天地科技：股權(quán)激勵推高增長光大證券給予“買入”評級
　　考慮到未來3-5 年內(nèi)我國煤機(jī)行業(yè)將繼續(xù)保持高景氣發(fā)展的態(tài)勢，公司股權(quán)激勵所要求的行權(quán)條件較為適中，公司在景氣行業(yè)背景下順利實(shí)現(xiàn)股權(quán)激勵所要求的行權(quán)條件基本無懸念。推薦天地科技的理由一方面來自公司煤機(jī)產(chǎn)品的快速增長、礦井運(yùn)營和服務(wù)業(yè)務(wù)的快速放量以及行業(yè)龍頭地位的保持，另一方面則來自于公司是中煤科工集團(tuán)旗下煤炭裝備資產(chǎn)整合的平臺，公司還在煤機(jī)和礦井運(yùn)營服務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行外延式的擴(kuò)張。這些都是支撐公司能夠在現(xiàn)有合理估值上獲得一定溢價的因素。
　　預(yù)計公司10 年、11 年和12 年的EPS 分別為0.8 元、1.0 元和1.2 元，給予公司“買入”評級，目標(biāo)價35元。
　　
　　水井坊：五年再造4個水井坊中投證券給予“推薦”評級
　　投資22.83 億元擴(kuò)充2.8 萬噸的基酒產(chǎn)能，使產(chǎn)能增長400%。公司現(xiàn)有2 萬噸儲酒，其中40%～45%可以用來勾兌水井坊高檔酒。而且水井坊的產(chǎn)能約為5000-6000 噸，公司為規(guī)避外資禁止控股中國名酒的法規(guī)，剝離掉全興酒業(yè)，并未影響到水井坊的產(chǎn)能。公司計劃再投資22.83 億元在中國最大的原酒基地邛崍擴(kuò)充2.8 萬噸的基酒產(chǎn)能。根據(jù)我們的前期調(diào)研，邛崍的地理環(huán)境釀造濃香型白酒具天然的成本優(yōu)勢，出酒率可達(dá)48%，優(yōu)質(zhì)品率可達(dá)30%+，也吸引了金六福這樣的白酒巨頭落戶。根據(jù)公司規(guī)劃，投資在5 年內(nèi)完成，將使公司產(chǎn)能增長400%。
　　
　　哈藥股份：醫(yī)藥航母開啟新征程國泰君安證券給予“增持”評級
　　資產(chǎn)重組符合股改承諾：三精制藥2009 年扣除非經(jīng)常性損益后的ROE 為17.72%；生物工程公司2010年扣除非經(jīng)常性損益后的凈資產(chǎn)收益率為33.35%。預(yù)計資產(chǎn)注入后，哈藥股份扣除非經(jīng)常性損益后的加權(quán)平均ROE 不低于上一年度，符合控股股東在上市公司2008 年的股改承諾。注入資產(chǎn)有望補(bǔ)足上市公司增長短板。哈藥集團(tuán)將三精制藥其他資產(chǎn)注入上市公司，我們認(rèn)為對哈藥股份的影響不僅僅是表現(xiàn)在財務(wù)報表上的盈利增厚，更體現(xiàn)了集團(tuán)公司力圖推動哈藥這艘醫(yī)藥航母開啟新征程的決心和信心。哈藥股份作為我國大型普藥國企，增長穩(wěn)定，醫(yī)改受益明確，我們預(yù)計重組后公司2011~2012 年EPS分別為1.10、1.27 元，同比增長19%、15%。我們給予11 年26 倍PE 則公司合理股價水平在28.6 元。
　　
　　三維工程：去年收入增長低于預(yù)期興業(yè)證券給予“強(qiáng)烈推薦”評級
　　2010年營業(yè)收入低于預(yù)期從公司了解主要原因是中化泉州28 萬噸硫磺回收工程業(yè)主方投資延后導(dǎo)致工程總承包收入低于預(yù)期。公司目前收入規(guī)模較小，極容易受到某一規(guī)模較大項目工程進(jìn)度的影響，業(yè)績波動性較大，但公司以多項專利構(gòu)筑的盈利模式具有較高的技術(shù)壁壘，盈利能力持續(xù)性很強(qiáng)。根據(jù)公司業(yè)務(wù)進(jìn)展，我們下調(diào)公司2010、2011、2012 年EPS 至0.77 元、1.07 元、1.36 元，但考慮到即將出臺的石油石化、煤化工以及節(jié)能減排十二五規(guī)劃，公司去年年底收購的康克工業(yè)鍋爐公司的整合和超募資金驅(qū)動的業(yè)務(wù)開拓和并購事件的超預(yù)期和影響，暫時不調(diào)整“強(qiáng)烈推薦”的投資評級。
