【摘要】本文著重詳細(xì)的分析了地下融資對(duì)民間中小企業(yè)的積極影響和消極影響，并提出了本文作者的觀點(diǎn)，將地下融資的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)結(jié)合在一起，發(fā)揮出地下融資對(duì)民間中小企業(yè)的最大作用。

地下金融，又稱為民間金融、民間借貸、非正規(guī)金融，是指以個(gè)人信用為基礎(chǔ)、以經(jīng)濟(jì)利益最大化為主要?jiǎng)訖C(jī)、以經(jīng)營(yíng)行為避開國(guó)家監(jiān)管為特點(diǎn)，活躍在經(jīng)濟(jì)生活中的金融組織形式和金融行為。在一般正常人的思維里，提到地下融資聯(lián)想到的是“洗黑錢”、“金錢黑幕交易”等。由于地下融資是以民間信用為基礎(chǔ)的一種非正規(guī)金融活動(dòng)，與正規(guī)的融資相比,它是一種游離在國(guó)家金融體系之外的融資方式，具有不利監(jiān)管，并摻雜了不少民間勢(shì)利的影響，因而國(guó)家對(duì)于地下金融的態(tài)度也一直是抱以嚴(yán)厲打擊、加大力度整治的態(tài)度。但實(shí)際上，地下融資的態(tài)勢(shì)與之前幾年相比，有愈加擴(kuò)大的趨勢(shì)，尤其在邊境城市發(fā)展的極為迅速。在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)逐漸融合，多元化發(fā)展，但銀行信貸等正規(guī)融資渠道對(duì)民間中小企業(yè)的信貸資金供給不力的情況下，地下融資成為中小企業(yè)發(fā)展、擴(kuò)大的重要融資途徑之一。

地下融資在一定程度上能夠彌補(bǔ)正規(guī)融資渠道的不足，為中小企業(yè)的發(fā)展、擴(kuò)大起到不可忽視的作用，但同時(shí)也會(huì)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)產(chǎn)生負(fù)面的影響。

地下融資對(duì)中小企業(yè)的積極影響。

一、從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，地下融資具有效率優(yōu)先性的特點(diǎn)。地下融資的資金一般是在中小企業(yè)間流動(dòng)，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于金額交易額度低，范圍小的借貸的管理更為嚴(yán)格，交易費(fèi)用高，交易的手續(xù)復(fù)雜。因此，中小企業(yè)在尋求資金來(lái)源時(shí)，更愿意選擇來(lái)自民間的，具有廣泛的社會(huì)基礎(chǔ)和群眾基礎(chǔ)的地下融資方式。地下融資相比正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)，交易的信息來(lái)源廣，收集渠道多。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)的信息來(lái)源屬于金融機(jī)構(gòu)的一項(xiàng)業(yè)務(wù)，要想使用此業(yè)務(wù)，必須支付高昂的費(fèi)用；而地下融資的資金來(lái)源多來(lái)自于身邊的人，交易就在熟識(shí)的人之間發(fā)生，費(fèi)用也相對(duì)更為低廉，并且交易之間的人們存在著各種的關(guān)聯(lián)。吳英在進(jìn)行地下融資時(shí)，資金的來(lái)源多是身邊的親朋好友。二是交易的費(fèi)用低廉，原因是地下融資的形成是在民間交易中自然衍生出的產(chǎn)物，在交易之間幾乎不產(chǎn)生保障性費(fèi)用。三是交易的手續(xù)簡(jiǎn)單，地下融資所涉及到的人員之間基本上都存在著一定的關(guān)聯(lián)，因而在交易的時(shí)候多是一張欠條或是口頭協(xié)定就能夠達(dá)成協(xié)定，手續(xù)極為簡(jiǎn)單；而正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)在中小企業(yè)來(lái)借貸的時(shí)候，要涉及到金融機(jī)構(gòu)對(duì)借款人進(jìn)行資信、財(cái)務(wù)、抵御市場(chǎng)的能力進(jìn)行審核、鑒定，在核定之后再由進(jìn)行可行性分析，其間要花費(fèi)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間，對(duì)于急需要資金的中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是一大難題。在2005年5月央行發(fā)布的《2004年中國(guó)區(qū)域金融運(yùn)行報(bào)告》也指出，“民間融資具有一定的優(yōu)化資源配置功能,減輕了中小民營(yíng)企業(yè)對(duì)銀行的信貸壓力,轉(zhuǎn)移和分散了銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)?！边@是央行首度對(duì)民間融資行為的承認(rèn),也認(rèn)可了民間融資對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展不可忽視的積極作用。

