2月份銷售情況或?qū)⒑棉D(zhuǎn)。公司1月份實(shí)現(xiàn)簽約面積12.50萬(wàn)平方米，同比下降74.69%;實(shí)現(xiàn)簽約金額15.11億元，同比下降69.35%。與萬(wàn)科1月份銷售數(shù)據(jù)相比，保利地產(chǎn)1月份的銷售情況較為清淡，宏觀調(diào)控的效果開(kāi)始明顯顯現(xiàn)。不過(guò)由于2012年的春節(jié)較早，也使得1、2月份的數(shù)據(jù)波動(dòng)更大，我們預(yù)計(jì)公司2月份的銷售情況會(huì)比1月份大幅轉(zhuǎn)好，但我們認(rèn)為，短期內(nèi)的成交波動(dòng)并不具有太大的指向性意義，還需要觀察3，4月份及以后的成交情況。

公司龍頭地位將有利于公司實(shí)現(xiàn)超額收益。從銷售單價(jià)上看，保利地產(chǎn)1月份的銷售單價(jià)為12088元/平方米，高于去年12月份10818元/平方米.我們認(rèn)為，由于今年1月份銷售面積過(guò)少，使得單個(gè)樓盤(pán)對(duì)平均單價(jià)的影響加大，并不代表公司樓盤(pán)銷售價(jià)格的上漲。另外，公司的現(xiàn)金流相對(duì)充足，回款能力及融資能力也遠(yuǎn)高于行業(yè)均值，因此公司易于獲得超額收益。2012年1月，保利地產(chǎn)新增武漢市內(nèi)“城中村”改造項(xiàng)目，公司獲得項(xiàng)目的成本約為20億萬(wàn)元，新增規(guī)劃容積率面積71.82萬(wàn)平方米，公司擬引入合作方共同開(kāi)發(fā)該項(xiàng)目。

操作策略：該股中期以來(lái)呈鋸齒整理態(tài)勢(shì)，但近期表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，且成功踩穩(wěn)多條中長(zhǎng)期均線，該股的優(yōu)勢(shì)在于可有效抵御市場(chǎng)的系統(tǒng)性下調(diào)，關(guān)注。