房鬧現(xiàn)象是行為金融學(xué)的天然指標(biāo)。

一些購(gòu)房者用全武行希望挽回自己的損失。日前，杭州、寧波等地出現(xiàn)房鬧現(xiàn)象，今年以來房鬧事件將近20起。一些前期購(gòu)房業(yè)主不滿開發(fā)商大幅降價(jià)、難以承受短期內(nèi)幾十萬元的虧損，到房地產(chǎn)公司靜坐，打砸售樓處等等。而少部分房鬧現(xiàn)象，媒體披露為某些方面有意為之的結(jié)果，希望通過不斷升溫的房鬧，放松房地產(chǎn)調(diào)控的力度。房鬧事件大多發(fā)生在此前房地產(chǎn)溢價(jià)比較高的地區(qū)，投資色彩越濃重，前期價(jià)格越高，房鬧或者房地產(chǎn)出現(xiàn)資金鏈斷裂的可能性大。從行為金融學(xué)的意義上說，房鬧事件可作為房地產(chǎn)泡沫及泡沫破滅速度的指標(biāo)。

以杭州為例， 2012年3月杭州新建住宅價(jià)格指數(shù)環(huán)比為95.6，僅次于浙江金華的95.4，房?jī)r(jià)跌幅遠(yuǎn)高于京滬廣深等一線城市。全國(guó)十大降價(jià)樓盤中，杭州本地項(xiàng)目多達(dá)4個(gè)。這一數(shù)據(jù)說明，杭州房地產(chǎn)降價(jià)的速度較快，處于泡沫逐漸破滅的過程中。

目前房地產(chǎn)下行幅度較大的地區(qū)，如鄂爾多斯、杭州等地，具有一些相近的特征。

首先，當(dāng)?shù)剌^為富裕，貨幣資金豐富。浙江省多年發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)積累的財(cái)富，部分在杭州以房地產(chǎn)的形式被儲(chǔ)藏起來。鄂爾多斯更是如此，節(jié)節(jié)上升的煤炭?jī)r(jià)格使其在短期內(nèi)收獲了大量貨幣資金。

其次，這些地區(qū)近些年無法找到實(shí)體經(jīng)濟(jì)突破口，貨幣資金得不到有效配置，成為輸送到房地產(chǎn)市場(chǎng)的子彈。以鄂爾多斯為例，“羊煤土氣”，最重要的資源是煤炭，煤炭財(cái)富沉淀為房地產(chǎn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、人力物力儲(chǔ)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上煤炭與房地產(chǎn)上漲的步伐，房地產(chǎn)因此成為最重要的貨幣窖藏手段。房地產(chǎn)泡沫越是大，房地產(chǎn)泡沫崩潰的速度越快，出現(xiàn)房鬧的可能性也就越大，而房?jī)r(jià)相對(duì)平穩(wěn)的成都等地則不容易出現(xiàn)。

當(dāng)然，房鬧現(xiàn)象還與契約精神有著密切關(guān)系。從1984年到1997年，香港房?jī)r(jià)年平均增長(zhǎng)超過20%。1998年到2004年，香港樓價(jià)大幅下跌，如著名的中產(chǎn)階級(jí)居住社區(qū)“太古城”，樓價(jià)就從最高時(shí)的每平方英尺1.3萬港元下跌到四五千港元。從1997年到2002年的5年時(shí)間里，香港房地產(chǎn)和股市總市值共損失約8萬億港元，香港平均每位業(yè)主損失267萬港元，有十多萬人由百萬“富翁”一夜之間變成了百萬“負(fù)翁”。令人感慨的是，香港沒有出現(xiàn)大面積的違約，沒有出現(xiàn)瘋狂的房鬧，深受法律熏陶的市民大多遵守契約，堅(jiān)持繳還貸款。

市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的核心，是契約精神，包括契約的公平，對(duì)契約的尊重。重視契約捍衛(wèi)自身的權(quán)益，如果契約是公平的，就堅(jiān)定執(zhí)行。而不是房?jī)r(jià)漲落全找政府，希望引起政府重視，從最近一連串房鬧事件來看，內(nèi)地的房地產(chǎn)市場(chǎng)離契約市場(chǎng)還有很遠(yuǎn)的距離。