南方基金楊德龍：多重利好刺激市場反彈延續(xù)

南方基金首席策略分析師、南方小康基金經(jīng)理楊德龍認為，多重利好刺激市場反彈延續(xù)。目前市場整體估值、特別是藍籌板塊的估值處于歷史底部。當前市場運行方向取決于經(jīng)濟增速下滑和政策放松力度之間的博弈，市場對經(jīng)濟增速下滑已經(jīng)有了一定的預期，只要經(jīng)濟不出現(xiàn)超預期下滑，當前的市場反彈有望延續(xù)。

楊德龍認為，央行此次下調(diào)存款準備金率在一定程度上緩解了當前經(jīng)濟中流動性緊張的局面，對A股市場構(gòu)成利好，預計從一月份開始的反彈將會得到延續(xù)。管理層在節(jié)后重申一季度政策要預調(diào)微調(diào)，此次央行下調(diào)存準應該是具體落實國務院的部署。一月份CPI超出預期，但通脹回落的趨勢已經(jīng)形成，預計二月份CPI將下降到4%以內(nèi)。

楊德龍表示，當前經(jīng)濟中的主要矛盾是防止經(jīng)濟增速超預期下滑，政策放松是必然選擇。預計今年還會多次降低存款準備率，以適應保增長的要求。

泰信基金柳菁：重點關(guān)注三類公司投資機會

泰信藍籌精選基金經(jīng)理柳菁表示，預判今年整體經(jīng)濟基本面將呈“L”形，在經(jīng)濟弱平衡的宏觀環(huán)境下，股市更多將表現(xiàn)為震蕩走勢，結(jié)構(gòu)性機會更為明顯，將重點關(guān)注符合中央經(jīng)濟工作會議提出的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、受政策支持、內(nèi)生增長強勁的三類公司。

柳菁表示，從投資角度而言，要更多著重于把握結(jié)構(gòu)性機會。在行業(yè)和主題選擇方面，需要更多考慮在穩(wěn)增長的大前提下哪些行業(yè)會成為經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期新的經(jīng)濟助推器。符合中央經(jīng)濟工作會議提出的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向、受政策支持、內(nèi)生增長強勁的三類公司值得重點關(guān)注：擬建和在建重點工程和項目集中的電網(wǎng)、鐵路、核電等行業(yè)；傳媒、現(xiàn)代服務以及戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)也將是未來政策重點扶植的領(lǐng)域；看好估值下行已經(jīng)反映業(yè)績悲觀預期的地產(chǎn)、煤炭、金融、汽車等行業(yè)，這些早周期行業(yè)將隨著政策放松的步伐出現(xiàn)相對穩(wěn)定的收益空間。

金鷹基金楊紹基：中期反彈看重盈利增速

金鷹基金投資總監(jiān)楊紹基指出，經(jīng)過2011年全年的調(diào)整，A股市場平均市盈率屢創(chuàng)新低。

“就市場的運行而言，權(quán)重股不創(chuàng)新低穩(wěn)住市場重心是形成一輪市場反彈的基礎(chǔ)條件。大多數(shù)大盤藍籌股的股價在去年12月份中旬以后就已先于市場見底，而大多數(shù)銀行股則在去年9月份以后就已開始展開反彈?？傮w來看，除了市場估值因素以外，歐債危機的演化逐步趨于正面，國內(nèi)近期公布的2011年四季度及全年經(jīng)濟數(shù)據(jù)消除了市場對經(jīng)濟增速大幅降低的擔憂，也增強了市場對經(jīng)濟在一二季度見底的預期，加上管理層釋放的積極信號，市場對流動性逐步改善的預期等因素也支持了此輪反彈?！?/p>

對于后續(xù)反彈的持續(xù)性和強度，楊紹基稱，短期還需要密切追蹤歐盟處理歐債危機的進展，檢驗相關(guān)經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)指標是否符合市場預期，中期來看更為重要的是要觀察到在經(jīng)濟增速放緩、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，能否出現(xiàn)一些新的盈利增長良好的細分行業(yè)和一批利潤加速增長的公司，這是引導市場走出有持續(xù)性和有強度行情的關(guān)鍵因素。

諾安基金：存準下調(diào)利好銀行地產(chǎn)

中國人民銀行決定，從2012年2月24日起，下調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。

這是2012年首次下調(diào)。

諾安基金認為，央行龍年第一次降存準符合市場預期。主要意義在于緩和目前市場流動性緊張局面，提高銀行放貸能力。預計2月份貨幣信貸增速開始回升。這也說明國內(nèi)政策開始微調(diào)預調(diào)，以應對2012年經(jīng)濟景氣周期下行。

整體而言央行降準利好股市，或?qū)⒓ぐl(fā)市場做多熱情。促進以銀行地產(chǎn)為代表的低估值藍籌板塊繼續(xù)上行。