二、地下融資能夠帶動(dòng)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于中小企業(yè)的管制嚴(yán)格，要求來(lái)進(jìn)行借貸業(yè)務(wù)的中小企業(yè)，要求其財(cái)務(wù)狀況必須透明，資信要達(dá)到一般企業(yè)的程度，具有能夠抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，而這些條件正是中小企業(yè)所欠缺或可能欠缺的。由于正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的借貸門檻高，因而中小企業(yè)不得不尋求其他的渠道進(jìn)行融資，地下融資的資金流動(dòng)性大，額度不限，門檻低，因而成為中小企業(yè)在擴(kuò)充、發(fā)展的時(shí)候?qū)で筚Y金的最佳選擇。但同時(shí)，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)也在尋求發(fā)展，地下融資給正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了巨大的沖擊力，也促使正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)采取各種的方式，降低中小企業(yè)借貸的門檻，提高資金的籌措能力，并在手續(xù)辦理等方面進(jìn)行優(yōu)化、創(chuàng)新，力使與中小企業(yè)之間更緊密的合作。

地下融資對(duì)中小企業(yè)的消極影響。

一、從宏觀上講，國(guó)家宏觀調(diào)控對(duì)于地下融資的影響力度小。1992年到1993時(shí)，融資金額達(dá)到十億元以上，2009年、2010年國(guó)家寬松的信貸環(huán)境政策在刺激中小企業(yè)擴(kuò)大的同時(shí)，使資金的需求量達(dá)到一個(gè)高峰，2011年信貸政策的緊縮則使正規(guī)市場(chǎng)的資金供給大量減少，許多中小企業(yè)將目光放到地下融資市場(chǎng)。由于地下融資的資金分散，渠道來(lái)源廣，涉及人員多，并未被納入國(guó)家的統(tǒng)計(jì)范疇內(nèi)。國(guó)家金融監(jiān)管部門無(wú)法正確掌握地下融資的資金的具體動(dòng)向、使用范圍及程度等，因而會(huì)造成金融監(jiān)管部門對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢(shì)的判斷失準(zhǔn)，決策上容易出現(xiàn)偏差，大大的減小了國(guó)家對(duì)經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控作用。

二、地下融資影響社會(huì)的穩(wěn)定和和諧。自2011年起，地下融資的規(guī)模迅速擴(kuò)大，借貸利率也急速上升，參與者也更為廣泛，甚至有國(guó)家公務(wù)人員也參與在其中。有不法用心的投資者利用國(guó)家監(jiān)管不力的缺口，在民間吸納大量的資金，進(jìn)行非法集資，從事高利貸行為，擾亂金融秩序，有不少中小企業(yè)在發(fā)展的過(guò)程中便陷入了高利貸的陷阱中，加重了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，并可能影響地方的社會(huì)穩(wěn)定。據(jù)調(diào)查，在全國(guó)范圍內(nèi)，非法集資類的案件數(shù)量每年都達(dá)到千起以上，并有逐年上升的趨勢(shì)，尤其集中在寧波、杭州等沿海城市。2005年8月24日公開審理的安徽肥西地下錢莊案和今年的吳英案是近年來(lái)高利貸案和非法集資案類型中的典型。由于地下融資的資金來(lái)源廣，部分資金來(lái)源不明，也成為一些外資企業(yè)、部分從事國(guó)家禁止行業(yè)的人、進(jìn)行受賄收賄的人“洗黑錢”的方式。據(jù)國(guó)際貨幣基金組織曾做過(guò)的估計(jì)，中國(guó)的地下金融每年洗錢出境的金額高達(dá)2000—3000億人民幣。國(guó)內(nèi)有學(xué)者經(jīng)過(guò)研究認(rèn)為，目前中國(guó)各種途徑的洗錢超過(guò)2000億人民幣。此種地下融資對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)和社會(huì)和諧構(gòu)成了巨大的威脅。

綜上所述，對(duì)于地下融資的管理，應(yīng)當(dāng)采取“兩手抓”的政策，充分發(fā)揮地下金融的積極作用的同時(shí)，也對(duì)地下融資所存在的缺陷和消極因素進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，促使中小企業(yè)迅速發(fā)展的同時(shí)，也加大力度維護(hù)地方和社會(huì)的穩(wěn)定和和諧。首先，完善與地下融資有關(guān)的法律法規(guī)體系建設(shè)，使地下融資趨向合法化發(fā)展。現(xiàn)有的國(guó)家法律法規(guī)對(duì)地下融資的監(jiān)管能力明顯不足；其次，加強(qiáng)對(duì)地下融資的規(guī)模、發(fā)展趨勢(shì)和影響的監(jiān)控，降低地下融資的風(fēng)險(xiǎn)性，保障中小企業(yè)的合法利益；再次是寬容對(duì)待地下金融市場(chǎng)，對(duì)正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革、優(yōu)化，重視中小企業(yè)的發(fā)展，為中小企業(yè)提供更為齊全、完善的服務(wù)

作者簡(jiǎn)介：駱明軍（1972-），男，本科，會(huì)計(jì)師，財(cái)務(wù)副總監(jiān)，就職于四川新聯(lián)實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司。

（責(zé)任編輯：陳岑）