西部多個(gè)省市，與企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、各級(jí)政府，就中小企業(yè)的生存狀況、政策環(huán)境、融資、創(chuàng)新等問題進(jìn)行了全面調(diào)研。
　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2011年，中小企業(yè)普遍經(jīng)營困難，勞動(dòng)力成本等各種壓力匯集到一起，使中小企業(yè)的生存環(huán)境變得更差。目前，該調(diào)研的一系列報(bào)告即將完成。
　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長張承惠是這一系列調(diào)研報(bào)告的執(zhí)筆人之一，她認(rèn)為，近些年來有關(guān)部門出臺(tái)的扶助中小企業(yè)融資的政策取得了一定的成果，商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的態(tài)度已經(jīng)有所改變，但中小企業(yè)貸款難的問題依然存在，貸款成本遠(yuǎn)高于大企業(yè)。
　　張承惠建議，解決中小企業(yè)貸款難問題，應(yīng)健全大中小金融機(jī)構(gòu)間的聯(lián)通體系，打通融資的毛細(xì)血管，并適度降低民間資本進(jìn)入正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻，建立和引進(jìn)針對(duì)中小企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)管控制度。
　　
　　中小企業(yè)融資有所改善
　　《財(cái)經(jīng)》：近年來各級(jí)政府出臺(tái)了一系列針對(duì)中小企業(yè)融資的扶植政策，本次調(diào)研對(duì)這些政策的實(shí)施效果有何評(píng)價(jià)？
　　張承惠：總體來說這些政策的效果還是比較明顯的。
　　中小企業(yè)特別是小企業(yè)的貸款增速明顯快于其他企業(yè)。銀監(jiān)會(huì)從2008年就提出了中小企業(yè)貸款的“兩個(gè)不低于”，之后又提出小企業(yè)貸款的“兩個(gè)不低于”。
　　商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的態(tài)度開始改變。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，已經(jīng)有100多家商業(yè)銀行成立了中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)。
　　2008年12月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《關(guān)于銀行建立小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)的指導(dǎo)意見》，鼓勵(lì)各家銀行建立準(zhǔn)子銀行、準(zhǔn)法人性質(zhì)的中小企業(yè)金融服務(wù)專營機(jī)構(gòu)，實(shí)施單獨(dú)定價(jià)、獨(dú)立經(jīng)營、獨(dú)立核算。
　　而在2005年落實(shí)《中小企業(yè)法》時(shí)，央行和銀監(jiān)會(huì)要求商業(yè)銀行成立中小企業(yè)事業(yè)部，但是這個(gè)事業(yè)部可以說是一個(gè)花架子，中小企業(yè)貸款難并沒有實(shí)質(zhì)性改變。
　　中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)就不一樣了，如民生銀行、興業(yè)銀行和一些城市商業(yè)銀行已經(jīng)將注意力放到中小企業(yè)上面，把中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù)納入本行的發(fā)展戰(zhàn)略，有些銀行對(duì)中小企業(yè)專營機(jī)構(gòu)專門給規(guī)模、考核辦法。這是一個(gè)非常大的轉(zhuǎn)變，和以前商業(yè)銀行中小企業(yè)信貸管理部的做法是不一樣的。
　　商業(yè)銀行對(duì)中小企業(yè)興趣增加的客觀因素是，商業(yè)銀行爭奪大企業(yè)客戶的競爭越來越激烈，開發(fā)維護(hù)大企業(yè)客戶的成本比較高，銀行的價(jià)格談判能力與大企業(yè)比明顯處于弱勢(shì)。