　　
　　利歐股份：收購優(yōu)質(zhì)工業(yè)泵資產(chǎn)浙商證券給予“買入”評級
　　天鵝泵業(yè)是一家主營各類工業(yè)用泵的高新技術(shù)企業(yè)，是電站循環(huán)泵生產(chǎn)商之一，并已進(jìn)入核電站外圍用泵市場，同時在水利工程、污水處理等領(lǐng)域都有較強(qiáng)競爭力。天鵝泵業(yè)資產(chǎn)質(zhì)地優(yōu)良，盈利能力強(qiáng)，近三年毛利率和凈利率一直維持在33% 和12%左右，09 年人均銷售收入位居全國前十強(qiáng)，具備持續(xù)經(jīng)營和持續(xù)盈利。我們預(yù)計公司10-12 年全面攤薄后的EPS 分別為0.46、0.65 和0.90 元，對應(yīng)PE 在36 倍、25 倍和18 倍。公司上市以來積極進(jìn)行上下游企業(yè)的整合，我們認(rèn)為公司未來繼續(xù)并購的可能性很大，并看好公司在工業(yè)泵市場的增長，“買入”評級，6 個月目標(biāo)價27 元。
　　
　　現(xiàn)代制藥：公開增發(fā)暫緩興業(yè)證券給予“強(qiáng)烈推薦”評級
　　公司增發(fā)暫緩，與之前延期的原因可能相同。但擬訂的增發(fā)募集資金項目——海門基地建設(shè)等已經(jīng)啟動。從公司方面來說，會與監(jiān)管部門溝通，但如果條件不具備，可能會放棄此次增發(fā)。國藥集團(tuán)資金實(shí)力雄厚，可能給予公司內(nèi)部優(yōu)惠貸款或者出資參與海門基地建設(shè)。公司通過內(nèi)部貸款融資可能會提升財務(wù)費(fèi)用，但內(nèi)部貸款的利率非常優(yōu)惠，對業(yè)績的影響不會很大，增發(fā)暫緩也不會攤薄業(yè)績。我們?nèi)匀豢春霉驹谛滦椭苿╊I(lǐng)域完備的產(chǎn)品儲備和超群的研發(fā)能力，看好國藥集團(tuán)迫切做大做強(qiáng)工業(yè)板塊的努力和決心，預(yù)測2011-2013 年EPS 分別為0.56/0.85 和1.25，維持“強(qiáng)烈推薦”。
　　
　　江西水泥：融資收購擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模東方證券給予“強(qiáng)烈推薦”評級
　　公司募集資金中約5 億元用于收購水泥孫公司錦溪水泥50%股權(quán)，錦溪水泥的總產(chǎn)能為422.37 萬噸，但收購前上市公司持有其權(quán)益產(chǎn)能只有105.59 萬噸。通過本次非公開發(fā)行收購錦溪水泥50%的股權(quán)，公司持有的錦溪水泥權(quán)益產(chǎn)能將達(dá)到316.78 萬噸。公司除收購水泥股權(quán)外還將新建混凝土攪拌站，我們測算公司募集資金項目完全實(shí)現(xiàn)和投產(chǎn)后，未來每年將增加上市公司凈利潤約14850萬元。在中國建材的協(xié)助下，公司在江西省內(nèi)的龍頭地位正不斷穩(wěn)固。公司水泥銷售覆蓋江西全省，預(yù)計未來可能還將繼續(xù)整合區(qū)域水泥市場，進(jìn)一步做大做強(qiáng)。
　　
　　通葡股份：重組步伐受阻天相投顧給予“暫不評級”
　　2010年，公司雖實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入20.32%的增長，達(dá)到8288萬元，但由于白糖等原材料的漲價導(dǎo)致生產(chǎn)成本上升，再加上高額的各項費(fèi)用和計提壞賬準(zhǔn)備，公司仍未擺脫虧損的命運(yùn)，全年凈利潤為-2286萬元。公司與“云南紅”系列公司的控股公司通恒國際進(jìn)行的資產(chǎn)重組事宜已籌劃多時，計劃通過定向增發(fā)方式實(shí)現(xiàn)葡萄酒產(chǎn)業(yè)的“南北聯(lián)姻”。但該項重組方案在去年年末報證監(jiān)會并購重組審核委員會審核時未獲通過。公司隨即表示，將繼續(xù)推進(jìn)資產(chǎn)重組工作，根據(jù)相關(guān)要求對申請材料進(jìn)行補(bǔ)充、修訂和完善，盡快提交證監(jiān)會審核。由于2009年、2010年連續(xù)兩年虧損，公司2月16日起將被實(shí)施退市風(fēng)險警示特別處理。
