還是標(biāo)普具有非凡及大無畏的勇者氣概，套用毛主席當(dāng)年的話來講，就是在美利堅(jiān)這個(gè)紙老虎的屁股上，狠狠地揣了一腳，讓美國(guó)人痛到刻骨銘心，白宮現(xiàn)在也沒有能把標(biāo)普怎么樣。
　　歐美人家里出了喪事、或者倒了大霉，全世界都要陪著哭號(hào)嗎？按照中國(guó)人的理解，A股也難以置身事外，并且比美歐投資人的痛楚和悲哀，還要有過之，這就讓人匪夷所思。A股跟隨全球股市暴跌的原因或借口，雖然眾說紛紜、見仁見智，其實(shí)也就是那么幾條：
　　一、投資人預(yù)期美債危機(jī)，會(huì)讓中國(guó)持有的約1.16萬億美國(guó)國(guó)債大幅縮水。有分析指，至少會(huì)縮水20%以上。
　　二、美國(guó)經(jīng)濟(jì)的衰退及惡化，會(huì)直接影響到中國(guó)的對(duì)美出口，包括對(duì)相關(guān)國(guó)家的出口。
　　三、美歐經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期衰退，會(huì)在事實(shí)上影響到全球經(jīng)濟(jì)、包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇與增長(zhǎng)。
　　剩下的最大理由應(yīng)該只有一個(gè)，即在全球一體化之下，各國(guó)金融市場(chǎng)的樂觀、尤其是悲觀恐懼的情緒，會(huì)自然而快速的傳遞與感染，并且具有乘數(shù)極度放大的“蝴蝶效應(yīng)”，這是誰也無法阻止和漠視的現(xiàn)實(shí)，也正應(yīng)了那一句中國(guó)成語，叫做“兔死狐悲”：因?yàn)橥惖氖』蛩劳龆械奖瘋?br/>　　此次標(biāo)普下調(diào)美國(guó)政府的長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，由此所引發(fā)投資人的負(fù)面聯(lián)想、甚至到了胡思亂想的地步：美債糟、美國(guó)經(jīng)濟(jì)糟，當(dāng)然會(huì)導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)變得糟糕、也會(huì)拖累中國(guó)經(jīng)濟(jì)。
　　但是非常諷刺的是，正當(dāng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)和美債均被市場(chǎng)嚴(yán)重看衰之時(shí)，多數(shù)人想當(dāng)然的以為，美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)債應(yīng)該被眾人拋棄、價(jià)格一路走低。在票面收益率或票息率不變的前提下，孳息率會(huì)走高。按照很多媒體的說法，美債大危機(jī)，好像美國(guó)明天就要完蛋了，股市投資人作出了過激的負(fù)面反應(yīng)，全球上演災(zāi)難大片，股市全線重挫。
　　事實(shí)卻剛好相反，在國(guó)家主權(quán)信用評(píng)級(jí)遭到調(diào)降后，10年期美國(guó)國(guó)債并沒有出現(xiàn)被恐慌性拋售和收益率飆升，卻下降至2.2%左右，創(chuàng)今年來新低；反而受到投資人的大力追捧，逆勢(shì)大漲。本月8日，美國(guó)10年期國(guó)債價(jià)格大漲，收益率降至2.33%，為2009年1月以來最低；到了9日，10年期國(guó)債收益率一度下探2008年12月創(chuàng)下的紀(jì)錄低位2.04%，稍后回升至2.21%。2年、3年和5年期國(guó)債收益率亦均創(chuàng)下新低。國(guó)債價(jià)格上升，孳息率自然下降。而價(jià)格的走高，當(dāng)然是追捧買入者的力量要遠(yuǎn)大于賣出者。
　　主權(quán)債的評(píng)級(jí)下調(diào)，發(fā)債者需要以更高的收益率來吸引買家，直接后果就是借貸成本的上升，并傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)層面受影響及拖累，但是美國(guó)國(guó)債這一次的市場(chǎng)表現(xiàn)卻是一個(gè)例外。我們不得不承認(rèn)，美債在事實(shí)上還是最安全的市場(chǎng)，依然還是全球各類資產(chǎn)中風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低的品種，這是一個(gè)很難解釋的悖論。
　　在美債評(píng)級(jí)下調(diào)的初期，股神巴菲特是最先站出來力挺美國(guó)國(guó)債的一位名人。他表示愿意對(duì)美債給出4個(gè)A，顯得比誰都要激進(jìn)與看好，因?yàn)樗煜碌牟讼柟緭?jù)稱持有幾百億美元的美債。有一個(gè)說法是，“屁股可以指揮腦袋”。意思是當(dāng)你處在不同的位置上時(shí)，就會(huì)有不同的立場(chǎng)和觀點(diǎn)；而當(dāng)你明天的位置發(fā)生改變后，其立場(chǎng)和觀點(diǎn)就會(huì)隨之改變。這句話看似可以較好解釋巴菲特挺美債的動(dòng)機(jī)。
　　有海外媒體由此得出結(jié)論稱，巴菲特是看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期“大好友”。按照筆者的研究以為，其實(shí)也不盡然。1999年7月時(shí)，巴菲特在一個(gè)富豪與網(wǎng)絡(luò)精英的聚會(huì)中，就曾經(jīng)對(duì)當(dāng)時(shí)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)和股市表現(xiàn)出中長(zhǎng)期（10年以上）的憂慮；況且他還多次說過，他的投資思想中有75%是來自其恩師格雷厄姆。
　　后者在其25歲之前，就曾經(jīng)歷過四次金融危機(jī)和三次經(jīng)濟(jì)蕭條，是一位悲觀厭世者中的“極品”。正是由于他年輕時(shí)的“悲慘世界”，才會(huì)催生出后來的“安全邊際”法則和價(jià)值投資理念。巴菲特將這兩樣法寶傳承并發(fā)揮到極致，就不可能不受其恩師“悲觀厭世”價(jià)值觀的嚴(yán)重影響，但他個(gè)人卻又是一個(gè)堅(jiān)定看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期“大好友”。在這兩者之間，同樣充滿著悖論。