　　很多銀行特別是中小銀行發(fā)現(xiàn)，相較于大企業(yè)，銀行對(duì)中小企業(yè)的定價(jià)能力非常強(qiáng)，再加上宏觀調(diào)控在總量上的控制，銀行就要從追求總量向提高單產(chǎn)轉(zhuǎn)變。今年銀行利潤增長很快，很大程度上是由銀行定價(jià)能力提高造成的，銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的利率浮動(dòng)，調(diào)研發(fā)現(xiàn)有的地方達(dá)到了70％。中小企業(yè)貸款對(duì)銀行的利潤貢獻(xiàn)很大。
　　實(shí)際上，中小企業(yè)的信貸風(fēng)險(xiǎn)也沒有想象的那么大，小企業(yè)和大企業(yè)的貸款是兩個(gè)差別很大的商業(yè)模式，把一套管理方式和貸后風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模式真正地轉(zhuǎn)到適合小企業(yè)的特點(diǎn)和生存方式上。
　　從直接融資來看，中小企業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板，針對(duì)中小企業(yè)的集合票據(jù)、中期票據(jù)、企業(yè)債等，數(shù)量都有明顯增加。
　　
　　貸款成本過高
　　《財(cái)經(jīng)》：但是中小企業(yè)還是反映貸款難，你們的調(diào)研在這方面發(fā)現(xiàn)了什么問題？
　　張承惠：當(dāng)然，這并不是說中小企業(yè)融資沒有問題，問題也比較突出。
　　一是，小企業(yè)、新創(chuàng)建的企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)的融資難問題沒有得到根本解決，中型企業(yè)基本上難度不大。
　　二是，中小企業(yè)的融資成本比大企業(yè)高出很多。經(jīng)過測算發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)的貸款利率比大企業(yè)的高出6個(gè)到8個(gè)百分點(diǎn)。
　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，很多銀行給中小企業(yè)貸款時(shí)都做到了擔(dān)保利率50％的上限，如果貸款利率是7％，僅擔(dān)保利率就是3.5％，再加上登記費(fèi)等其他費(fèi)用，中小企業(yè)的貸款利率明顯高于大企業(yè)。
　　而從國際經(jīng)驗(yàn)來說，由于存在風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)問題，因此一般情況下對(duì)中小企業(yè)貸款利率都高于大企業(yè)，通常是高2個(gè)百分點(diǎn)，我們明顯高于國際水平。
　　現(xiàn)在大家關(guān)心的主要是貸款的可得性問題，但是貸款的成本才是阻礙中小企業(yè)發(fā)展的突出問題。
　　如果按照中小企業(yè)13％－15％的貸款利率和50％的資產(chǎn)負(fù)債率計(jì)算，企業(yè)的稅前資金收益率至少要達(dá)到7％－8％才能還貸，而很多中小企業(yè)都是微利行業(yè)，一些進(jìn)出口服裝企業(yè)的利潤率據(jù)說只有3％－5％。因此，高額的融資成本，使中小企業(yè)的貸款只能用于應(yīng)急性和生存性需求，不可能用于擴(kuò)大再生產(chǎn)。
　　調(diào)研發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)往往需要一兩個(gè)月乃至更短期的過橋貸款或者周轉(zhuǎn)貸款，但是正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，特別是大銀行既不做中小企業(yè)的中長期貸款，也不做短期貸款業(yè)務(wù)。
　　
　　中小企業(yè)生存難于去年
　　《財(cái)經(jīng)》：除了融資難，調(diào)研中看到的中小企業(yè)的生存狀況是怎樣的？
　　張承惠：調(diào)研發(fā)現(xiàn)，2010年是中小企業(yè)最好的時(shí)期。進(jìn)入2011年，中小企業(yè)普遍經(jīng)營困難。
　　最大的問題是勞動(dòng)力成本問題。很多企業(yè)反映去年勞動(dòng)力成本提高了10％－20％，今年還要提升15％。二是原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)。企業(yè)反映原材料價(jià)格上漲還可以根據(jù)預(yù)期作出調(diào)整，但劇烈波動(dòng)企業(yè)無法承受。三是信貸難。四是用電緊張。一些地方拉閘限電，增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。五是用工難。六是科技創(chuàng)新問題。七是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換，很多企業(yè)擔(dān)心出口退稅率是否會(huì)調(diào)整。
