投資要點：1、全球醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)快速增長，國內(nèi)市場尚未完全打開，具有較大的增長潛力；2、政策推動、人口老齡化、消費升級成主要動因是推動行業(yè)快速發(fā)展的三重因素。
　　
　　我國醫(yī)療器械行業(yè)起步較晚，但發(fā)展較快。不論從人均衛(wèi)生費用支出占GDP比重（我國約5%，美國16%），還是其他方面，我國醫(yī)療器械行業(yè)增長潛力大。
　　全球醫(yī)療器械行業(yè)持續(xù)快速增長。醫(yī)療器械制造涉及多個行業(yè)，其發(fā)展依賴于電子、機械、生物材料、計算機及軟件技術(shù)等多個行業(yè)的技術(shù)進步。隨著全球科技創(chuàng)新，“預防為主”的保健意識在世界范圍內(nèi)普及，特別是以中國、印度為首的亞洲國家醫(yī)療保健水平和醫(yī)療費用支出的不斷提高，全球市場規(guī)模龐大，需求增長快速，全球醫(yī)療器械行業(yè)保持持續(xù)快速增長。
　　政策推動、人口老齡化、消費升級成主要動因。在新醫(yī)改的政策驅(qū)動及政府投入增大等外力推動下，結(jié)合人口老齡化、消費升級等內(nèi)生動力的雙重促進，將極大地推動基層醫(yī)療體制的建設(shè)，刺激中低端醫(yī)療器械市場需求，預計未來五年行業(yè)增長率將維持在30%左右。
　　行業(yè)競爭層級分明，具相互滲透趨勢。行業(yè)巨頭以其拳頭產(chǎn)品占據(jù)我國高端市場，并憑借其雄厚的資金實力及強大的研發(fā)能力，引領(lǐng)市場需求及產(chǎn)業(yè)升級。我國本土企業(yè)則主要以中低端市場為爭搶對象，競爭激烈。隨著我國二三級城市社區(qū)及農(nóng)村醫(yī)療衛(wèi)生市場的擴容，國際高端品牌亦紛紛開始走本土化路線，積極搶占中低端市場?？傮w來講，高端市場技術(shù)壁壘高、產(chǎn)品價格高、利潤高，低端市場則具有市場增速高、潛力大的特點。
　　我們建議重點關(guān)注醫(yī)療器械行業(yè)的相關(guān)領(lǐng)域，如植入性高端器材、醫(yī)院用醫(yī)療設(shè)備等。