商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財產(chǎn)品內(nèi)涵、特點
　　商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財產(chǎn)品內(nèi)涵
　　資產(chǎn)池理財產(chǎn)品，是指有別于傳統(tǒng)的一對一理財產(chǎn)品，以債券、回購、信托融資計劃、存款等多元化投資的集合性資產(chǎn)包作為統(tǒng)一資金運用，通過滾動發(fā)售不同期限的理財產(chǎn)品持續(xù)性募集資金，以動態(tài)管理模式保持理財資金來源和理財資金運用平衡，并從中獲取收益的理財產(chǎn)品運作模式。
　　商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財產(chǎn)品特點
　　從目前商業(yè)銀行運作實踐來看，資產(chǎn)池理財產(chǎn)品具有“滾動發(fā)售、集合運作、期限錯配、分離定價”的特點。
　　滾動發(fā)售。滾動發(fā)售是指連續(xù)發(fā)售理財產(chǎn)品和到期續(xù)發(fā)理財產(chǎn)品，保障募集理財資金的連貫性和穩(wěn)定性。
　　集合運作。集合運作是指將基于同一資產(chǎn)池發(fā)售的各款理財產(chǎn)品所募集資金歸集管理，統(tǒng)一運用于符合該類資產(chǎn)池投資范圍的各類標的資產(chǎn)構(gòu)成的集合性資產(chǎn)包，該資產(chǎn)包的運作收益作為確定各款理財產(chǎn)品收益的統(tǒng)一來源。原則上同一資產(chǎn)池發(fā)售的不同理財產(chǎn)品不單獨對應各自資金投向。通過集合運作方式，可以使資產(chǎn)池理財產(chǎn)品在固定收益資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)、權(quán)益資產(chǎn)甚至衍生產(chǎn)品等大類資產(chǎn)之間進行充分有效的資產(chǎn)擺布，規(guī)避某一投向某類資產(chǎn)所產(chǎn)生的過度波動，通過分散化投資有效降低資產(chǎn)組合的整體風險。
　　期限錯配。期限錯配是指資產(chǎn)池理財產(chǎn)品資金來源方（即發(fā)售理財產(chǎn)品）的期限，與資金運用方（即集合性資產(chǎn)包）的期限不完全相同，資金來源方期限短于或長于資金運用方。這樣可以形成較大的規(guī)模優(yōu)勢，并通過靈活的流動性管理沉淀較大比例的資金進行期限錯配，利用向上的收益率曲線，有效提高投資者收益。
　　分離定價。分離定價是指同一資產(chǎn)池發(fā)售的各款理財產(chǎn)品收益水平，一般不與該款理財產(chǎn)品存繼期內(nèi)集合性資產(chǎn)包的實際收益直接掛鉤，而是根據(jù)集合性資產(chǎn)包預期的到期收益率分離定價。這擺脫了傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品根據(jù)資金運用實際收益決定資金來源即理財產(chǎn)品價格的模式，可以充分銀行的資產(chǎn)擺布能力，提高產(chǎn)品的定價效率和市場競爭力。
　　
　　商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財產(chǎn)品的重要意義
　　豐富商業(yè)銀行產(chǎn)品線，提升中間業(yè)務收入貢獻度
　　資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品可以有效地豐富商業(yè)銀行能夠為投資者提供的產(chǎn)品線，以創(chuàng)新帶動業(yè)務發(fā)展，在增加商業(yè)銀行穩(wěn)定資金來源的同時，可以顯著提升中間業(yè)務收入對于商業(yè)銀行的貢獻度，擺脫以往過度依賴存貸款利息差的業(yè)務模式，增強其應對經(jīng)營環(huán)境變化的能力。
　　促進產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)品定價水平
　　現(xiàn)代商業(yè)銀行的競爭焦點在于產(chǎn)品創(chuàng)新能力和定價水平，資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品的推出可以整合商業(yè)銀行內(nèi)部原有的競爭優(yōu)勢，產(chǎn)生聚合效應，將其原本的信貸優(yōu)勢和債券市場運作優(yōu)勢有機結(jié)合，在促進商業(yè)銀行產(chǎn)品創(chuàng)新能力的同時，提高其金融產(chǎn)品定價水平，為將來利率市場化環(huán)境下的競爭奠定堅實基礎(chǔ)。
　　有利商業(yè)銀行經(jīng)營機制轉(zhuǎn)型
　　國內(nèi)商業(yè)銀行長期處于管制利率經(jīng)營環(huán)境下，已經(jīng)習慣于坐收利差的經(jīng)營模式，而這種模式已經(jīng)難以適應金融全球化和金融脫媒化背景下商業(yè)銀行提升競爭能力的需要，難以適應商業(yè)銀行參與全球市場競爭的需要。資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品的推出將有效促進商業(yè)銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式和風險管理模式的轉(zhuǎn)型，改進商業(yè)銀行內(nèi)部經(jīng)營機制，使商業(yè)銀行加速融入現(xiàn)代金融競爭格局。
　　
　　商業(yè)銀行資產(chǎn)池理財產(chǎn)品運作模式分析
　　從上述分析可以看出，商業(yè)銀行資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品在滿足銀行自身競爭需要和投資者投資需求的同時，實質(zhì)上是利率市場化背景下存款投資化趨勢和貸款證券化趨勢的集中體現(xiàn)。
　　存款投資化
　　投資者通過購買商業(yè)銀行資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品，可以有效擺布自身資金頭寸，根據(jù)自身需要形成合理的頭寸期限結(jié)構(gòu)和收益結(jié)構(gòu)，打破存款類產(chǎn)品的利率上限，并且形成更為靈活的結(jié)構(gòu)安排。在這種運作模式下，理財產(chǎn)品在取代商業(yè)銀行存款類產(chǎn)品的同時，成為了普通居民重要的投資品種之一。從實際情況來看也是如此，理財產(chǎn)品已經(jīng)成為了繼基金、股票市場、債券市場之后，國內(nèi)居民主要的投資品種之一，并且，相比前幾種投資渠道而言，資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品能夠為投資者提供更為穩(wěn)定地收益來源和更為豐富的投資渠道，使個人投資者也能夠介入貸款類產(chǎn)品之中。
　　貸款證券化
　　通過將信托貸款置入資產(chǎn)池，并以之為基礎(chǔ)發(fā)行理財產(chǎn)品，資產(chǎn)池類理財產(chǎn)品這種運作模式極其類似于國內(nèi)方興未艾的貸款證券化，信托貸款相當于貸款證券化中的支持性貸款，各期理財產(chǎn)品相當于貸款證券化中的過手證券（pass-through securi