　　以前對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的不利因素，沒有現(xiàn)在這么多，在今年各種壓力匯集到一起，使中小企業(yè)的生存環(huán)境變得更差。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：國進(jìn)民退是否也是一個(gè)因素？
　　張承惠：從全國來看，說不清楚是否有國進(jìn)民退，因?yàn)槠髽I(yè)的股權(quán)結(jié)構(gòu)日益復(fù)雜，無法統(tǒng)計(jì)出準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)來進(jìn)行證明。但從行業(yè)調(diào)研來看，從感覺上是存在國進(jìn)民退的。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：這些困難因素，是否會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)的倒閉潮？
　　張承惠：我們到浙江調(diào)研，當(dāng)?shù)卣推髽I(yè)認(rèn)為下半年會(huì)有大量中小企業(yè)倒閉。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：民營企業(yè)是否會(huì)繼續(xù)像金融危機(jī)期間那樣，關(guān)掉企業(yè)將資金投入到樓市、股市等市場進(jìn)行投資和炒作？
　　張承惠：沒有直接關(guān)系?，F(xiàn)在市場上的游資主要還是之前那些資金，因?yàn)榻?jīng)營不下去了，就關(guān)掉企業(yè)去投資，應(yīng)該不是游資的主體。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，在市場經(jīng)濟(jì)下，中小企業(yè)就是存在貸款難和生命周期短的問題，因此沒有必要對(duì)中小企業(yè)特別照顧？
　　張承惠：這是不對(duì)的。中國中小企業(yè)的生命周期只有三年左右，而國外的生命周期有五年左右。生命周期低于國外水平就說明是有問題的。
　　
　　健全金融機(jī)構(gòu)間的聯(lián)通體系
　　《財(cái)經(jīng)》：在解決中小企業(yè)融資難方面，調(diào)研報(bào)告提出了哪些建議？
　　張承惠：我們有九點(diǎn)建議。
　　一、解決中小企業(yè)融資問題只能靠間接融資體系，也就是銀行體系，資本市場只能起到錦上添花和拾遺補(bǔ)缺的作用。由于中小企業(yè)的先天弱質(zhì)，很難從資本市場獲得資金。很多人沒有認(rèn)識(shí)到這個(gè)問題，還認(rèn)為要從方方面面都做出努力可能會(huì)好一點(diǎn)。
　　二、政府財(cái)政應(yīng)改善支持中小企業(yè)的方式。每年政府財(cái)政對(duì)中小企業(yè)投入的引導(dǎo)資金、風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)資金、對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)和中小金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)貼很多，但是總的效果看起來并不理想，財(cái)政支持方式還需要優(yōu)化。
　　
　　三、資本市場雖然不是解決中小企業(yè)融資的主力軍，但也有重要的引導(dǎo)作用。按照現(xiàn)有的資本市場格局來看，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。
　　四、從體制上看，現(xiàn)有間接融資體系的架構(gòu)是有問題的，不能滿足中小企業(yè)的融資需求。盡管中小企業(yè)貸款的主力軍是大銀行，在中小企業(yè)貸款的占比超過50％，但是中小企業(yè)貸款在大銀行總的信貸規(guī)模中又微不足道，不超過3％，大銀行永遠(yuǎn)不可能將注意力放在中小企業(yè)身上。因此，要發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，大機(jī)構(gòu)不可能深入到基層、微型的市場主體，需要毛細(xì)血管提供血液。