　　
　　新興鑄管：繼續(xù)布局新疆長江證券給予 “推薦”評級
　　公司受讓金特股份10%股權(quán)，對金特鋼鐵持股比例增加為48%。雖然每股股票支付的價格在上升，但如果按照金特鋼鐵目前的盈利能力來看，本次受讓相應(yīng)的PE 為6.78，低于上次收購水平8.39，也低于新興鑄管目前的13.67；相應(yīng)PB 為1.28，高于上次收購的1.09，但低于新興鑄管的1.73。新興鑄管新疆公司300 萬噸特鋼項目將于今年開工建設(shè)。新疆地區(qū)產(chǎn)能的擴(kuò)大充分展現(xiàn)了公司布局新疆的戰(zhàn)略規(guī)劃，也將進(jìn)一步受益于新疆區(qū)域高增長的優(yōu)勢。預(yù)計公司2010、2011 年的EPS 分別為0.70 元和0.90 元，維持“推薦”評級。
　　
　　同洲電子：數(shù)字電視一體機(jī)完善布局國泰君安證券給予“買入”評級
　　從數(shù)字電視機(jī)頂盒到數(shù)字電視一體機(jī)，公司毛利率水平將有改善。數(shù)字電視機(jī)頂盒是同洲電子目前主要產(chǎn)品之一。從現(xiàn)有數(shù)字電視機(jī)頂盒的市場與產(chǎn)品發(fā)生態(tài)勢來看，市場競爭不斷加劇，產(chǎn)品毛利率持續(xù)下滑。特別是，現(xiàn)有的采購體系較為分散，不利于領(lǐng)先廠商以集采方式擴(kuò)大市場份額。從數(shù)字電視機(jī)頂盒到數(shù)字電視一體機(jī)，毛利率水平將有所改善，從市場數(shù)據(jù)來看，目前市面上數(shù)字電視一體機(jī)比普通數(shù)字電視要貴大概500 左右。
　　三網(wǎng)融合進(jìn)程啟動將引來新一輪熱潮，同洲電子將是最受益A 股之一。
　　
　　航空動力：發(fā)展開始提速宏源證券給予“增持”評級
　　發(fā)動機(jī)整合將增加公司新的利潤增長點(diǎn)。公司實(shí)際控制人中航工業(yè)在發(fā)動機(jī)研發(fā)過程中給予了極大的關(guān)注。由于目前國產(chǎn)飛機(jī)在發(fā)動機(jī)領(lǐng)域仍然需要在一定程度上依賴進(jìn)口，部分出口和民用飛機(jī)對于發(fā)動機(jī)的需求日趨明顯，所以在航空發(fā)動機(jī)領(lǐng)域的突破成為中航工業(yè)發(fā)展過程中亟須突破的關(guān)口，集團(tuán)內(nèi)外都對于新品研發(fā)增加了巨大的投入?；诠驹诤娇瞻l(fā)動機(jī)領(lǐng)域的核心地位，以及產(chǎn)品的特殊性，給予公司增持評級。預(yù)計公司2010-2012年EPS為（2011年和2012年考慮增發(fā)的攤薄收益）0.397元、0.544元、0.760元。
　　
　　中鼎股份：小部件升級大故事中投證券給予“強(qiáng)烈推薦”評級
　　中鼎股份是國內(nèi)非輪胎橡膠行業(yè)的龍頭企業(yè)，成長空間廣闊。公司是中國最大的非輪胎橡膠件生產(chǎn)企業(yè)，綜合實(shí)力位居首位；非輪胎橡膠件是工業(yè)經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，是國家重點(diǎn)鼓勵和扶持發(fā)展的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)升級背景下面臨進(jìn)口替代和全球分工的發(fā)展良機(jī)。全球非輪胎橡膠件市場超過260 億美元，公司目前收入不到4億美元，未來具有很大的上升潛力和空間。公司真實(shí)演繹我國工業(yè)的“產(chǎn)業(yè)升級”典范，成長速度在加快，成長空間在擴(kuò)大：速度加快來源于品牌知名度提升、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上升、下游需求旺盛；空間擴(kuò)大來源于高端產(chǎn)品進(jìn)口替代、全球分工進(jìn)程深化、多元化開拓。