這周見到一個從英國來的中國年輕人，他自我介紹說，他們這個團隊做的是期貨私募。在私募路演環(huán)節(jié)，他們聲稱自己的年毛利率是68.66%。
　　我的第一感覺是，這恐怕是個騙子團體，而且相當大膽，在中國，一個自2008年以來，若能達到年收益率20%絕對是稱冠全國。
　　不過，他們也算是陽光私募，因為有第三方托管，而且有很多公開數(shù)據(jù)可以查詢。他們這個基金在巴克萊與博隆伯格都能查到，巴克萊的相同策略體系中，這個基金名次是第三。
　　他們操作的是期貨領(lǐng)域，此前我也接觸過期貨類私募，他們在2009年的牛市時達到過幾倍收益率，然而，在慘淡的市場業(yè)績也是慘淡一片。
　　然而，在進一步了解的過程中，我才意識到，他們做的與國內(nèi)大多數(shù)期貨私募截然不同的玩意兒，他們的交易全部都在全自動化的系統(tǒng)中完成，之所以選擇期貨，因為期貨有相當高的流通性。他們做的是全球期貨，涵蓋外匯、農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源、股指、利率與債券等。他們的操作策略整體比較簡單，采用均值回復、趨勢跟蹤、套利與一籃子交易等。
　　他們做法在巴克萊私募基金研究平臺上有個分類，叫做CTA，也叫做商品交易顧問，與傳統(tǒng)的對沖基金（hedge fund）并列，屬于私募中的另一大體系。知名對沖基金經(jīng)理人索羅斯和羅杰斯也都是美國期貨業(yè)協(xié)會的會員。
　　如果傳統(tǒng)對沖基金更多做的是趨勢交易，比如并購套利、全球宏觀策略等，那么這個CTA更像是捕捉市場上的細微機會，他們更多是憑借大而全的及時數(shù)據(jù)庫，難以想象的計算機運作速度，來積累出可觀的收益率。
　　在西方，CTA楷模是文藝復興科技公司的詹姆斯·西蒙斯，他是世界級的數(shù)學家，也是偉大的對沖基金經(jīng)理，年收入凈賺15億美元。我認識的美國對沖基金作者《富可敵國》馬拉比曾告訴我，他最喜歡的就是西蒙斯他們這個團隊。他們辦公室里幾乎都沒有金融背景的人，都是一群數(shù)學家、生物學家與心理學家，還有人在辦公室里騎單輪車玩。除了兩年賠錢，每年收益率都能達到15%~20%。
　　在那個年輕人拿出那套程序前，我可能對他們這個期貨私募一直處于懷疑狀態(tài)。然而，我們在私下交流時，這個年輕人有些不太情愿地給我看了一下他們的那套程序。我頓時有些被驚艷到的感覺，輸入密碼后，桌面上有個矩陣，橫向大約4個小方塊，縱向有的是5個小方塊，有的是3個小方塊。他點開一個小方塊時，就跳出一套復雜的交易程序，他先點開了兩個，只能看到歷史數(shù)據(jù)，他有些不好意思地說，因為這個市場還沒有開盤。他又打開了另一個，就看到無數(shù)數(shù)字在跳動，分類上有農(nóng)產(chǎn)品、貴金屬、原油等等。
　　他有些自豪地說：“這是我們開發(fā)的程序，對CTA交易來說，這套程序就像是個黑匣子，是賺錢的核心，我們也只能大致猜出西蒙斯的一些策略，他是我們的集體偶像。”
　　原來，CTA圈子也大致可以分作三類，一類是風險控制，一類是定價，還有一類是投資決策。而投資決策是CTA圈子中最高深、最神秘，也是最賺錢的一支。
　　“真正做出優(yōu)秀投資策略的CTA基本都是自己在做私募，而且都是很隱秘的群體。市場上多數(shù)人都在做風險控制與定價，就算一些量化高手，都沒接觸到投資決策的本質(zhì)。”
　　搞了半天，我才知道，這個年輕人曾在兩個期貨策略公司中打工，分別是Winston和Aspect，歐洲有個非常知名的對沖基金叫做MAN AHL，就是由Winston與Aspect合作成立的，這個年輕人在歐洲最好的對沖基金公司中吸收了一些精華，然后與一個馬可尼電訊公司的高智商家伙，那個家伙也是國際電子工程師協(xié)會會員，一道開發(fā)了現(xiàn)在他們這套程序。
　　“我現(xiàn)在只募集了1500萬元，我打算募集到5個億就只投資自己的錢了。西蒙斯的基金，也只有第一批投資者能分享利潤。”
　　不知為何，我總覺得，他的口氣還是有點像麥道夫。我在想，他是不是在國外對沖基金學到一些皮毛后，來國內(nèi)圈錢了，如果真正厲害的高手，是不會親自一個個拜訪客戶的吧。但他另一句話讓我對他有了新的認識，他說，他最近寫了一篇風險控制的論文，不知有何地方可以發(fā)表，說的時候，眼睛充滿虔誠。
　　在我與他分開時，我們又談到了西蒙斯，他一直在兩眼發(fā)光，他還與我講述了發(fā)生在2010年的閃電崩盤。他果然很年輕，是1979年生人。
　　最后他說：“我們的計算機之所以能完成那個策略，真的是因為超級快，震耳欲聾的聲音，誰都受不了，所以是不能放在辦公室的，我們將64塊CPU組合了起來，用的是固態(tài)硬盤……”
　　他有些欲言又止，但我正好有些事，只好與他道別了。他下一站是香港，過完節(jié)后，就會英國了。
　　我在想，或許我真的見到了CTA的頂級高手。但這只能在若干年后才能驗證了，如果那小子未來某一天真的發(fā)達的話，那我應(yīng)該還能記得他在國內(nèi)剛開始募集資金的艱辛時光。