　　五、健全直接投資。目前直接投資主要投在后期，缺少中小企業(yè)的產(chǎn)權(quán)、股權(quán)流通體制，場外市場不規(guī)范、不發(fā)達(dá)、不健全。
　　六、銀行為什么不愿意給中小企業(yè)貸款？是因?yàn)橹贫壬香y行有現(xiàn)實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)管控的要求。在基礎(chǔ)性的制度建設(shè)上，中小企業(yè)的征信系統(tǒng)不健全。央行只是將與銀行發(fā)生過信貸關(guān)系的企業(yè)和個(gè)人納入征信系統(tǒng)，但是大量的中小企業(yè)從來沒有和銀行發(fā)生過信貸關(guān)系，征信系統(tǒng)查不到。因此，需要專門建立一個(gè)小企業(yè)的征信系統(tǒng)。
　　七、應(yīng)建立起大中小金融機(jī)構(gòu)相互之間的聯(lián)通機(jī)制。大銀行不愿意給小企業(yè)貸款，但大銀行可以作為批發(fā)銀行將資金批發(fā)給小銀行、小型貸款公司和信用社，從大血管輸?shù)矫?xì)血管的聯(lián)通系統(tǒng)沒有建立起來。除國開行做了一些工作之外，大型商業(yè)銀行基本上不愿意和小企業(yè)打交道，缺少不同金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)通關(guān)系。
　　八、在監(jiān)管制度方面應(yīng)適當(dāng)放松。雖然，銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，小型貸款公司可以從商業(yè)銀行獲得不超過其資本金50％的貸款，但是做起來很難，很多小型貸款公司都拿不到貸款，拿到的也非常有限。
　　現(xiàn)有的政策限制，小額貸款公司只能從不超過兩家的金融機(jī)構(gòu)獲得貸款。為什么不可以多一點(diǎn)呢，除了甲銀行、乙銀行為什么不能再找呢？還有，對(duì)村鎮(zhèn)銀行設(shè)立的主體的限制，對(duì)小額貸款公司的融資，都限制過嚴(yán)。
　　九、政策性金融機(jī)構(gòu)應(yīng)真正做到“政策性”?，F(xiàn)在是政策性金融機(jī)構(gòu)不政策，政策性金融機(jī)構(gòu)的資金，很難輸入到特別需要的農(nóng)業(yè)、小企業(yè)、創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)型企業(yè)等弱勢(shì)的領(lǐng)域中去。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：金融機(jī)構(gòu)之間缺乏聯(lián)通機(jī)制，在很大程度上造成了中小銀行沒有資金貸給中小企業(yè)？
　　張承惠：是的。
　　要解決中小企業(yè)融資問題，市場和政策要結(jié)合起來。在政策層面，可以規(guī)定對(duì)中小企業(yè)的貸款達(dá)到一定比例，就給予一定的優(yōu)惠，也可以鼓勵(lì)大銀行把錢批發(fā)給中小銀行。
　　
　　適度放開民間金融準(zhǔn)入門檻
　　《財(cái)經(jīng)》：國外中小企業(yè)融資是否也是主要依靠小銀行？
　　張承惠：是的。美國有7000多家銀行，絕大多數(shù)都是小銀行和地方銀行。國外在銀行監(jiān)管的限制和中國也不一樣。不管哪個(gè)國家小企業(yè)的貸款主體都是中小銀行，大銀行基于收益率和風(fēng)險(xiǎn)管控的考慮，也很少給小企業(yè)貸款。
　　還有一個(gè)主體是互助性機(jī)構(gòu)，如日本和我國臺(tái)灣地區(qū)。
　　《財(cái)經(jīng)》：民間互助組織與國內(nèi)的地下錢莊有什么異同？
　　張承惠：地下錢莊不是互助機(jī)構(gòu)，是純粹的商業(yè)機(jī)構(gòu)。
　　日本農(nóng)協(xié)是真正的民間互助組織。日本農(nóng)協(xié)是從中央到地方，從上到下的一個(gè)網(wǎng)絡(luò)，它的農(nóng)林中央金庫就是農(nóng)協(xié)的中央銀行，和商業(yè)銀行的體系完全不一樣。
　　國內(nèi)沒有真正的資金互助組織。農(nóng)信社不是真正的互助機(jī)構(gòu)，真正的互助機(jī)構(gòu)是資金互助社，但規(guī)模很小，起不到什么作用。
　　互助機(jī)構(gòu)是在這個(gè)組織中的所有成員，共同承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，共同拿出閑置資金，互相幫助。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：民間拆借和借貸也是民營企業(yè)融資的常見方式，調(diào)研對(duì)民間拆借和借貸的規(guī)模及所占比例是否有結(jié)論？
