本周市場(chǎng)向下探底后回升，周二上證指數(shù)最低至2459點(diǎn)，盡管周三有回升跡象出現(xiàn)，但市場(chǎng)低迷仍非朝夕之間可以全面改變，交投欠活躍的狀態(tài)將延續(xù)一段時(shí)間。策略上，投資者一方面可以在成長(zhǎng)股中尋找中期布局的機(jī)會(huì)，另外一方面也可短線適度參與具有市場(chǎng)熱點(diǎn)的個(gè)股。
　　海通證券本周晨會(huì)推薦的華業(yè)地產(chǎn)（600240）即具有市場(chǎng)近期熱衷的“涉礦”概念。公司此前披露稱，擬出資5400萬(wàn)元收購(gòu)深圳市隆興投資有限公司所持陜西盛安礦業(yè)開(kāi)發(fā)有限公司的90%股權(quán)。
　　海通證券了解到，華業(yè)地產(chǎn)此次擬收購(gòu)的陜西盛安礦業(yè)擁有2個(gè)探礦權(quán)，分別為陜西省寧強(qiáng)縣金硐子溝一帶銅金礦和陜西省寧強(qiáng)縣雞頭山—小燕子溝一帶金礦。其中陜西省寧強(qiáng)縣雞頭山—小燕子溝一帶金礦（勘察面積6.29平方公里）已完成地質(zhì)詳查報(bào)告，陜西省寧強(qiáng)縣金硐子溝一帶銅金礦探礦權(quán)（勘察面積19.11平方公里）尚未取得地質(zhì)詳查報(bào)告。華業(yè)地產(chǎn)在取得盛安公司90%股權(quán)后，上市公司“地產(chǎn)+礦業(yè)”模式正式成形。
　　事實(shí)上，與其它“涉礦”公司有所差別的是，華業(yè)地產(chǎn)此次收購(gòu)后可望快速完成礦山建設(shè)，從礦山獲得收益并不是停留在“期待”當(dāng)中。根據(jù)華業(yè)地產(chǎn)提供的第三方探礦報(bào)告，雞頭山—小燕子溝金礦估算礦石量?jī)?chǔ)量為833.21萬(wàn)噸，金金屬量19.67噸。
　　招商證券分析，如果按照以上數(shù)據(jù)進(jìn)行解讀，該礦山金礦對(duì)應(yīng)品味為2.36克每噸，在目前上市公司礦品味中屬于中等偏上。同時(shí)，華業(yè)地產(chǎn)也預(yù)計(jì)在2012年6月底前辦理完畢陜西省寧強(qiáng)縣雞頭山—小燕子溝一帶金礦采礦權(quán)證，預(yù)計(jì)2012年8月完成選廠等礦山建設(shè)。雞頭山—小燕子溝金礦床礦山建設(shè)規(guī)模設(shè)計(jì)為1000噸每天，每年如果生產(chǎn)按300天計(jì)算，則可以處理金礦石量30萬(wàn)噸，年生產(chǎn)金為500千克。
　　對(duì)于“涉礦”公司，投資者更應(yīng)關(guān)注其“涉礦”實(shí)際能給公司帶來(lái)的業(yè)績(jī)提升空間。招商證券指出，如果按照華業(yè)地產(chǎn)的測(cè)算報(bào)告，取礦石開(kāi)采成本120元每噸，相關(guān)稅費(fèi)和附加為年收入的15%、所得稅為年銷售利潤(rùn)的15%，測(cè)算可得本礦山達(dá)產(chǎn)后年凈利潤(rùn)為5400萬(wàn)元。
　　那么，按照華業(yè)地產(chǎn)當(dāng)前的股本計(jì)算，折合每股增厚0.084元。考慮到該項(xiàng)目2013年后才有望達(dá)產(chǎn)，則按照8%的貼現(xiàn)率，將預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)貼現(xiàn)2年，可以得EPS為0.072元。按照目前黃金股2011年平均30倍市盈率計(jì)算，對(duì)應(yīng)增厚每股2.16元。
　　而華業(yè)地產(chǎn)累計(jì)土地儲(chǔ)備在324萬(wàn)平左右，上述待結(jié)算資源大部分將在2011年開(kāi)始參與結(jié)算。招商證券預(yù)計(jì)公司2011、2012年EPS分別是0.93和1.41元，可見(jiàn)礦業(yè)業(yè)務(wù)在華業(yè)地產(chǎn)整個(gè)業(yè)務(wù)體系的比重并不高，參與該股“涉礦”概念炒作亦須考慮到這一點(diǎn)。
　　不過(guò)，華業(yè)地產(chǎn)的礦業(yè)業(yè)務(wù)還有其它想象空間：根據(jù)公司公告，2011年6月公司注冊(cè)成立了托里縣華興業(yè)礦業(yè)投資有限公司，注冊(cè)資本2000萬(wàn)元，擬投資額不超過(guò)3.5億元，用于收購(gòu)金礦等礦產(chǎn)資源的采礦權(quán)、探礦權(quán)和礦業(yè)公司股權(quán)等。2011年8月又注冊(cè)成立托里縣華富興業(yè)礦業(yè)投資有限公司，注冊(cè)資本100萬(wàn)元。以上兩家公司目前并未有實(shí)質(zhì)投資。預(yù)計(jì)在后期相關(guān)業(yè)務(wù)成熟后，公司礦產(chǎn)業(yè)務(wù)還有望進(jìn)一步拓展，也可見(jiàn)華業(yè)地產(chǎn)涉足礦業(yè)并非偶然之舉。