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2011-12-29 00:00:00趙迪
股市動(dòng)態(tài)分析 2011年26期
我們從市場(chǎng)中現(xiàn)存的“僵尸基金”中，找到其中的幾只代表，具體分析它們究竟是如何變成的“僵尸基金”。這種分析雖然無法幫助這些基金擺脫困境，卻可以供后來者反思和引以為戒。
萬家雙引擎：熊市首發(fā)規(guī)模偏小，頻頻變更基金經(jīng)理
萬家雙引擎似乎是一只始終在清盤邊緣徘徊的基金。這只基金成立于2008年6月，正值上一輪熊市的中期。因此，該基金的首發(fā)規(guī)模偏小，僅3.54億份，其中不乏幫忙資金。至2008年9月末的報(bào)告期，該基金被贖回2.14億份，僅剩1.4億份。
此后，該基金兩次變更基金經(jīng)理，先后由歐慶鈴、鞠英利直至變更為目前的吳印，由一位1982年出生的29歲的基金經(jīng)理執(zhí)掌。可見，由于規(guī)模持續(xù)縮水，萬家基金管理公司對(duì)這只產(chǎn)品的重視程度明顯不足。
寶盈中證：基金品牌認(rèn)可度低，生不逢時(shí)遭遇贖回
寶盈中證100指數(shù)基金是一只指數(shù)基金產(chǎn)品，誕生于2010年2月。而當(dāng)時(shí)，寶盈基金的多只產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名靠后，品牌的市場(chǎng)認(rèn)可度非常低。因此，該基金首發(fā)規(guī)模非常低，僅2.81億份，且大部分為幫忙資金。
該基金成立之后，恰逢市場(chǎng)展開一波調(diào)整，該基金又是指數(shù)基金，凈值損失較大，一度虧損超過20%。盡管此后市場(chǎng)展開反彈，但基金份額已經(jīng)贖回大半，成為“僵尸基金”也就不足為奇了。
值得注意的是，這只指數(shù)基金需要投資100只樣本股，而目前規(guī)模在已經(jīng)縮水至5000萬元附近，其持續(xù)運(yùn)作難度已經(jīng)很大。
天弘永定：扣除幫忙資金，有效發(fā)行規(guī)模不足1億
天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)基金成立于2008年12月初，在發(fā)行時(shí)候的首發(fā)規(guī)模為2.91億，但這個(gè)基金基本是靠幫忙資金撐起來的規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至2008年末，其規(guī)模僅剩8435.15萬份，贖回了2.07億份，直接邁入了“僵尸基金”的行列。此后，該基金份額雖然在2009年三季度行情上漲階段出現(xiàn)一定申購，但隨著行情重歸低迷，份額重新縮水，到今年一季度再次不足7000萬份。
申萬菱信盛利強(qiáng)化：7年業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，份額持續(xù)縮水
申萬菱信盛利強(qiáng)化基金是一只老產(chǎn)品，成立于2004年11月，當(dāng)時(shí)首發(fā)規(guī)模達(dá)到6.9億份，雖然整體規(guī)模不大，但距離“僵尸基金”還比較遠(yuǎn)。但7年來，該基金業(yè)績(jī)比較平淡，尤其是在06、07年兩年牛市期間，該基金由于倉位限制，整體收益水平遠(yuǎn)不及大盤。但此后，在市場(chǎng)調(diào)整階段，該基金表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。2008年以來凈值幾乎沒有太多變化。也許是業(yè)績(jī)表現(xiàn)過于平淡，該基金7年來被持續(xù)贖回，終于演變成了一只“僵尸基金”。
我們從市場(chǎng)中現(xiàn)存的“僵尸基金”中，找到其中的幾只代表，具體分析它們究竟是如何變成的“僵尸基金”。這種分析雖然無法幫助這些基金擺脫困境，卻可以供后來者反思和引以為戒。
萬家雙引擎：熊市首發(fā)規(guī)模偏小，頻頻變更基金經(jīng)理
萬家雙引擎似乎是一只始終在清盤邊緣徘徊的基金。這只基金成立于2008年6月，正值上一輪熊市的中期。因此，該基金的首發(fā)規(guī)模偏小，僅3.54億份，其中不乏幫忙資金。至2008年9月末的報(bào)告期，該基金被贖回2.14億份，僅剩1.4億份。
此后，該基金兩次變更基金經(jīng)理，先后由歐慶鈴、鞠英利直至變更為目前的吳印，由一位1982年出生的29歲的基金經(jīng)理執(zhí)掌。可見，由于規(guī)模持續(xù)縮水，萬家基金管理公司對(duì)這只產(chǎn)品的重視程度明顯不足。
寶盈中證：基金品牌認(rèn)可度低，生不逢時(shí)遭遇贖回
寶盈中證100指數(shù)基金是一只指數(shù)基金產(chǎn)品，誕生于2010年2月。而當(dāng)時(shí)，寶盈基金的多只產(chǎn)品業(yè)績(jī)排名靠后，品牌的市場(chǎng)認(rèn)可度非常低。因此，該基金首發(fā)規(guī)模非常低，僅2.81億份，且大部分為幫忙資金。
該基金成立之后，恰逢市場(chǎng)展開一波調(diào)整，該基金又是指數(shù)基金，凈值損失較大，一度虧損超過20%。盡管此后市場(chǎng)展開反彈，但基金份額已經(jīng)贖回大半，成為“僵尸基金”也就不足為奇了。
值得注意的是，這只指數(shù)基金需要投資100只樣本股，而目前規(guī)模在已經(jīng)縮水至5000萬元附近，其持續(xù)運(yùn)作難度已經(jīng)很大。
天弘永定：扣除幫忙資金，有效發(fā)行規(guī)模不足1億
天弘永定價(jià)值成長(zhǎng)基金成立于2008年12月初，在發(fā)行時(shí)候的首發(fā)規(guī)模為2.91億，但這個(gè)基金基本是靠幫忙資金撐起來的規(guī)模。數(shù)據(jù)顯示，截至2008年末，其規(guī)模僅剩8435.15萬份，贖回了2.07億份，直接邁入了“僵尸基金”的行列。此后，該基金份額雖然在2009年三季度行情上漲階段出現(xiàn)一定申購，但隨著行情重歸低迷，份額重新縮水，到今年一季度再次不足7000萬份。
申萬菱信盛利強(qiáng)化：7年業(yè)績(jī)差強(qiáng)人意，份額持續(xù)縮水
申萬菱信盛利強(qiáng)化基金是一只老產(chǎn)品，成立于2004年11月，當(dāng)時(shí)首發(fā)規(guī)模達(dá)到6.9億份，雖然整體規(guī)模不大，但距離“僵尸基金”還比較遠(yuǎn)。但7年來，該基金業(yè)績(jī)比較平淡，尤其是在06、07年兩年牛市期間，該基金由于倉位限制，整體收益水平遠(yuǎn)不及大盤。但此后，在市場(chǎng)調(diào)整階段，該基金表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗跌性。2008年以來凈值幾乎沒有太多變化。也許是業(yè)績(jī)表現(xiàn)過于平淡，該基金7年來被持續(xù)贖回，終于演變成了一只“僵尸基金”。