　　張承惠：這是無法統(tǒng)計(jì)的，企業(yè)也沒有向監(jiān)管部門匯報(bào)這些情況的渠道。
　　我們調(diào)研時(shí)咨詢了很多地方政府和監(jiān)管部門，他們對(duì)民間拆借和民間資金總量，誰也說不清楚。現(xiàn)有媒體報(bào)道出的數(shù)字都是估計(jì)數(shù)字，并不準(zhǔn)確。而且，資金是流動(dòng)的、動(dòng)態(tài)的，也無法估計(jì)出具體的數(shù)字。
　　現(xiàn)在，民間借貸的利率很高，通常都是短期應(yīng)急的過橋貸款，企業(yè)的拆借數(shù)量不可能做大。因此，民間拆借和借貸不可能作為中小企業(yè)一個(gè)穩(wěn)定的資金來源。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：民間拆借既然已經(jīng)長期存在，是否應(yīng)該引導(dǎo)民間資金參與到正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資渠道當(dāng)中？
　　張承惠：應(yīng)該讓民間拆借和借貸浮出水面。
　　讓更多的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)為小企業(yè)提供金融服務(wù)，就可以壓縮民間融資的空間。
　　要調(diào)整市場準(zhǔn)入的監(jiān)管辦法?，F(xiàn)在有大量的資金不能進(jìn)入金融行業(yè)，可以適度放松管制，讓民間資本正式進(jìn)入金融體系，這樣就可以按照規(guī)矩做了。例如，村鎮(zhèn)銀行發(fā)起人的規(guī)定如果能夠改變，很多民間資本就可以進(jìn)來。現(xiàn)在發(fā)起人一定要是金融機(jī)構(gòu)，且持股20％以上，自然人持股不能超過5％，這種規(guī)定民間資本就很難進(jìn)來。
　　還應(yīng)盡快出臺(tái)久拖不決的《放貸人條例》，要真正讓放貸人跳到地面上來進(jìn)行信貸行為，才更有利于監(jiān)管。
　　
　　建立風(fēng)險(xiǎn)管控制度
　　《財(cái)經(jīng)》：你剛才說，中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)并沒有想象的高？
　　張承惠：一個(gè)佐證是，小銀行的不良率并沒有明顯提高，如民生銀行近年來中小企業(yè)的貸款比例一直在提高，但它的不良率并沒有提高。
　　風(fēng)險(xiǎn)高不高的關(guān)鍵是看管控工作是否到位。如果像大企業(yè)貸款一樣，銀行把錢貸給企業(yè)后就不管了，風(fēng)險(xiǎn)一定是高的。出現(xiàn)了不良貸款，也沒有人去追究企業(yè)，像大銀行那樣認(rèn)為為了這點(diǎn)小錢不值得去打官司，風(fēng)險(xiǎn)一定是高的。
　　
　　《財(cái)經(jīng)》：調(diào)研中，中小銀行在對(duì)中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)管控上做了哪些工作？
　　張承惠：中小銀行應(yīng)該采取適合中小企業(yè)特點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)管控方式。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，一些中小銀行正在摸索建立，或者引進(jìn)國外的中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)控制體系。
　　例如，浙江的城市信用社和城市商業(yè)銀行，每個(gè)月都派人去看貸款中小企業(yè)的水電氣表、生產(chǎn)和庫存情況，以了解企業(yè)的生產(chǎn)情況。在貸款時(shí)，可以看企業(yè)主的個(gè)人信用和用企業(yè)主的家庭財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保，大銀行則是以企業(yè)財(cái)產(chǎn)作擔(dān)保。
　　哈爾濱銀行和包商銀行，引進(jìn)了國外銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)和考核指標(biāo)體系，有效地控制了風(fēng)險(xiǎn)。新加坡淡馬錫在中國成立的銀行也有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)控制模式。